تفسير شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التخزين، أنشئ بنك بيتكوين المحمول الخاص بك

ملخص

مع تعزيز مكانة البيتكوين في السوق المالية، أصبح مجال BTCFi بسرعة في طليعة ابتكارات العملات المشفرة. هذا التقرير يقوم بتحليل متعمق للعديد من المسارات الرئيسية لـ BTCFi، بما في ذلك العملات المستقرة، خدمات الإقراض، خدمات التخزين، خدمات إعادة التخزين، فضلاً عن الجمع بين التمويل المركزي واللامركزي.

يقدم التقرير أولاً لمحة عن حجم سوق BTCFi وإمكانات نموه، مشددًا على تأثير مشاركة المستثمرين المؤسسيين على السوق. ثم يتناول بالتفصيل آليات العملات المستقرة، ومنصات الإقراض، وخدمات الرهن، وغيرها من الجوانب. يسلط الضوء على كيفية استفادة مشاريع رئيسية مثل Babylon من أمان بيتكوين لتقديم خدمات الرهن لسلاسل PoS الأخرى، بينما تخلق فرص دخل لحاملي بيتكوين.

علاوة على ذلك، تناول التقرير نموذج CeDeFi، والذي يجمع بين أمان التمويل المركزي ومرونة التمويل اللامركزي، لتوفير تجربة خدمات مالية أكثر راحة للمستخدمين.

أخيرًا، من خلال مقارنة أمان وفائدة وتنوع الأصول المختلفة، تم الكشف عن المزايا الفريدة والمخاطر المحتملة لـ BTCFi مقارنةً بالمجالات المالية المشفرة الأخرى. مع استمرار تطور مجال BTCFi، من المتوقع أن نشهد المزيد من الابتكارات وتدفقات الأموال، مما يعزز مكانة بيتكوين في القطاع المالي.

نظرة عامة على مسار BTCfi

BTCFi( بيتكوين المالية ) هي سلسلة من الأنشطة المالية التي تدور حول بيتكوين، بما في ذلك الإقراض والرهون والتداول والعقود الآجلة والمشتقات. وفقًا للبيانات، بلغت سوق BTCFi حوالي 10 مليار دولار أمريكي في عام 2023. ومن المتوقع أن تصل سوق BTCFI إلى حجم 1.2 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2030.

على مدى السنوات العشر الماضية، أظهر سوق BTCFi إمكانات نمو ملحوظة، مما جذب المزيد والمزيد من المؤسسات للمشاركة، مثل غراي سكل، بلاك روك، وجيه بي مورغان. إن مشاركة المستثمرين المؤسسيين لم تؤدي فقط إلى تدفق كبير من الأموال، وزيادة السيولة والاستقرار في السوق، ولكنها أيضًا عززت نضوج السوق وامتثاله.

ستتناول هذه المقالة بالتفصيل عدة مجالات شائعة في السوق المالية للعملات المشفرة الحالية، بما في ذلك إقراض بيتكوين، والعملة المستقرة، وخدمات الرهن، وخدمات إعادة الرهن، بالإضافة إلى الجمع بين التمويل المركزي واللامركزي المعروف باسم CeDeFi.

تقسيم مسار BTCFi

1. عملة مستقرة稳定币赛道

العملة المستقرة هي نوع من العملات المشفرة التي تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة، وغالبًا ما ترتبط بالعملات التقليدية أو أصول ذات قيمة أخرى. إنها تحقق استقرار الأسعار من خلال دعم الأصول الاحتياطية أو تعديل العرض بواسطة خوارزميات، وتستخدم على نطاق واسع في التداول، والدفع، والتحويلات عبر الحدود.

وفقًا لدرجة المركزية، يمكن تقسيمها إلى عملات مستقرة مركزية ( مثل USDT و USDC ) والعملات المستقرة غير المركزية ( مثل DAI و FRAX ). وفقًا لنوع الضمان، يمكن تقسيمها إلى ضمانات نقدية/عينية، وضمانات الأصول المشفرة، وضمانات غير كافية.

