Las monedas estables, como infraestructura importante del mercado de activos digitales, están superando gradualmente los límites del ecosistema on-chain y profundizando en el sistema financiero tradicional y en los segmentos de operación de la economía real. Esto no solo promueve la fusión de los sistemas de valor on-chain y off-chain, sino que también hace que las monedas estables desempeñen un papel más clave en el ajuste del panorama financiero global y en la tendencia de desdolarización, convirtiéndose en herramientas estratégicas para que los países mantengan la soberanía monetaria y la seguridad financiera.
Sin embargo, el rápido desarrollo de las monedas estables también ha traído riesgos potenciales. Según un informe de una institución de análisis on-chain, el total de transacciones ilegales realizadas a través de monedas estables entre 2022 y 2023 alcanzó los 40 mil millones de dólares, de las cuales el 70% de las estafas criptográficas y más del 80% de las transacciones para evadir sanciones utilizaron monedas estables.
Para equilibrar la innovación y el riesgo, los organismos reguladores globales están acelerando la construcción de un marco regulatorio para las monedas estables. Estados Unidos continúa promoviendo la legislación relacionada, mientras que Hong Kong ha aprobado la regulación de monedas estables y ha establecido un mecanismo de "sandbox de monedas estables". Estas iniciativas marcan que la industria de las monedas estables está evolucionando de un crecimiento descontrolado a una fase de cumplimiento.
Los principales riesgos de las monedas estables se pueden dividir en riesgos endógenos y riesgos externos. Los riesgos endógenos provienen de la estabilidad del valor de la moneda estable, que depende del consenso del mercado y del mecanismo de confianza. Una vez que se socava la base de confianza, puede desencadenar un "ciclo de muerte". Los riesgos externos provienen de la anonimidad de la moneda estable y sus características de liquidez transfronteriza, lo que facilita su uso para flujos de fondos ilegales.
Actualmente, el marco de regulación de monedas estables a nivel mundial se centra principalmente en tres direcciones: los umbrales de acceso para los emisores, los mecanismos de estabilidad de valor de la moneda y el mantenimiento de activos de reserva, así como la conformidad en la circulación. Tomando como ejemplo a Hong Kong y Estados Unidos:
En Hong Kong, la "Reglamento de moneda estable" define claramente la definición de "moneda estable designada" y el alcance de las actividades reguladas, establece los requisitos de admisión para los emisores, los requisitos de gestión de activos de reserva y los requisitos de cumplimiento en la circulación. Al mismo tiempo, se establece un mecanismo de "sandbox de moneda estable" para proporcionar a los emisores un entorno de prueba y apoyo en cumplimiento.
Estados Unidos, a través de la Ley GENIUS y la Ley STABLE, ha construido un sistema de regulación paralelo a nivel federal y estatal. La ley define la moneda estable de pago, establece los requisitos de calificación de los emisores, los requisitos de activos de reserva y las obligaciones de divulgación de información, entre otros. En términos de autoridad reguladora, la Reserva Federal se encarga de supervisar a los emisores de instituciones de depósito, la OCC supervisa a los emisores no bancarios, y las autoridades regulatorias estatales supervisan a los emisores de pequeña escala.
Con la continua optimización de los mecanismos de regulación, la industria de las monedas estables ingresará a una nueva etapa de desarrollo equilibrado entre la normalización y la innovación. Esto requiere que los emisores mejoren su capacidad de cumplimiento, al mismo tiempo que se les proporciona un espacio institucional para explorar nuevos modelos de negocio. El desarrollo futuro de la industria de las monedas estables buscará nuevos motores de crecimiento y puntos de creación de valor en el sistema de regulación financiera global a través de la iteración tecnológica y la adaptación institucional.
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ContractSurrender
· 07-20 01:32
La regulación es la piedra angular del bull run.
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BearMarketGardener
· 07-17 05:00
La verdadera regulación apenas comienza
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FalseProfitProphet
· 07-17 04:55
Ya era hora de controlarlo jajaja
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BottomMisser
· 07-17 04:54
La regulación es demasiado estricta, lo que dificulta la innovación.
