Análisis del comportamiento de arbitraje interno en la emisión de token en Solana
Resumen
Este informe investiga un patrón de arbitraje de token meme que es común y altamente colaborativo en Solana: los emisores de tokens transfieren SOL a billeteras específicas, lo que permite a estas billeteras comprar el token en el mismo bloque en el que se lanza. Al centrarnos en una cadena de fondos clara y verificable entre los emisores y los arbitrajistas, hemos identificado un conjunto de comportamientos de arbitraje de alta confianza.
El análisis muestra que esta estrategia no es un fenómeno accidental ni un comportamiento marginal. Solo en el último mes, se ha obtenido más de 15,000 SOL mediante arbitraje en más de 15,000 emisiones de token, involucrando a más de 4,600 billeteras de arbitraje y más de 10,400 desplegadores. Estas billeteras muestran una tasa de éxito anormalmente alta de (87% en ganancias ), métodos de salida rápida y un patrón operativo estructurado.
Descubrimiento clave:
El arbitraje financiado por el emisor es sistemático, rentable y generalmente automatizado, y se concentra principalmente durante el horario laboral en Estados Unidos.
La estructura de arbitraje de múltiples billeteras es muy común, a menudo se utilizan billeteras temporales y retiros coordinados para simular la demanda real.
Las técnicas de confusión están en constante evolución, como las cadenas de fondos de múltiples saltos y las transacciones de arbitraje de múltiples firmas, para evadir la detección.
A pesar de las limitaciones, nuestro filtro de capital de una sola salto aún puede capturar los casos de comportamiento "interno" más claros y repetibles a gran escala.
Este informe presenta un conjunto de métodos heurísticos operativos para ayudar a los equipos de protocolo y front-end a identificar, etiquetar y responder en tiempo real a este tipo de actividades.
A pesar de que el análisis solo cubrió un subconjunto de las operaciones de arbitraje dentro del mismo bloque, su escala, estructura y rentabilidad indican que la emisión de token de Solana está siendo manipulada activamente por redes colaborativas, mientras que las medidas de defensa existentes son claramente insuficientes.
Metodología
Este análisis tiene como objetivo identificar el comportamiento de arbitraje de tokens meme colaborativos en Solana, especialmente en el caso de que el desplegador proporcione fondos a la billetera de arbitraje en el mismo bloque en que se lanza el token. Dividimos el problema en las siguientes etapas:
Filtrar arbitraje en el mismo bloque
Identificar la billetera asociada al desplegador
Relacionar el arbitraje con las ganancias de tokens
Medir la escala y el comportamiento de la billetera
Huellas de actividad de la máquina
Análisis del comportamiento de salida
Enfocarse en la amenaza más clara
Primero medimos la escala del arbitraje en el mismo bloque en la emisión de token, y los resultados son sorprendentes: más del 50% de los tokens son arbitrados en el momento de su creación - el arbitraje en el mismo bloque ha pasado de ser un caso marginal a convertirse en el modo de emisión dominante.
Para reducir las falsas alarmas y resaltar el verdadero comportamiento colaborativo, hemos incorporado un filtrado estricto en el indicador final: solo se contabilizan las operaciones de arbitraje entre el desplegador y la billetera de arbitraje que tengan transferencias directas de SOL antes de la salida. Esto nos permite identificar con confianza: las billeteras controladas directamente por el desplegador; las billeteras que actúan bajo la dirección del desplegador; las billeteras que tienen canales internos.
Estudio de caso 1: financiación directa
La billetera del desplegador envía un total de 1.2 SOL a 3 billeteras diferentes, y luego despliega un token llamado SOL > BNB. Las 3 billeteras de financiamiento completan la compra en el mismo bloque en el que se crea el token, antes de que sea visible en el mercado más amplio. Luego, venden rápidamente para obtener ganancias, llevando a cabo una salida relámpago coordinada. Este es un ejemplo de libro de texto de arbitraje de token a través de billeteras de arbitraje prefinanciadas, capturado directamente por nuestro enfoque de cadena de financiamiento. A pesar de que la técnica es simple, se lleva a cabo a gran escala en miles de emisiones.
