¿Puede RWA convertirse en el próximo punto de inflexión del mercado?
Con el lanzamiento del ETF de bitcoin al contado, el campo de las criptomonedas está experimentando un nuevo punto de inflexión en su desarrollo. Las políticas de la administración Trump sentaron las bases para este ámbito, y ahora la entrada de gigantes financieros tradicionales ha impulsado aún más el desarrollo de los activos del mundo real en la pista RWA(. Cada vez más instituciones financieras están explorando cómo realizar transacciones y gestión en la cadena de activos tradicionales como acciones y bonos a través de la tecnología blockchain, una tendencia que está remodelando el panorama del mercado financiero.
Recientemente, una serie de medidas lanzadas por una empresa de tecnología financiera marcan el camino hacia la corriente principal de RWA. Esta transformación también ha provocado una nueva ronda de juegos en Wall Street, que está cambiando silenciosamente las reglas del juego en el mercado de criptomonedas y las finanzas tradicionales.
![La competencia oculta de capital en la cadena de bloques de Wall Street: la pista RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-68b9d8044655b4ab04877cd9b04a9f91.webp(
Diferenciación y similitudes de los proyectos en la pista RWA
Proyectos representativos de grandes empresas de gestión de activos
Una empresa de tecnología financiera ha estado activa, lanzando una plataforma de servicios de conexión a blockchain para acciones, bonos y ETF, y anunciando un nuevo proyecto de cadena pública Layer 1, con el objetivo de construir una infraestructura financiera más robusta y promover la tokenización de RWA.
Esta cadena de bloques se centra en lograr la tokenización de RWA y la integración con blockchain. Permite a los inversores globales acceder en línea a valores cotizados en EE. UU. a través de una plataforma blockchain, rompiendo las limitaciones geográficas y ofreciendo servicios de negociación ininterrumpidos 24/7.
Esta cadena de bloques pública ha lanzado una solución que integra el cumplimiento a nivel institucional en la arquitectura de la cadena de bloques, intentando superar los puntos críticos actuales de la tokenización de activos del mundo real (RWA) a través de innovaciones como el mecanismo de nodos de validación autorizados y protocolos nativos de interoperabilidad. Al utilizar activos financieros tradicionales como colateral, se garantiza la seguridad de la red y se logra una interoperabilidad con los sistemas de liquidación tradicionales, facilitando aún más la liquidez entre la cadena y fuera de ella.
Competitividad y limitaciones en proyectos de la misma pista
Esto está relacionado tanto con su diseño arquitectónico único y sus poderosos recursos institucionales, como con la lucha de poder e intereses entre la blockchain y las finanzas tradicionales.
) Competitividad
Tokenización de RWA y libre transferencia: al emparejar activos como acciones, bonos y ETF 1:1 con tokens, los inversores pueden transferir libremente estos activos tokenizados fuera de los Estados Unidos y fusionarse con DeFi, participando en actividades financieras como préstamos y rendimientos.
Combinación de apertura y cumplimiento: combina la apertura de la cadena de bloques pública con el cumplimiento de la cadena de bloques privada. Los validadores son revisados y autorizados para garantizar el cumplimiento, mientras que cualquier desarrollador y usuario puede emitir Tokens y desarrollar aplicaciones en esta cadena, asegurando la vitalidad de la innovación.
Participación de instituciones y construcción de ecosistemas: el equipo de consultores de diseño incluye varias instituciones financieras reconocidas, promoviendo sus aplicaciones a nivel institucional en el ámbito de las finanzas tradicionales y DeFi.
Mecanismo de oráculo y seguridad de datos: el sistema de oráculo integrado garantiza la precisión y la inmediatez de los datos en la cadena, reduciendo el riesgo de manipulación de datos. Este diseño mejora la credibilidad de datos clave como precios de activos, tasas de interés e índices de mercado.
