Activo digital en tiempos de agitación muestra resiliencia
En junio de 2025, los mercados financieros globales enfrentaron una dura prueba. La escalada del conflicto entre Ucrania y Rusia, el resurgimiento de las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos, y la creciente tensión en el Medio Oriente son una serie de eventos que ocurrieron uno tras otro. En este contexto, el precio del oro, un activo refugio tradicional, se disparó a cerca de 3450 dólares/onza, mientras que el bitcoin mostró una sorprendente estabilidad alrededor de los 105,000 dólares. Este fenómeno de "desacoplamiento" de la crisis geopolítica refleja un cambio profundo en los fundamentos del mercado de criptomonedas.
I. La disminución del impacto de los conflictos geopolíticos: de la amplificación del pánico a la contención del riesgo
El "efecto amortiguador" del impacto del conflicto
Recientemente, cuando la tensión en la región de Medio Oriente se intensificó, el Bitcoin solo experimentó una breve y ligera caída antes de estabilizarse rápidamente, en contraste marcado con la gran volatilidad durante el conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022. Esta mejora en la capacidad de resistencia se debe principalmente a la optimización de la estructura del mercado: la proporción de tenedores a largo plazo ha aumentado significativamente, mientras que la proporción de fondos especulativos ha disminuido a un mínimo en años. Los inversores institucionales han establecido mecanismos de cobertura de riesgos a través del mercado de derivados, lo que ha ayudado a aliviar eficazmente el impacto de eventos imprevistos.
Nueva paradigma de la lógica de mitigación
La propiedad de "oro digital" de Bitcoin está siendo redefinida. Con las expectativas de que la Reserva Federal podría bajar las tasas de interés, la correlación negativa entre Bitcoin y el rendimiento real de los bonos del Tesoro de EE. UU. ha aumentado significativamente, haciéndolo parecer más una "herramienta de cobertura de liquidez" en lugar de un simple activo refugio. Recientemente, el enfriamiento de las subastas de bonos del Tesoro de EE. UU. ha llevado a un aumento en las tasas de interés reales, y el aumento en el precio de Bitcoin a contracorriente confirma esta nueva característica.
La "absorción direccional" del riesgo geopolítico
La crisis de la cadena de suministro de energía provocada por la tensión en el Medio Oriente ha acelerado objetivamente el proceso de desdolarización. Algunos países han comenzado a intentar liquidar las exportaciones de petróleo a través de Bitcoin, lo que convierte parte del riesgo geopolítico en una demanda inelástica de Bitcoin en el ámbito de la economía real. Los datos muestran que el volumen de transacciones en cadena en las regiones de conflicto ha aumentado significativamente después de que ocurrieron los eventos.
II. El complejo juego de ciclos macroeconómicos: expectativas de recortes de tasas de interés y alivio de la inflación como beneficios duales
El impacto positivo del cambio en la política monetaria
El mercado espera en general que la Reserva Federal comience a reducir las tasas de interés en el tercer trimestre, lo que se refleja directamente en la prima de los contratos de futuros de Bitcoin. Los datos históricos muestran que, en los meses previos al inicio de un ciclo de reducción de tasas, Bitcoin suele tener un aumento significativo, superando a activos tradicionales como el oro.
Alivio estructural de la presión inflacionaria
Los últimos datos muestran que el indicador de inflación subyacente continúa disminuyendo, y el índice de presión de la cadena de suministro también ha caído a niveles previos a la pandemia. Esto, aunque debilita la narrativa de Bitcoin como un refugio contra la inflación, resalta inesperadamente su característica como "activo sensible al crecimiento". Algunas instituciones han comenzado a incluir Bitcoin en el marco de valoración de activos de crecimiento.
Oportunidades derivadas de la divergencia de políticas entre China y Estados Unidos
China sigue aumentando sus reservas de oro, mientras que Estados Unidos impulsa la caída del índice del dólar a través de una estrategia de devaluación controlada. Esta diferencia en la política monetaria ha creado condiciones para que el capital transfronterizo utilice Bitcoin para arbitraje. Los datos muestran que, durante las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos, el volumen de comercio extrabursátil de Bitcoin entre los dos países ha crecido considerablemente.