Estudio de caso 2: financiamiento de múltiples saltos
Una billetera está relacionada con múltiples arbitrajes de token. Esta entidad no ha invertido directamente en la billetera de arbitraje, sino que ha transferido SOL a través de 5-7 billeteras intermedias hasta llegar a la billetera de arbitraje final, completando así el arbitraje en el mismo bloque.
Nuestro método actual solo detecta algunas transferencias iniciales del desplegador, pero no logra capturar toda la cadena hacia la billetera final de arbitraje. Estas billeteras de retransmisión suelen ser "de un solo uso", utilizadas únicamente para transferir SOL, lo que dificulta su asociación mediante consultas simples. Esta brecha no es un defecto de diseño, sino una compensación de recursos computacionales: aunque es factible rastrear rutas de fondos de múltiples saltos en grandes volúmenes de datos, el costo es enorme. Por lo tanto, la implementación actual prioriza rutas de alta confianza y conexión directa para mantener claridad y reproducibilidad.
Descubrimiento
Enfocándonos en el subconjunto de "arbitraje en el mismo bloque + cadena de fondos directa", revelamos un comportamiento colaborativo en la cadena que es amplio, estructurado y altamente rentable. Todos los datos a continuación cubren desde el 15 de marzo hasta la fecha:
El arbitraje financiado por el mismo bloque y el desplegador es muy común y sistemático.
En el último mes se confirmaron más de 15,000 tokens que fueron directamente arbitrados en las carteras de financiación en los bloques de lanzamiento.
Involucra más de 4,600 carteras de arbitraje y más de 10,400 implementadores
Ocupa aproximadamente el 1.75% de la emisión de token
Esta acción genera ganancias a gran escala
La billetera de arbitraje de obtención directa de fondos ha logrado un beneficio neto de más de 15,000 SOL
Tasa de éxito del arbitraje 87%, muy pocas transacciones fallidas
Rendimiento típico de una sola billetera 1-100 SOL, pocos superan 500 SOL
Reimplementación y Arbitraje apuntan a la red de arbitraje
Muchos desplegadores utilizan nuevos monederos para crear en masa decenas a cientos de Token.
Algunas carteras de arbitraje ejecutan cientos de arbitrajes en un solo día
Observado la estructura "centro-radiación": un monedero financia múltiples monederos de arbitraje, todos los arbitrajes son del mismo token.
El arbitraje presenta un patrón temporal centrado en el ser humano
El pico de actividad es de 14:00 a 23:00 UTC; de 00:00 a 08:00 UTC casi se detiene.
Coincide con el horario laboral de EE. UU., lo que indica que es activado manualmente/o a tiempo, y no es un servicio automatizado 24 horas a nivel mundial.
Confusión de la propiedad entre billeteras de un solo uso y transacciones de múltiples firmas
El desplegador inyecta capital en varias billeteras al mismo tiempo y firma el arbitraje en la misma transacción.
Estas billeteras a corto plazo no firmarán más transacciones.
El implementador divide la compra inicial en 2-4 billeteras, disfrazando la demanda real
Comportamiento de salida
Para profundizar en la comprensión de cómo estos monederos salen, desglosamos los datos en dos grandes dimensiones de comportamiento:
Velocidad de salida - Desde la primera compra hasta la venta final.
Número de ventas - Cantidad de transacciones de venta independientes utilizadas para salir
conclusión de datos
Velocidad de salida
55% del arbitraje se vendió completamente en 1 minuto
85% en 5 minutos liquidado
11% en 15 segundos
Número de ventas
Más del 90% de las carteras de arbitraje solo utilizan 1-2 órdenes de venta para salir.
Rara vez se utiliza la venta progresiva
Tendencia de ganancias
Lo más rentable es el monedero que sale en menos de 1 minuto, seguido de menos de 5 minutos.
Mantener por más tiempo o vender varias veces, aunque el beneficio promedio por transacción sea ligeramente mayor, pero la cantidad es muy pequeña, contribuyendo de manera limitada al beneficio total.
Estos patrones indican: el arbitraje financiado por el desplegador no es una actividad de comercio, sino una estrategia de extracción automatizada y de bajo riesgo:
Comprar antes → Vender rápido → Salir completamente
Una venta única representa una indiferencia total por las fluctuaciones de precios, solo aprovechando la oportunidad para vender.