في نظام BTC البيئي، فإن مشاريع العملات المستقرة التي تستحق الانتباه هي في الأساس العملات المستقرة اللامركزية. فيما يلي نقدم بعض المشاريع التمثيلية:

المشروع الأول، بروتوكول Bitsmiley

بروتوكول Bitsmiley هو أول مشروع عملة مستقرة أصلي في نظام بيتكوين البيئي. يمكن للمستخدمين رهن بيتكوين الأصلي بشكل زائد على شبكة بيتكوين لصك عملة مستقرة bitUSD. وقد أكمل المشروع عدة جولات من التمويل، وجذب العديد من المؤسسات الاستثمارية المعروفة.

آلية التشغيل مشابهة لـ MakerDAO، تعتمد على نمط CDP. بعد أن يقوم المستخدمون بإفراط في رهن BTC، يقوم bitSmileyDAO بعد استلام معلومات الأوراكيل والتحقق منها، بإصدار معلومات Mint bitRC-20 إلى شبكة BTC الرئيسية. منطق التصفية والاسترداد مشابه أيضًا لـ MakerDAO.

سيتم إطلاق المشروع في 1 مايو 2024 على BitLayer Alphanet. حاليًا، فإن الحد الأقصى لنسبة قيمة القرض (LTV) هو 50%. تخطط الجهة المسؤولة عن المشروع لزيادة LTV تدريجياً مع زيادة معدل اعتماد bitUSD.

المشروع الثاني، Bamk.fi(NUSD)

بروتوكول Bamk.fi هو المصدر لـ NUSD ( دولار ناكاموتو )، NUSD هو دولار مُركب على بيتكوين L1. يتم تداول NUSD على بروتوكول BRC 20-5 بايت وRunes.

تصميم المشروع ينقسم إلى مرحلتين: المرحلة الأولى، تدعم NUSD و USDe بنسبة 1:1; المرحلة الثانية، سيتم دعم NUSD بالكامل من خلال مراكز بيتكوين المحايدة دلتا، وستحصل على عائدات أصلية.

المشروع الثالث، Yala Labs

يلا من خلال البنية التحتية المعيارية التي أنشأتها بنفسها، تمكن عملتها المستقرة $YU من التدفق بحرية وأمان بين مختلف النظم البيئية، مما يحرر سيولة البيتكوين. تشمل المنتجات الأساسية عملة مستقرة مضمونة بشكل مفرط $YU، وMetamint، والمشتقات التأمينية.

تركز خريطة طريق Yala على بناء طبقة سيولة قوية، تربط بيتكوين بالنظام البيئي المتميز Layer 1/Layer 2 في السوق.

المشروع الرابع، بروتوكول ساتوشي

بروتوكول ساتوشي هو أول بروتوكول عملة مستقرة CDP في نظام BTC البيئي، ويستند إلى بيئة BEVM. يمكن للمستخدمين إيداع BTC وغيرها من الأصول المدرة للعائد المرتبطة بـ BTC من أجل سك عملة مستقرة بالدولار $SAT بمعدل ضمان لا يقل عن 110%.

يوجد في البروتوكول رمزان: عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي SAT ورمز منفعي OSHI يحفز المشاركين في النظام البيئي. يمكن للمستخدمين المشاركة في التداول، وحمامات السباحة، والإقراض، وغيرها من السيناريوهات لكسب العوائد.

المشروع الخامس، BTU

BTU هو أول مشروع عملة مستقرة لامركزية في نظام بيتكوين البيئي، يستخدم نموذج (CDP) المدعوم بالضمانات، مما يسمح للمستخدمين بإصدار عملات مستقرة بناءً على أصول BTC. يحل BTU من خلال تصميم لامركزي سلس مشكلة نقص السيولة لملاك بيتكوين في النظام البيئي DeFi الحالي.

تشمل ميزات BTU: الضمان الكامل بواسطة بيتكوين، عدم الحاجة إلى جسر عبر السلسلة، عدم الحاجة إلى إثبات الأصول المعاملات، نموذج CDP اللامركزي، إلخ. تضمن هذه التصميمات درجة عالية من اللامركزية والسيطرة الكاملة للمستخدمين على الأصول.

