Maple Finance: منصة إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي
ملخص النقاط
مع دخول المستثمرين المؤسسيين إلى سوق العملات المشفرة، تتزايد الحاجة إلى حلول إدارة الأصول الاحترافية. ظهرت Maple Finance لتلبية هذه الحاجة، وأكدت مكانتها كمنصة لإدارة الأصول داخل السلسلة.
تربط Maple بين المقرضين والمقترضين فحسب، بل تقوم أيضًا بتقييم المقترضين بشكل هيكلي، وإدارة الضمانات بشكل استراتيجي، مما يجعلها تعمل أكثر مثل شركات إدارة الأصول التقليدية. مؤخرًا، أطلقت Maple أيضًا منتجات عائدات البيتكوين، والتي تحول البيتكوين من أصول تحمل بشكل سلبي إلى أصول قادرة على تحقيق العائد.
مع دخول المزيد من المؤسسات إلى مجال التشفير، من المتوقع أن تؤسس منصات إدارة الأصول مثل Maple Finance، التي تم إعدادها بشكل جيد، علاقات مبكرة مع المؤسسات، وقد تتحول هذه الميزة إلى مكانة رائدة في السوق على المدى الطويل.
1. الطلب على إدارة الأصول في سوق التشفير
في مجال المالية التقليدية، غالبًا ما يعتمد المستثمرون الكبار على خدمات إدارة الأصول المتخصصة. ومع ذلك، في سوق العملات المشفرة، فإن المؤسسات لإدارة الأصول المنظمة والموثوقة نادرة جدًا.
لقد أتاح هذا الفجوة فرصًا واضحة لإدارة الأصول المشفرة. إن تطبيق النماذج المثبتة في التمويل التقليدي على الأصول الرقمية قد يحرر إمكانات سوقية هائلة. مع تعميق مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت الحاجة إلى إدارة الأصول الاحترافية والمنظمة أمرًا بالغ الأهمية.
مع تسارع مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت هذه الحاجة تزداد وضوحًا. مثال رئيسي هو شراء أحد الشركات لبيتكوين بكميات كبيرة منذ عام 2020. بعد أن وافقت الولايات المتحدة وهونغ كونغ على صندوق ETF للبيتكوين الفوري في عام 2024، تعززت هذه الزخم.
لذلك، فإن سوقًا كان يهيمن عليه المستثمرون الأفراد يقترب من حدوده القصوى. تتطلب البيئة الحالية حلول إدارة الأصول الاحترافية المصممة خصيصًا لتلبية احتياجات المؤسسات.
تم إنشاء Maple Finance لتلبية هذه الحاجة. تأسست الشركة في عام 2019، حيث جمعت Maple بين المعرفة التقليدية المالية والبنية التحتية داخل السلسلة، وأكدت بثبات مكانتها كمزود رائد لإدارة الأصول داخل السلسلة.
2. إدارة الأصول داخل السلسلة: Maple Finance
هيكل Maple Finance بسيط وواضح. إنه يسهل الإقراض داخل السلسلة القائم على الائتمان من خلال ربط مزودي الأموال (LP) بالمقترضين المؤسسيين.
بعد فحص العمليات الفعلية لـ Maple Finance، أصبح الجواب أكثر وضوحًا. المنصة تستخدم ممارسات إدارة الأصول المتخصصة التي تتجاوز مجرد مطابقة القروض. فهي تقوم بإجراء تقييم ائتماني شامل للمقترضين من المؤسسات، وتتخذ قرارات استراتيجية بشأن تخصيص الأموال وشروط القرض.
خلال عملية القرض بأكملها، تقوم Maple أيضًا بإدارة الأموال بشكل نشط، باستخدام آليات مثل رهن الجودة وإعادة الإقراض. من الواضح أن هذه النموذج التشغيلي يتجاوز الوساطة الأساسية للقروض، ويقترب أكثر من وظائف شركات إدارة الأصول الحديثة.
3. المشاركون الرئيسيون في Maple Finance وآلية التشغيل
يمكن أن تعمل Maple Finance كجهة إدارة أصول داخل السلسلة ( بدلاً من مجرد وسيط اقتراض ) ، وذلك بفضل هيكل المشاركين الواضح وإطار التشغيل المنظم. تم بناء منتجات Maple حول ثلاثة أدوار رئيسية للمشاركين:
تُظهر هذه الهيكلية الآليات الضمانية الموجودة في المالية التقليدية. في عمليات الإقراض التجاري للبنوك، يقدم المودعون الأموال، وتقدم الشركات طلبات القروض، ويقوم فريق الائتمان الداخلي بتقييم صحتها المالية. بينما يشارك المساهمون في اتخاذ قرارات الحكم التي تؤثر على توجيه المؤسسة.
