Estudio del proyecto RWA inmobiliario: la fusión de la cadena de bloques y los ladrillos
Introducción
Los activos del mundo real ( RWA ) no son un concepto nuevo en el ámbito de las criptomonedas, ya existían desde 2018, y tienen muchas similitudes con la tokenización de activos y la emisión de tokens de valores ( STO ) de esa época. Sin embargo, debido a la falta de regulación adecuada y la ausencia de ventajas significativas en los retornos, estos primeros intentos no lograron formar una escala de mercado madura.
En 2022, con el continuo aumento de las tasas de interés en EE. UU., el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense superó claramente las tasas de interés de préstamos de stablecoins en la industria de las criptomonedas. Por lo tanto, la tokenización de los bonos del gobierno de EE. UU. como activos reales (RWA) se vuelve cada vez más atractiva para la industria de las criptomonedas. Proyectos DeFi maduros como MakerDAO, Compound y Aave, así como instituciones financieras tradicionales como Goldman Sachs, JPMorgan, Siemens e incluso algunos gobiernos, han comenzado a explorar los RWA.
En los últimos dos años, han surgido en el mercado algunos proyectos de RWA inmobiliario. Estos proyectos tienen como objetivo expandir el mercado de inversiones inmobiliarias de diversas maneras, enriquecer los productos de inversión inmobiliaria y reducir la barrera de entrada a las inversiones en bienes raíces. Este estudio realizará un análisis de casos de estos proyectos, explorando las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliario y su mercado potencial. Dado que estos proyectos están dirigidos principalmente al sector inmobiliario de América del Norte, la discusión sobre políticas, regulaciones y condiciones del mercado se centrará principalmente en el mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos de tokenización del mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario contiene enormes oportunidades de inversión. En marzo de 2023, una investigación de Statista mostró que el valor del mercado inmobiliario en América del Norte alcanzó 1.3 billones de dólares, mientras que el mercado inmobiliario global alcanzó 2.66 billones de dólares.
La demanda central del mercado de bienes raíces tokenizados es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a un grupo más amplio de inversores y aumentar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Estos productos se presentan principalmente en tres formas:
Financiamiento de propiedad inmobiliaria fragmentada
Producto del índice del mercado inmobiliario en una zona específica
tokens inmobiliarios para préstamos colaterales
Además, la tokenización de propiedades en la Cadena de bloques también espera mejorar la transparencia de los activos inmobiliarios y la democracia en su gobernanza.
Si estás familiarizado con los Fondos de Inversión en Bienes Raíces ( REIT ), son un tipo de empresa que posee y gestiona o financia bienes raíces rentables. Los REIT ofrecen oportunidades de inversión similares a las de un fondo mutuo, permitiendo a los inversionistas promedio obtener ingresos por inversión en bienes raíces y retornos totales, además de fomentar el crecimiento del mercado inmobiliario de la región. Los REIT y los activos inmobiliarios RWA tienen muchas similitudes en la oferta de oportunidades de inversión fragmentadas, ambos reducen eficazmente la barrera de entrada a la inversión y mejoran la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen oportunidades de gestión o propiedad a los inversionistas, manteniendo un modelo operativo centralizado. A pesar de ello, su revisión de activos, operaciones y estructura de inversión dentro de un marco regulatorio estricto proporciona un marco referencial para los proyectos de RWA inmobiliarios.
A través de la observación de la operación de los proyectos RWA en el sector inmobiliario durante los últimos dos años, hemos adquirido una comprensión más clara de sus ventajas y desventajas.
Normalmente, los proyectos de RWA en bienes raíces tienen las ventajas y desventajas mencionadas anteriormente. Sin embargo, al investigar casos específicos, se encuentra que, debido a las diferentes gestiones y enfoques de producto, cada proyecto enfrenta situaciones prácticas distintas en su operación.
Análisis de casos
Este capítulo selecciona tres proyectos RWA de bienes raíces para su análisis. Cada proyecto utiliza diferentes métodos para tokenizar el mercado inmobiliario, siendo representativos en sus respectivos campos. Es importante tener en cuenta que estos proyectos aún se encuentran en una etapa temprana, y sus productos no han pasado por una validación y pruebas de mercado amplias y a largo plazo.
RealT
RealT se lanzó en 2019 y es uno de los primeros proyectos de RWA en el sector inmobiliario, centrado en la tokenización de bienes raíces residenciales en EE. UU. para inversores minoristas a través de Ethereum y la Cadena de bloques Gnosis (, principalmente en Gnosis ).
