Análisis de la solidez del cargo de presidente de La Reserva Federal (FED): garantías legales e institucionales de la posición de Powell
A pesar de la presión que ha enfrentado Powell recientemente, con voces que piden una reducción de tasas, en realidad no es fácil destituir al presidente de la Reserva Federal (FED). El marco legal e institucional ofrece múltiples protecciones al presidente de la Reserva Federal (FED), asegurando que pueda ejercer sus funciones de manera independiente.
Recientemente, un rumor sobre la posible destitución del presidente de La Reserva Federal (FED), Jerome Powell, ha provocado una fuerte volatilidad en los mercados. Este evento resalta la alta sensibilidad del mercado ante los riesgos de la independencia de la política monetaria y refleja el potencial impacto que la intervención política podría tener en los mercados financieros.
Un reciente informe de investigación de una importante institución financiera señala que, aunque existe presión política, múltiples garantías legales e institucionales hacen que la posición de Powell sea relativamente estable. El informe analiza detalladamente las garantías legales de la posición de Powell, argumentando que las decisiones de la Corte Suprema en casos relevantes brindan una protección especial a La Reserva Federal (FED), indicando claramente que "La Reserva Federal (FED) es una entidad semiprivada de estructura única", lo que proporciona una base legal para que los gobernadores de la Reserva Federal (FED) estén protegidos contra "despidos arbitrarios".
Además de las barreras legales, la estructura de gobernanza de La Reserva Federal (FED) también limita la influencia del poder ejecutivo sobre la política monetaria.
Barreras legales proporcionan múltiples protecciones al presidente de La Reserva Federal (FED)
Según la Ley de la Reserva Federal, los directores de la Reserva Federal solo pueden ser destituidos por "causa justificada", lo que históricamente se ha entendido como mala conducta o negligencia, y no por diferencias de política. Un importante precedente de 1935 estableció el principio de que el presidente no puede despedir arbitrariamente a los responsables de las agencias reguladoras independientes por diferencias de política. Este precedente ha protegido durante mucho tiempo a la Reserva Federal y a otras instituciones independientes de la intervención política directa.
Lo más importante es que recientemente la Corte Suprema, en un caso, otorgó a La Reserva Federal (FED) un estatus especial. La mayoría del tribunal señaló específicamente: "La Reserva Federal (FED) es una entidad cuasi-privada estructuralmente única, que continúa la tradición histórica única de los Primeros y Segundos Bancos de los Estados Unidos." Esto abre un estatus especial para La Reserva Federal (FED), protegiendo a sus directores de "remociones arbitrarias".
Incluso si alguien intenta despedir al presidente de La Reserva Federal (FED) con "justificación adecuada", históricamente ha habido una falta de precedentes que definan los límites de una "justificación adecuada" para despedir a los responsables de instituciones independientes. Si el gobierno elige este camino, podría resultar en largos procedimientos legales, lo cual no es una buena noticia para los mercados.
Los analistas especulan que, si realmente se da la situación de despedir al presidente de La Reserva Federal (FED), es muy probable que las personas involucradas presenten una demanda para detener esta acción, y el caso podría terminar siendo llevado a la Corte Suprema para su revisión. Una posible situación es que la Corte Suprema permita que la orden de restricción de un tribunal inferior siga siendo válida durante el proceso del caso, lo que podría ser suficiente para que el presidente de La Reserva Federal (FED) complete su mandato.
Limitaciones del diseño institucional sobre la influencia de los departamentos administrativos en la política monetaria
El diseño institucional de la Reserva Federal (FED) limita en sí mismo la influencia directa del poder ejecutivo sobre la política monetaria.
El Comité Federal de Mercado Abierto ( FOMC ) está compuesto por 12 personas: 7 miembros de la junta, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York y 4 presidentes de reservas regionales que rotan. Esta estructura dispersa el poder de decisión, lo que dificulta cambiar la dirección de la política de inmediato, incluso si hay cambios en parte del personal.
Siete miembros de la junta son nominados por el presidente y confirmados por el Senado, con un mandato de 14 años. El presidente y el vicepresidente de la Reserva Federal (FED) son nominados por el presidente entre los miembros de la junta, y tras la confirmación del Senado, tienen un mandato de 4 años, con posibilidad de reelección. El mandato del actual presidente de la Reserva Federal (FED) como miembro de la junta termina en enero de 2028, y su mandato como presidente termina en mayo de 2026.
