Wie funktioniert Polymarket?

Am Schnittpunkt von Blockchain und Finanzinnovation ist Polymarket als weltweit führende dezentrale Prognosemarktplattform geworden Web3 Ein Maßstab in der Branche. Dieser Artikel wird seine Betriebsprinzipien und Kernwettbewerbsfähigkeit aus den Dimensionen der technischen Architektur, Handelslogik, Liquiditätsmanagement und Geschäftsmodell analysieren.

Dezentraler Rahmen und Benutzerbeteiligungsprozess

Polymarket ist aufgebaut auf dem Ethereum Blockchain und implementiert Polygon Die Layer-2-Skalierungslösung optimiert die Transaktionseffizienz, um eine kostengünstige Verarbeitungskapazität von Tausenden von Transaktionen pro Sekunde zu erreichen. Benutzer können ohne traditionelle Finanzintermediäre oder die Durchführung einer KYC-Verifizierung teilnehmen, indem sie einfach nicht verwahrende Geldbörsen wie MetaMask verbinden. Das Kernvermögen der Plattform ist der Stablecoin USDC, der an den US-Dollar gekoppelt ist und die Stabilität der Transaktionsbewertung gewährleistet.

Benutzerteilnahmeschritte:

1. Registrierung und Wallet-Erstellung: Generieren Sie ein dediziertes On-Chain-Wallet über E-Mail oder ein vorhandenes Ethereum-Wallet (wie MetaMask), wobei der private Schlüssel vollständig vom Benutzer kontrolliert wird.
2. Einzahlung von Geldern: Übertragen Sie USDC auf Ihr Wallet als Sicherheit für den Handel.
3. Marktauswahl: Die Plattform bietet einen Vorhersagemarkt mit verschiedenen Themen wie politischen Wahlen, Sportereignissen, Kryptowährungspreisen usw. und Benutzer können Ereignisse von Interesse filtern.
4. Handelsausführung: Kaufen Sie ‘Outcome-Aktien’ zu einem Preis zwischen 0,01 und 1,00 US-Dollar, wobei die Preise dynamisch den Marktkonsens zur Wahrscheinlichkeit des Ereigniseintritts widerspiegeln.
5. Abrechnung und Auszahlung: Nachdem das Ereignisergebnis vom dezentralen Orakel überprüft wurde, können korrekte Vorhersagen USDC zu je 1 US-Dollar einlösen, während falsche Vorhersagen auf null zurückgesetzt werden.

Smart Contracts und Oracles: Die Eckpfeiler der Automatisierung und Transparenz

Polymarket ist in hohem Maße von Smart Contracts abhängig, die den gesamten Prozess der Markterstellung, Handelsausführung und Abwicklung des Ergebnisses abdecken. Wenn Benutzer beispielsweise Anteile an “Ja” oder “Nein” kaufen, generieren Smart Contracts automatisch bedingte Token basierend auf dem ERC-1155-Standard und durch Gnosis Das Conditional Token Framework (CTF) implementiert Tokenisierung.

Schlüsselmechanismus:

• Oracle Integration: Die Plattform übernimmt den Optimistic Oracle von UMA, um Ereignisergebnisse zu überprüfen. Dieser Mechanismus gewährleistet die Authentizität der Daten durch einen zweistufigen Streitbeilegungsprozess (Herausforderungszeitraum und Schiedsgerichtsabstimmung), der die zentrale Kontrolle verhindert.
• Dynamisches Liquiditätsmanagement: Anfangs basierend auf dem Automated Market Maker (AMM) -Modell, später Einführung eines Combined Order Book Systems (CLOB/BLOB), das Limit Orders und Market Orders kombiniert, um den Handelstiefe und die Ausführungseffizienz zu verbessern.

Liquiditätsanreizmechanismus und Geschäftsmodell

Die Liquiditätsanbieter (LPs) von Polymarket erzielen Gewinne, indem sie Gelder in den Markt einspeisen, und ihr Modell ist in zwei Kategorien unterteilt:

1. Transaktionsgebührenaufteilung: Etwa 2 % der Gebühr werden pro Transaktion erhoben, wobei der Großteil belohnt wird, um LPs dazu zu animieren, Limit-Orders nahe dem Marktpreis bereitzustellen.
2. Liquiditätsanreizprogramm: Basierend auf der Nähe von Limit-Orders zu Marktpreisen werden täglich zusätzliche USDC-Belohnungen an LPs verteilt, ähnlich wie dYdX Liquiditätsanreizstrategie.

Die Hauptquelle der Einnahmen der Plattform stammt aus dem Wachstum des Handelsvolumens, anstatt direkt Gebühren zu erheben. Dieses Modell reduziert die Kosten für die Benutzer und verlässt sich dabei auf hohe Handelsvolumina, um die Vitalität des Ökosystems aufrechtzuerhalten.

Wettbewerbsvorteile und mögliche Herausforderungen

Kernkompetenzen:

• Umfassende Marktabdeckung: Deckung verschiedener Themen wie Politik, Sport, Unterhaltung usw., und die Vorhersageergebnisse werden oft von Mainstream-Medien zitiert und bilden einen übergreifenden Einfluss.
• Niedrige Schwelle und hohe Transparenz: Nicht verwahrte Wallets und On-Chain-Aufzeichnungen gewährleisten die Sicherheit der Mittel und ermöglichen es den Benutzern, den Transaktionsstatus in Echtzeit zu verfolgen.

Risiken und Herausforderungen:

• Regulatorische Unsicherheit: Wegen Compliance-Problemen von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) in den Vereinigten Staaten mit 1,4 Millionen US-Dollar belegt, muss es kontinuierlich seinen Serviceumfang anpassen, um auf politische Änderungen zu reagieren.
• Liquiditätsfluktuationen: Ungewöhnliche Ereignisse können aufgrund unzureichender LP-Teilnahme zu Handelsschwankungen führen, die die Benutzererfahrung beeinträchtigen.

Ausblick: AI und Markterweiterung

Mit der Einführung von KI-Agenten könnte der zukünftige Prognosemarkt automatisierten strategischen Handel und Echtzeit-Datenanalyse realisieren und damit die Markteffizienz weiter verbessern. Gleichzeitig erforscht Polymarket komplexe Produkte wie ‘Parlay’, um Benutzern zu ermöglichen, mehrere Ereignisse für gehebelte Vorhersagen zu kombinieren und die Anwendungsszenarien von Finanzderivaten zu erweitern.

Durch die Blockchain-Technologie und innovative Mechanismen definiert Polymarket die Art und Weise neu, wie Informationsaggregation und Werteaustausch durchgeführt werden. Seine dezentrale Architektur, das dynamische Liquiditätsmodell und der transparente Abrechnungsprozess bieten nicht nur einzelnen Benutzern spekulative Werkzeuge mit niedriger Schwelle, sondern dienen auch als zuverlässige Referenz für die globale Wahrscheinlichkeitsvorhersage von Ereignissen. Mit technologischen Iterationen und der Expansion des Ökosystems wird erwartet, dass Polymarket eine zentralere Position in der Integration von Web3 und Fintech.