تعمل Maple Finance بطريقة مشابهة. عندما يتقدم المقترض بطلب قرض, يقوم فريق الائتمان في Maple بتحديد الشروط بناءً على نسبة الضمان وجودة الأصول. يقدم المقرضون الأموال, وتعمل وظيفتهم مثل المودعين, بينما يتولى حاملو $SYRUP دورًا مشابهًا لدور المساهمين, ويشاركون في اتخاذ القرارات على مستوى الاتفاقية.
الفرق الرئيسي هو أن حاملي $SYRUP سيحصلون أيضًا على مكافآت تخزين مدعومة من إيرادات البروتوكول. ومن الجدير بالذكر أن 20٪ من الإيرادات يتم تخصيصها لإعادة الشراء لدعم هذه المكافآت.
خذ مثالاً محدداً. يحتاج صانع السوق الرئيسي إلى 10 ملايين دولار من رأس المال التشغيلي لتوسيع مراكز التداول عندما تزداد تقلبات السوق. ومع ذلك، رفضت البنوك التقليدية هذا الطلب بحجة أن لديها ثقة محدودة في مجال العملات المشفرة، مما أدى إلى عدم قدرة صانع السوق على الحصول على التمويل المطلوب.
تسد إدارة الإقراض والاستشارات الداخلية في Maple Finance ، Maple Direct ، هذه الفجوة من خلال منتجها عالي العائد (High-Yield Corporate Product). قام المستثمرون المؤهلون الذين اعترفوا بأداء Maple Direct بإيداع 10 ملايين USDC في بركة الإقراض.
عند تقديم طلب قرض من قبل صانع السوق، ستقوم Maple Direct بإجراء تقييم شامل للائتمان، حيث ستقوم بمراجعة الوضع المالي للشركة، وتاريخ التشغيل، وحالة المخاطر. بعد التقييم، تمت الموافقة على قرض بقيمة 10 مليون USDC، مع إيثريوم كضمان، بمعدل فائدة قدره 12.5%.
بعد تنفيذ القرض، يبدأ توزيع الدخل. يدفع صانع السوق الفائدة الشهرية، حيث يحتفظ Maple Direct بنسبة 12٪ كرسوم إدارة. يتم توزيع الفائدة المتبقية على المستثمرين المؤهلين.
في هذه الحالة، تصبح الاختلافات في Maple واضحة. إنها تتجاوز مجرد كونها وسيط قروض أساسي، حيث تدير الضمانات بنشاط، بما في ذلك تحسين كفاءة رأس المال من خلال الإقراض الثانوي ورهن الضمانات. في بعض الحالات، تقوم Maple أيضًا ببناء القروض استنادًا إلى ضمانات الشركات من الشركة الأم ( بدلاً من الضمانات التقليدية ).
في الواقع، الخدمات التي تقدمها Maple يمكن أن تنافس المؤسسات المالية التقليدية. إنها تدير الأموال بنشاط، وليس فقط تربط المقرضين بالمستعيرين. تعزز هذه المقاربة من مكانة Maple كشركة إدارة أصول موثوقة على مستوى المؤسسات، وليس مجرد منصة إقراض DeFi أخرى.
4. المنتجات الأساسية لـ Maple Finance
4.1. مابل المؤسسي
قد أكدت Maple Finance مكانتها كجهة شرعية لإدارة الأصول داخل السلسلة من خلال تقديم مجموعة متنوعة وهيكلية من المنتجات. تنقسم منتجاتها بشكل رئيسي إلى فئتين: منتجات الإقراض ومنتجات إدارة الأصول، حيث تهدف كل فئة إلى مطابقة قدرة تحمل المخاطر المختلفة وأهداف العائدات للمستثمرين.
تشمل فئة القرض الأولى منتجات Maple Blue Chip ( و High Yield ). تم تصميم خط منتجات Blue Chip خصيصًا للمستثمرين المحافظين الذين يركزون على الحفاظ على رأس المال. يقبل فقط الأصول الناضجة مثل البيتكوين والإيثيريوم كضمان، ويتبع ممارسات صارمة لإدارة المخاطر.
