تحليل حركة السعر لإثيريوم: وجهتان نظر أساسيتان وتقنيتان

شهدت إثيريوم ارتفاعًا بنسبة 26.4% خلال الأسبوع الماضي، متجاوزة مستوى المقاومة 2800، وبلغت بالقرب من 4000. هل هذا يشير إلى أن إثيريوم تقترب من مسار صعود بتكوين؟ ستقوم هذه المقالة بتحليل التغيرات الأخيرة في إثيريوم والتوقعات المستقبلية من وجهة نظر أساسية وتقنية.

بشكل عام، فإن هيكل ارتفاع ETH في هذه الجولة أقرب إلى نموذج BTC المدعوم من المؤسسات، حيث يتميز بالارتفاع التدريجي والاندفاع القوي، وليس نموذج سوق صاعدة تقليدي للمستثمرين الأفراد. يسمح هذا النموذج بامتصاص الأسهم الربحية في نطاق مرتفع، مما يقلل من مؤشرات المخاطر.

حتى لو وصلت نسبة العرض الربحي إلى أعلى نقاطها في الدورات السابقة للارتفاع، قد لا يتبع الارتفاع المدعوم من المؤسسات نمط سوق صاعد للأفراد، بل من المحتمل أن يتجه نحو نمط ارتفاع مستقر لعملة البيتكوين، مما يؤدي إلى انخفاض نسبة العرض الربحي في نطاقات مرتفعة.

! [هل لا يزال بإمكان Ethereum الارتفاع؟] مساعدتك على فهم الحقيقة من الجوانب الفنية والأساسية](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96f21dd9e82b54a8f65d84fb1a90af1d.webp)

إثيريوم التحديثات الرئيسية المستقبلية وتأثيرها

1. خفض متطلبات التحقق، وتعزيز انتشار العقد الخفيفة
2. تحقيق دمج السيولة عبر السلاسل بين الشبكة الرئيسية وL2
3. إعادة تشكيل آلة إثيريوم الافتراضية بهيكل RISC-V
4. طرح خطة إدخال zkEVM على الشبكة الرئيسية

ستعزز هذه التحديثات بشكل ملحوظ أداء إثيريوم وقابلية التوسع واللامركزية، ومن المتوقع أن تحقق فوائد ملموسة للبيئة.

تحليل وضع حيازة ايثر ETF

منذ الموافقة على ETF السلع الأساسية لـ ETH في يوليو 2024، استمرت المؤسسات في زيادة حصصها. في الوقت الحالي، تمتلك مؤسسات ETF الأمريكية حوالي 5,038,000 قطعة من ETH، حيث تمثل بلاك روك أكثر من نصفها.

تشير بيانات حيازة المؤسسات إلى أن إثيريوم ينتقل من "سرد تقني" إلى "تحديد المنتجات المالية". ومع ذلك، فإن نموذج العرض الديناميكي لإثير يحدد وجود تناقض في خاصية "الاحتياطي الاستراتيجي".

سبب استثمار المؤسسات في ETH هو أن ETH ليست مجرد أصول، بل هي منصة. فقط من خلال ازدهار النظام البيئي، يمكن أن تحقق ETH انكماشًا حقيقيًا. لذلك، فإن حيازة المؤسسات هي في جوهرها رهان على النظام البيئي المستقبلي.

زادت صعوبة المشاركة في DeFi القديمة، والاتجاه الجديد لم يتضح بعد

لا تزال الأسس الأساسية لإثيريوم الحالية لم تتغير بشكل جوهري، ولا يزال من الضروري مراقبة البروتوكولات القديمة في DeFi.

1. بروتوكولات Staking/LST ذات الصلة
2. بروتوكول الإقراض اللامركزي
3. DEX
4. إعادة الرهن/ بروتوكول MEV
5. بروتوكول العملات المستقرة
6. بروتوكول تجميع عائدات إعادة رهن LST
7. الأصول الحقيقية ( RWA ) بروتوكول

قد يحقق DeFi القديم ارتفاعات أعلى خلال ارتفاع ETH، لكن ذلك يتطلب متطلبات عالية من المستثمرين الأفراد. بالمقابل، منطق ETH نفسه أكثر وضوحًا، ويتميز بارتفاع اليقين وقلة ضغط الحيازة.

تحليل آفاق الرهن العقاري لصندوق المؤشرات المتداولة لإيثريوم

تقدم بلاك روك بطلب لإدخال وظيفة رهن ETH ETF، مما يدل على الدخول في مرحلة تحسين العائدات. يمكن للجهات المصدرة لـ ETF الرهن من خلال عدة مزودي خدمات طرف ثالث، ولكن يجب إنشاء حوض مخصص للإدارة المعزولة.

ستعتبر عوائد الرهن كإيرادات صندوق ETF، حيث يمكن للجهة المصدرة إدارتها بالكامل. سيؤدي ذلك إلى زيادة العائد المحتمل للمنتج، ولكن يجب أيضًا توخي الحذر من مشكلة عدم تناسق توزيع المخاطر والعوائد.

التحليل الفني: القمة القصيرة الأجل والاتجاهات المتوسطة والطويلة الأجل

حتى 18 يوليو 2025، وصلت نسبة حصة الأرباح العائمة لـ إيثريوم إلى 95%، مما يقترب من أعلى مستوى تاريخي. هذا يشير إلى أن مشاعر التداول على المدى القصير مشبعة للغاية، وقد تدخل في تصحيح.

لكن بال结合 توزيع الشريحة التاريخية، عمق التداول وغيرها من العوامل، لم تظهر مخاطر نظامية بعد. ستؤثر العوامل الكلية ونشاط النظام البيئي أيضًا على تطور الأسواق.

تغير الهيكل على سلسلة البتكوين يوفر دعمًا غير مباشر للإيثريوم. على الرغم من ظهور تحقيق أرباح كبيرة، إلا أن سعر BTC لم يتراجع بشكل ملحوظ، مما يدل على قوة طلب السوق.

تتكون البيتكوين من "اهتزاز متكرر → تراكم الرقائق → اختراق تحول"، مما يظهر هيكلًا مستقرًا في تذبذب متقارب. تحت هذا الهيكل، تتمتع حركة سعر البيتكوين باستقرار قوي، مما يوفر أيضًا دعمًا من حيث المشاعر والتمويل للأصول الرئيسية مثل إثيريوم.