Tres, cambio profundo en la estructura del mercado: de la dominación minorista a la fijación de precios institucional.
Desapalancamiento de la estructura de posiciones
En el mercado de futuros de Bitcoin de 2025, la proporción de posiciones de cobertura superó por primera vez el 60%, y la tasa de financiación de contratos perpetuos se mantuvo en un nivel bajo. Este cambio ha hecho que el mercado ya no dependa en exceso de los fondos apalancados, y el fenómeno extremo de "explosión de largos y cortos" ha desaparecido prácticamente. El tamaño de gestión de los ETF de Bitcoin de gran tamaño ha crecido significativamente, y su volumen de suscripción muestra una correlación negativa con el índice de volatilidad del mercado.
Refuerzo de la estructura de liquidez por niveles
El saldo de Bitcoin en las cuentas de custodia institucional de las grandes plataformas de intercambio ha aumentado significativamente, representando más del 20% del volumen en circulación. Estos chips de "almacenamiento en frío" han formado un estabilizador de precios efectivo, dificultando que la presión de venta a corto plazo rompa los niveles de soporte clave. Recientemente, durante la venta masiva por pánico provocada por conflictos geopolíticos, se observó un fuerte apoyo de compra en posiciones de precios clave, principalmente proveniente de transacciones extrabursátiles institucionales.
Sistema de valoración y fusión con activos tradicionales
La correlación entre Bitcoin y el índice de acciones tecnológicas ha disminuido, mientras que la correlación con el índice de acciones de pequeña capitalización ha aumentado. Este cambio refleja que el mercado está reestructurando la lógica de valoración de Bitcoin utilizando modelos de precios de activos tradicionales. La volatilidad de Bitcoin ha caído a niveles cercanos a los de algunas acciones tecnológicas de alto crecimiento, muy por debajo de la extrema volatilidad anterior.
Cuatro, Análisis de la Tendencia de Precios a Corto Plazo
El bitcoin ha encontrado soporte cerca de la media móvil de 50 días recientemente, pero la fuerza de los toros no es suficiente para impulsar el precio por encima de la media móvil de 20 días. Esto indica que la presión de compra en niveles altos es limitada.
Desde el gráfico diario, la media móvil de 20 días se está aplanando, el indicador RSI se encuentra en la zona neutral, sin dar una clara ventaja a ninguna de las partes. Si los compradores pueden impulsar el precio por encima de la media móvil de 20 días, Bitcoin podría subir al rango de 110,530-111,980 dólares. Los vendedores podrían defenderse activamente en ese rango, pero si los toros tienen ventaja, es probable que el precio avance aún más hacia los 130,000 dólares.
En el lado bajista, si se rompe la media móvil de 50 días, podría poner a prueba el nivel psicológico de 100,000 dólares. Si se rompe esta posición, es posible que posteriormente baje a 93,000 dólares.
El gráfico de 4 horas muestra que los vendedores están deteniendo el rebote del precio cerca de la EMA de 20 días. Si el precio cae claramente por debajo de 104,000 dólares, la tendencia a corto plazo podría volverse bajista. En este momento, el Bitcoin podría caer a 102,664 dólares, e incluso a 100,000 dólares. Los compradores podrían defender activamente cerca de los 100,000 dólares.
Los toros necesitan impulsar el precio por encima de la SMA de 50 días para recuperar el control de la situación. Si logran romper, se espera que Bitcoin apunte a 110,530 dólares.
Cinco, Perspectivas Futuras
6-8 meses: consolidación en un rango
El vacío de política de la Reserva Federal podría llevar a que el bitcoin oscile en el rango de 98,000 a 112,000 dólares. Presta atención a si la reunión de la Reserva Federal en julio envía señales claras de recorte de tasas. En el aspecto técnico, la media móvil de 200 días (aproximadamente 96,500 dólares) constituirá un soporte importante. Los efectos a corto plazo de los conflictos geopolíticos aún persisten, pero la profundidad del mercado ha mejorado significativamente, y la cantidad de fondos necesaria para la volatilidad de precios ha aumentado considerablemente.