بالمقارنة، تستهدف المنتجات ذات العائد المرتفع المستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد أعلى ويكونون مستعدين لتحمل مخاطر أكبر. تتضمن استراتيجيتها الأساسية إدارة نشطة للأصول المرهونة الزائدة، من خلال الرهن أو الإقراض الثانوي، لتوليد عوائد إضافية، بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالضمانات.
بدأت إدارة الأصول من النوع الثاني لمنتجات Maple Finance مع منتج BTC Yield(، الذي يحقق عائدات بقيمة ) BTC. تم إطلاق هذا المنتج في وقت سابق من هذا العام، استجابةً للطلب المتزايد من المؤسسات على البيتكوين. إن قيمة الاقتراح بسيطة جداً: لا تحتاج المؤسسات إلى الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل سلبي، بل يمكنها إيداع BTC لكسب الفائدة، وبالتالي تحقيق العوائد من الأصول الموجودة.
إذا كان بإمكان المؤسسات شراء والاحتفاظ بالبيتكوين مباشرة، فلماذا لا تديرها بنفسها؟ الإجابة تكمن في القيود الفعلية، وأهمها نقص البنية التحتية التقنية أو المعرفة التشغيلية اللازمة لتحقيق العائدات بشكل آمن.
تستفيد منتجات عوائد البيتكوين من Maple Finance من الرهان المزدوج الذي تقدمه Core DAO (dual staking). في هذا النموذج، تقوم المؤسسات بتخزين بيتكوين الخاص بها بأمان في مؤسسات الحفظ على مستوى المؤسسات مثل BitGo أو Copper، من خلال الالتزام بعدم استخدام أصولها خلال فترة محددة للحصول على عوائد الرهان. باختصار، تقوم المؤسسات بقفل أصولها بأمان وتحقيق العوائد.
ومع ذلك، فإن عملية التنفيذ الفعلية أكثر تعقيدًا مما تبدو. خلف السطح البسيط ل"تحقيق الأرباح من بيتكوين"، هناك سلسلة من الخطوات التقنية والتشغيلية، بما في ذلك توقيع عقود مع الهيئات الحافظة، والمشاركة في تخزين Core DAO، وتحويل مكافآت تخزين $CORE إلى نقد. كل خطوة تتطلب معرفة متخصصة، ومعظم المؤسسات لا تمتلك هذه المعرفة.
هذا يعكس نمطًا مألوفًا في المالية التقليدية. على الرغم من أن الشركات يمكنها إدارة الأصول مباشرة، إلا أنها غالبًا ما تعتمد على شركات إدارة الأصول المتخصصة لإنجاز هذه المهمة بكفاءة وأمان. في مجال التشفير، هناك حاجة أكبر لمثل هذه الخبرات، نظرًا للتعقيد التكنولوجي، والمراقبة التنظيمية، والأمان، وإدارة المخاطر.
بدءًا من منتجات عائدات البيتكوين، تخطط Maple Finance للتوسع إلى مجموعة أوسع من منتجات إدارة الأصول. تعتبر هذه الاستراتيجية حيوية لسد الفجوة بين المستثمرين المؤسسيين وسوق العملات المشفرة، حيث تعالج حاجة طويلة الأمد لم يتم تلبيتها.
من خلال تقديم خدمات شاملة ومدارة بشكل احترافي، تمكّن Maple المؤسسات من السعي لتحقيق عوائد مستقرة من الأصول الرقمية دون الحاجة إلى الابتعاد عن تركيز أعمالها الأساسي.
( 4.2 شرابUSDC
حتى الآن، كانت المنتجات التي تم مناقشتها موجهة بشكل رئيسي إلى المستثمرين المؤهلين، مما يحد من وصول المشاركين الأفراد العاديين. لمعالجة هذه المشكلة، أطلقت Maple Finance syrupUSDC وsyrupUSDT، وهي تجمعات سيولة موجهة للأفراد، مبنية على البنية التحتية الحالية للإقراض لشركة Maple وشبكة المقترضين.
سيتم استخدام الأموال المجمعة من syrupUSDC للإقراض للمقترضين المؤسسيين من مجموعة Maple البلاتينية وحوض العائد العالي، حيث يخضع هؤلاء المقترضون لنفس عملية تقييم الائتمان المستخدمة في منتجات Maple الأخرى. يتم توزيع الفوائد الناتجة عن هذه القروض مباشرة على مودعي syrupUSDC.