Funciones de interoperabilidad y garantías de seguridad: la transferencia de activos entre cadenas se realiza a través de puentes dedicados, proporcionando garantías de seguridad para redes de validación descentralizadas, y apoyando la gestión de activos e liquidez institucional, adaptándose a grandes transacciones.
limitaciones
Alta dependencia de las instituciones, falta de impulso comunitario
La arquitectura del proyecto depende en gran medida de la participación de instituciones financieras tradicionales, y la credibilidad y liquidez de sus activos tokenizados provienen principalmente del respaldo de estas instituciones. Aunque este modelo asegura la calidad y conformidad de los activos tokenizados, también plantea un problema central: su ecosistema está diseñado principalmente para instituciones, lo que resulta en una menor participación de los usuarios comunes. En comparación con los proyectos de RWA completamente descentralizados, se asemeja más a una extensión del mundo financiero tradicional, donde la circulación y el comercio de activos tokenizados se realizan principalmente entre instituciones, debilitando la influencia de los inversores comunes y de la comunidad descentralizada.
Problemas de distribución del poder bajo control centralizado
A pesar de mantener cierta apertura, sus validadores son autorizados, lo que significa que el poder central está concentrado en pocas instituciones. Esto contrasta marcadamente con algunos proyectos de RWA completamente descentralizados, que enfatizan que cualquier participante puede convertirse en un nodo clave de la red. El diseño del proyecto refleja en cierta medida el patrón de poder del sistema financiero tradicional, donde la mayor parte del control sigue en manos de unas pocas grandes instituciones financieras. Esta concentración de poder podría generar conflictos en la gobernanza futura y en la distribución de recursos, especialmente cuando surjan conflictos de interés entre los poseedores de tokens y las instituciones.
La velocidad de innovación puede verse limitada por la regulación y las instituciones tradicionales
Dado que el pilar central de este proyecto es la conformidad y la participación institucional, esto también puede limitar su velocidad de innovación. En comparación con proyectos completamente descentralizados, al introducir nuevos productos financieros o tecnologías, puede ser necesario pasar por procesos de conformidad complejos y aprobaciones institucionales. Esto lo pone en riesgo de reaccionar lentamente en un campo de criptomonedas que cambia rápidamente, especialmente al competir con proyectos DeFi más flexibles, cuya arquitectura orientada a la conformidad y a las instituciones puede convertirse en una carga.
Obstáculos reales que enfrenta el proyecto RWA
A pesar de que la tecnología blockchain proporciona la base técnica para la tokenización de activos del mundo real (RWA), las cadenas de bloques públicas actuales aún tienen dificultades para satisfacer las demandas de las finanzas tradicionales en aspectos como el comercio de alta frecuencia y la liquidación en tiempo real. Al mismo tiempo, la fragmentación del ecosistema de cadenas cruzadas y los problemas de seguridad también han agravado aún más la dificultad de las instituciones para implementar RWA. La aplicación de RWA en las finanzas descentralizadas ###DeFi( enfrenta múltiples obstáculos reales:
En primer lugar, los problemas de confianza y consistencia entre los activos y los datos en la cadena se han convertido en el desafío central para la tokenización de activos del mundo real (RWA). La clave para la tokenización de RWA radica en garantizar la consistencia entre los activos del mundo real y los datos en la cadena. Por ejemplo, después de la tokenización de propiedades, la información registrada en la cadena sobre la propiedad, el valor, etc., debe coincidir completamente con los documentos legales y el estado de los activos en el mundo real. Sin embargo, esto implica dos problemas clave: primero, la veracidad de los datos en la cadena, es decir, cómo asegurar que la fuente de los datos en la cadena sea confiable e inalterable; segundo, la actualización y sincronización de datos, es decir, cómo garantizar que la información en la cadena pueda reflejar en tiempo real los cambios en el estado de los activos reales. Resolver estos problemas a menudo requiere la introducción de terceros confiables o autoridades ), como el gobierno o agencias de certificación (, pero esto entra en conflicto con la naturaleza descentralizada de la blockchain, y el problema de confianza sigue siendo el desafío central que es difícil de evitar en la tokenización de RWA.