RealT compra propiedades residenciales y tokeniza las propiedades mantenidas de acuerdo con la legislación estadounidense. La gestión, mantenimiento y recolección de alquileres de estas propiedades se delega a una entidad de gestión de terceros. Después de deducir los gastos, el alquiler generado por la propiedad se distribuye a los tenedores de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, tienen una separación legal con la empresa que posee los activos inmobiliarios. Según su sitio web, si la empresa incumple, los propietarios de tokens tienen el derecho de designar a otra empresa para gestionar la propiedad mantenida. Sin embargo, es importante señalar que el acuerdo no obliga a RealT a participar en la inversión de los tokens de propiedades que ellos promocionan en el mercado. Los usuarios que poseen tokens de propiedad pueden recibir mensualmente parte del alquiler de la vivienda, y la cantidad a distribuir debe deducir aproximadamente un 2.5% para reservas de mantenimiento y generalmente alrededor de un 10% por gastos de gestión.
Tomando como ejemplo una propiedad en Montgomery, el valor total de los tokens inmobiliarios es de 323,020 dólares, el precio de cada token es de 52.10 dólares, se emitieron un total de 6,200 tokens. La propiedad genera un ingreso por alquiler de 2,600 dólares al mes. Después de deducir un total de 622 dólares en costos de operación y administración, la ganancia neta mensual es de 1,978 dólares, lo que suma un total anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada token recibe una distribución de 3.83 dólares, con un rendimiento anual del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ha ofrecido el 100% de los tokens al mercado, lo que significa que RealT no necesita invertir junto con los clientes, manteniendo un modelo operativo casi libre de riesgos. La entidad de gestión obtiene el 8% de los alquileres y recibe el resto de los costos de mantenimiento, la plataforma de inversión solo cobra una tarifa del 2% por la tokenización de la propiedad, la selección de la entidad de gestión y la supervisión de la gestión. A través de este método, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión, enfocándose en encontrar propiedades calificadas y tokenizarlas para llevarlas al mercado.
Sin embargo, aunque la propiedad descentralizada ayuda a distribuir el riesgo entre los inversores, también introduce desafíos. Cuando la participación de los inversores es tan pequeña que los costos de gestión de la empresa se vuelven insostenibles. Algunos estudios explican el conflicto de intereses entre los titulares de tokens inmobiliarios y RealT. RealT elige una institución de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran propiedad, se esforzará por reducir los costos de gestión; porque una mala gestión tendría un gran impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, en primer lugar, disminuirá la liquidez de los tokens, y en segundo lugar, los pequeños accionistas de la propiedad no cumplirán con su responsabilidad de supervisión. Todos los titulares de tokens esperan que los grandes accionistas puedan supervisar si la institución de gestión contratada es eficiente y diligente. Por otro lado, si la participación de RealT es muy baja, puede carecer de suficiente motivación para seleccionar diligentemente a la institución de gestión y participar activamente en la supervisión; para muchos inversores minoristas, será muy difícil supervisar eficazmente a la institución de gestión.
Consulta los diez tokens de propiedad más recientes que se han agotado en el mercado de RealT y utiliza el explorador de bloques correspondiente para averiguar cuántos poseedores tiene cada propiedad. Como se muestra en el gráfico, RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de tokens para garantizar que el precio de cada token esté alrededor de 50 dólares. La mayoría de las propiedades se encuentran en Detroit, con aproximadamente 500 poseedores de tokens, de los cuales dos propiedades tienen más de 1,000 poseedores. Calcula el rango de inversión de los inversores de RealT combinando la cantidad de tokens de cada poseedor.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% de los inversores invierten entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% de los inversores invierten más de esta cantidad. Esto indica que RealT ha tenido cierto éxito en la creación de un mercado de inversión inmobiliaria para inversores minoristas, y ha aumentado la liquidez del mercado de vivienda.
Según los datos de transacciones consultados en la dirección de la billetera de RealT en su red principal de operaciones Gnosis, RealT ha distribuido un total de aproximadamente 6 millones de dólares en alquileres. Las tarifas de la plataforma fluctúan entre el 2.5% y el 3% del alquiler, dependiendo de los costos de mantenimiento, seguros y impuestos, lo que equivale a unos ingresos de plataforma de aproximadamente 150K a 180K dólares en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no está obligado a participar en inversiones inmobiliarias y, si decide participar, no hay restricciones o especificaciones concretas sobre el grado de participación, por lo tanto, se desconoce la ganancia que RealT obtiene de los ingresos por alquiler.