على الرغم من أن الهيكل مشابه لمنتجات المؤسسات لـ Maple، إلا أن تجمع syrup يتم إدارته بشكل مستقل. هذه التصميم يقلل من عوائق الدخول للمستخدمين الأفراد دون المساس باستقرار الهيكل، مما يعزز الوصول مع الحفاظ على صرامة تشغيل منتجات المؤسسات.
على الرغم من أن العائدات منخفضة قليلاً عن المستوى المقدم للمشاركين المؤسسيين، فإن Maple قدمت نظام مكافآت "Drips" لتعزيز المشاركة على المدى الطويل. يوفر Drips مكافآت إضافية من الرموز، تحسب على شكل فائدة مركبة كل أربع ساعات. يمكن تحويل النقاط إلى رموز SYRUP في نهاية كل موسم. من خلال هذه الآلية التحفيزية واستراتيجية جمع الأموال النشطة، جذبت Maple Finance حوالي 19 مليار دولار أمريكي من USDC و USDT.
بشكل عام، يمد syrupUSDC/USDT المنتجات ذات المستوى المؤسسي إلى المستثمرين الأفراد، مما يجمع بين إمكانية الوصول وآلية المكافآت المنظمة. من خلال دمج Drips، تظهر Maple فهماً عميقاً لديناميات المشاركة في Web3، حيث تقدم نموذجاً يشجع على المشاركة المستمرة مع الحفاظ على الانضباط المالي.
![تحليل عميق لمابل فاينانس: إدارة الأصول داخل السلسلة في عصر رأس المال المؤسسي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp###
5. المزايا التنافسية الرئيسية لـ Maple Finance
الميزة الفريدة الأساسية لـ Maple Finance تكمن في تنفيذ نظام مؤسسي كامل تم نشره داخل السلسلة. لا تعتمد Maple فقط على بروتوكولات الإقراض الخوارزمية، بل تجمع بين البنية التحتية داخل السلسلة والمعرفة البشرية، مما يخلق بيئة تتوافق مع معايير المؤسسات.
( 5.1. خدمة تم تطويرها بواسطة خبراء التمويل التقليديين
يبدأ هذا الاختلاف من تكوين فريق Maple. تفتقر العديد من منصات المالية داخل السلسلة إلى متخصصين ذوي خلفيات مالية تقليدية. على الرغم من أن هذه الخبرة ليست ضرورية بشكل مطلق، إلا أنه من الصعب تقديم خدمات على مستوى المؤسسات الحقيقية دون فهم عميق لاحتياجات المستثمرين المؤسسيين وتوقعات المخاطر.
هذا بالضبط ما يميز Maple. يتضمن فريقها متخصصين لديهم عقود من الخبرة في التمويل التقليدي وتقييم الائتمان. تمكّن خبراتهم من إجراء تقييمات ائتمانية صارمة وإدارة مخاطر قوية، مما يشكل أساس الثقة الذي تحتاجه العملاء المؤسسيون.
خلفية فريق القيادة في Maple تساعد في تفسير سبب قدرتها على كسب ثقة المستثمرين المؤسسيين.
قدم الرئيس التنفيذي خبرته في إدارة الأصول من بنك أستراليا الوطني وAngle Finance. كان المؤسس المشارك مستشارًا في PwC، يركز على تحليل المالية الشركات، ثم شغل منصب المدير المالي لشركة Axsesstoday )CFO###.
من الناحية التقنية، شغل المدير الفني منصب مهندس أول في Wave HQ، وكان مؤسس شركة Every الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية. وكان المدير التنفيذي للعمليات مسؤولاً عن العمل الاستراتيجي في منصة تداول معينة، وحصل على خبرة مباشرة في مجال التشفير.
تشمل الفرق الأوسع محترفين يتمتعون بخلفيات مالية وتقنية. كان مدير الأسواق المالية مسؤولاً عن المبيعات المؤسسية في دويتشه بنك. شغل مدير المنتج مناصب في إدارة المنتجات في أمازون، وقاد مشاريع التكنولوجيا المالية في Anchorage Digital.