9-11 meses: podría iniciar la tendencia alcista principal
Los datos históricos muestran que octubre suele ser un mes en el que el Bitcoin tiene un buen rendimiento. Junto con la posible primera reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, se espera que el Bitcoin alcance los 150,000 dólares. El pico de vencimiento de la deuda estadounidense podría provocar una expansión del balance de la Reserva Federal, y la liberación de liquidez del dólar podría convertirse en un catalizador importante. El mercado de opciones ya ha visto una gran cantidad de opciones de compra con vencimiento a finales de año y un precio de ejercicio de 140,000 dólares.
Aviso de Riesgos
La incertidumbre regulatoria puede provocar volatilidades a corto plazo, pero a largo plazo, la normalización de la aprobación de ETFs de contado podría atraer una gran cantidad de capital de gestión tradicional al mercado. Los inversores deben estar alerta ante la posible corrección que podría ocurrir a finales de año, ya que los datos históricos muestran que en esta fase del ciclo de mercado alcista, la media de la corrección es considerable.
Conclusión
En un momento en que el sistema monetario global enfrenta importantes transformaciones, Bitcoin desempeña un papel dual: es tanto un beneficiario de la crisis de confianza del sistema financiero tradicional como un participante en la infraestructura del nuevo orden. Su aumento en la estabilidad de precios no solo proviene de la disminución de la volatilidad, sino también de la reestructuración de su soporte de valor: evolucionando gradualmente de ser una mera herramienta especulativa a convertirse en un puente de liquidez que conecta la economía real. Como dicen algunos expertos de la industria, en el proceso de reestructuración del orden monetario global, Bitcoin está demostrando su resistencia y capacidad de adaptación.
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ZKProofEnthusiast
· 08-02 22:56
El bull run puede ser más fuerte.
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UncleWhale
· 08-02 15:30
La sensación de bull run ya está presente
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GateUser-74b10196
· 08-01 15:33
El bull run ya ha comenzado.
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SchrodingersPaper
· 07-31 01:01
moneda Bit del destino
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ETHReserveBank
· 07-31 00:55
El oro se ha convertido en una flor marchita de mañana.
Bitcoin superó los 100,000 dólares, mostrando nueva resiliencia al cruzar los conflictos geopolíticos.
Activo digital en tiempos de agitación muestra resiliencia
En junio de 2025, los mercados financieros globales enfrentaron una dura prueba. La escalada del conflicto entre Ucrania y Rusia, el resurgimiento de las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos, y la creciente tensión en el Medio Oriente son una serie de eventos que ocurrieron uno tras otro. En este contexto, el precio del oro, un activo refugio tradicional, se disparó a cerca de 3450 dólares/onza, mientras que el bitcoin mostró una sorprendente estabilidad alrededor de los 105,000 dólares. Este fenómeno de "desacoplamiento" de la crisis geopolítica refleja un cambio profundo en los fundamentos del mercado de criptomonedas.
I. La disminución del impacto de los conflictos geopolíticos: de la amplificación del pánico a la contención del riesgo
Recientemente, cuando la tensión en la región de Medio Oriente se intensificó, el Bitcoin solo experimentó una breve y ligera caída antes de estabilizarse rápidamente, en contraste marcado con la gran volatilidad durante el conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022. Esta mejora en la capacidad de resistencia se debe principalmente a la optimización de la estructura del mercado: la proporción de tenedores a largo plazo ha aumentado significativamente, mientras que la proporción de fondos especulativos ha disminuido a un mínimo en años. Los inversores institucionales han establecido mecanismos de cobertura de riesgos a través del mercado de derivados, lo que ha ayudado a aliviar eficazmente el impacto de eventos imprevistos.
