في الآونة الأخيرة، أثار الضجيج حول "استراتيجية صغيرة" لإيثريوم اهتمامًا واسعًا في السوق. هل يمكن تكرار هذا الظاهرة نموذج نجاح استراتيجية البيتكوين الصغيرة؟ دعونا نستكشف هذا السؤال من عدة زوايا:
أولاً، استلهمت استراتيجية ETH الصغيرة بالفعل من تجربة نجاح استراتيجية BTC الصغيرة، وقد تجذب المزيد من شركات الأسهم الأمريكية لتقليدها على المدى القصير. بغض النظر عن الجهة التي تدير العمليات، فإن سلوك الشراء الفعلي من قبل الأموال المؤسسية التقليدية والمستثمرين في الأسهم، الذي يعتبر ETH كأصل احتياطي، يساعد فعليًا في إخراج الإيثريوم من حالة الركود الطويلة. هذا يثبت أن ETH لم يعد يعتمد فقط على تراكم السرد داخل دائرة العملات المشفرة، بل بدأ يجذب الأموال الجديدة من خارج الدائرة.
ومع ذلك، فإن BTC أقرب إلى تحديد "الذهب الرقمي" كأصل احتياطي، حيث إن قيمته مستقرة نسبيًا وتوقعاته واضحة. بالمقابل، فإن ETH هو في جوهره "أصل إنتاجي"، وقيمته مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بمعدل استخدام شبكة إيثريوم، وإيرادات رسوم الغاز، وتطور النظام البيئي، وغيرها من العوامل المتعددة. وهذا يعني أن ETH كأصل احتياطي قد يواجه تقلبات وعدم يقين أكبر. إذا واجه النظام البيئي لإيثريوم مشكلات تقنية أمنية كبيرة، أو إذا ضغطت الجهات التنظيمية على وظائف مثل DeFi و Staking، فإن مخاطر ETH كأصل احتياطي ستكون أعلى بكثير من BTC.
من الجدير بالذكر أن النظام البيئي للإيثريوم يمتلك بنية تحتية أكثر نضجًا لتطبيقات التمويل اللامركزي مقارنةً بـ BTC، بالإضافة إلى قدرة أكبر على توسيع السرد. من خلال آلية الإيداع، يمكن أن ينتج ETH عائدًا أصليًا يبلغ حوالي 3-4%، مما يجعله "سندات وطنية ذات عائد على السلسلة" في عالم العملات المشفرة. قد تجذب هذه الميزة المزيد من المستثمرين المؤسسيين، لكنها قد تحفز أيضًا النظام البيئي لـ BTC على تسريع تطوير البنية التحتية المناسبة.
هذه الجولة من حماس الاستراتيجيات الصغيرة هي في جوهرها إعادة ترتيب كبيرة للسرد السابق للعملات المشفرة. قد تحتاج المشاريع المستقبلية إلى سرد القصص أكثر إلى وول ستريت، وليس فقط إلى الأشخاص داخل دائرة العملات المشفرة. تركز وول ستريت أكثر على النمو الحقيقي للمستخدمين، ونماذج الإيرادات، وحجم السوق وغيرها من القيم التجارية الفعلية، مما سيدفع المشاريع المشفرة من "السرد الموجه نحو التقنية" إلى "السرد الموجه نحو القيمة التجارية".
تشارك معظم شركات الأسهم الأمريكية في جولة مفهوم الاستراتيجية الدقيقة هذه بسبب ضعف نمو أعمال سوق رأس المال التقليدية، مما يتطلب منها الاستفادة من العملات المشفرة للبحث عن نقاط انطلاق جديدة. إن اختيارهم للاستثمار الكلي في الأصول المشفرة يعود بشكل كبير إلى نقص نقاط النمو في الأعمال الرئيسية. تستفيد هذه العمليات إلى حد ما من "نافذة التحكيم" التي تتيحها الحكومة الأمريكية لدفع تحول صناعة التشفير قبل نضوج آلية التنظيم، بما في ذلك غموض تصنيف الأصول المشفرة وفقاً لمعايير المحاسبة، ومرونة متطلبات الإفصاح من قبل SEC، وكذلك المناطق الرمادية في المعالجة الضريبية.