الميزات الأساسية لـ Maple
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Maple Finance: رائد إدارة الأصول داخل السلسلة في عصر المؤسسات
Maple Finance: منصة إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي
ملخص النقاط
مع دخول المستثمرين المؤسسيين إلى سوق العملات المشفرة، تتزايد الحاجة إلى حلول إدارة الأصول الاحترافية. ظهرت Maple Finance لتلبية هذه الحاجة، وأكدت مكانتها كمنصة لإدارة الأصول داخل السلسلة.
تربط Maple بين المقرضين والمقترضين فحسب، بل تقوم أيضًا بتقييم المقترضين بشكل هيكلي، وإدارة الضمانات بشكل استراتيجي، مما يجعلها تعمل أكثر مثل شركات إدارة الأصول التقليدية. مؤخرًا، أطلقت Maple أيضًا منتجات عائدات البيتكوين، والتي تحول البيتكوين من أصول تحمل بشكل سلبي إلى أصول قادرة على تحقيق العائد.
مع دخول المزيد من المؤسسات إلى مجال التشفير، من المتوقع أن تؤسس منصات إدارة الأصول مثل Maple Finance، التي تم إعدادها بشكل جيد، علاقات مبكرة مع المؤسسات، وقد تتحول هذه الميزة إلى مكانة رائدة في السوق على المدى الطويل.
1. الطلب على إدارة الأصول في سوق التشفير
في مجال المالية التقليدية، غالبًا ما يعتمد المستثمرون الكبار على خدمات إدارة الأصول المتخصصة. ومع ذلك، في سوق العملات المشفرة، فإن المؤسسات لإدارة الأصول المنظمة والموثوقة نادرة جدًا.
لقد أتاح هذا الفجوة فرصًا واضحة لإدارة الأصول المشفرة. إن تطبيق النماذج المثبتة في التمويل التقليدي على الأصول الرقمية قد يحرر إمكانات سوقية هائلة. مع تعميق مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت الحاجة إلى إدارة الأصول الاحترافية والمنظمة أمرًا بالغ الأهمية.
مع تسارع مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت هذه الحاجة تزداد وضوحًا. مثال رئيسي هو شراء أحد الشركات لبيتكوين بكميات كبيرة منذ عام 2020. بعد أن وافقت الولايات المتحدة وهونغ كونغ على صندوق ETF للبيتكوين الفوري في عام 2024، تعززت هذه الزخم.
لذلك، فإن سوقًا كان يهيمن عليه المستثمرون الأفراد يقترب من حدوده القصوى. تتطلب البيئة الحالية حلول إدارة الأصول الاحترافية المصممة خصيصًا لتلبية احتياجات المؤسسات.
تم إنشاء Maple Finance لتلبية هذه الحاجة. تأسست الشركة في عام 2019، حيث جمعت Maple بين المعرفة التقليدية المالية والبنية التحتية داخل السلسلة، وأكدت بثبات مكانتها كمزود رائد لإدارة الأصول داخل السلسلة.
2. إدارة الأصول داخل السلسلة: Maple Finance
هيكل Maple Finance بسيط وواضح. إنه يسهل الإقراض داخل السلسلة القائم على الائتمان من خلال ربط مزودي الأموال (LP) بالمقترضين المؤسسيين.
بعد فحص العمليات الفعلية لـ Maple Finance، أصبح الجواب أكثر وضوحًا. المنصة تستخدم ممارسات إدارة الأصول المتخصصة التي تتجاوز مجرد مطابقة القروض. فهي تقوم بإجراء تقييم ائتماني شامل للمقترضين من المؤسسات، وتتخذ قرارات استراتيجية بشأن تخصيص الأموال وشروط القرض.
خلال عملية القرض بأكملها، تقوم Maple أيضًا بإدارة الأموال بشكل نشط، باستخدام آليات مثل رهن الجودة وإعادة الإقراض. من الواضح أن هذه النموذج التشغيلي يتجاوز الوساطة الأساسية للقروض، ويقترب أكثر من وظائف شركات إدارة الأصول الحديثة.