Desde la perspectiva de la estructura de la empresa, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT también estableció Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de empresas inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC no posee ningún activo inmobiliario; su objetivo principal es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios invertir en todas las propiedades a través de un solo contrato con una empresa. Finalmente, RealT establece una serie de LLC correspondientes para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiarias de Real Token LLC, cada serie de LLC posee una propiedad específica y sus tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para garantizar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades o a las operaciones de la empresa matriz bajo RealT.
Parcl
Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las variaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para llevar activos sintéticos relacionados con bienes raíces al mercado a través de una estructura AMM. Parcl ha lanzado Parcl LabsPrice Feed para crear un índice inmobiliario específico de áreas basado en el historial de ventas. La duración del historial puede variar según la frecuencia de las transacciones inmobiliarias. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre la tendencia de los precios de las propiedades, estableciendo posiciones alcistas o bajistas sobre los precios de los bienes raíces en esa área.
Este enfoque evita que Parcl se vea envuelto en problemas legales asociados con la operación real de bienes raíces, ya que no hay transacciones de propiedad inmobiliaria reales. Algunas personas pueden cuestionar si realmente se puede considerar un proyecto de RWA inmobiliaria, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto de RWA relativamente popular, respaldado por muchas empresas reconocidas en la industria, como Coinbase, Solana Ventures y DragonFly, y es razonable incluirlo en la discusión sobre la diversificación de productos RWA inmobiliarios debido a su singularidad.
La red de prueba de Parcl se lanzó en mayo de 2022 en Solana, y actualmente tiene un TVL de 16 millones de dólares. Sin embargo, después de más de un año de operación, Parcl parece no haber atraído demasiada atención, con un volumen de transacciones diario de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
Los productos de Parcl son fáciles de usar y se actualizan rápidamente. Los proveedores de precios de Parcl Labs y el diseño del mercado de índices son relativamente maduros. En términos de operaciones, el equipo de Parcl está lanzando activamente programas de adquisición de usuarios como Parcl Point y Real Estate Royale. A pesar de estas ventajas y el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl aún mantiene un nivel de atención y participación en el mercado relativamente bajo, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Esto podría indicar en cierta medida que el mercado de criptomonedas aún no está preparado para recibir productos de índices inmobiliarios.
Reinno
Empresas de criptomonedas de gran tamaño como Ripple y MakerDAO también están explorando productos en la dirección de RWA en bienes raíces. Ripple anunció en julio que su equipo de moneda digital de bancos centrales está intentando apoyar a los usuarios para tokenizar propiedades y realizar hipotecas en base a ello. MakerDAO también se ha asociado con Robinland para apoyar el préstamo colateralizado de propiedades. RealT también ofrece la opción de usar bienes raíces tokenizados como colateral para préstamos, pero este servicio está limitado a los tokens de bienes raíces que emiten. En esencia, este servicio es más similar a productos de préstamo de tokens y no mejora sustancialmente la liquidez del capital de los propietarios de bienes raíces individuales.
Reinno es un proyecto lanzado en 2020 y que dejó de operar en 2022, aunque no dejó muchas huellas en el mercado, introdujo dos productos dignos de mención relacionados con RWA en bienes raíces.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en bienes raíces tokenizados. Cuando los propietarios de bienes raíces necesitan financiación, pueden presentar los documentos de la propiedad a Reinno. Una vez aprobado, Reinno creará en Delaware una empresa de propósito especial (SPV). Luego, Reinno creará un contrato inteligente para los tokens de bienes raíces, que los propietarios pueden depositar como garantía para préstamos, y el límite del préstamo se basará en el valor del token.
El segundo producto es la financiación de hipotecas, después de que los usuarios compren propiedades con una hipoteca bancaria, pueden tokenizar la propiedad para financiarse. Los fondos obtenidos se utilizan para pagar la hipoteca bancaria, y luego el cliente reembolsa el préstamo al protocolo a una tasa de interés fija.
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metaverse_hermit
· 07-27 14:57
¿El mundo Cripto también está invirtiendo en bienes raíces?
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GasFeeVictim
· 07-27 14:33
Otra vez haciendo estas tonterías
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SmartMoneyWallet
· 07-26 17:06
Eh, estas Ballenas otra vez quieren jugar con el truco Ponzi.