Algunas estrategias de salida más complejas son solo excepciones, modos no convencionales.
Conclusión
Este informe revela una estrategia de arbitraje de emisión de token de Solana continua, estructurada y de alta rentabilidad: arbitraje en el mismo bloque financiado por el desplegador. Al rastrear las transferencias directas de SOL del desplegador a la billetera de arbitraje, hemos identificado un conjunto de comportamientos al estilo de insiders, aprovechando la alta capacidad de procesamiento de Solana para realizar arbitraje colaborativo.
Aunque este método solo captura una parte del arbitraje dentro de un mismo bloque, su escala y patrón indican que no es una especulación dispersa, sino operadores con una posición privilegiada, un sistema repetible y una intención clara. La importancia de esta estrategia se refleja en:
Distorsionar las señales del mercado temprano, haciendo que el token parezca más atractivo o competitivo
Pone en peligro a los minoristas - Se convierten en salida de liquidez sin saberlo.
Debilitar la confianza en la emisión de token abierta, especialmente en plataformas que buscan velocidad y facilidad de uso.
Para aliviar este problema, no solo se necesita defensa pasiva, sino también mejores heurísticas, alertas en el frontend, barandillas a nivel de protocolo, así como esfuerzos continuos de mapeo y monitoreo del comportamiento colaborativo. Las herramientas de detección ya existen - el problema radica en si el ecosistema está dispuesto a aplicarlas realmente.
Este informe ha dado el primer paso: ha proporcionado un filtro confiable y reproducible para identificar los comportamientos colaborativos más evidentes. Pero esto es solo el comienzo. El verdadero desafío radica en detectar estrategias altamente confusas y en constante evolución, y en crear una cultura en la cadena que recompense la transparencia en lugar del Arbitraje.
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MoonBoi42
· 07-31 06:18
Ser engañados, pues que ser engañados. ¿A quién le importa?
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MEVHunter
· 07-29 02:58
MEV trampa de órdenes lamiendo la pantalla, no ha dormido. Cuando se pone serio, se hace paja a sí mismo.
Arbitraje interno on-chain de Solana: datos de emisión de token de más de 15000 revelan manipulación colaborativa
Análisis del comportamiento de arbitraje interno en la emisión de token en Solana
Resumen
Este informe investiga un patrón de arbitraje de token meme que es común y altamente colaborativo en Solana: los emisores de tokens transfieren SOL a billeteras específicas, lo que permite a estas billeteras comprar el token en el mismo bloque en el que se lanza. Al centrarnos en una cadena de fondos clara y verificable entre los emisores y los arbitrajistas, hemos identificado un conjunto de comportamientos de arbitraje de alta confianza.
El análisis muestra que esta estrategia no es un fenómeno accidental ni un comportamiento marginal. Solo en el último mes, se ha obtenido más de 15,000 SOL mediante arbitraje en más de 15,000 emisiones de token, involucrando a más de 4,600 billeteras de arbitraje y más de 10,400 desplegadores. Estas billeteras muestran una tasa de éxito anormalmente alta de (87% en ganancias ), métodos de salida rápida y un patrón operativo estructurado.
Descubrimiento clave:
A pesar de que el análisis solo cubrió un subconjunto de las operaciones de arbitraje dentro del mismo bloque, su escala, estructura y rentabilidad indican que la emisión de token de Solana está siendo manipulada activamente por redes colaborativas, mientras que las medidas de defensa existentes son claramente insuficientes.
Metodología
Este análisis tiene como objetivo identificar el comportamiento de arbitraje de tokens meme colaborativos en Solana, especialmente en el caso de que el desplegador proporcione fondos a la billetera de arbitraje en el mismo bloque en que se lanza el token. Dividimos el problema en las siguientes etapas:
Enfocarse en la amenaza más clara
Primero medimos la escala del arbitraje en el mismo bloque en la emisión de token, y los resultados son sorprendentes: más del 50% de los tokens son arbitrados en el momento de su creación - el arbitraje en el mismo bloque ha pasado de ser un caso marginal a convertirse en el modo de emisión dominante.
