La encriptación de Cumplimiento inicia una nueva era de "Finanzas descentralizadas", RWAFi y el pago con moneda estable se convierten en nuevas oportunidades
Desde el verano de DeFi de 2020, AMM, protocolos de préstamos, comercio de derivados y moneda estable se han convertido en la infraestructura central del comercio encriptado. En los últimos cuatro años, numerosos emprendedores han estado innovando constantemente en estas áreas, llevando a proyectos como Trader Joe y GMX a nuevas alturas. Sin embargo, a medida que estos productos maduran, el crecimiento en el ámbito del comercio encriptado comienza a alcanzar su límite, y el nacimiento de una nueva ola de proyectos de primer nivel se vuelve cada vez más difícil.
Después de las elecciones estadounidenses de 2024, se espera que el proceso de legalización y cumplimiento de la industria de la encriptación traiga nuevas oportunidades de desarrollo. La fusión entre las finanzas tradicionales y las Finanzas descentralizadas se está acelerando: activos físicos como el crédito privado, los bonos del gobierno de EE. UU. y las materias primas están evolucionando de simples certificados de tokenización a monedas estables con eficiencia de capital, ofreciendo nuevas opciones a los usuarios de encriptación que buscan retornos estables, convirtiéndose en un nuevo motor de crecimiento para los préstamos y transacciones en DeFi. Al mismo tiempo, la posición estratégica de las monedas estables en el comercio internacional se vuelve cada vez más significativa, y la infraestructura de la cadena de pagos sigue prosperando. Los gigantes de las finanzas tradicionales están acelerando su despliegue, inyectando más posibilidades en la industria.
Después de "los viejos DeFi" como Uniswap, Curve, dYdX y Aave, una nueva ola de unicornios en el campo del comercio de criptomonedas está en gestación. Se adaptarán a los cambios en el entorno regulatorio, aprovechando la integración de las finanzas tradicionales y la innovación tecnológica para abrir nuevos mercados y llevar a la industria a la era del "nuevo DeFi". Para los nuevos entrantes, esto significa que ya no es necesario aferrarse a microinnovaciones en el DeFi tradicional, sino centrarse en construir productos innovadores que se alineen con el nuevo entorno y las necesidades.
Este artículo llevará a cabo un análisis profundo en torno a esta tendencia, explorando las oportunidades potenciales y las direcciones de desarrollo en la nueva ronda de transformación en el ámbito del comercio de encriptación, proporcionando inspiración y referencia a los participantes de la industria.
Cambios en el entorno de negociación del ciclo actual
La moneda estable Cumplimiento ha sido aprobada, y la tasa de adopción en los pagos transfronterizos sigue aumentando.
El Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU. planea lanzar en el corto plazo un proyecto de ley sobre monedas estables, lo que marca un raro consenso bipartidista en la legislación sobre moneda estable. Ambas partes coinciden en que las monedas estables no solo pueden consolidar la posición del dólar como moneda de reserva global, sino que también se han convertido en compradores importantes de deuda pública estadounidense, representando un gran potencial económico.
Este proyecto de ley podría convertirse en la primera legislación integral sobre encriptación aprobada por el Congreso de EE. UU., promoviendo un amplio acceso de bancos tradicionales, empresas y personas a monederos de encriptación, moneda estable y canales de pago basados en blockchain. En los próximos años, se espera que los pagos con moneda estable se generalicen, convirtiéndose en otro "desarrollo escalonado" en el mercado de encriptación tras el ETF de Bitcoin.
A pesar de que los inversores institucionales cumplidores no pueden beneficiarse directamente de la apreciación de las monedas estables, pueden obtener ganancias invirtiendo en la infraestructura relacionada con las monedas estables. Por ejemplo, las principales cadenas de bloques que respaldan un gran suministro de monedas estables y diversas aplicaciones DeFi que interactúan con las monedas estables se beneficiarán del crecimiento de las monedas estables. Actualmente, la proporción de las monedas estables en las transacciones de blockchain ha aumentado del 3% en 2020 a más del 50%. Su valor central radica en los pagos transfronterizos sin problemas, una funcionalidad que está creciendo especialmente rápido en los mercados emergentes. Tomemos como ejemplo Turquía, donde el volumen de transacciones de monedas estables representa el 3.7% de su PIB; mientras que en Argentina, la prima de las monedas estables alcanza hasta el 30.5%. Las plataformas de pago innovadoras atraen a los usuarios al ecosistema de blockchain con estrategias de mercado de base a través de agentes locales y sistemas de pago, lo que impulsa aún más la adopción de monedas estables.
