Ethereum (ETH) Preisprobleme: Faktoren hinter seiner Marktunterperformance

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In den letzten zwei Monaten stand Ether unter starkem bärischem Druck.

Solana](/price/ Solana, SUI und aptos-apt” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>Aptos sind Beispiele für Layer-1-Blockchains, die mit konkurrieren Ethereum-eth” target=”_blank” class=”blog_inner_link”>Ethereum.

Die wiederkehrenden Nettomittelabflüsse aus ETH ETFs haben zum Rückgang des Vertrauens der Ether-Investoren beigetragen.

Einführung

Obwohl Kryptowährungen in der ersten Hälfte des Jahres gut abschnitten, fehlt diesmal ein solcher Schwung. Selbst die führenden digitalen Währungen wie Ether und Bitcoin-btc” Ziel=„_blank“ Klasse=„blog_inner_link“>Bitcoin unterperformen. Trotz einiger marktweiter Faktoren wie der wirtschaftlichen Umgebung, die ihre Leistung beeinflussen, haben einige digitale Währungen interne Herausforderungen. Zum Beispiel begrenzen mehrere Faktoren die Marktleistung von ETH.

Ethereum-Marktperformance: Ursachen für den jüngsten Abwärtstrend des ETH-Preises

Laut VanEck ETH-Unterperformance ist offensichtlich auf dem Markt. In Bezug auf die Marktleistung belegt es den 13. Platz unter den 22 führenden Layer-1-Blockchains. Die Blockchain hatte eine jährliche Rendite von 62% im Vergleich zu Bitcoins 138%. Während des gleichen Zeitraums erzielte Solana eine Rendite von 624%. Ähnlich war Ethereum in den letzten 90 Tagen ebenfalls schwach. Zum Beispiel wurde ETH (-30%), auf Platz 12, von TRX (+37%) übertroffen. bnb-bnb” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>BNB (-5%) und TON (-3%).

Zweifellos hat ETH eine schwierige Zeit erlebt, da sein Preis ständig gefallen ist. Zum Beispiel ist die Münze in dem 24-Stunden-Zeitraum, der zwischen dem 3. und 4. September lag, um 5,2% gefallen. Als Ergebnis des hohen bärischen Drucks, dem es ausgesetzt war, hat es innerhalb der letzten 30 Tage um 8,1% verloren. Der folgende Preischart zeigt, wie schlecht ETH in den letzten 30 Tagen abgeschnitten hat.

ETH Monatspreisdiagramm - CoinGecko

Wie beobachtet auf der Graph, der ETH Preis ist seit dem 25. August rückläufig. Schon vor diesem Datum befand es sich in einer bärischen Phase. Obwohl am 25. August ETH bei $2.776 gehandelt wurde, liegt der aktuelle Preis bei $2.420. Mehrere Faktoren waren beteiligt Trägt zu seinem bärischen Ausblick bei.

Unsicherheiten über Zinssenkungen in den Vereinigten Staaten: In den letzten Monaten gab es Unsicherheiten über die endgültige Entscheidung der Federal Reserve zur Zinssenkung. Es wird erwartet, dass die Fed im September die Zinssätze anpasst. Da die Veränderungen bei den Nicht-Bauernhöfen unter den Erwartungen lagen, ist nicht klar, wie die Federal Reserve die Zinssätze anpassen wird. Eine expansive Geldpolitik wäre am besten für den Kryptosektor. Aufgrund der Angst vor einer Rezession könnten die Anleger jedoch ihre Gelder vom Kryptosektor in sicherere Investitionen wie Aktien und Anleihen umschichten. Daher führte die Unsicherheit über die Änderungen der Geldpolitik der Fed zu einer gedrückten Kryptomarkt.

Sinkende Netzwerkgebühren: Die Ethereum-Einnahmen sind aufgrund der Leistung von Layer-2-Blockchains. Diese Netzwerke pressen die Einnahmen aus dem Ethereum-Öko ab. Aufgrund solcher Entwicklungen sind die Ethereum-Netzwerkgebühren seit dem Start des Dencun-Upgrades im März um 99% gesunken. Dieses Upgrade, das die Netzwerkgebühren für Layer-2-Blockchains senkte, führte zu einem Anstieg der Anzahl der Ethereum-Layer-2-Netzwerke.