La falta de seguridad en la red es también un problema importante. La seguridad de la red blockchain generalmente depende del mecanismo de incentivos económicos de los tokens locales, pero la volatilidad de los RWA suele ser inferior a la de las criptomonedas, especialmente en tiempos de recesión del mercado, lo que puede llevar a una disminución de la seguridad de la red. Además, la complejidad de los RWA requiere estándares de seguridad más altos, y los sistemas blockchain existentes pueden no ser capaces de satisfacer completamente estas demandas.
El problema de la compatibilidad entre RWA y la arquitectura DeFi aún no se ha resuelto. La intención original del diseño de DeFi es servir a los activos nativos de criptomonedas, y no a los activos de valores tradicionales. La tokenización de RWA implica comportamientos financieros complejos ), como la división de acciones y la distribución de dividendos (, operaciones que son difíciles de gestionar eficazmente a través de los sistemas DeFi existentes. Es especialmente importante señalar que los sistemas de oráculos también presentan deficiencias evidentes en términos de tiempo real y seguridad al manejar grandes volúmenes de datos financieros tradicionales.
La dificultad de llevar los RWA a la cadena se ha incrementado debido a la dispersión de la liquidez y los problemas de seguridad en las cadenas cruzadas. La emisión de RWA en cadenas cruzadas ha llevado a la dispersión de la liquidez, aumentando la complejidad de la gestión de activos. Aunque el mecanismo de puenteo entre cadenas ofrece soluciones, también introduce nuevos riesgos de seguridad, como ataques de doble gasto y vulnerabilidades en los protocolos.
Los problemas de regulación institucional y cumplimiento son el mayor obstáculo no técnico para la tokenización de activos del mundo real (RWA). Muchas instituciones financieras reguladas no pueden realizar transacciones en blockchains públicas, principalmente debido a la anonimidad, la falta de un marco de cumplimiento y las diferencias en los estándares regulatorios globales. Los requisitos de cumplimiento, como KYC y la prevención del lavado de dinero, aumentan aún más la complejidad de la tokenización de RWA, lo que en cierta medida limita la entrada de capital.
La liquidez del mercado y las restricciones de participación institucional también limitan el desarrollo de RWA. Actualmente, la capitalización total de RWA se concentra principalmente en activos de bajo riesgo ), como bonos del gobierno y fondos (, mientras que el progreso de la tokenización de grandes clases de activos como acciones y bienes raíces es lento. La liquidez de RWA aún depende de protocolos nativos de criptomonedas, y el mercado en general se encuentra en una etapa temprana de desarrollo.
Finalmente, el conflicto entre los mecanismos de confianza de DeFi y las finanzas tradicionales es un problema que debe resolverse al llevar RWA a la cadena. DeFi se basa en la construcción de confianza a través de código y criptografía, mientras que las finanzas tradicionales dependen de contratos legales y entidades centralizadas. Esta diferencia en los mecanismos de confianza ha llevado a las instituciones financieras tradicionales a adoptar una actitud cautelosa hacia la tecnología blockchain, especialmente en aspectos clave como la custodia y el control de riesgos.
A pesar de que la tecnología blockchain ofrece la posibilidad de la tokenización de activos del mundo real (RWA), en la aplicación práctica aún enfrenta numerosos desafíos. Desde la consistencia de datos, la seguridad de la red, la compatibilidad, la liquidez, la conformidad hasta la coincidencia de modelos técnicos y económicos, así como los conflictos en los mecanismos de confianza, estos problemas deben resolverse gradualmente en el desarrollo para promover la amplia aplicación de RWA en DeFi.
RWA ha tenido éxito, la cadena de bloques pública podría convertirse en una redistribución del poder entre los sistemas financieros antiguos y nuevos.
Este capítulo, al analizar los intereses clave de Wall Street involucrados en las cadenas de bloques públicas, considero que es necesario salir del fenómeno de la tokenización de activos reales y enfocarse en los factores impulsores detrás de la lógica de operación financiera y la lucha por intereses. Como se mencionó anteriormente, el desafío más crítico en el nivel no técnico de RWA radica en cómo lograr la conformidad, y detrás de la conformidad debe depender del reconocimiento de organizaciones de poder centralizadas fuertes.