Actualmente, el tamaño del mercado de pagos B2B transfronterizos procesados por canales de pago tradicionales alcanza aproximadamente 40 billones de dólares, mientras que el mercado global de remesas de consumidores genera ingresos de cientos de miles de millones de dólares cada año. Las monedas estables ofrecen una nueva forma de realizar pagos transfronterizos eficientes a través de canales de encriptación, y su tasa de adopción está aumentando rápidamente, con la esperanza de penetrar y transformar esta parte del mercado, convirtiéndose en una fuerza importante en el panorama de pagos global.
Una moneda estable lanzada por una empresa está diseñada específicamente para pagos empresariales, con el objetivo de mejorar la eficiencia, estabilidad y transparencia de los pagos transfronterizos, para satisfacer la demanda de transacciones denominadas en dólares. Al mismo tiempo, un gigante de los pagos adquirió la plataforma de moneda estable por 11 mil millones de dólares, convirtiendo esta transacción en la adquisición más grande en la historia de la industria de encriptación. La plataforma ofrece una conversión sin problemas entre moneda fiduciaria y moneda estable para las empresas, lo que impulsa aún más la aplicación de la moneda estable en los pagos globales. El volumen de procesamiento de pagos transfronterizos de la plataforma supera anualmente los 5 mil millones de dólares, y ya ha proporcionado liquidaciones de fondos globales a clientes de alto perfil, incluidos conocidos fabricantes aeroespaciales, lo que demuestra la conveniencia y efectividad de la moneda estable en transacciones internacionales.
Además, algunas innovadoras plataformas de pagos transfronterizos de moneda estable permiten intercambiar monedas estables de renombre por diversas monedas fiduciarias y realizar transferencias directas a cuentas bancarias. A través de un proceso de incorporación simplificado y conversiones instantáneas, estas plataformas permiten a los usuarios y empresas realizar pagos transfronterizos de manera eficiente y a bajo costo, rompiendo las barreras entre las finanzas tradicionales y la encriptación. Esta innovación no solo ofrece soluciones de pagos transfronterizos más rápidas y rentables, sino que también impulsa la descentralización y la conexión fluida del flujo de fondos global. Las monedas estables están convirtiéndose gradualmente en una parte importante de los pagos globales, mejorando la eficiencia y la accesibilidad del sistema de pagos.
se espera que la regulación sobre el comercio de contratos perpetuos se relaje
Debido a la alta propiedad de apalancamiento del comercio de contratos perpetuos, es fácil que se produzcan pérdidas para los clientes, por lo que los organismos reguladores de muchos países han mantenido requisitos de Cumplimiento bastante estrictos. En muchas jurisdicciones, incluida Estados Unidos, no solo se prohíbe a los intercambios centralizados (CEX) ofrecer servicios de contratos perpetuos, sino que las plataformas de intercambio de contratos perpetuos descentralizadas (PerpDEX) también enfrentan el mismo destino. Esto ha comprimido directamente el espacio de mercado y la escala de usuarios de PerpDEX.
Sin embargo, con la victoria total de Trump en las elecciones, el proceso de cumplimiento de la industria de la encriptación se espera que se acelere, y PerpDEX tiene una alta probabilidad de迎来 un primavera de desarrollo. Recientemente, hay dos eventos emblemáticos que merecen atención: primero, el asesor de encriptación y AI nombrado por Trump había invertido en jugadores establecidos en este campo; en segundo lugar, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC) tiene la posibilidad de reemplazar a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), convirtiéndose en el principal regulador de la industria de la encriptación. La CFTC ha acumulado una rica experiencia en el lanzamiento de futuros de Bitcoin en el CME (CME), y en comparación con la SEC, su actitud hacia la regulación de PerpDEX es más amigable. Estas señales positivas podrían abrir nuevas oportunidades de mercado para PerpDEX, creando condiciones más favorables para su crecimiento bajo el futuro marco de cumplimiento.