3. المشاركون الرئيسيون في Maple Finance وآلية التشغيل
يمكن أن تعمل Maple Finance كجهة إدارة أصول داخل السلسلة ( بدلاً من مجرد وسيط اقتراض ) ، وذلك بفضل هيكل المشاركين الواضح وإطار التشغيل المنظم. تم بناء منتجات Maple حول ثلاثة أدوار رئيسية للمشاركين:
تُظهر هذه الهيكلية الآليات الضمانية الموجودة في المالية التقليدية. في عمليات الإقراض التجاري للبنوك، يقدم المودعون الأموال، وتقدم الشركات طلبات القروض، ويقوم فريق الائتمان الداخلي بتقييم صحتها المالية. بينما يشارك المساهمون في اتخاذ قرارات الحكم التي تؤثر على توجيه المؤسسة.
تعمل Maple Finance بطريقة مشابهة. عندما يتقدم المقترض بطلب قرض, يقوم فريق الائتمان في Maple بتحديد الشروط بناءً على نسبة الضمان وجودة الأصول. يقدم المقرضون الأموال, وتعمل وظيفتهم مثل المودعين, بينما يتولى حاملو $SYRUP دورًا مشابهًا لدور المساهمين, ويشاركون في اتخاذ القرارات على مستوى الاتفاقية.
الفرق الرئيسي هو أن حاملي $SYRUP سيحصلون أيضًا على مكافآت تخزين مدعومة من إيرادات البروتوكول. ومن الجدير بالذكر أن 20٪ من الإيرادات يتم تخصيصها لإعادة الشراء لدعم هذه المكافآت.
خذ مثالاً محدداً. يحتاج صانع السوق الرئيسي إلى 10 ملايين دولار من رأس المال التشغيلي لتوسيع مراكز التداول عندما تزداد تقلبات السوق. ومع ذلك، رفضت البنوك التقليدية هذا الطلب بحجة أن لديها ثقة محدودة في مجال العملات المشفرة، مما أدى إلى عدم قدرة صانع السوق على الحصول على التمويل المطلوب.
تسد إدارة الإقراض والاستشارات الداخلية في Maple Finance ، Maple Direct ، هذه الفجوة من خلال منتجها عالي العائد (High-Yield Corporate Product). قام المستثمرون المؤهلون الذين اعترفوا بأداء Maple Direct بإيداع 10 ملايين USDC في بركة الإقراض.
عند تقديم طلب قرض من قبل صانع السوق، ستقوم Maple Direct بإجراء تقييم شامل للائتمان، حيث ستقوم بمراجعة الوضع المالي للشركة، وتاريخ التشغيل، وحالة المخاطر. بعد التقييم، تمت الموافقة على قرض بقيمة 10 مليون USDC، مع إيثريوم كضمان، بمعدل فائدة قدره 12.5%.
بعد تنفيذ القرض، يبدأ توزيع الدخل. يدفع صانع السوق الفائدة الشهرية، حيث يحتفظ Maple Direct بنسبة 12٪ كرسوم إدارة. يتم توزيع الفائدة المتبقية على المستثمرين المؤهلين.
في هذه الحالة، تصبح الاختلافات في Maple واضحة. إنها تتجاوز مجرد كونها وسيط قروض أساسي، حيث تدير الضمانات بنشاط، بما في ذلك تحسين كفاءة رأس المال من خلال الإقراض الثانوي ورهن الضمانات. في بعض الحالات، تقوم Maple أيضًا ببناء القروض استنادًا إلى ضمانات الشركات من الشركة الأم ( بدلاً من الضمانات التقليدية ).
في الواقع، الخدمات التي تقدمها Maple يمكن أن تنافس المؤسسات المالية التقليدية. إنها تدير الأموال بنشاط، وليس فقط تربط المقرضين بالمستعيرين. تعزز هذه المقاربة من مكانة Maple كشركة إدارة أصول موثوقة على مستوى المؤسسات، وليس مجرد منصة إقراض DeFi أخرى.
4. المنتجات الأساسية لـ Maple Finance
4.1. مابل المؤسسي
قد أكدت Maple Finance مكانتها كجهة شرعية لإدارة الأصول داخل السلسلة من خلال تقديم مجموعة متنوعة وهيكلية من المنتجات. تنقسم منتجاتها بشكل رئيسي إلى فئتين: منتجات الإقراض ومنتجات إدارة الأصول، حيث تهدف كل فئة إلى مطابقة قدرة تحمل المخاطر المختلفة وأهداف العائدات للمستثمرين.
تشمل فئة القرض الأولى منتجات Maple Blue Chip ( و High Yield ). تم تصميم خط منتجات Blue Chip خصيصًا للمستثمرين المحافظين الذين يركزون على الحفاظ على رأس المال. يقبل فقط الأصول الناضجة مثل البيتكوين والإيثيريوم كضمان، ويتبع ممارسات صارمة لإدارة المخاطر.