Incluso si el presidente de la Reserva Federal es despojado de su cargo, todavía puede permanecer como miembro del consejo hasta enero de 2028, e incluso podría ser elegido presidente del comité por el FOMC, manteniendo así una posición de liderazgo real en la formulación de políticas monetarias. Este arreglo evitaría que el gobierno nombrara a un nuevo miembro del consejo y podría mantener la continuidad de la política monetaria.
Desde la perspectiva del personal, la capacidad del departamento administrativo para influir en la composición de la Reserva Federal (FED) a corto plazo a través de nombramientos normales de personal es limitada. Según la actual programación de los mandatos de los directores, la mayoría de los directores no abandonará su mandato completo de 14 años, generalmente por razones personales, lo que le da al presidente cierta paciencia para esperar las vacantes.
La pérdida de independencia aumentará el riesgo de inflación
Los economistas generalmente creen que es beneficioso separar la política monetaria del ciclo político. La perspectiva a corto plazo del calendario electoral puede llevar a los formuladores de políticas monetarias orientadas políticamente a estimular la economía en momentos inapropiados.
La evidencia internacional sugiere que los bancos centrales con mayor independencia política tienden a promover una inflación más baja y estable. Los registros históricos muestran que la intervención política condujo a una mala política monetaria a finales de la década de 1960 y principios de la década de 1970, lo que tuvo consecuencias adversas para el desarrollo de la inflación.
Cualquier debilitamiento de la independencia de la Reserva Federal (FED) podría aumentar el riesgo al alza para las perspectivas de inflación, que ya enfrentan presiones al alza debido a los aranceles y a unas expectativas de inflación ligeramente más altas.
Además, los participantes del mercado pueden exigir una mayor compensación por la inflación y el riesgo de inflación, lo que podría aumentar las tasas de interés a largo plazo, afectar las perspectivas de actividad económica y deteriorar la situación fiscal.
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wagmi_eventually
· hace14h
Parece que nadie puede moverlo ahora.
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SchrödingersNode
· hace17h
¿Qué importa si Powell se queda o se va? El mercado de monedas seguirá con su Gran caída.
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digital_archaeologist
· hace17h
La gran máquina de imprimir dinero que enfrenta al mercado, sin importar si hay problemas o no.
La posición del presidente de la Reserva Federal (FED) es sólida, con múltiples garantías del sistema legal para resistir la intervención política.
Análisis de la solidez del cargo de presidente de La Reserva Federal (FED): garantías legales e institucionales de la posición de Powell
A pesar de la presión que ha enfrentado Powell recientemente, con voces que piden una reducción de tasas, en realidad no es fácil destituir al presidente de la Reserva Federal (FED). El marco legal e institucional ofrece múltiples protecciones al presidente de la Reserva Federal (FED), asegurando que pueda ejercer sus funciones de manera independiente.
Recientemente, un rumor sobre la posible destitución del presidente de La Reserva Federal (FED), Jerome Powell, ha provocado una fuerte volatilidad en los mercados. Este evento resalta la alta sensibilidad del mercado ante los riesgos de la independencia de la política monetaria y refleja el potencial impacto que la intervención política podría tener en los mercados financieros.
Un reciente informe de investigación de una importante institución financiera señala que, aunque existe presión política, múltiples garantías legales e institucionales hacen que la posición de Powell sea relativamente estable. El informe analiza detalladamente las garantías legales de la posición de Powell, argumentando que las decisiones de la Corte Suprema en casos relevantes brindan una protección especial a La Reserva Federal (FED), indicando claramente que "La Reserva Federal (FED) es una entidad semiprivada de estructura única", lo que proporciona una base legal para que los gobernadores de la Reserva Federal (FED) estén protegidos contra "despidos arbitrarios".
Además de las barreras legales, la estructura de gobernanza de La Reserva Federal (FED) también limita la influencia del poder ejecutivo sobre la política monetaria.
Barreras legales proporcionan múltiples protecciones al presidente de La Reserva Federal (FED)
Según la Ley de la Reserva Federal, los directores de la Reserva Federal solo pueden ser destituidos por "causa justificada", lo que históricamente se ha entendido como mala conducta o negligencia, y no por diferencias de política. Un importante precedente de 1935 estableció el principio de que el presidente no puede despedir arbitrariamente a los responsables de las agencias reguladoras independientes por diferencias de política. Este precedente ha protegido durante mucho tiempo a la Reserva Federal y a otras instituciones independientes de la intervención política directa.