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LonelyAnchorman
· 07-24 15:26
¿Con el mercado inmobiliario así, todavía se están ocupando de RWA?
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fork_in_the_road
· 07-24 15:10
Comprar ladrillos y cadenas es incluso peor que comprar una casa directamente.
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SchroedingerAirdrop
· 07-24 15:00
Este mercado va y viene y ha vuelto a atraer a nuevos tontos.
Análisis profundo del proyecto RWA de bienes raíces: el camino de la fusión entre la Cadena de bloques y los activos físicos
Estudio del proyecto RWA inmobiliario: la fusión de la cadena de bloques y los ladrillos
Introducción
Los activos del mundo real ( RWA ) no son un concepto nuevo en el ámbito de las criptomonedas, ya existían desde 2018, y tienen muchas similitudes con la tokenización de activos y la emisión de tokens de valores ( STO ) de esa época. Sin embargo, debido a la falta de regulación adecuada y la ausencia de ventajas significativas en los retornos, estos primeros intentos no lograron formar una escala de mercado madura.
En 2022, con el continuo aumento de las tasas de interés en EE. UU., el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense superó claramente las tasas de interés de préstamos de stablecoins en la industria de las criptomonedas. Por lo tanto, la tokenización de los bonos del gobierno de EE. UU. como activos reales (RWA) se vuelve cada vez más atractiva para la industria de las criptomonedas. Proyectos DeFi maduros como MakerDAO, Compound y Aave, así como instituciones financieras tradicionales como Goldman Sachs, JPMorgan, Siemens e incluso algunos gobiernos, han comenzado a explorar los RWA.
En los últimos dos años, han surgido en el mercado algunos proyectos de RWA inmobiliario. Estos proyectos tienen como objetivo expandir el mercado de inversiones inmobiliarias de diversas maneras, enriquecer los productos de inversión inmobiliaria y reducir la barrera de entrada a las inversiones en bienes raíces. Este estudio realizará un análisis de casos de estos proyectos, explorando las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliario y su mercado potencial. Dado que estos proyectos están dirigidos principalmente al sector inmobiliario de América del Norte, la discusión sobre políticas, regulaciones y condiciones del mercado se centrará principalmente en el mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos de tokenización del mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario contiene enormes oportunidades de inversión. En marzo de 2023, una investigación de Statista mostró que el valor del mercado inmobiliario en América del Norte alcanzó 1.3 billones de dólares, mientras que el mercado inmobiliario global alcanzó 2.66 billones de dólares.
La demanda central del mercado de bienes raíces tokenizados es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a un grupo más amplio de inversores y aumentar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Estos productos se presentan principalmente en tres formas:
Además, la tokenización de propiedades en la Cadena de bloques también espera mejorar la transparencia de los activos inmobiliarios y la democracia en su gobernanza.
Si estás familiarizado con los Fondos de Inversión en Bienes Raíces ( REIT ), son un tipo de empresa que posee y gestiona o financia bienes raíces rentables. Los REIT ofrecen oportunidades de inversión similares a las de un fondo mutuo, permitiendo a los inversionistas promedio obtener ingresos por inversión en bienes raíces y retornos totales, además de fomentar el crecimiento del mercado inmobiliario de la región. Los REIT y los activos inmobiliarios RWA tienen muchas similitudes en la oferta de oportunidades de inversión fragmentadas, ambos reducen eficazmente la barrera de entrada a la inversión y mejoran la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen oportunidades de gestión o propiedad a los inversionistas, manteniendo un modelo operativo centralizado. A pesar de ello, su revisión de activos, operaciones y estructura de inversión dentro de un marco regulatorio estricto proporciona un marco referencial para los proyectos de RWA inmobiliarios.
A través de la observación de la operación de los proyectos RWA en el sector inmobiliario durante los últimos dos años, hemos adquirido una comprensión más clara de sus ventajas y desventajas.
Normalmente, los proyectos de RWA en bienes raíces tienen las ventajas y desventajas mencionadas anteriormente. Sin embargo, al investigar casos específicos, se encuentra que, debido a las diferentes gestiones y enfoques de producto, cada proyecto enfrenta situaciones prácticas distintas en su operación.
Análisis de casos
Este capítulo selecciona tres proyectos RWA de bienes raíces para su análisis. Cada proyecto utiliza diferentes métodos para tokenizar el mercado inmobiliario, siendo representativos en sus respectivos campos. Es importante tener en cuenta que estos proyectos aún se encuentran en una etapa temprana, y sus productos no han pasado por una validación y pruebas de mercado amplias y a largo plazo.