Para reducir las falsas alarmas y resaltar el verdadero comportamiento colaborativo, hemos incorporado un filtrado estricto en el indicador final: solo se contabilizan las operaciones de arbitraje entre el desplegador y la billetera de arbitraje que tengan transferencias directas de SOL antes de la salida. Esto nos permite identificar con confianza: las billeteras controladas directamente por el desplegador; las billeteras que actúan bajo la dirección del desplegador; las billeteras que tienen canales internos.
Estudio de caso 1: financiación directa
La billetera del desplegador envía un total de 1.2 SOL a 3 billeteras diferentes, y luego despliega un token llamado SOL > BNB. Las 3 billeteras de financiamiento completan la compra en el mismo bloque en el que se crea el token, antes de que sea visible en el mercado más amplio. Luego, venden rápidamente para obtener ganancias, llevando a cabo una salida relámpago coordinada. Este es un ejemplo de libro de texto de arbitraje de token a través de billeteras de arbitraje prefinanciadas, capturado directamente por nuestro enfoque de cadena de financiamiento. A pesar de que la técnica es simple, se lleva a cabo a gran escala en miles de emisiones.
Estudio de caso 2: financiamiento de múltiples saltos
Una billetera está relacionada con múltiples arbitrajes de token. Esta entidad no ha invertido directamente en la billetera de arbitraje, sino que ha transferido SOL a través de 5-7 billeteras intermedias hasta llegar a la billetera de arbitraje final, completando así el arbitraje en el mismo bloque.
Nuestro método actual solo detecta algunas transferencias iniciales del desplegador, pero no logra capturar toda la cadena hacia la billetera final de arbitraje. Estas billeteras de retransmisión suelen ser "de un solo uso", utilizadas únicamente para transferir SOL, lo que dificulta su asociación mediante consultas simples. Esta brecha no es un defecto de diseño, sino una compensación de recursos computacionales: aunque es factible rastrear rutas de fondos de múltiples saltos en grandes volúmenes de datos, el costo es enorme. Por lo tanto, la implementación actual prioriza rutas de alta confianza y conexión directa para mantener claridad y reproducibilidad.
Descubrimiento
Enfocándonos en el subconjunto de "arbitraje en el mismo bloque + cadena de fondos directa", revelamos un comportamiento colaborativo en la cadena que es amplio, estructurado y altamente rentable. Todos los datos a continuación cubren desde el 15 de marzo hasta la fecha:
Comportamiento de salida
Para profundizar en la comprensión de cómo estos monederos salen, desglosamos los datos en dos grandes dimensiones de comportamiento:
conclusión de datos
Estos patrones indican: el arbitraje financiado por el desplegador no es una actividad de comercio, sino una estrategia de extracción automatizada y de bajo riesgo:
Conclusión
Este informe revela una estrategia de arbitraje de emisión de token de Solana continua, estructurada y de alta rentabilidad: arbitraje en el mismo bloque financiado por el desplegador. Al rastrear las transferencias directas de SOL del desplegador a la billetera de arbitraje, hemos identificado un conjunto de comportamientos al estilo de insiders, aprovechando la alta capacidad de procesamiento de Solana para realizar arbitraje colaborativo.
Aunque este método solo captura una parte del arbitraje dentro de un mismo bloque, su escala y patrón indican que no es una especulación dispersa, sino operadores con una posición privilegiada, un sistema repetible y una intención clara. La importancia de esta estrategia se refleja en:
Para aliviar este problema, no solo se necesita defensa pasiva, sino también mejores heurísticas, alertas en el frontend, barandillas a nivel de protocolo, así como esfuerzos continuos de mapeo y monitoreo del comportamiento colaborativo. Las herramientas de detección ya existen - el problema radica en si el ecosistema está dispuesto a aplicarlas realmente.
Este informe ha dado el primer paso: ha proporcionado un filtro confiable y reproducible para identificar los comportamientos colaborativos más evidentes. Pero esto es solo el comienzo. El verdadero desafío radica en detectar estrategias altamente confusas y en constante evolución, y en crear una cultura en la cadena que recompense la transparencia en lugar del Arbitraje.