بالمقارنة، تستهدف المنتجات ذات العائد المرتفع المستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد أعلى ويكونون مستعدين لتحمل مخاطر أكبر. تتضمن استراتيجيتها الأساسية إدارة نشطة للأصول المرهونة الزائدة، من خلال الرهن أو الإقراض الثانوي، لتوليد عوائد إضافية، بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالضمانات.
بدأت إدارة الأصول من النوع الثاني لمنتجات Maple Finance مع منتج BTC Yield(، الذي يحقق عائدات بقيمة ) BTC. تم إطلاق هذا المنتج في وقت سابق من هذا العام، استجابةً للطلب المتزايد من المؤسسات على البيتكوين. إن قيمة الاقتراح بسيطة جداً: لا تحتاج المؤسسات إلى الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل سلبي، بل يمكنها إيداع BTC لكسب الفائدة، وبالتالي تحقيق العوائد من الأصول الموجودة.
إذا كان بإمكان المؤسسات شراء والاحتفاظ بالبيتكوين مباشرة، فلماذا لا تديرها بنفسها؟ الإجابة تكمن في القيود الفعلية، وأهمها نقص البنية التحتية التقنية أو المعرفة التشغيلية اللازمة لتحقيق العائدات بشكل آمن.
تستفيد منتجات عوائد البيتكوين من Maple Finance من الرهان المزدوج الذي تقدمه Core DAO (dual staking). في هذا النموذج، تقوم المؤسسات بتخزين بيتكوين الخاص بها بأمان في مؤسسات الحفظ على مستوى المؤسسات مثل BitGo أو Copper، من خلال الالتزام بعدم استخدام أصولها خلال فترة محددة للحصول على عوائد الرهان. باختصار، تقوم المؤسسات بقفل أصولها بأمان وتحقيق العوائد.
ومع ذلك، فإن عملية التنفيذ الفعلية أكثر تعقيدًا مما تبدو. خلف السطح البسيط ل"تحقيق الأرباح من بيتكوين"، هناك سلسلة من الخطوات التقنية والتشغيلية، بما في ذلك توقيع عقود مع الهيئات الحافظة، والمشاركة في تخزين Core DAO، وتحويل مكافآت تخزين $CORE إلى نقد. كل خطوة تتطلب معرفة متخصصة، ومعظم المؤسسات لا تمتلك هذه المعرفة.
هذا يعكس نمطًا مألوفًا في المالية التقليدية. على الرغم من أن الشركات يمكنها إدارة الأصول مباشرة، إلا أنها غالبًا ما تعتمد على شركات إدارة الأصول المتخصصة لإنجاز هذه المهمة بكفاءة وأمان. في مجال التشفير، هناك حاجة أكبر لمثل هذه الخبرات، نظرًا للتعقيد التكنولوجي، والمراقبة التنظيمية، والأمان، وإدارة المخاطر.
بدءًا من منتجات عائدات البيتكوين، تخطط Maple Finance للتوسع إلى مجموعة أوسع من منتجات إدارة الأصول. تعتبر هذه الاستراتيجية حيوية لسد الفجوة بين المستثمرين المؤسسيين وسوق العملات المشفرة، حيث تعالج حاجة طويلة الأمد لم يتم تلبيتها.
من خلال تقديم خدمات شاملة ومدارة بشكل احترافي، تمكّن Maple المؤسسات من السعي لتحقيق عوائد مستقرة من الأصول الرقمية دون الحاجة إلى الابتعاد عن تركيز أعمالها الأساسي.
( 4.2 شرابUSDC
حتى الآن، كانت المنتجات التي تم مناقشتها موجهة بشكل رئيسي إلى المستثمرين المؤهلين، مما يحد من وصول المشاركين الأفراد العاديين. لمعالجة هذه المشكلة، أطلقت Maple Finance syrupUSDC وsyrupUSDT، وهي تجمعات سيولة موجهة للأفراد، مبنية على البنية التحتية الحالية للإقراض لشركة Maple وشبكة المقترضين.