RealT
RealT se lanzó en 2019 y es uno de los primeros proyectos de RWA en el sector inmobiliario, centrado en la tokenización de bienes raíces residenciales en EE. UU. para inversores minoristas a través de Ethereum y la Cadena de bloques Gnosis (, principalmente en Gnosis ).
RealT compra propiedades residenciales y tokeniza las propiedades mantenidas de acuerdo con la legislación estadounidense. La gestión, mantenimiento y recolección de alquileres de estas propiedades se delega a una entidad de gestión de terceros. Después de deducir los gastos, el alquiler generado por la propiedad se distribuye a los tenedores de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, tienen una separación legal con la empresa que posee los activos inmobiliarios. Según su sitio web, si la empresa incumple, los propietarios de tokens tienen el derecho de designar a otra empresa para gestionar la propiedad mantenida. Sin embargo, es importante señalar que el acuerdo no obliga a RealT a participar en la inversión de los tokens de propiedades que ellos promocionan en el mercado. Los usuarios que poseen tokens de propiedad pueden recibir mensualmente parte del alquiler de la vivienda, y la cantidad a distribuir debe deducir aproximadamente un 2.5% para reservas de mantenimiento y generalmente alrededor de un 10% por gastos de gestión.
Tomando como ejemplo una propiedad en Montgomery, el valor total de los tokens inmobiliarios es de 323,020 dólares, el precio de cada token es de 52.10 dólares, se emitieron un total de 6,200 tokens. La propiedad genera un ingreso por alquiler de 2,600 dólares al mes. Después de deducir un total de 622 dólares en costos de operación y administración, la ganancia neta mensual es de 1,978 dólares, lo que suma un total anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada token recibe una distribución de 3.83 dólares, con un rendimiento anual del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ha ofrecido el 100% de los tokens al mercado, lo que significa que RealT no necesita invertir junto con los clientes, manteniendo un modelo operativo casi libre de riesgos. La entidad de gestión obtiene el 8% de los alquileres y recibe el resto de los costos de mantenimiento, la plataforma de inversión solo cobra una tarifa del 2% por la tokenización de la propiedad, la selección de la entidad de gestión y la supervisión de la gestión. A través de este método, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión, enfocándose en encontrar propiedades calificadas y tokenizarlas para llevarlas al mercado.
Sin embargo, aunque la propiedad descentralizada ayuda a distribuir el riesgo entre los inversores, también introduce desafíos. Cuando la participación de los inversores es tan pequeña que los costos de gestión de la empresa se vuelven insostenibles. Algunos estudios explican el conflicto de intereses entre los titulares de tokens inmobiliarios y RealT. RealT elige una institución de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran propiedad, se esforzará por reducir los costos de gestión; porque una mala gestión tendría un gran impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, en primer lugar, disminuirá la liquidez de los tokens, y en segundo lugar, los pequeños accionistas de la propiedad no cumplirán con su responsabilidad de supervisión. Todos los titulares de tokens esperan que los grandes accionistas puedan supervisar si la institución de gestión contratada es eficiente y diligente. Por otro lado, si la participación de RealT es muy baja, puede carecer de suficiente motivación para seleccionar diligentemente a la institución de gestión y participar activamente en la supervisión; para muchos inversores minoristas, será muy difícil supervisar eficazmente a la institución de gestión.
Consulta los diez tokens de propiedad más recientes que se han agotado en el mercado de RealT y utiliza el explorador de bloques correspondiente para averiguar cuántos poseedores tiene cada propiedad. Como se muestra en el gráfico, RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de tokens para garantizar que el precio de cada token esté alrededor de 50 dólares. La mayoría de las propiedades se encuentran en Detroit, con aproximadamente 500 poseedores de tokens, de los cuales dos propiedades tienen más de 1,000 poseedores. Calcula el rango de inversión de los inversores de RealT combinando la cantidad de tokens de cada poseedor.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% de los inversores invierten entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% de los inversores invierten más de esta cantidad. Esto indica que RealT ha tenido cierto éxito en la creación de un mercado de inversión inmobiliaria para inversores minoristas, y ha aumentado la liquidez del mercado de vivienda.