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DeFiDoctor
· 07-17 04:51
Los síntomas son leves, se sugiere observar los indicadores de Liquidez durante un mes antes de determinar la intensidad de la regulación.
La regulación de las monedas estables a nivel mundial se acelera, Hong Kong y Estados Unidos son los primeros en establecer un marco legal.
Las monedas estables, como infraestructura importante del mercado de activos digitales, están superando gradualmente los límites del ecosistema on-chain y profundizando en el sistema financiero tradicional y en los segmentos de operación de la economía real. Esto no solo promueve la fusión de los sistemas de valor on-chain y off-chain, sino que también hace que las monedas estables desempeñen un papel más clave en el ajuste del panorama financiero global y en la tendencia de desdolarización, convirtiéndose en herramientas estratégicas para que los países mantengan la soberanía monetaria y la seguridad financiera.
Sin embargo, el rápido desarrollo de las monedas estables también ha traído riesgos potenciales. Según un informe de una institución de análisis on-chain, el total de transacciones ilegales realizadas a través de monedas estables entre 2022 y 2023 alcanzó los 40 mil millones de dólares, de las cuales el 70% de las estafas criptográficas y más del 80% de las transacciones para evadir sanciones utilizaron monedas estables.
Para equilibrar la innovación y el riesgo, los organismos reguladores globales están acelerando la construcción de un marco regulatorio para las monedas estables. Estados Unidos continúa promoviendo la legislación relacionada, mientras que Hong Kong ha aprobado la regulación de monedas estables y ha establecido un mecanismo de "sandbox de monedas estables". Estas iniciativas marcan que la industria de las monedas estables está evolucionando de un crecimiento descontrolado a una fase de cumplimiento.
Los principales riesgos de las monedas estables se pueden dividir en riesgos endógenos y riesgos externos. Los riesgos endógenos provienen de la estabilidad del valor de la moneda estable, que depende del consenso del mercado y del mecanismo de confianza. Una vez que se socava la base de confianza, puede desencadenar un "ciclo de muerte". Los riesgos externos provienen de la anonimidad de la moneda estable y sus características de liquidez transfronteriza, lo que facilita su uso para flujos de fondos ilegales.
Actualmente, el marco de regulación de monedas estables a nivel mundial se centra principalmente en tres direcciones: los umbrales de acceso para los emisores, los mecanismos de estabilidad de valor de la moneda y el mantenimiento de activos de reserva, así como la conformidad en la circulación. Tomando como ejemplo a Hong Kong y Estados Unidos:
En Hong Kong, la "Reglamento de moneda estable" define claramente la definición de "moneda estable designada" y el alcance de las actividades reguladas, establece los requisitos de admisión para los emisores, los requisitos de gestión de activos de reserva y los requisitos de cumplimiento en la circulación. Al mismo tiempo, se establece un mecanismo de "sandbox de moneda estable" para proporcionar a los emisores un entorno de prueba y apoyo en cumplimiento.
Estados Unidos, a través de la Ley GENIUS y la Ley STABLE, ha construido un sistema de regulación paralelo a nivel federal y estatal. La ley define la moneda estable de pago, establece los requisitos de calificación de los emisores, los requisitos de activos de reserva y las obligaciones de divulgación de información, entre otros. En términos de autoridad reguladora, la Reserva Federal se encarga de supervisar a los emisores de instituciones de depósito, la OCC supervisa a los emisores no bancarios, y las autoridades regulatorias estatales supervisan a los emisores de pequeña escala.
Con la continua optimización de los mecanismos de regulación, la industria de las monedas estables ingresará a una nueva etapa de desarrollo equilibrado entre la normalización y la innovación. Esto requiere que los emisores mejoren su capacidad de cumplimiento, al mismo tiempo que se les proporciona un espacio institucional para explorar nuevos modelos de negocio. El desarrollo futuro de la industria de las monedas estables buscará nuevos motores de crecimiento y puntos de creación de valor en el sistema de regulación financiera global a través de la iteración tecnológica y la adaptación institucional.