2. مسار الإقراض

خدمة اقتراض البيتكوين ( BTC Lending ) هي خدمة مالية تتيح الحصول على قروض عبر استخدام البيتكوين كضمان أو كسب الفوائد من إقراض البيتكوين. يقوم المقترض بإيداع البيتكوين في منصة الإقراض، وتقوم المنصة بتقديم القروض بناءً على قيمة البيتكوين، ويدفع المقترض الفوائد، ويحقق المقرض الأرباح.

تتخذ منصات إقراض BTC عادةً التدابير التالية لإدارة المخاطر:

1. التحكم في معدل الضمان ونسبة قيمة القرض ( LTV )
2. إضافة ضمانات إضافية ورفع الهامش
3. آلية الإغلاق القسري
4. إدارة المخاطر والتأمين

فيما يلي بعض المشاريع التمثيلية لمسار إقراض BTC:

المشروع الأول، Liquidium

Liquidium هو بروتوكول إقراض P2P يعمل على بيتكوين، يدعم المستخدمين لاستخدام الأصول الأصلية Ordinals وRunes كضمان لاقتراض وإقراض بيتكوين الأصلية.

تقوم المنصة بإكمال إقراض البيتكوين بطريقة آمنة وغير مُدارة من خلال معاملات البيتكوين ذات التوقيع الجزئي على L1 الخاصة بالبيتكوين (PSBT) وعقد السجل المتقطع (DLC). حالياً، يتم دعم الأصول Ordinals وRunes (BRC-20 والتي هي قيد الاختبار.

)# المشروع الثاني، شل فاينانس

Shell Finance هو بروتوكول عملة مستقرة مبني على BTC L1، يدعم استخدام BTC وOrdinals NFT وRunes وBRC-20 وARC-20 كضمان للحصول على $bitUSD.

مثل Liquidium، يتم تحقيق الإقراض الأصلي لـ BTC بناءً على تقنية PSBT و DLC. الفرق هو أن Shell Finance اعتمدت على خطة Peer-to-Pool لتعظيم الاستخدام.

![تفسير شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التخزين، أنشئ بنك بيتكوين المتنقل الخاص بك]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5a2b839d69aad511862449ed31e05391.webp(

) 3. مسار الستاكينغ

الستاكينغ ### يُعرف عادةً بخصائص الأمان والاستقرار والعائد الثابت. يمكن للمستخدمين الذين يقومون بستاكينغ العملة الحصول على نوع من الوصول أو الامتيازات أو رموز المكافأة، بينما تُستخدم هذه العملات لحماية أمان الشبكة.

فيما يلي مقدمة للمشاريع التمثيلية لمسار التكديس:

(# المشروع الأول، بابل

Babylon هو بروتوكول لتخزين بيتكوين، والمكون الأساسي هو سلسلة POS العامة المتوافقة مع Cosmos IBC. يمكنه قفل بيتكوين على الشبكة الرئيسية لبيتكوين لتوفير الأمان لسلاسل الاستهلاك POS الأخرى، بينما يحصل على عائدات التخزين على الشبكة الرئيسية لبابل أو سلاسل الاستهلاك POS.

تستخدم Babylon UTXO لتنفيذ عقد الرهن، والذي يسمى الرهن البعيد )Remote Staking###. أي أن أمان BTC يتم نقله إلى سلسلة PoS عبر طبقة وسيطة. تشمل خطوات التنفيذ المحددة: قفل الأموال، التحقق من الشروط، تحديث الحالة وتوزيع الأرباح.

يتكون الهيكل العام لـ Babylon من ثلاث طبقات: بيتكوين ( كخادم طابع زمني )، Babylon ( كمنطقة Cosmos، كطبقة وسطى )، وطبقة متطلبات سلسلة PoS.

حاليًا، قامت Babylon بتنفيذ اختبار شبكة BTC timestamping و BTC staking poc. من المتوقع أن يتم إطلاق Mainnet في الربع الثاني من عام 2024، وإصدار Data Availability في الربع الثالث والرابع.

