Análisis comparativo del marco regulatorio de monedas estables a nivel global: Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos, Singapur
En los últimos años, varios países y regiones del mundo han implementado marcos regulatorios para las monedas estables, con el objetivo de regular la emisión y circulación de monedas estables. Este artículo analizará y comparará en detalle los marcos regulatorios de las monedas estables en la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur.
Uno, Unión Europea
1. Proceso de regulación y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente el "Reglamento sobre el Mercado de Criptoactivos" (MiCA) en junio de 2023, con el objetivo de establecer un marco regulatorio unificado para los criptoactivos. Las reglas sobre la emisión de monedas estables entrarán en vigor oficialmente el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades reguladoras
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes y a los proveedores de servicios relacionados.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
Moneda electrónica token ( EMT ): activo criptográfico que estabiliza su valor haciendo referencia a una sola moneda oficial.
Activo de referencia moneda ( ART ): un activo criptográfico que estabiliza su valor en referencia a una combinación de uno o más valores de monedas oficiales.
b. Umbral de acceso para emisores
Los emisores de ART deben obtener la autorización de la autoridad competente de los Estados miembros o cumplir con los requisitos de las instituciones de crédito pertinentes.
Para ART de pequeña escala o dirigidos únicamente a inversores calificados, se puede eximir el requisito de calificación del emisor, pero aún se debe redactar un libro blanco y notificar a las autoridades.
c. Mecanismo de estabilidad del valor de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los emisores de ART deben mantener activos de reserva suficientes para cubrir riesgos y satisfacer la demanda de redención.
Los activos de reserva deben estar aislados de los activos del emisor y deben ser custodiados por un tercero.
La inversión en activos de reserva debe cumplir con requisitos de bajo riesgo y alta liquidez.
d. Requisitos de cumplimiento en la etapa de circulación
Los titulares de ART tienen derecho a redención permanente
Establecer un límite en la circulación máxima de ART
ART importante debe asumir obligaciones adicionales, como pruebas de estrés de liquidez, etc.
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que define y establece el marco regulatorio para la moneda estable ( como "token de pago" ).
2. Autoridades de regulación
El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos es responsable de la regulación de la moneda estable a nivel federal, pero no incluye a las dos zonas financieras libres, DIFC y ADGM.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
Activos virtuales diseñados para mantener un valor estable al referirse a una moneda fiduciaria o a otra moneda estable denominadas en la misma moneda.
b. Umbral de acceso para emisores
Debe estar registrado en los Emiratos Árabes Unidos y obtener la licencia del banco central
Cumplir con los requisitos de capital inicial
Enviar documentos e información necesarios
c. Mecanismo de estabilidad del valor de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Establecer un sistema efectivo para proteger y gestionar los activos reservados
Activos de reserva almacenados en cuentas de custodia independientes en forma de efectivo
El valor de los activos de reserva no debe ser inferior al valor nominal en moneda fiat del total de la moneda estable en circulación.
Contratar a un tercero independiente para realizar auditorías mensuales
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Solo se puede utilizar como herramienta de pago, no se permite generar intereses
Los poseedores pueden canjear la moneda estable en cualquier momento.
El emisor debe cumplir con las regulaciones de anti-lavado de dinero/financiamiento del terrorismo
Establecer políticas de protección de datos del usuario
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En 2019 se promulgó la "Ley de Servicios de Pago"
En agosto de 2023 se publicó el "Marco de Regulación de Monedas Estables", aplicable a las monedas estables de una sola moneda vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
2. Entidades reguladoras
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la supervisión.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
Normativa para la emisión en Singapur de monedas estables de un solo tipo vinculadas al dólar de Singapur o a monedas del G10.
b. Umbral de acceso para emisores
Requisitos de capital básico: no menos del 50% de los gastos operativos anuales o 1 millón de dólares de Singapur
Restricciones comerciales: no se permite realizar transacciones, gestión de activos u otros negocios.
Requisitos de solvencia: satisfacer la demanda normal de retiros
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los activos de reserva se limitan a activos de bajo riesgo y alta liquidez.