La mayor empresa de gestión de activos del mundo, tras completar la promoción del ETF de Bitcoin, participó en la construcción de inversiones en RWA. Esto es esencialmente una lucha por la redistribución del poder entre el sistema financiero tradicional y la nueva tecnología descentralizada basada en blockchain. Esta lucha no es solo una competencia de transformación técnica o innovación financiera, sino también una disputa por el poder de establecer reglas financieras globales, el control del capital y el mecanismo de distribución de la riqueza futura.
A pesar de que la tecnología blockchain trae consigo la esperanza de la descentralización, ante la realidad de un capital y poder altamente concentrados, Wall Street está intentando incorporar esta revolución tecnológica a su ámbito de control, a través de nuevas formas de manipulación del mercado y securitización de activos, perpetuando su posición dominante en el sistema financiero global.
Reequilibrio del poder en el sistema financiero global
Wall Street ha dominado el sistema financiero global, controlando los flujos de capital, la gestión de activos y los puntos clave de servicios financieros. Las instituciones financieras tradicionales han logrado controlar el capital global a través del monopolio de la infraestructura financiera ) bancos, bolsas de valores, sistemas de compensación, etc. ( Sin embargo, el surgimiento de la tecnología blockchain ha roto esta situación:
Las finanzas descentralizadas ) DeFi ( han debilitado la infraestructura financiera tradicional controlada a largo plazo por Wall Street a través de la desintermediación. DeFi permite que funciones clave como el flujo de capital y la gestión de activos se ejecuten en plataformas descentralizadas, permitiendo a los usuarios gestionar activos, prestar y comerciar directamente en la blockchain sin intermediarios como bancos o bancos de inversión. Pero esto representa una gran amenaza para Wall Street, ya que esta transferencia de poder significa que Wall Street podría perder su dominio sobre el sistema financiero global.
Tokenización de activos: ¿Quién puede controlar la nueva infraestructura financiera?
La tokenización de RWA impulsada por plataformas como la cadena pública, aunque está destinada a mejorar la liquidez de los activos, oculta una lucha por el control de la nueva infraestructura financiera. Las redes blockchain son candidatas a ser la nueva generación de infraestructura financiera global; quien logre dominar esta infraestructura, podrá ocupar una posición dominante en la vinculación futura de los activos del mundo real a la blockchain.
Los intereses de Wall Street se reflejan en la intención de controlar estas redes descentralizadas. Es posible que no nieguen directamente la blockchain, sino que a través de inversiones, adquisiciones o colaboraciones, controlen estas nuevas plataformas de blockchain, llevando a una nueva concentración de capital. Aunque la blockchain está destinada a ser descentralizada, una gran cantidad de capital y liquidez todavía puede concentrarse fácilmente en manos de unas pocas grandes instituciones financieras o fondos de cobertura. Esto lleva a que los recursos clave en la plataforma de blockchain, como la liquidez ), el derecho de gobernanza del protocolo, etc. (, aún regresen a manos de unos pocos jugadores, lo que hace que el mercado de activos descentralizados dependa completamente de grandes fuerzas centralizadas.
![La competencia oculta de capital en la cadena de bloques de valores de Wall Street: la pista RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-48c1564284396288ff98617de5a81ace.webp(
Arbitraje regulatorio y poder extralegal
Según un informe de ciertos medios del 6 de febrero, la última encuesta sobre el comercio electrónico de operadores institucionales de un gran banco muestra que el 29% de los operadores institucionales están a punto de realizar o ya están realizando operaciones con criptomonedas este año, lo que representa un aumento de 7 puntos porcentuales en comparación con el año pasado.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
14 me gusta
Recompensa
14
6
Compartir
Comentar
0/400
DisillusiionOracle
· hace5h
rwa jugó la mitad y también hubo muchos que hicieron Rug Pull.
Ver originalesResponder0
GasOptimizer
· hace11h
¡Hola, bajista!
Ver originalesResponder0
RunWithRugs
· hace11h
Mover la posición corta y hacer un Rug Pull, no se puede jugar en este mundo Cripto.