Lo más importante es que recientemente la Corte Suprema, en un caso, otorgó a La Reserva Federal (FED) un estatus especial. La mayoría del tribunal señaló específicamente: "La Reserva Federal (FED) es una entidad cuasi-privada estructuralmente única, que continúa la tradición histórica única de los Primeros y Segundos Bancos de los Estados Unidos." Esto abre un estatus especial para La Reserva Federal (FED), protegiendo a sus directores de "remociones arbitrarias".
Incluso si alguien intenta despedir al presidente de La Reserva Federal (FED) con "justificación adecuada", históricamente ha habido una falta de precedentes que definan los límites de una "justificación adecuada" para despedir a los responsables de instituciones independientes. Si el gobierno elige este camino, podría resultar en largos procedimientos legales, lo cual no es una buena noticia para los mercados.
Los analistas especulan que, si realmente se da la situación de despedir al presidente de La Reserva Federal (FED), es muy probable que las personas involucradas presenten una demanda para detener esta acción, y el caso podría terminar siendo llevado a la Corte Suprema para su revisión. Una posible situación es que la Corte Suprema permita que la orden de restricción de un tribunal inferior siga siendo válida durante el proceso del caso, lo que podría ser suficiente para que el presidente de La Reserva Federal (FED) complete su mandato.
Limitaciones del diseño institucional sobre la influencia de los departamentos administrativos en la política monetaria
El diseño institucional de la Reserva Federal (FED) limita en sí mismo la influencia directa del poder ejecutivo sobre la política monetaria.
El Comité Federal de Mercado Abierto ( FOMC ) está compuesto por 12 personas: 7 miembros de la junta, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York y 4 presidentes de reservas regionales que rotan. Esta estructura dispersa el poder de decisión, lo que dificulta cambiar la dirección de la política de inmediato, incluso si hay cambios en parte del personal.
Siete miembros de la junta son nominados por el presidente y confirmados por el Senado, con un mandato de 14 años. El presidente y el vicepresidente de la Reserva Federal (FED) son nominados por el presidente entre los miembros de la junta, y tras la confirmación del Senado, tienen un mandato de 4 años, con posibilidad de reelección. El mandato del actual presidente de la Reserva Federal (FED) como miembro de la junta termina en enero de 2028, y su mandato como presidente termina en mayo de 2026.
Incluso si el presidente de la Reserva Federal es despojado de su cargo, todavía puede permanecer como miembro del consejo hasta enero de 2028, e incluso podría ser elegido presidente del comité por el FOMC, manteniendo así una posición de liderazgo real en la formulación de políticas monetarias. Este arreglo evitaría que el gobierno nombrara a un nuevo miembro del consejo y podría mantener la continuidad de la política monetaria.
Desde la perspectiva del personal, la capacidad del departamento administrativo para influir en la composición de la Reserva Federal (FED) a corto plazo a través de nombramientos normales de personal es limitada. Según la actual programación de los mandatos de los directores, la mayoría de los directores no abandonará su mandato completo de 14 años, generalmente por razones personales, lo que le da al presidente cierta paciencia para esperar las vacantes.
La pérdida de independencia aumentará el riesgo de inflación
Los economistas generalmente creen que es beneficioso separar la política monetaria del ciclo político. La perspectiva a corto plazo del calendario electoral puede llevar a los formuladores de políticas monetarias orientadas políticamente a estimular la economía en momentos inapropiados.
La evidencia internacional sugiere que los bancos centrales con mayor independencia política tienden a promover una inflación más baja y estable. Los registros históricos muestran que la intervención política condujo a una mala política monetaria a finales de la década de 1960 y principios de la década de 1970, lo que tuvo consecuencias adversas para el desarrollo de la inflación.
Cualquier debilitamiento de la independencia de la Reserva Federal (FED) podría aumentar el riesgo al alza para las perspectivas de inflación, que ya enfrentan presiones al alza debido a los aranceles y a unas expectativas de inflación ligeramente más altas.
Además, los participantes del mercado pueden exigir una mayor compensación por la inflación y el riesgo de inflación, lo que podría aumentar las tasas de interés a largo plazo, afectar las perspectivas de actividad económica y deteriorar la situación fiscal.