Según los datos de transacciones consultados en la dirección de la billetera de RealT en su red principal de operaciones Gnosis, RealT ha distribuido un total de aproximadamente 6 millones de dólares en alquileres. Las tarifas de la plataforma fluctúan entre el 2.5% y el 3% del alquiler, dependiendo de los costos de mantenimiento, seguros y impuestos, lo que equivale a unos ingresos de plataforma de aproximadamente 150K a 180K dólares en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no está obligado a participar en inversiones inmobiliarias y, si decide participar, no hay restricciones o especificaciones concretas sobre el grado de participación, por lo tanto, se desconoce la ganancia que RealT obtiene de los ingresos por alquiler.
Desde la perspectiva de la estructura de la empresa, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT también estableció Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de empresas inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC no posee ningún activo inmobiliario; su objetivo principal es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios invertir en todas las propiedades a través de un solo contrato con una empresa. Finalmente, RealT establece una serie de LLC correspondientes para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiarias de Real Token LLC, cada serie de LLC posee una propiedad específica y sus tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para garantizar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades o a las operaciones de la empresa matriz bajo RealT.
Parcl
Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las variaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para llevar activos sintéticos relacionados con bienes raíces al mercado a través de una estructura AMM. Parcl ha lanzado Parcl LabsPrice Feed para crear un índice inmobiliario específico de áreas basado en el historial de ventas. La duración del historial puede variar según la frecuencia de las transacciones inmobiliarias. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre la tendencia de los precios de las propiedades, estableciendo posiciones alcistas o bajistas sobre los precios de los bienes raíces en esa área.
Este enfoque evita que Parcl se vea envuelto en problemas legales asociados con la operación real de bienes raíces, ya que no hay transacciones de propiedad inmobiliaria reales. Algunas personas pueden cuestionar si realmente se puede considerar un proyecto de RWA inmobiliaria, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto de RWA relativamente popular, respaldado por muchas empresas reconocidas en la industria, como Coinbase, Solana Ventures y DragonFly, y es razonable incluirlo en la discusión sobre la diversificación de productos RWA inmobiliarios debido a su singularidad.
La red de prueba de Parcl se lanzó en mayo de 2022 en Solana, y actualmente tiene un TVL de 16 millones de dólares. Sin embargo, después de más de un año de operación, Parcl parece no haber atraído demasiada atención, con un volumen de transacciones diario de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
Los productos de Parcl son fáciles de usar y se actualizan rápidamente. Los proveedores de precios de Parcl Labs y el diseño del mercado de índices son relativamente maduros. En términos de operaciones, el equipo de Parcl está lanzando activamente programas de adquisición de usuarios como Parcl Point y Real Estate Royale. A pesar de estas ventajas y el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl aún mantiene un nivel de atención y participación en el mercado relativamente bajo, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Esto podría indicar en cierta medida que el mercado de criptomonedas aún no está preparado para recibir productos de índices inmobiliarios.
Reinno
Empresas de criptomonedas de gran tamaño como Ripple y MakerDAO también están explorando productos en la dirección de RWA en bienes raíces. Ripple anunció en julio que su equipo de moneda digital de bancos centrales está intentando apoyar a los usuarios para tokenizar propiedades y realizar hipotecas en base a ello. MakerDAO también se ha asociado con Robinland para apoyar el préstamo colateralizado de propiedades. RealT también ofrece la opción de usar bienes raíces tokenizados como colateral para préstamos, pero este servicio está limitado a los tokens de bienes raíces que emiten. En esencia, este servicio es más similar a productos de préstamo de tokens y no mejora sustancialmente la liquidez del capital de los propietarios de bienes raíces individuales.
Reinno es un proyecto lanzado en 2020 y que dejó de operar en 2022, aunque no dejó muchas huellas en el mercado, introdujo dos productos dignos de mención relacionados con RWA en bienes raíces.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en bienes raíces tokenizados. Cuando los propietarios de bienes raíces necesitan financiación, pueden presentar los documentos de la propiedad a Reinno. Una vez aprobado, Reinno creará en Delaware una empresa de propósito especial (SPV). Luego, Reinno creará un contrato inteligente para los tokens de bienes raíces, que los propietarios pueden depositar como garantía para préstamos, y el límite del préstamo se basará en el valor del token.
El segundo producto es la financiación de hipotecas, después de que los usuarios compren propiedades con una hipoteca bancaria, pueden tokenizar la propiedad para financiarse. Los fondos obtenidos se utilizan para pagar la hipoteca bancaria, y luego el cliente reembolsa el préstamo al protocolo a una tasa de interés fija.
Operación de Reinno