Ver originalesResponder0
GateUser-ccc36bc5
· hace11h
Algunos juegan con activos tradicionales, yo siempre he mantenido firme el Bitcoin.
Ver originalesResponder0
GasFeeDodger
· hace11h
Partido de hacer el mínimo esfuerzo, solo mirando RWA
¿Puede RWA liderar la próxima revolución financiera? El nuevo campo de batalla de Wall Street
¿Puede RWA convertirse en el próximo punto de inflexión del mercado?
Con el lanzamiento del ETF de bitcoin al contado, el campo de las criptomonedas está experimentando un nuevo punto de inflexión en su desarrollo. Las políticas de la administración Trump sentaron las bases para este ámbito, y ahora la entrada de gigantes financieros tradicionales ha impulsado aún más el desarrollo de los activos del mundo real en la pista RWA(. Cada vez más instituciones financieras están explorando cómo realizar transacciones y gestión en la cadena de activos tradicionales como acciones y bonos a través de la tecnología blockchain, una tendencia que está remodelando el panorama del mercado financiero.
Recientemente, una serie de medidas lanzadas por una empresa de tecnología financiera marcan el camino hacia la corriente principal de RWA. Esta transformación también ha provocado una nueva ronda de juegos en Wall Street, que está cambiando silenciosamente las reglas del juego en el mercado de criptomonedas y las finanzas tradicionales.
![La competencia oculta de capital en la cadena de bloques de Wall Street: la pista RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-68b9d8044655b4ab04877cd9b04a9f91.webp(
Diferenciación y similitudes de los proyectos en la pista RWA
Proyectos representativos de grandes empresas de gestión de activos
Una empresa de tecnología financiera ha estado activa, lanzando una plataforma de servicios de conexión a blockchain para acciones, bonos y ETF, y anunciando un nuevo proyecto de cadena pública Layer 1, con el objetivo de construir una infraestructura financiera más robusta y promover la tokenización de RWA.
Esta cadena de bloques se centra en lograr la tokenización de RWA y la integración con blockchain. Permite a los inversores globales acceder en línea a valores cotizados en EE. UU. a través de una plataforma blockchain, rompiendo las limitaciones geográficas y ofreciendo servicios de negociación ininterrumpidos 24/7.
Esta cadena de bloques pública ha lanzado una solución que integra el cumplimiento a nivel institucional en la arquitectura de la cadena de bloques, intentando superar los puntos críticos actuales de la tokenización de activos del mundo real (RWA) a través de innovaciones como el mecanismo de nodos de validación autorizados y protocolos nativos de interoperabilidad. Al utilizar activos financieros tradicionales como colateral, se garantiza la seguridad de la red y se logra una interoperabilidad con los sistemas de liquidación tradicionales, facilitando aún más la liquidez entre la cadena y fuera de ella.
Competitividad y limitaciones en proyectos de la misma pista
Esto está relacionado tanto con su diseño arquitectónico único y sus poderosos recursos institucionales, como con la lucha de poder e intereses entre la blockchain y las finanzas tradicionales.
) Competitividad
Tokenización de RWA y libre transferencia: al emparejar activos como acciones, bonos y ETF 1:1 con tokens, los inversores pueden transferir libremente estos activos tokenizados fuera de los Estados Unidos y fusionarse con DeFi, participando en actividades financieras como préstamos y rendimientos.
Combinación de apertura y cumplimiento: combina la apertura de la cadena de bloques pública con el cumplimiento de la cadena de bloques privada. Los validadores son revisados y autorizados para garantizar el cumplimiento, mientras que cualquier desarrollador y usuario puede emitir Tokens y desarrollar aplicaciones en esta cadena, asegurando la vitalidad de la innovación.
Participación de instituciones y construcción de ecosistemas: el equipo de consultores de diseño incluye varias instituciones financieras reconocidas, promoviendo sus aplicaciones a nivel institucional en el ámbito de las finanzas tradicionales y DeFi.