El valor de ingresos estables de RWA está siendo descubierto por usuarios de encriptación.
En el pasado, el entorno del mercado de encriptación de alto riesgo y alta recompensa hizo que los rendimientos estables de RWA (activos del mundo real) fueran en gran medida ignorados. Sin embargo, durante el último ciclo de mercado bajista, el mercado de RWA creció en contra de la tendencia, y su valor total bloqueado (TVL) ha pasado de menos de un millón de dólares a niveles de miles de millones de dólares en la actualidad. A diferencia de otros activos de encriptación, la volatilidad del valor de RWA no está influenciada por el sentimiento del mercado de encriptación. Esta característica es crucial para dar forma a un ecosistema de Finanzas descentralizadas robusto: RWA no solo puede mejorar efectivamente el nivel de diversificación de la cartera, sino que también proporciona una base sólida para diversos derivados financieros, ayudando así a los inversores a cubrir riesgos en medio de una agitación del mercado.
Según los datos de la plataforma, hasta el 14 de diciembre, RWA tenía 67,187 poseedores, con un número de emisores de activos que alcanzó los 115, y una capitalización de mercado que asciende a 139.9 mil millones de dólares. Una plataforma de negociación prevé que, para 2030, el tamaño del mercado de RWA podría expandirse a 16 billones de dólares. Este potencial mercado, junto con la atracción de inversión que ofrece su rendimiento estable, se está convirtiendo gradualmente en una parte indispensable del ecosistema de Finanzas descentralizadas.
Un evento de quiebra en una cierta institución ha expuesto un problema clave en la industria de encriptación: la falta de escenarios de ingresos sostenibles para los activos. Con la Reserva Federal iniciando el proceso de aumento de tasas, la liquidez del mercado global se ha contraído, y las criptomonedas, definidas como activos de alto riesgo, han sido particularmente afectadas. En comparación, los rendimientos de los activos del mundo real (como los bonos del Tesoro de EE. UU.) han estado aumentando de manera constante desde finales de 2021, atrayendo la atención del mercado. Entre 2022 y 2023, la mediana de rendimientos de Finanzas descentralizadas cayó del 6% al 2%, por debajo del 5% de los rendimientos sin riesgo de los bonos del Tesoro de EE. UU. en el mismo período, lo que llevó a los inversores de alto patrimonio a perder interés en los ingresos en cadena. Ante el agotamiento de los ingresos en cadena, la industria ha comenzado a pivotar hacia RWA, con la esperanza de reactivar la vitalidad del mercado al introducir ingresos estables fuera de la cadena.
En agosto de 2023, un protocolo aumentó la tasa de interés de los depósitos en su acuerdo de préstamo al 8%, lo que provocó la recuperación de un mercado de DeFi que había estado en silencio durante mucho tiempo. En solo una semana, el monto de los depósitos del protocolo se disparó casi a 1,000 millones de dólares, y la oferta circulante de su moneda estable también aumentó en 800 millones de dólares, alcanzando un máximo de tres meses. El factor clave que impulsó este crecimiento fue el RWA (activos del mundo real). Los datos muestran que más del 80% de los ingresos por tarifas de este protocolo en 2023 provienen de RWA. Desde mayo de 2023, el protocolo ha intensificado su inversión en RWA, comprando en masa bonos del Tesoro de EE. UU. a través de múltiples entidades y desplegando fondos en varios acuerdos de préstamo de RWA. Hasta julio de 2023, el protocolo había acumulado casi 2,500 millones de dólares en su cartera de RWA, de los cuales más de 1,000 millones de dólares provenían de bonos del Tesoro de EE. UU.
Este exitoso descubrimiento ha provocado una nueva ola de entusiasmo por los RWA. Impulsado por los altos rendimientos de las monedas estables de primera línea, el ecosistema DeFi ha respondido rápidamente. Por ejemplo, una comunidad de un protocolo de préstamos propuso listar las monedas estables generadoras de rendimiento como garantía, expandiendo aún más la aplicación de los RWA en DeFi. De manera similar, en junio de 2023, el fundador de un conocido protocolo lanzó una nueva empresa centrada en introducir activos del mundo real, como bonos, en la blockchain, ofreciendo a los usuarios rendimientos estables similares a los del mundo real.