La propiedad de "oro digital" de Bitcoin está siendo redefinida. Con las expectativas de que la Reserva Federal podría bajar las tasas de interés, la correlación negativa entre Bitcoin y el rendimiento real de los bonos del Tesoro de EE. UU. ha aumentado significativamente, haciéndolo parecer más una "herramienta de cobertura de liquidez" en lugar de un simple activo refugio. Recientemente, el enfriamiento de las subastas de bonos del Tesoro de EE. UU. ha llevado a un aumento en las tasas de interés reales, y el aumento en el precio de Bitcoin a contracorriente confirma esta nueva característica.
La crisis de la cadena de suministro de energía provocada por la tensión en el Medio Oriente ha acelerado objetivamente el proceso de desdolarización. Algunos países han comenzado a intentar liquidar las exportaciones de petróleo a través de Bitcoin, lo que convierte parte del riesgo geopolítico en una demanda inelástica de Bitcoin en el ámbito de la economía real. Los datos muestran que el volumen de transacciones en cadena en las regiones de conflicto ha aumentado significativamente después de que ocurrieron los eventos.
II. El complejo juego de ciclos macroeconómicos: expectativas de recortes de tasas de interés y alivio de la inflación como beneficios duales
El mercado espera en general que la Reserva Federal comience a reducir las tasas de interés en el tercer trimestre, lo que se refleja directamente en la prima de los contratos de futuros de Bitcoin. Los datos históricos muestran que, en los meses previos al inicio de un ciclo de reducción de tasas, Bitcoin suele tener un aumento significativo, superando a activos tradicionales como el oro.
Los últimos datos muestran que el indicador de inflación subyacente continúa disminuyendo, y el índice de presión de la cadena de suministro también ha caído a niveles previos a la pandemia. Esto, aunque debilita la narrativa de Bitcoin como un refugio contra la inflación, resalta inesperadamente su característica como "activo sensible al crecimiento". Algunas instituciones han comenzado a incluir Bitcoin en el marco de valoración de activos de crecimiento.
China sigue aumentando sus reservas de oro, mientras que Estados Unidos impulsa la caída del índice del dólar a través de una estrategia de devaluación controlada. Esta diferencia en la política monetaria ha creado condiciones para que el capital transfronterizo utilice Bitcoin para arbitraje. Los datos muestran que, durante las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos, el volumen de comercio extrabursátil de Bitcoin entre los dos países ha crecido considerablemente.
Tres, cambio profundo en la estructura del mercado: de la dominación minorista a la fijación de precios institucional.
En el mercado de futuros de Bitcoin de 2025, la proporción de posiciones de cobertura superó por primera vez el 60%, y la tasa de financiación de contratos perpetuos se mantuvo en un nivel bajo. Este cambio ha hecho que el mercado ya no dependa en exceso de los fondos apalancados, y el fenómeno extremo de "explosión de largos y cortos" ha desaparecido prácticamente. El tamaño de gestión de los ETF de Bitcoin de gran tamaño ha crecido significativamente, y su volumen de suscripción muestra una correlación negativa con el índice de volatilidad del mercado.
El saldo de Bitcoin en las cuentas de custodia institucional de las grandes plataformas de intercambio ha aumentado significativamente, representando más del 20% del volumen en circulación. Estos chips de "almacenamiento en frío" han formado un estabilizador de precios efectivo, dificultando que la presión de venta a corto plazo rompa los niveles de soporte clave. Recientemente, durante la venta masiva por pánico provocada por conflictos geopolíticos, se observó un fuerte apoyo de compra en posiciones de precios clave, principalmente proveniente de transacciones extrabursátiles institucionales.
La correlación entre Bitcoin y el índice de acciones tecnológicas ha disminuido, mientras que la correlación con el índice de acciones de pequeña capitalización ha aumentado. Este cambio refleja que el mercado está reestructurando la lógica de valoración de Bitcoin utilizando modelos de precios de activos tradicionales. La volatilidad de Bitcoin ha caído a niveles cercanos a los de algunas acciones tecnológicas de alto crecimiento, muy por debajo de la extrema volatilidad anterior.