Mecanismo de oráculo y seguridad de datos: el sistema de oráculo integrado garantiza la precisión y la inmediatez de los datos en la cadena, reduciendo el riesgo de manipulación de datos. Este diseño mejora la credibilidad de datos clave como precios de activos, tasas de interés e índices de mercado.
Funciones de interoperabilidad y garantías de seguridad: la transferencia de activos entre cadenas se realiza a través de puentes dedicados, proporcionando garantías de seguridad para redes de validación descentralizadas, y apoyando la gestión de activos e liquidez institucional, adaptándose a grandes transacciones.
limitaciones
Alta dependencia de las instituciones, falta de impulso comunitario
La arquitectura del proyecto depende en gran medida de la participación de instituciones financieras tradicionales, y la credibilidad y liquidez de sus activos tokenizados provienen principalmente del respaldo de estas instituciones. Aunque este modelo asegura la calidad y conformidad de los activos tokenizados, también plantea un problema central: su ecosistema está diseñado principalmente para instituciones, lo que resulta en una menor participación de los usuarios comunes. En comparación con los proyectos de RWA completamente descentralizados, se asemeja más a una extensión del mundo financiero tradicional, donde la circulación y el comercio de activos tokenizados se realizan principalmente entre instituciones, debilitando la influencia de los inversores comunes y de la comunidad descentralizada.
Problemas de distribución del poder bajo control centralizado
A pesar de mantener cierta apertura, sus validadores son autorizados, lo que significa que el poder central está concentrado en pocas instituciones. Esto contrasta marcadamente con algunos proyectos de RWA completamente descentralizados, que enfatizan que cualquier participante puede convertirse en un nodo clave de la red. El diseño del proyecto refleja en cierta medida el patrón de poder del sistema financiero tradicional, donde la mayor parte del control sigue en manos de unas pocas grandes instituciones financieras. Esta concentración de poder podría generar conflictos en la gobernanza futura y en la distribución de recursos, especialmente cuando surjan conflictos de interés entre los poseedores de tokens y las instituciones.
La velocidad de innovación puede verse limitada por la regulación y las instituciones tradicionales
Dado que el pilar central de este proyecto es la conformidad y la participación institucional, esto también puede limitar su velocidad de innovación. En comparación con proyectos completamente descentralizados, al introducir nuevos productos financieros o tecnologías, puede ser necesario pasar por procesos de conformidad complejos y aprobaciones institucionales. Esto lo pone en riesgo de reaccionar lentamente en un campo de criptomonedas que cambia rápidamente, especialmente al competir con proyectos DeFi más flexibles, cuya arquitectura orientada a la conformidad y a las instituciones puede convertirse en una carga.
Obstáculos reales que enfrenta el proyecto RWA
A pesar de que la tecnología blockchain proporciona la base técnica para la tokenización de activos del mundo real (RWA), las cadenas de bloques públicas actuales aún tienen dificultades para satisfacer las demandas de las finanzas tradicionales en aspectos como el comercio de alta frecuencia y la liquidación en tiempo real. Al mismo tiempo, la fragmentación del ecosistema de cadenas cruzadas y los problemas de seguridad también han agravado aún más la dificultad de las instituciones para implementar RWA. La aplicación de RWA en las finanzas descentralizadas ###DeFi( enfrenta múltiples obstáculos reales:
En primer lugar, los problemas de confianza y consistencia entre los activos y los datos en la cadena se han convertido en el desafío central para la tokenización de activos del mundo real (RWA). La clave para la tokenización de RWA radica en garantizar la consistencia entre los activos del mundo real y los datos en la cadena. Por ejemplo, después de la tokenización de propiedades, la información registrada en la cadena sobre la propiedad, el valor, etc., debe coincidir completamente con los documentos legales y el estado de los activos en el mundo real. Sin embargo, esto implica dos problemas clave: primero, la veracidad de los datos en la cadena, es decir, cómo asegurar que la fuente de los datos en la cadena sea confiable e inalterable; segundo, la actualización y sincronización de datos, es decir, cómo garantizar que la información en la cadena pueda reflejar en tiempo real los cambios en el estado de los activos reales. Resolver estos problemas a menudo requiere la introducción de terceros confiables o autoridades ), como el gobierno o agencias de certificación (, pero esto entra en conflicto con la naturaleza descentralizada de la blockchain, y el problema de confianza sigue siendo el desafío central que es difícil de evitar en la tokenización de RWA.