RWA se ha convertido en un puente importante que conecta los activos reales con las finanzas en cadena. A medida que más innovadores exploran el potencial de RWA, el ecosistema DeFi está encontrando gradualmente un nuevo camino hacia ingresos estables y desarrollo diversificado.
Instituciones autorizadas en la cadena para ampliar la escala del mercado
En marzo de este año, un gigante de la gestión de activos lanzó el primer fondo tokenizado de bonos del Tesoro de EE. UU. emitido en una blockchain pública, lo que despertó el interés del mercado. Este fondo ofrece a los inversores calificados la oportunidad de obtener rendimientos a través de bonos del Tesoro de EE. UU., y se implementó inicialmente en la blockchain de Ethereum, expandiéndose posteriormente a múltiples blockchains. Actualmente, el token actúa como un certificado de rendimiento y no tiene utilidad práctica, pero su lanzamiento emblemático ha dado un paso importante hacia las finanzas tokenizadas.
Mientras tanto, el gobernador de un estado anunció que el gobierno estatal planea emitir una moneda estable vinculada al dólar en 2025, y proporcionará respaldo a través de bonos del Tesoro de EE. UU. y acuerdos de recompra. Se espera que esta moneda estable se lance en el primer trimestre de 2025 en colaboración con plataformas de intercambio, lo que marcará un nuevo punto destacado en el mercado para los experimentos de monedas estables a nivel gubernamental.
En el ámbito financiero tradicional, una destacada empresa global de gestión de activos está explorando activamente
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CodeZeroBasis
· 08-05 20:01
La principal es Cumplimiento Cumplimiento sigue siendo Cumplimiento ¿no?
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BearMarketBard
· 08-05 01:14
¿El cumplimiento es tomar a la gente por tonta? Cumplimiento es cumplimiento, no afecta a seguir hibernando.
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GasGuru
· 08-04 08:42
El bull run ha llegado. ¿Qué estás esperando para el Comercio de criptomonedas?
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ForumMiningMaster
· 08-04 08:39
No juegues más con RWA, sigue perdiendo en las trampas.
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AltcoinAnalyst
· 08-04 08:37
Desde el análisis de la tendencia de TVL, las viejas industrias están cerca de su límite, se sugiere observar con precaución la dirección de la migración de fondos bajo la nueva narrativa... Dos puntos clave a seguir: la tasa de mapeo de activos reales en la cadena + los datos de liquidez de monedas estables en cumplimiento.
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OPsychology
· 08-04 08:32
Ay, ¿por qué el defi vuelve a estar en cumplimiento?
Nueva era de encriptación y Cumplimiento: RWA y moneda estable lideran la transformación de Finanzas descentralizadas
La encriptación de Cumplimiento inicia una nueva era de "Finanzas descentralizadas", RWAFi y el pago con moneda estable se convierten en nuevas oportunidades
Desde el verano de DeFi de 2020, AMM, protocolos de préstamos, comercio de derivados y moneda estable se han convertido en la infraestructura central del comercio encriptado. En los últimos cuatro años, numerosos emprendedores han estado innovando constantemente en estas áreas, llevando a proyectos como Trader Joe y GMX a nuevas alturas. Sin embargo, a medida que estos productos maduran, el crecimiento en el ámbito del comercio encriptado comienza a alcanzar su límite, y el nacimiento de una nueva ola de proyectos de primer nivel se vuelve cada vez más difícil.
Después de las elecciones estadounidenses de 2024, se espera que el proceso de legalización y cumplimiento de la industria de la encriptación traiga nuevas oportunidades de desarrollo. La fusión entre las finanzas tradicionales y las Finanzas descentralizadas se está acelerando: activos físicos como el crédito privado, los bonos del gobierno de EE. UU. y las materias primas están evolucionando de simples certificados de tokenización a monedas estables con eficiencia de capital, ofreciendo nuevas opciones a los usuarios de encriptación que buscan retornos estables, convirtiéndose en un nuevo motor de crecimiento para los préstamos y transacciones en DeFi. Al mismo tiempo, la posición estratégica de las monedas estables en el comercio internacional se vuelve cada vez más significativa, y la infraestructura de la cadena de pagos sigue prosperando. Los gigantes de las finanzas tradicionales están acelerando su despliegue, inyectando más posibilidades en la industria.
