Recientemente, una noticia sobre el ETF de Activos Cripto ha llamado la atención del mercado. Una conocida compañía de fondos de inversión ha decidido retirar su solicitud para el ETF de Ether, y detrás de este movimiento podría haber una lógica comercial simple pero importante.
Actualmente, el ETF de Bitcoin de esta compañía de fondos ocupa una posición importante en el mercado, ocupando el cuarto lugar, con una cuota de mercado de aproximadamente el 6%. Sin embargo, a pesar de estar bien clasificado, la situación de ganancias de este ETF parece no ser optimista. Esto se debe principalmente a las bajas tarifas provocadas por la intensa competencia en la industria de ETFs de Activos Cripto, donde la mayoría de los productos tienen tarifas entre el 0.19% y el 0.25%.
Tomando como ejemplo el ETF de Bitcoin de esta compañía de fondos, según el tamaño actual, los ingresos por tarifas de gestión anuales son aproximadamente de 7 millones de dólares. Teniendo en cuenta que los costos operativos pueden ser equivalentes a esto, esto significa que el producto podría apenas alcanzar el punto de equilibrio. En este caso, lanzar un ETF de Ethereum podría convertirse en un negocio deficitario, lo que también explica por qué la compañía finalmente decidió abandonar este plan.
Desde una perspectiva comercial, la situación puede ser más grave para las principales monedas de encriptación con menor capitalización de mercado, como SOL. La capitalización de mercado de SOL es solo del 5% de la de Bitcoin. Suponiendo que para alcanzar un nivel de ganancias similar al de un ETF de Bitcoin, un ETF de SOL necesitaría gestionar al menos 20 millones de SOL. Esta cantidad equivale al 4.5% de la oferta circulante teórica de SOL, muy por encima de la proporción de Bitcoin gestionada por los mayores proveedores de ETF de Activos Cripto (aproximadamente 1.5%).
Además, hay dos factores que hacen que las perspectivas del ETF de SOL sean aún más inciertas:
Primero, SOL en sí mismo tiene un alto rendimiento en la cadena, aproximadamente del 8%. Sin embargo, los productos ETF generalmente no permiten funciones de staking. Esto significa que los inversores que poseen un ETF de SOL perderán esta parte de los ingresos, en comparación, los inversores que poseen un ETF de Bitcoin solo perderán alrededor del 0.2% en tarifas de gestión. Esta diferencia de ingresos podría disminuir el interés de los inversores en el ETF de SOL.
En segundo lugar, el volumen real de circulación de SOL puede ser inferior a los datos oficiales. Un menor valor de mercado en circulación, junto con la presión regulatoria y un entorno de altos intereses, dificulta que los inversores institucionales mantengan grandes posiciones mientras siguen siendo rentables.
En resumen, en el actual entorno del mercado, el ETF de SOL podría tener dificultades para proporcionar beneficios significativos a las instituciones financieras. Desde un punto de vista comercial, si un negocio no puede ser rentable, las instituciones de inversión naturalmente carecerán de la motivación para impulsarlo. Esto podría explicar por qué es difícil ver la aparición del ETF de SOL a corto plazo.
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Ethereum ETF申请撤回 SOL ETF前景更严峻
Recientemente, una noticia sobre el ETF de Activos Cripto ha llamado la atención del mercado. Una conocida compañía de fondos de inversión ha decidido retirar su solicitud para el ETF de Ether, y detrás de este movimiento podría haber una lógica comercial simple pero importante.
Actualmente, el ETF de Bitcoin de esta compañía de fondos ocupa una posición importante en el mercado, ocupando el cuarto lugar, con una cuota de mercado de aproximadamente el 6%. Sin embargo, a pesar de estar bien clasificado, la situación de ganancias de este ETF parece no ser optimista. Esto se debe principalmente a las bajas tarifas provocadas por la intensa competencia en la industria de ETFs de Activos Cripto, donde la mayoría de los productos tienen tarifas entre el 0.19% y el 0.25%.
Tomando como ejemplo el ETF de Bitcoin de esta compañía de fondos, según el tamaño actual, los ingresos por tarifas de gestión anuales son aproximadamente de 7 millones de dólares. Teniendo en cuenta que los costos operativos pueden ser equivalentes a esto, esto significa que el producto podría apenas alcanzar el punto de equilibrio. En este caso, lanzar un ETF de Ethereum podría convertirse en un negocio deficitario, lo que también explica por qué la compañía finalmente decidió abandonar este plan.
Desde una perspectiva comercial, la situación puede ser más grave para las principales monedas de encriptación con menor capitalización de mercado, como SOL. La capitalización de mercado de SOL es solo del 5% de la de Bitcoin. Suponiendo que para alcanzar un nivel de ganancias similar al de un ETF de Bitcoin, un ETF de SOL necesitaría gestionar al menos 20 millones de SOL. Esta cantidad equivale al 4.5% de la oferta circulante teórica de SOL, muy por encima de la proporción de Bitcoin gestionada por los mayores proveedores de ETF de Activos Cripto (aproximadamente 1.5%).
Además, hay dos factores que hacen que las perspectivas del ETF de SOL sean aún más inciertas:
Primero, SOL en sí mismo tiene un alto rendimiento en la cadena, aproximadamente del 8%. Sin embargo, los productos ETF generalmente no permiten funciones de staking. Esto significa que los inversores que poseen un ETF de SOL perderán esta parte de los ingresos, en comparación, los inversores que poseen un ETF de Bitcoin solo perderán alrededor del 0.2% en tarifas de gestión. Esta diferencia de ingresos podría disminuir el interés de los inversores en el ETF de SOL.
En segundo lugar, el volumen real de circulación de SOL puede ser inferior a los datos oficiales. Un menor valor de mercado en circulación, junto con la presión regulatoria y un entorno de altos intereses, dificulta que los inversores institucionales mantengan grandes posiciones mientras siguen siendo rentables.
En resumen, en el actual entorno del mercado, el ETF de SOL podría tener dificultades para proporcionar beneficios significativos a las instituciones financieras. Desde un punto de vista comercial, si un negocio no puede ser rentable, las instituciones de inversión naturalmente carecerán de la motivación para impulsarlo. Esto podría explicar por qué es difícil ver la aparición del ETF de SOL a corto plazo.