بشكل عام، تشبه هذه الموجة من استراتيجيات الميكرو فترة "تدريب كبير" لدخول العملات الرقمية إلى النظام المالي السائد. سواء كانت ناجحة أم لا، فقد ساعدت ETH على التخلص من أزمة السرد، وأعطت حيوية جديدة لسوق العملات الرقمية. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين من المخاطر الكامنة فيها، وأن يتعاملوا بحذر مع هذه الاتجاهات الناشئة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هل يمكن أن تصبح حمى استراتيجية ETH نقطة تحول لدخول الأصول الرقمية إلى التمويل السائد
هل يمكن أن تكرر حمى استراتيجيات ETH نجاح BTC؟
في الآونة الأخيرة، أثار الضجيج حول "استراتيجية صغيرة" لإيثريوم اهتمامًا واسعًا في السوق. هل يمكن تكرار هذا الظاهرة نموذج نجاح استراتيجية البيتكوين الصغيرة؟ دعونا نستكشف هذا السؤال من عدة زوايا:
أولاً، استلهمت استراتيجية ETH الصغيرة بالفعل من تجربة نجاح استراتيجية BTC الصغيرة، وقد تجذب المزيد من شركات الأسهم الأمريكية لتقليدها على المدى القصير. بغض النظر عن الجهة التي تدير العمليات، فإن سلوك الشراء الفعلي من قبل الأموال المؤسسية التقليدية والمستثمرين في الأسهم، الذي يعتبر ETH كأصل احتياطي، يساعد فعليًا في إخراج الإيثريوم من حالة الركود الطويلة. هذا يثبت أن ETH لم يعد يعتمد فقط على تراكم السرد داخل دائرة العملات المشفرة، بل بدأ يجذب الأموال الجديدة من خارج الدائرة.
ومع ذلك، فإن BTC أقرب إلى تحديد "الذهب الرقمي" كأصل احتياطي، حيث إن قيمته مستقرة نسبيًا وتوقعاته واضحة. بالمقابل، فإن ETH هو في جوهره "أصل إنتاجي"، وقيمته مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بمعدل استخدام شبكة إيثريوم، وإيرادات رسوم الغاز، وتطور النظام البيئي، وغيرها من العوامل المتعددة. وهذا يعني أن ETH كأصل احتياطي قد يواجه تقلبات وعدم يقين أكبر. إذا واجه النظام البيئي لإيثريوم مشكلات تقنية أمنية كبيرة، أو إذا ضغطت الجهات التنظيمية على وظائف مثل DeFi و Staking، فإن مخاطر ETH كأصل احتياطي ستكون أعلى بكثير من BTC.
من الجدير بالذكر أن النظام البيئي للإيثريوم يمتلك بنية تحتية أكثر نضجًا لتطبيقات التمويل اللامركزي مقارنةً بـ BTC، بالإضافة إلى قدرة أكبر على توسيع السرد. من خلال آلية الإيداع، يمكن أن ينتج ETH عائدًا أصليًا يبلغ حوالي 3-4%، مما يجعله "سندات وطنية ذات عائد على السلسلة" في عالم العملات المشفرة. قد تجذب هذه الميزة المزيد من المستثمرين المؤسسيين، لكنها قد تحفز أيضًا النظام البيئي لـ BTC على تسريع تطوير البنية التحتية المناسبة.
هذه الجولة من حماس الاستراتيجيات الصغيرة هي في جوهرها إعادة ترتيب كبيرة للسرد السابق للعملات المشفرة. قد تحتاج المشاريع المستقبلية إلى سرد القصص أكثر إلى وول ستريت، وليس فقط إلى الأشخاص داخل دائرة العملات المشفرة. تركز وول ستريت أكثر على النمو الحقيقي للمستخدمين، ونماذج الإيرادات، وحجم السوق وغيرها من القيم التجارية الفعلية، مما سيدفع المشاريع المشفرة من "السرد الموجه نحو التقنية" إلى "السرد الموجه نحو القيمة التجارية".
تشارك معظم شركات الأسهم الأمريكية في جولة مفهوم الاستراتيجية الدقيقة هذه بسبب ضعف نمو أعمال سوق رأس المال التقليدية، مما يتطلب منها الاستفادة من العملات المشفرة للبحث عن نقاط انطلاق جديدة. إن اختيارهم للاستثمار الكلي في الأصول المشفرة يعود بشكل كبير إلى نقص نقاط النمو في الأعمال الرئيسية. تستفيد هذه العمليات إلى حد ما من "نافذة التحكيم" التي تتيحها الحكومة الأمريكية لدفع تحول صناعة التشفير قبل نضوج آلية التنظيم، بما في ذلك غموض تصنيف الأصول المشفرة وفقاً لمعايير المحاسبة، ومرونة متطلبات الإفصاح من قبل SEC، وكذلك المناطق الرمادية في المعالجة الضريبية.
بشكل عام، تشبه هذه الموجة من استراتيجيات الميكرو فترة "تدريب كبير" لدخول العملات الرقمية إلى النظام المالي السائد. سواء كانت ناجحة أم لا، فقد ساعدت ETH على التخلص من أزمة السرد، وأعطت حيوية جديدة لسوق العملات الرقمية. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين من المخاطر الكامنة فيها، وأن يتعاملوا بحذر مع هذه الاتجاهات الناشئة.