Después de "los viejos DeFi" como Uniswap, Curve, dYdX y Aave, una nueva ola de unicornios en el campo del comercio de criptomonedas está en gestación. Se adaptarán a los cambios en el entorno regulatorio, aprovechando la integración de las finanzas tradicionales y la innovación tecnológica para abrir nuevos mercados y llevar a la industria a la era del "nuevo DeFi". Para los nuevos entrantes, esto significa que ya no es necesario aferrarse a microinnovaciones en el DeFi tradicional, sino centrarse en construir productos innovadores que se alineen con el nuevo entorno y las necesidades.
Este artículo llevará a cabo un análisis profundo en torno a esta tendencia, explorando las oportunidades potenciales y las direcciones de desarrollo en la nueva ronda de transformación en el ámbito del comercio de encriptación, proporcionando inspiración y referencia a los participantes de la industria.
Cambios en el entorno de negociación del ciclo actual
La moneda estable Cumplimiento ha sido aprobada, y la tasa de adopción en los pagos transfronterizos sigue aumentando.
El Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU. planea lanzar en el corto plazo un proyecto de ley sobre monedas estables, lo que marca un raro consenso bipartidista en la legislación sobre moneda estable. Ambas partes coinciden en que las monedas estables no solo pueden consolidar la posición del dólar como moneda de reserva global, sino que también se han convertido en compradores importantes de deuda pública estadounidense, representando un gran potencial económico.
Este proyecto de ley podría convertirse en la primera legislación integral sobre encriptación aprobada por el Congreso de EE. UU., promoviendo un amplio acceso de bancos tradicionales, empresas y personas a monederos de encriptación, moneda estable y canales de pago basados en blockchain. En los próximos años, se espera que los pagos con moneda estable se generalicen, convirtiéndose en otro "desarrollo escalonado" en el mercado de encriptación tras el ETF de Bitcoin.
A pesar de que los inversores institucionales cumplidores no pueden beneficiarse directamente de la apreciación de las monedas estables, pueden obtener ganancias invirtiendo en la infraestructura relacionada con las monedas estables. Por ejemplo, las principales cadenas de bloques que respaldan un gran suministro de monedas estables y diversas aplicaciones DeFi que interactúan con las monedas estables se beneficiarán del crecimiento de las monedas estables. Actualmente, la proporción de las monedas estables en las transacciones de blockchain ha aumentado del 3% en 2020 a más del 50%. Su valor central radica en los pagos transfronterizos sin problemas, una funcionalidad que está creciendo especialmente rápido en los mercados emergentes. Tomemos como ejemplo Turquía, donde el volumen de transacciones de monedas estables representa el 3.7% de su PIB; mientras que en Argentina, la prima de las monedas estables alcanza hasta el 30.5%. Las plataformas de pago innovadoras atraen a los usuarios al ecosistema de blockchain con estrategias de mercado de base a través de agentes locales y sistemas de pago, lo que impulsa aún más la adopción de monedas estables.
Actualmente, el tamaño del mercado de pagos B2B transfronterizos procesados por canales de pago tradicionales alcanza aproximadamente 40 billones de dólares, mientras que el mercado global de remesas de consumidores genera ingresos de cientos de miles de millones de dólares cada año. Las monedas estables ofrecen una nueva forma de realizar pagos transfronterizos eficientes a través de canales de encriptación, y su tasa de adopción está aumentando rápidamente, con la esperanza de penetrar y transformar esta parte del mercado, convirtiéndose en una fuerza importante en el panorama de pagos global.
Una moneda estable lanzada por una empresa está diseñada específicamente para pagos empresariales, con el objetivo de mejorar la eficiencia, estabilidad y transparencia de los pagos transfronterizos, para satisfacer la demanda de transacciones denominadas en dólares. Al mismo tiempo, un gigante de los pagos adquirió la plataforma de moneda estable por 11 mil millones de dólares, convirtiendo esta transacción en la adquisición más grande en la historia de la industria de encriptación. La plataforma ofrece una conversión sin problemas entre moneda fiduciaria y moneda estable para las empresas, lo que impulsa aún más la aplicación de la moneda estable en los pagos globales. El volumen de procesamiento de pagos transfronterizos de la plataforma supera anualmente los 5 mil millones de dólares, y ya ha proporcionado liquidaciones de fondos globales a clientes de alto perfil, incluidos conocidos fabricantes aeroespaciales, lo que demuestra la conveniencia y efectividad de la moneda estable en transacciones internacionales.