سيتم استخدام الأموال المجمعة من syrupUSDC للإقراض للمقترضين المؤسسيين من مجموعة Maple البلاتينية وحوض العائد العالي، حيث يخضع هؤلاء المقترضون لنفس عملية تقييم الائتمان المستخدمة في منتجات Maple الأخرى. يتم توزيع الفوائد الناتجة عن هذه القروض مباشرة على مودعي syrupUSDC.
على الرغم من أن الهيكل مشابه لمنتجات المؤسسات لـ Maple، إلا أن تجمع syrup يتم إدارته بشكل مستقل. هذه التصميم يقلل من عوائق الدخول للمستخدمين الأفراد دون المساس باستقرار الهيكل، مما يعزز الوصول مع الحفاظ على صرامة تشغيل منتجات المؤسسات.
على الرغم من أن العائدات منخفضة قليلاً عن المستوى المقدم للمشاركين المؤسسيين، فإن Maple قدمت نظام مكافآت "Drips" لتعزيز المشاركة على المدى الطويل. يوفر Drips مكافآت إضافية من الرموز، تحسب على شكل فائدة مركبة كل أربع ساعات. يمكن تحويل النقاط إلى رموز SYRUP في نهاية كل موسم. من خلال هذه الآلية التحفيزية واستراتيجية جمع الأموال النشطة، جذبت Maple Finance حوالي 19 مليار دولار أمريكي من USDC و USDT.
بشكل عام، يمد syrupUSDC/USDT المنتجات ذات المستوى المؤسسي إلى المستثمرين الأفراد، مما يجمع بين إمكانية الوصول وآلية المكافآت المنظمة. من خلال دمج Drips، تظهر Maple فهماً عميقاً لديناميات المشاركة في Web3، حيث تقدم نموذجاً يشجع على المشاركة المستمرة مع الحفاظ على الانضباط المالي.
![تحليل عميق لمابل فاينانس: إدارة الأصول داخل السلسلة في عصر رأس المال المؤسسي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp###
5. المزايا التنافسية الرئيسية لـ Maple Finance
الميزة الفريدة الأساسية لـ Maple Finance تكمن في تنفيذ نظام مؤسسي كامل تم نشره داخل السلسلة. لا تعتمد Maple فقط على بروتوكولات الإقراض الخوارزمية، بل تجمع بين البنية التحتية داخل السلسلة والمعرفة البشرية، مما يخلق بيئة تتوافق مع معايير المؤسسات.
( 5.1. خدمة تم تطويرها بواسطة خبراء التمويل التقليديين
يبدأ هذا الاختلاف من تكوين فريق Maple. تفتقر العديد من منصات المالية داخل السلسلة إلى متخصصين ذوي خلفيات مالية تقليدية. على الرغم من أن هذه الخبرة ليست ضرورية بشكل مطلق، إلا أنه من الصعب تقديم خدمات على مستوى المؤسسات الحقيقية دون فهم عميق لاحتياجات المستثمرين المؤسسيين وتوقعات المخاطر.
هذا بالضبط ما يميز Maple. يتضمن فريقها متخصصين لديهم عقود من الخبرة في التمويل التقليدي وتقييم الائتمان. تمكّن خبراتهم من إجراء تقييمات ائتمانية صارمة وإدارة مخاطر قوية، مما يشكل أساس الثقة الذي تحتاجه العملاء المؤسسيون.
خلفية فريق القيادة في Maple تساعد في تفسير سبب قدرتها على كسب ثقة المستثمرين المؤسسيين.
قدم الرئيس التنفيذي خبرته في إدارة الأصول من بنك أستراليا الوطني وAngle Finance. كان المؤسس المشارك مستشارًا في PwC، يركز على تحليل المالية الشركات، ثم شغل منصب المدير المالي لشركة Axsesstoday )CFO###.
من الناحية التقنية، شغل المدير الفني منصب مهندس أول في Wave HQ، وكان مؤسس شركة Every الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية. وكان المدير التنفيذي للعمليات مسؤولاً عن العمل الاستراتيجي في منصة تداول معينة، وحصل على خبرة مباشرة في مجال التشفير.
تشمل الفرق الأوسع محترفين يتمتعون بخلفيات مالية وتقنية. كان مدير الأسواق المالية مسؤولاً عن المبيعات المؤسسية في دويتشه بنك. شغل مدير المنتج مناصب في إدارة المنتجات في أمازون، وقاد مشاريع التكنولوجيا المالية في Anchorage Digital.
الميزات الأساسية لـ Maple