Establecer un fondo y abrir una cuenta aislada, separando estrictamente los fondos propios y los activos de reserva
El valor de mercado de los activos de reserva debe ser mayor que la escala de circulación de la moneda estable.
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
El emisor debe asumir la obligación de redención legal, redimiendo al valor nominal en un plazo de 5 días hábiles.
Resumen
Los marcos regulatorios de las tres jurisdicciones han regulado la calificación de los emisores de moneda estable, la gestión de los activos de reserva y los aspectos del circuito de circulación, pero cada uno tiene un énfasis específico en los requisitos concretos:
El marco de la UE es el más completo, adoptando una regulación por niveles para las monedas estables de diferentes escalas.
Los Emiratos Árabes Unidos valoran la auditoría de activos de reserva y exigen auditorías mensuales.
Singapur tiene las restricciones más estrictas sobre la composición de los activos de reserva.
En general, la tendencia de regulación de las monedas estables es cada vez más estricta, los enfoques regulatorios en diferentes lugares tienden a converger, pero aún conservan ciertas características. En el futuro, los emisores de monedas estables deben prestar atención de cerca a las tendencias regulatorias en diferentes lugares y ajustar oportunamente sus estrategias de cumplimiento.
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Whale_Whisperer
· 07-22 15:28
Regulación regulación, solo mencionarla causa miedo.
Comparativa de marcos regulatorios de monedas estables a nivel global: análisis de las últimas políticas de la UE, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
Análisis comparativo del marco regulatorio de monedas estables a nivel global: Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos, Singapur
En los últimos años, varios países y regiones del mundo han implementado marcos regulatorios para las monedas estables, con el objetivo de regular la emisión y circulación de monedas estables. Este artículo analizará y comparará en detalle los marcos regulatorios de las monedas estables en la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur.
Uno, Unión Europea
1. Proceso de regulación y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente el "Reglamento sobre el Mercado de Criptoactivos" (MiCA) en junio de 2023, con el objetivo de establecer un marco regulatorio unificado para los criptoactivos. Las reglas sobre la emisión de monedas estables entrarán en vigor oficialmente el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades reguladoras
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes y a los proveedores de servicios relacionados.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
b. Umbral de acceso para emisores
Los emisores de ART deben obtener la autorización de la autoridad competente de los Estados miembros o cumplir con los requisitos de las instituciones de crédito pertinentes.
Para ART de pequeña escala o dirigidos únicamente a inversores calificados, se puede eximir el requisito de calificación del emisor, pero aún se debe redactar un libro blanco y notificar a las autoridades.
c. Mecanismo de estabilidad del valor de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la etapa de circulación
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que define y establece el marco regulatorio para la moneda estable ( como "token de pago" ).
2. Autoridades de regulación
El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos es responsable de la regulación de la moneda estable a nivel federal, pero no incluye a las dos zonas financieras libres, DIFC y ADGM.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
Activos virtuales diseñados para mantener un valor estable al referirse a una moneda fiduciaria o a otra moneda estable denominadas en la misma moneda.
b. Umbral de acceso para emisores
c. Mecanismo de estabilidad del valor de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación y documentos normativos
2. Entidades reguladoras
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la supervisión.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
Normativa para la emisión en Singapur de monedas estables de un solo tipo vinculadas al dólar de Singapur o a monedas del G10.
b. Umbral de acceso para emisores
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
El emisor debe asumir la obligación de redención legal, redimiendo al valor nominal en un plazo de 5 días hábiles.
Resumen
Los marcos regulatorios de las tres jurisdicciones han regulado la calificación de los emisores de moneda estable, la gestión de los activos de reserva y los aspectos del circuito de circulación, pero cada uno tiene un énfasis específico en los requisitos concretos:
En general, la tendencia de regulación de las monedas estables es cada vez más estricta, los enfoques regulatorios en diferentes lugares tienden a converger, pero aún conservan ciertas características. En el futuro, los emisores de monedas estables deben prestar atención de cerca a las tendencias regulatorias en diferentes lugares y ajustar oportunamente sus estrategias de cumplimiento.