Además, algunas innovadoras plataformas de pagos transfronterizos de moneda estable permiten intercambiar monedas estables de renombre por diversas monedas fiduciarias y realizar transferencias directas a cuentas bancarias. A través de un proceso de incorporación simplificado y conversiones instantáneas, estas plataformas permiten a los usuarios y empresas realizar pagos transfronterizos de manera eficiente y a bajo costo, rompiendo las barreras entre las finanzas tradicionales y la encriptación. Esta innovación no solo ofrece soluciones de pagos transfronterizos más rápidas y rentables, sino que también impulsa la descentralización y la conexión fluida del flujo de fondos global. Las monedas estables están convirtiéndose gradualmente en una parte importante de los pagos globales, mejorando la eficiencia y la accesibilidad del sistema de pagos.
se espera que la regulación sobre el comercio de contratos perpetuos se relaje
Debido a la alta propiedad de apalancamiento del comercio de contratos perpetuos, es fácil que se produzcan pérdidas para los clientes, por lo que los organismos reguladores de muchos países han mantenido requisitos de Cumplimiento bastante estrictos. En muchas jurisdicciones, incluida Estados Unidos, no solo se prohíbe a los intercambios centralizados (CEX) ofrecer servicios de contratos perpetuos, sino que las plataformas de intercambio de contratos perpetuos descentralizadas (PerpDEX) también enfrentan el mismo destino. Esto ha comprimido directamente el espacio de mercado y la escala de usuarios de PerpDEX.
Sin embargo, con la victoria total de Trump en las elecciones, el proceso de cumplimiento de la industria de la encriptación se espera que se acelere, y PerpDEX tiene una alta probabilidad de迎来 un primavera de desarrollo. Recientemente, hay dos eventos emblemáticos que merecen atención: primero, el asesor de encriptación y AI nombrado por Trump había invertido en jugadores establecidos en este campo; en segundo lugar, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC) tiene la posibilidad de reemplazar a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), convirtiéndose en el principal regulador de la industria de la encriptación. La CFTC ha acumulado una rica experiencia en el lanzamiento de futuros de Bitcoin en el CME (CME), y en comparación con la SEC, su actitud hacia la regulación de PerpDEX es más amigable. Estas señales positivas podrían abrir nuevas oportunidades de mercado para PerpDEX, creando condiciones más favorables para su crecimiento bajo el futuro marco de cumplimiento.
El valor de ingresos estables de RWA está siendo descubierto por usuarios de encriptación.
En el pasado, el entorno del mercado de encriptación de alto riesgo y alta recompensa hizo que los rendimientos estables de RWA (activos del mundo real) fueran en gran medida ignorados. Sin embargo, durante el último ciclo de mercado bajista, el mercado de RWA creció en contra de la tendencia, y su valor total bloqueado (TVL) ha pasado de menos de un millón de dólares a niveles de miles de millones de dólares en la actualidad. A diferencia de otros activos de encriptación, la volatilidad del valor de RWA no está influenciada por el sentimiento del mercado de encriptación. Esta característica es crucial para dar forma a un ecosistema de Finanzas descentralizadas robusto: RWA no solo puede mejorar efectivamente el nivel de diversificación de la cartera, sino que también proporciona una base sólida para diversos derivados financieros, ayudando así a los inversores a cubrir riesgos en medio de una agitación del mercado.
Según los datos de la plataforma, hasta el 14 de diciembre, RWA tenía 67,187 poseedores, con un número de emisores de activos que alcanzó los 115, y una capitalización de mercado que asciende a 139.9 mil millones de dólares. Una plataforma de negociación prevé que, para 2030, el tamaño del mercado de RWA podría expandirse a 16 billones de dólares. Este potencial mercado, junto con la atracción de inversión que ofrece su rendimiento estable, se está convirtiendo gradualmente en una parte indispensable del ecosistema de Finanzas descentralizadas.