( 4. مسار إعادة التخزين

ReStaking هو استخدام أصول رموز التخزين السائلة للتخزين لدى المدققين على شبكات و blockchains أخرى للحصول على المزيد من العوائد، مع المساعدة في نفس الوقت على تعزيز أمان الشبكة الجديدة وسلوك اللامركزية.

فيما يلي مقدمة لعدة مشاريع تمثيلية في مجال إعادة التثبيت:

)# المشروع الأول، تشاكرة

Chakra هي بنية تحتية مبتكرة للتسوية المعيارية، تستخدم تقنية إثبات المعرفة الصفرية، مما يضمن الأمان والكفاءة بدون ثقة. من خلال دمج السيولة الموزعة من بيتكوين، تقدم Chakra تجربة تسوية أكثر أمانًا وسلاسة.

تقوم Chakra من خلال توفير شبكة تسوية بيتكوين عالية التخصيص، بتحقيق التدفق الحر للأصول المشتقة من BTC بين سلاسل الكتل الرئيسية، مما يضخ السيولة في بروتوكولات DeFi. في نفس الوقت، تساعد Chakra Layer 2 و DEX وبروتوكولات DeFi على تجاوز تعقيدات بناء بنية تحتية لتسوية بيتكوين.

المشروع الثاني، Bedrock

Bedrock هو بروتوكول لإعادة رهن السيولة متعددة الأصول مدعوم من حل غير وصي تم تصميمه بالتعاون مع RockX. يستفيد Bedrock من معاييره العامة لإطلاق سيولة رموز PoS والحد الأقصى من القيمة، بالإضافة إلى رموز الرهن السيولة الحالية.

تقدم Bedrock خدمات على مستوى المؤسسات للمستخدمين، حيث تجاوزت قيمة التصفية الإجمالية 200 مليون دولار في 2 مايو 2024، وقد تم بناء أول بيتكوين سائل ###uniBTC### على Babylon.

( 5. الاستضافة اللامركزية

مؤخراً، أصدرت الجهة المسؤولة عن wBTC، BitGO، إعلاناً بشأن تسليم السيطرة على wBTC، مما أثار نقاشاً في السوق حول أمان WBTC. فيما يلي تقديم لعدة حلول للتخزين اللامركزي:

• tBTC: يتمتع بمعدل اعتماد جيد في DeFi، وقد حصل على العديد من الحالات الاستخدام في Curve Finance.
• FBTC: نوع جديد تمامًا من الأصول التركيبية المرتبطة بـ BTC بنسبة 1:1، تدعم تداول BTC عبر السلسلة بأكملها.
• dlcBTC: بيتكوين في الإيثيريوم هو شهادة غير محفوظة، تسمح لحاملي البيتكوين بالمشاركة في بروتوكولات DeFi مع الاحتفاظ بالملكية الكاملة لأصولهم.

) 6. CeDeFi

CeDeFi هو خدمة مالية تجمع بين خصائص المالية المركزية ###CeFi ### والمالية اللامركزية (DeFi ). في نموذج CeDeFi، يقوم المستخدمون بقفل بيتكوين في شبكة تسوية خارج البورصة المستقلة عن البورصات التي تديرها طرف ثالث، حيث يتم تحويل هذه البيتكوين إلى رموز على جانب البورصة بنسبة 1:1.

فيما يلي تقديم لعدد من المشاريع الممثلة في مسار CeDeFi:

(# المشروع الأول، بروتوكول سولف

بروتوكول Solv هو مصفوفة موحدة لسيولة البيتكوين، تهدف إلى توحيد سيولة البيتكوين المنتشرة التي تقدر بمليارات الدولارات من خلال SolvBTC. SolvBTC هو طبقة السيولة للبيتكوين، وقد تم إطلاقه حالياً على إيثريوم، وBNB، وArbitrum، وMerlin.

من خلال رهن SolvBTC، يمكن للمستخدمين الحصول على SolvBTC Ethena )SolvBTC.ENA### أو SolvBTC Babylon (SolvBTC.BBN).

(# المشروع الثاني، Bouncebit

Bouncebit هو سلسلة إعادة تخزين BTC، متوافقة تمامًا مع EVM، مع تصميم منتجات CeDeFi، تستخدم سيولة LCT).