Cuatro, Análisis de la Tendencia de Precios a Corto Plazo
El bitcoin ha encontrado soporte cerca de la media móvil de 50 días recientemente, pero la fuerza de los toros no es suficiente para impulsar el precio por encima de la media móvil de 20 días. Esto indica que la presión de compra en niveles altos es limitada.
Desde el gráfico diario, la media móvil de 20 días se está aplanando, el indicador RSI se encuentra en la zona neutral, sin dar una clara ventaja a ninguna de las partes. Si los compradores pueden impulsar el precio por encima de la media móvil de 20 días, Bitcoin podría subir al rango de 110,530-111,980 dólares. Los vendedores podrían defenderse activamente en ese rango, pero si los toros tienen ventaja, es probable que el precio avance aún más hacia los 130,000 dólares.
En el lado bajista, si se rompe la media móvil de 50 días, podría poner a prueba el nivel psicológico de 100,000 dólares. Si se rompe esta posición, es posible que posteriormente baje a 93,000 dólares.
El gráfico de 4 horas muestra que los vendedores están deteniendo el rebote del precio cerca de la EMA de 20 días. Si el precio cae claramente por debajo de 104,000 dólares, la tendencia a corto plazo podría volverse bajista. En este momento, el Bitcoin podría caer a 102,664 dólares, e incluso a 100,000 dólares. Los compradores podrían defender activamente cerca de los 100,000 dólares.
Los toros necesitan impulsar el precio por encima de la SMA de 50 días para recuperar el control de la situación. Si logran romper, se espera que Bitcoin apunte a 110,530 dólares.
Cinco, Perspectivas Futuras
El vacío de política de la Reserva Federal podría llevar a que el bitcoin oscile en el rango de 98,000 a 112,000 dólares. Presta atención a si la reunión de la Reserva Federal en julio envía señales claras de recorte de tasas. En el aspecto técnico, la media móvil de 200 días (aproximadamente 96,500 dólares) constituirá un soporte importante. Los efectos a corto plazo de los conflictos geopolíticos aún persisten, pero la profundidad del mercado ha mejorado significativamente, y la cantidad de fondos necesaria para la volatilidad de precios ha aumentado considerablemente.
Los datos históricos muestran que octubre suele ser un mes en el que el Bitcoin tiene un buen rendimiento. Junto con la posible primera reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, se espera que el Bitcoin alcance los 150,000 dólares. El pico de vencimiento de la deuda estadounidense podría provocar una expansión del balance de la Reserva Federal, y la liberación de liquidez del dólar podría convertirse en un catalizador importante. El mercado de opciones ya ha visto una gran cantidad de opciones de compra con vencimiento a finales de año y un precio de ejercicio de 140,000 dólares.
La incertidumbre regulatoria puede provocar volatilidades a corto plazo, pero a largo plazo, la normalización de la aprobación de ETFs de contado podría atraer una gran cantidad de capital de gestión tradicional al mercado. Los inversores deben estar alerta ante la posible corrección que podría ocurrir a finales de año, ya que los datos históricos muestran que en esta fase del ciclo de mercado alcista, la media de la corrección es considerable.
Conclusión
En un momento en que el sistema monetario global enfrenta importantes transformaciones, Bitcoin desempeña un papel dual: es tanto un beneficiario de la crisis de confianza del sistema financiero tradicional como un participante en la infraestructura del nuevo orden. Su aumento en la estabilidad de precios no solo proviene de la disminución de la volatilidad, sino también de la reestructuración de su soporte de valor: evolucionando gradualmente de ser una mera herramienta especulativa a convertirse en un puente de liquidez que conecta la economía real. Como dicen algunos expertos de la industria, en el proceso de reestructuración del orden monetario global, Bitcoin está demostrando su resistencia y capacidad de adaptación.