Informe sobre el desarrollo del mercado de moneda estable: la moneda estable en dólares domina, USDC sube rápidamente
El año 2025 se convertirá en un hito importante en el desarrollo de la moneda estable. Ese año, la moneda estable no solo alcanzará nuevos máximos en términos de tamaño de mercado y actividad comercial, sino que también las políticas regulatorias y la atención del capital se acelerarán simultáneamente. Esta clase de activos, que inicialmente servía como un "refugio" dentro del mercado cripto, se está expandiendo gradualmente a áreas de vanguardia como los pagos globales, el comercio transfronterizo, la infraestructura DeFi e incluso el crédito soberano.
Un informe de la industria señala que las monedas estables se han convertido en una de las infraestructuras más clave que conecta las finanzas tradicionales con el mundo cripto, y están cambiando el panorama del funcionamiento financiero global. El informe analiza de manera integral la industria de las monedas estables desde seis dimensiones: trayectoria de desarrollo, estructura del mercado, escenarios de aplicación, regulación global, potencial de desarrollo y riesgos potenciales.
La moneda estable USD domina
La investigación ha encontrado que en el mercado global de monedas estables, la moneda estable en dólares tiene una ventaja absoluta en la cuota de mercado, con un volumen de emisión de 256.400 millones de dólares. En comparación, las monedas estables en otras divisas aún se encuentran en una etapa inicial, siendo la segunda en tamaño la moneda estable en euros, que solo alcanza los 4,9 millones de dólares. Las monedas estables en yenes, libras, wones, liras y otras monedas fiduciarias tienen un tamaño que varía entre cientos de miles y decenas de millones de dólares. Esto indica que las monedas estables en monedas fiduciarias distintas del dólar aún tienen un gran espacio para el desarrollo.
Hasta julio de 2025, la capitalización total del mercado de moneda estable en todo el mundo ha superado los 250,000 millones de dólares, un aumento significativo en comparación con el inicio del año. Entre ellos, la capitalización de mercado de USDT y USDC combinada representa el 86.5% del mercado, formando un duopolio en el campo de las monedas estables. Cabe destacar que el total de transferencias en la cadena alcanzó los 36.3 billones de dólares, superando el total de transacciones anuales de Visa y Mastercard, convirtiéndose en la nueva piedra angular de la red de pagos global. Además, USDC mostró un crecimiento notable en 2025, alcanzando un crecimiento anual del 40.9%. Según esta tasa de crecimiento, se espera que USDC supere a USDT alrededor de 2030.
Esta tendencia de crecimiento no es accidental, sino el resultado de la acción conjunta de múltiples fuerzas:
Las principales economías están avanzando gradualmente en la legislación de la moneda estable, y el camino regulatorio es cada vez más claro
Los gigantes de las finanzas tradicionales y de la tecnología están entrando en el campo de las monedas estables.
El emisor de moneda estable logró salir a bolsa, lo que despertó la imaginación del mercado de capitales.
Los usuarios en regiones de alta inflación ven las monedas estables como herramientas de refugio "dólar digital".
Los nuevos escenarios emergentes como DeFi, RWA y liquidación de pagos siguen creando una demanda real para las monedas estables.
Desde la perspectiva de la actividad en la cadena, actualmente hay más de 30 millones de direcciones de moneda estable activas mensuales en todo el mundo, y el total de direcciones que poseen monedas en la cadena ha superado los 168 millones. La proporción de transacciones lideradas por usuarios reales ha aumentado del menos del 15% en 2023 al actual 22%, y la estructura de usuarios está pasando gradualmente de los bots de arbitraje a empresas y pequeños inversores.
Las monedas estables entran en el "campo de batalla principal"
El papel de la moneda estable está pasando de "herramienta de cobertura de transacciones" a "activo financiero digital de corriente principal". Recientemente, varias grandes empresas tecnológicas y entidades financieras en todo el mundo han incrementado su enfoque en las monedas estables:
Un emisor de moneda estable ha logrado salir a bolsa en EE. UU., alcanzando un valor de mercado cercano a los cien mil millones de yuanes.
Una conocida empresa de pagos lanzó su propia moneda estable y se lanzó en una cadena pública de alto rendimiento.
Grandes plataformas de comercio electrónico ingresan al mercado de moneda estable de Hong Kong, involucrando pagos transfronterizos, transacciones de inversión, liquidación de consumo y otros escenarios.
Los gigantes minoristas apoyan los pagos con moneda estable, promoviendo su aplicación en el comercio minorista en línea.
Las nuevas cadenas públicas atraen una gran cantidad de despliegues de moneda estable gracias a sus bajas tarifas y alta escalabilidad, el valor de mercado de una moneda estable de cierta cadena pública ha subido más del 600% en el transcurso del año.