La falta de seguridad en la red es también un problema importante. La seguridad de la red blockchain generalmente depende del mecanismo de incentivos económicos de los tokens locales, pero la volatilidad de los RWA suele ser inferior a la de las criptomonedas, especialmente en tiempos de recesión del mercado, lo que puede llevar a una disminución de la seguridad de la red. Además, la complejidad de los RWA requiere estándares de seguridad más altos, y los sistemas blockchain existentes pueden no ser capaces de satisfacer completamente estas demandas.
El problema de la compatibilidad entre RWA y la arquitectura DeFi aún no se ha resuelto. La intención original del diseño de DeFi es servir a los activos nativos de criptomonedas, y no a los activos de valores tradicionales. La tokenización de RWA implica comportamientos financieros complejos ), como la división de acciones y la distribución de dividendos (, operaciones que son difíciles de gestionar eficazmente a través de los sistemas DeFi existentes. Es especialmente importante señalar que los sistemas de oráculos también presentan deficiencias evidentes en términos de tiempo real y seguridad al manejar grandes volúmenes de datos financieros tradicionales.
La dificultad de llevar los RWA a la cadena se ha incrementado debido a la dispersión de la liquidez y los problemas de seguridad en las cadenas cruzadas. La emisión de RWA en cadenas cruzadas ha llevado a la dispersión de la liquidez, aumentando la complejidad de la gestión de activos. Aunque el mecanismo de puenteo entre cadenas ofrece soluciones, también introduce nuevos riesgos de seguridad, como ataques de doble gasto y vulnerabilidades en los protocolos.
Los problemas de regulación institucional y cumplimiento son el mayor obstáculo no técnico para la tokenización de activos del mundo real (RWA). Muchas instituciones financieras reguladas no pueden realizar transacciones en blockchains públicas, principalmente debido a la anonimidad, la falta de un marco de cumplimiento y las diferencias en los estándares regulatorios globales. Los requisitos de cumplimiento, como KYC y la prevención del lavado de dinero, aumentan aún más la complejidad de la tokenización de RWA, lo que en cierta medida limita la entrada de capital.
La liquidez del mercado y las restricciones de participación institucional también limitan el desarrollo de RWA. Actualmente, la capitalización total de RWA se concentra principalmente en activos de bajo riesgo ), como bonos del gobierno y fondos (, mientras que el progreso de la tokenización de grandes clases de activos como acciones y bienes raíces es lento. La liquidez de RWA aún depende de protocolos nativos de criptomonedas, y el mercado en general se encuentra en una etapa temprana de desarrollo.
Finalmente, el conflicto entre los mecanismos de confianza de DeFi y las finanzas tradicionales es un problema que debe resolverse al llevar RWA a la cadena. DeFi se basa en la construcción de confianza a través de código y criptografía, mientras que las finanzas tradicionales dependen de contratos legales y entidades centralizadas. Esta diferencia en los mecanismos de confianza ha llevado a las instituciones financieras tradicionales a adoptar una actitud cautelosa hacia la tecnología blockchain, especialmente en aspectos clave como la custodia y el control de riesgos.
A pesar de que la tecnología blockchain ofrece la posibilidad de la tokenización de activos del mundo real (RWA), en la aplicación práctica aún enfrenta numerosos desafíos. Desde la consistencia de datos, la seguridad de la red, la compatibilidad, la liquidez, la conformidad hasta la coincidencia de modelos técnicos y económicos, así como los conflictos en los mecanismos de confianza, estos problemas deben resolverse gradualmente en el desarrollo para promover la amplia aplicación de RWA en DeFi.
RWA ha tenido éxito, la cadena de bloques pública podría convertirse en una redistribución del poder entre los sistemas financieros antiguos y nuevos.