Un evento de quiebra en una cierta institución ha expuesto un problema clave en la industria de encriptación: la falta de escenarios de ingresos sostenibles para los activos. Con la Reserva Federal iniciando el proceso de aumento de tasas, la liquidez del mercado global se ha contraído, y las criptomonedas, definidas como activos de alto riesgo, han sido particularmente afectadas. En comparación, los rendimientos de los activos del mundo real (como los bonos del Tesoro de EE. UU.) han estado aumentando de manera constante desde finales de 2021, atrayendo la atención del mercado. Entre 2022 y 2023, la mediana de rendimientos de Finanzas descentralizadas cayó del 6% al 2%, por debajo del 5% de los rendimientos sin riesgo de los bonos del Tesoro de EE. UU. en el mismo período, lo que llevó a los inversores de alto patrimonio a perder interés en los ingresos en cadena. Ante el agotamiento de los ingresos en cadena, la industria ha comenzado a pivotar hacia RWA, con la esperanza de reactivar la vitalidad del mercado al introducir ingresos estables fuera de la cadena.
En agosto de 2023, un protocolo aumentó la tasa de interés de los depósitos en su acuerdo de préstamo al 8%, lo que provocó la recuperación de un mercado de DeFi que había estado en silencio durante mucho tiempo. En solo una semana, el monto de los depósitos del protocolo se disparó casi a 1,000 millones de dólares, y la oferta circulante de su moneda estable también aumentó en 800 millones de dólares, alcanzando un máximo de tres meses. El factor clave que impulsó este crecimiento fue el RWA (activos del mundo real). Los datos muestran que más del 80% de los ingresos por tarifas de este protocolo en 2023 provienen de RWA. Desde mayo de 2023, el protocolo ha intensificado su inversión en RWA, comprando en masa bonos del Tesoro de EE. UU. a través de múltiples entidades y desplegando fondos en varios acuerdos de préstamo de RWA. Hasta julio de 2023, el protocolo había acumulado casi 2,500 millones de dólares en su cartera de RWA, de los cuales más de 1,000 millones de dólares provenían de bonos del Tesoro de EE. UU.
Este exitoso descubrimiento ha provocado una nueva ola de entusiasmo por los RWA. Impulsado por los altos rendimientos de las monedas estables de primera línea, el ecosistema DeFi ha respondido rápidamente. Por ejemplo, una comunidad de un protocolo de préstamos propuso listar las monedas estables generadoras de rendimiento como garantía, expandiendo aún más la aplicación de los RWA en DeFi. De manera similar, en junio de 2023, el fundador de un conocido protocolo lanzó una nueva empresa centrada en introducir activos del mundo real, como bonos, en la blockchain, ofreciendo a los usuarios rendimientos estables similares a los del mundo real.
RWA se ha convertido en un puente importante que conecta los activos reales con las finanzas en cadena. A medida que más innovadores exploran el potencial de RWA, el ecosistema DeFi está encontrando gradualmente un nuevo camino hacia ingresos estables y desarrollo diversificado.
Instituciones autorizadas en la cadena para ampliar la escala del mercado
En marzo de este año, un gigante de la gestión de activos lanzó el primer fondo tokenizado de bonos del Tesoro de EE. UU. emitido en una blockchain pública, lo que despertó el interés del mercado. Este fondo ofrece a los inversores calificados la oportunidad de obtener rendimientos a través de bonos del Tesoro de EE. UU., y se implementó inicialmente en la blockchain de Ethereum, expandiéndose posteriormente a múltiples blockchains. Actualmente, el token actúa como un certificado de rendimiento y no tiene utilidad práctica, pero su lanzamiento emblemático ha dado un paso importante hacia las finanzas tokenizadas.
Mientras tanto, el gobernador de un estado anunció que el gobierno estatal planea emitir una moneda estable vinculada al dólar en 2025, y proporcionará respaldo a través de bonos del Tesoro de EE. UU. y acuerdos de recompra. Se espera que esta moneda estable se lance en el primer trimestre de 2025 en colaboración con plataformas de intercambio, lo que marcará un nuevo punto destacado en el mercado para los experimentos de monedas estables a nivel gubernamental.
En el ámbito financiero tradicional, una destacada empresa global de gestión de activos está explorando activamente