La colaboración entre las finanzas tradicionales, las plataformas de internet y la fuerza nativa de las criptomonedas ha llevado a que las monedas estables pasen de ser herramientas de liquidación "exclusivas de criptomonedas" a mediadores de pago digital de uso general, al mismo tiempo que plantea mayores exigencias en cuanto a la regulación y el cumplimiento.
Desafíos estructurales detrás del crecimiento de la escala
A pesar de que el mercado está en auge, las monedas estables todavía enfrentan numerosos desafíos estructurales y controversias:
Problema de la escala de uso real: A pesar de que el volumen total de transferencias de monedas estables es enorme, hasta un 70-80% de este puede estar compuesto por "tráfico virtual" como transferencias internas entre robots y exchanges, la verdadera escala de uso por parte de usuarios finales o empresas aún necesita ser aclarada.
Problemas de mecanismo de anclaje y transparencia: las monedas estables líderes en el mercado aún no han publicado un informe de auditoría de terceros completo, y la estructura de sus activos de reserva y la exposición al riesgo han sido cuestionadas durante mucho tiempo; mientras que los productos de la competencia más transparentes y conformes aún tienen diferencias en la difusión de aplicaciones y la integración ecológica.
Diferencias en las políticas regulatorias: Existen diferencias y juegos entre las políticas regulatorias de los países, algunas regiones aún no han abierto el uso de moneda estable, mientras que ciertos mercados asumen activamente el papel de campo de pruebas para la innovación institucional.
Cabe destacar que la legislación relacionada de EE.UU. ha dejado claro que las monedas estables no son valores, prohíbe las monedas estables algorítmicas y exige que el 100% de las reservas sean activos de alta liquidez. Si esta legislación entra en vigor oficialmente, afectará profundamente la lógica operativa de las monedas estables principales existentes y la estructura de cumplimiento global.
Perspectivas Futuras
El informe señala especialmente que las monedas estables no vinculadas al USD aún se encuentran en una etapa temprana de desarrollo: la capitalización de mercado de las monedas estables en euros es inferior a 500 millones de USD, mientras que la capitalización de mercado de las monedas estables en yenes, libras esterlinas, wones, entre otras, está mayormente en el rango de decenas de millones de USD, lo que deja un gran espacio para la expansión futura.
Con el entorno regulatorio cada vez más claro, la participación de las instituciones aumentando y la expansión continua de los escenarios de aplicación, se espera que las monedas estables desempeñen un papel cada vez más importante en áreas como las redes de pago global, la liquidación de comercio transfronterizo y la fijación de precios de activos digitales. Al mismo tiempo, equilibrar la innovación con el control de riesgos, mejorar la transparencia y hacer frente a los riesgos sistémicos potenciales serán desafíos que la industria deberá enfrentar de manera continua en el futuro.
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MultiSigFailMaster
· 07-29 15:02
jajaja USDT esto va a estar en problemas
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HappyToBeDumped
· 07-26 15:52
usdc no puede competir con usdt jajaja~
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LayerZeroEnjoyer
· 07-26 15:52
¿USDC va a convertir a USDT?
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CryptoPunster
· 07-26 15:50
¿He oído que USDC va a superar? USDT sonríe en silencio~
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ZenZKPlayer
· 07-26 15:33
Eh, no hay nada inesperado, los que deben superar lo harán.
Informe sobre moneda estable 2025: USDC aumenta un 40.9% la capitalización de mercado o podría superar a USDT
Informe sobre el desarrollo del mercado de moneda estable: la moneda estable en dólares domina, USDC sube rápidamente
El año 2025 se convertirá en un hito importante en el desarrollo de la moneda estable. Ese año, la moneda estable no solo alcanzará nuevos máximos en términos de tamaño de mercado y actividad comercial, sino que también las políticas regulatorias y la atención del capital se acelerarán simultáneamente. Esta clase de activos, que inicialmente servía como un "refugio" dentro del mercado cripto, se está expandiendo gradualmente a áreas de vanguardia como los pagos globales, el comercio transfronterizo, la infraestructura DeFi e incluso el crédito soberano.
Un informe de la industria señala que las monedas estables se han convertido en una de las infraestructuras más clave que conecta las finanzas tradicionales con el mundo cripto, y están cambiando el panorama del funcionamiento financiero global. El informe analiza de manera integral la industria de las monedas estables desde seis dimensiones: trayectoria de desarrollo, estructura del mercado, escenarios de aplicación, regulación global, potencial de desarrollo y riesgos potenciales.