Este capítulo, al analizar los intereses clave de Wall Street involucrados en las cadenas de bloques públicas, considero que es necesario salir del fenómeno de la tokenización de activos reales y enfocarse en los factores impulsores detrás de la lógica de operación financiera y la lucha por intereses. Como se mencionó anteriormente, el desafío más crítico en el nivel no técnico de RWA radica en cómo lograr la conformidad, y detrás de la conformidad debe depender del reconocimiento de organizaciones de poder centralizadas fuertes.
La mayor empresa de gestión de activos del mundo, tras completar la promoción del ETF de Bitcoin, participó en la construcción de inversiones en RWA. Esto es esencialmente una lucha por la redistribución del poder entre el sistema financiero tradicional y la nueva tecnología descentralizada basada en blockchain. Esta lucha no es solo una competencia de transformación técnica o innovación financiera, sino también una disputa por el poder de establecer reglas financieras globales, el control del capital y el mecanismo de distribución de la riqueza futura.
A pesar de que la tecnología blockchain trae consigo la esperanza de la descentralización, ante la realidad de un capital y poder altamente concentrados, Wall Street está intentando incorporar esta revolución tecnológica a su ámbito de control, a través de nuevas formas de manipulación del mercado y securitización de activos, perpetuando su posición dominante en el sistema financiero global.
Reequilibrio del poder en el sistema financiero global
Wall Street ha dominado el sistema financiero global, controlando los flujos de capital, la gestión de activos y los puntos clave de servicios financieros. Las instituciones financieras tradicionales han logrado controlar el capital global a través del monopolio de la infraestructura financiera ) bancos, bolsas de valores, sistemas de compensación, etc. ( Sin embargo, el surgimiento de la tecnología blockchain ha roto esta situación:
Las finanzas descentralizadas ) DeFi ( han debilitado la infraestructura financiera tradicional controlada a largo plazo por Wall Street a través de la desintermediación. DeFi permite que funciones clave como el flujo de capital y la gestión de activos se ejecuten en plataformas descentralizadas, permitiendo a los usuarios gestionar activos, prestar y comerciar directamente en la blockchain sin intermediarios como bancos o bancos de inversión. Pero esto representa una gran amenaza para Wall Street, ya que esta transferencia de poder significa que Wall Street podría perder su dominio sobre el sistema financiero global.
Tokenización de activos: ¿Quién puede controlar la nueva infraestructura financiera?
La tokenización de RWA impulsada por plataformas como la cadena pública, aunque está destinada a mejorar la liquidez de los activos, oculta una lucha por el control de la nueva infraestructura financiera. Las redes blockchain son candidatas a ser la nueva generación de infraestructura financiera global; quien logre dominar esta infraestructura, podrá ocupar una posición dominante en la vinculación futura de los activos del mundo real a la blockchain.
Los intereses de Wall Street se reflejan en la intención de controlar estas redes descentralizadas. Es posible que no nieguen directamente la blockchain, sino que a través de inversiones, adquisiciones o colaboraciones, controlen estas nuevas plataformas de blockchain, llevando a una nueva concentración de capital. Aunque la blockchain está destinada a ser descentralizada, una gran cantidad de capital y liquidez todavía puede concentrarse fácilmente en manos de unas pocas grandes instituciones financieras o fondos de cobertura. Esto lleva a que los recursos clave en la plataforma de blockchain, como la liquidez ), el derecho de gobernanza del protocolo, etc. (, aún regresen a manos de unos pocos jugadores, lo que hace que el mercado de activos descentralizados dependa completamente de grandes fuerzas centralizadas.
![La competencia oculta de capital en la cadena de bloques de valores de Wall Street: la pista RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-48c1564284396288ff98617de5a81ace.webp(
Arbitraje regulatorio y poder extralegal
Según un informe de ciertos medios del 6 de febrero, la última encuesta sobre el comercio electrónico de operadores institucionales de un gran banco muestra que el 29% de los operadores institucionales están a punto de realizar o ya están realizando operaciones con criptomonedas este año, lo que representa un aumento de 7 puntos porcentuales en comparación con el año pasado.
La arbitraje siempre ha sido Wall Street