Die hohe Anzahl von Layer-2-Lösungen hat zum Rückgang der Ethereum-Netzwerkgebühren beigetragen. Dies liegt daran, dass die Aktivität auf der Basisschicht von Ethereum reduziert wurde. Als Beispiel fielen am 31. August die Ethereum-Netzwerkgebühren auf den niedrigsten Stand seit vier Jahren. Der Grund für diese Situation ist das schlechte Entschädigungsmodell von Ethereum, das Layer-2-Lösungen auf Kosten des Basiss begünstigt. Ein Analyst namens Cygaar ist einer derjenigen, die das Ethereum-Entschädigungsmodell kritisiert haben.

Kritik am Vergütungsmodell von Ethereum: x.com/Cgaar

Außerdem hat VanEck dazu kommentiert. Auf seinem Blog veröffentlichte es, „Die Quantifizierung des Verlusts von Ethereums Spitzenposition unter den Blockchains seit 2022 zeigt, dass der Anteil aller Blockchain-Gebühren, die Ethereum erhalten hat, von 86 % auf 33 % gesunken ist, während sein Anteil am DEX-Volumen von 42 % auf 29 % gesunken ist.“

Es wurde hinzugefügt: „Ethereums Lösung zur Verbesserung seiner Skalierbarkeit, die Übertragung von Transaktionen auf L2-Blockchains, hat bisher nicht dazu beigetragen, dem ETH-Wert einen Schub zu geben. Die L2-Blockchains schneiden nicht nur zunehmend in die Ethereum-Wirtschaft durch mehrere Wege ein, sondern bieten auch eine suboptimale Benutzererfahrung und immer noch weit weniger Transaktionsdurchsatz als Ethereum-Konkurrenten.“

Hervorragende Leistung von Layer-1-Blockchains

Ein weiterer Grund, der zur Unterperformance von ETH beigetragen hat, ist die herausragende Leistung anderer Layer-1-Netzwerke. Es besteht eine hohe Tendenz für digitale Asset-Nutzer, den Ether-Kryptomarkt für Layer-1-Netzwerke mit höherem Durchsatz wie Solana abzustoßen. Tatsächlich können Layer-1-Blockchains wie Solana, Aptos und Sui Tausende von Transaktionen pro Sekunde verarbeiten. Abgesehen von den allgemeinen Netzwerknutzern bevorzugen Entwickler Blockchains mit höherem Durchsatz gegenüber Ethereum. Dieser Rückgang der Nachfrage nach Ethereum-Produkten hat zum Rückgang der… Ethereum Preis.

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VanEck kommentierte dazu: „Diese Ketten nutzen Fortschritte in der Technologie verteilter e, um eine höhere Transaktionsdurchsatzrate und schnellere Transaktionsverarbeitung zu ermöglichen. Während Ethereum etwa 15 Transaktionen pro Sekunde verarbeiten kann, wobei die Bestätigungszeiten in Minuten gemessen werden, können Ketten wie Solana, Sui und Aptos Tausende von Transaktionen pro Sekunde mit Bestätigungsverzögerungen im Sekundenbereich verarbeiten.“

Es fuhr fort: „Daher ist die Benutzererfahrung für Ethereum-Händler umständlich, und die Anzahl der Personen, die Ethereum nutzen können, ist begrenzt. Aufgrund der Engpässe bei Ethereum setzen Entwickler von neuen Anwendungen ihre Projekte immer häufiger auf Blockchains ein, die eine bessere Benutzererfahrung und mehr Nutzer ermöglichen.“

Ethereum ETF Underperformance

Als Investoren die Einführung von Ethereum-Spot-ETFs feierten, haben sie nie erwartet, dass dies sich negativ auf den ETH-Preis auswirken könnte. Dies liegt daran, dass die Einführung von ETH-ETFs Ether in direkten Wettbewerb mit lukrativen Aktien gebracht hat, die über bessere Technologie verfügen. Zum Beispiel hat ETH seit Januar um etwa 0,98% zugelegt, während einige Aktien bessere Renditen erzielt haben. Nvidia und Meta haben seit Januar beispielsweise um 122,57% bzw. 49,26% zugelegt. Somit hat die Tech-Aktienblase zu einem starken Wettbewerb für ETH geführt.