La moneda estable USD domina
La investigación ha encontrado que en el mercado global de monedas estables, la moneda estable en dólares tiene una ventaja absoluta en la cuota de mercado, con un volumen de emisión de 256.400 millones de dólares. En comparación, las monedas estables en otras divisas aún se encuentran en una etapa inicial, siendo la segunda en tamaño la moneda estable en euros, que solo alcanza los 4,9 millones de dólares. Las monedas estables en yenes, libras, wones, liras y otras monedas fiduciarias tienen un tamaño que varía entre cientos de miles y decenas de millones de dólares. Esto indica que las monedas estables en monedas fiduciarias distintas del dólar aún tienen un gran espacio para el desarrollo.
Hasta julio de 2025, la capitalización total del mercado de moneda estable en todo el mundo ha superado los 250,000 millones de dólares, un aumento significativo en comparación con el inicio del año. Entre ellos, la capitalización de mercado de USDT y USDC combinada representa el 86.5% del mercado, formando un duopolio en el campo de las monedas estables. Cabe destacar que el total de transferencias en la cadena alcanzó los 36.3 billones de dólares, superando el total de transacciones anuales de Visa y Mastercard, convirtiéndose en la nueva piedra angular de la red de pagos global. Además, USDC mostró un crecimiento notable en 2025, alcanzando un crecimiento anual del 40.9%. Según esta tasa de crecimiento, se espera que USDC supere a USDT alrededor de 2030.
Esta tendencia de crecimiento no es accidental, sino el resultado de la acción conjunta de múltiples fuerzas:
Desde la perspectiva de la actividad en la cadena, actualmente hay más de 30 millones de direcciones de moneda estable activas mensuales en todo el mundo, y el total de direcciones que poseen monedas en la cadena ha superado los 168 millones. La proporción de transacciones lideradas por usuarios reales ha aumentado del menos del 15% en 2023 al actual 22%, y la estructura de usuarios está pasando gradualmente de los bots de arbitraje a empresas y pequeños inversores.
Las monedas estables entran en el "campo de batalla principal"
El papel de la moneda estable está pasando de "herramienta de cobertura de transacciones" a "activo financiero digital de corriente principal". Recientemente, varias grandes empresas tecnológicas y entidades financieras en todo el mundo han incrementado su enfoque en las monedas estables:
La colaboración entre las finanzas tradicionales, las plataformas de internet y la fuerza nativa de las criptomonedas ha llevado a que las monedas estables pasen de ser herramientas de liquidación "exclusivas de criptomonedas" a mediadores de pago digital de uso general, al mismo tiempo que plantea mayores exigencias en cuanto a la regulación y el cumplimiento.
Desafíos estructurales detrás del crecimiento de la escala
A pesar de que el mercado está en auge, las monedas estables todavía enfrentan numerosos desafíos estructurales y controversias:
Problema de la escala de uso real: A pesar de que el volumen total de transferencias de monedas estables es enorme, hasta un 70-80% de este puede estar compuesto por "tráfico virtual" como transferencias internas entre robots y exchanges, la verdadera escala de uso por parte de usuarios finales o empresas aún necesita ser aclarada.
Problemas de mecanismo de anclaje y transparencia: las monedas estables líderes en el mercado aún no han publicado un informe de auditoría de terceros completo, y la estructura de sus activos de reserva y la exposición al riesgo han sido cuestionadas durante mucho tiempo; mientras que los productos de la competencia más transparentes y conformes aún tienen diferencias en la difusión de aplicaciones y la integración ecológica.
Diferencias en las políticas regulatorias: Existen diferencias y juegos entre las políticas regulatorias de los países, algunas regiones aún no han abierto el uso de moneda estable, mientras que ciertos mercados asumen activamente el papel de campo de pruebas para la innovación institucional.
Cabe destacar que la legislación relacionada de EE.UU. ha dejado claro que las monedas estables no son valores, prohíbe las monedas estables algorítmicas y exige que el 100% de las reservas sean activos de alta liquidez. Si esta legislación entra en vigor oficialmente, afectará profundamente la lógica operativa de las monedas estables principales existentes y la estructura de cumplimiento global.
Perspectivas Futuras
El informe señala especialmente que las monedas estables no vinculadas al USD aún se encuentran en una etapa temprana de desarrollo: la capitalización de mercado de las monedas estables en euros es inferior a 500 millones de USD, mientras que la capitalización de mercado de las monedas estables en yenes, libras esterlinas, wones, entre otras, está mayormente en el rango de decenas de millones de USD, lo que deja un gran espacio para la expansión futura.
Con el entorno regulatorio cada vez más claro, la participación de las instituciones aumentando y la expansión continua de los escenarios de aplicación, se espera que las monedas estables desempeñen un papel cada vez más importante en áreas como las redes de pago global, la liquidación de comercio transfronterizo y la fijación de precios de activos digitales. Al mismo tiempo, equilibrar la innovación con el control de riesgos, mejorar la transparencia y hacer frente a los riesgos sistémicos potenciales serán desafíos que la industria deberá enfrentar de manera continua en el futuro.