Ebenso, ETH ETFs haben zu einer negativen ETH-Investorenstimmung geführt was zu Herausforderungen für Ethereum geführt hat. Die geringen eingehenden ETH-Spot-Zuflüsse haben das Vertrauen der Anleger sowohl in ETH als auch in die ETFs verringert. Als Ergebnis entscheiden sich diejenigen, die in Krypto-ETFs investieren möchten, für Bitcoin-Spot-Exchange Traded Funds, da sie von Zeit zu Zeit hohe Kapitalzuflüsse haben. Leider haben die ETH-ETFs seit ihrer Einführung erhebliche Nettomittelabflüsse verzeichnet. Allein am 12. September gab es Nettomittelabflüsse in Höhe von 20,14 Millionen US-Dollar, was zu kumulierten Nettomittelabflüssen in Höhe von 582,74 Millionen US-Dollar führte.

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Der Trend im Ether-ETF-Sektor kann im Ether-Kryptomarkt nachvollzogen werden. Und im Allgemeinen gab es einen Rückgang des institutionellen Interesses an Ethereum-Produkten.

Low Staking Rewards: Basierend auf der aktuellen Marktanalyse tragen auch die niedrigen Ethereum Staking Rewards zum Rückgang der Nachfrage nach ETH bei. Obwohl die durchschnittliche ETH-Staking-Belohnung 3,2 % beträgt, gibt es auch eine annualisierte Inflationsrate von etwa 0,7 %. Das bedeutet, dass ein ETH-Investor, der ETH einsetzt, eine Nettorendite von weniger als 3% erhält. Infolgedessen ist die Belohnung aus dem ETH-Staking weit geringer als die Rendite von US-Staatsanleihen. So würden die Anleger, die über die Renditeunterschiede verschiedener Anlageanlagen informiert sind, ihre Gelder lieber in Staatsanleihen als in ETH-Staking investieren. Dies hat zu einem Rückgang der Nachfrage nach ETH geführt, was letztendlich zu einem Abwärtsdruck geführt hat.

Steigender Wettbewerb von neuen Token: Die Kryptowährungs-Investitionssituation verändert sich schnell. Es werden beispielsweise regelmäßig viele neue Token auf den Markt gebracht. Dies führt zu einem Rückgang des Marktanteils von bestehenden Kryptowährungen wie ETH. Zum Beispiel ist die Anzahl von Meme-Coins auf dem Markt gestiegen. Da einige von ihnen aufgrund der Unterstützung durch ihre großen Communities hohe Renditen erzielen, entscheiden sich viele Menschen, in sie zu investieren, anstatt in Pionier-Kryptowährungen wie ETH und Bitcoin.

In dieser Hinsicht, VanEck sagte“Gleichzeitig wurden viele Tokens eingeführt, die gegenwärtig oder in Zukunft Wert aus dem Ethereum-Öko ziehen. Dazu gehören L2, Datenverfügbarkeit, erneutes Staking und Staking-Tokens. Jede dieser Produktgruppen bietet einen konkurrierenden Service für Ethereum.”

Es fügte hinzu: „Mit dem Start weiterer Projekte, die Tokens einführen, wird es einen weiteren Wettbewerb im Dienstleistungsangebot von Ethereum geben, was den Preis der Kernleistungen von Ethereum senkt und gleichzeitig konkurrierende Investitionsmöglichkeiten bietet. Dieser Preiskampf könnte den wirtschaftlichen Kuchen, der ETH-Inhabern zur Verfügung steht, verkleinern und gleichzeitig den Wettbewerb um das Interesse der Investoren erhöhen.“

Fazit

Ether hat nicht wie vom Markt erwartet performt, da es die zweitgrößte digitale Währung auf dem Kryptomarkt ist. Mehrere Faktoren tragen zur Unterperformance von Ether bei. Dazu gehören hohe Konkurrenz von anderen Layer-1-Netzwerken, Unsicherheit über die US-Geldpolitik und niedrige Staking-Belohnungen. Obwohl es nichts gegen externe Faktoren tun kann, sollte es sich mit seinen internen Problemen im Zusammenhang mit den Layer-2-Ketten auseinandersetzen.