تأثير السياسات الأمريكية على العالم، الانتعاش في البيتكوين والركود في العملات البديلة، MVRV قريب من منطقة القاع.

تحليل ديناميات السوق والاتجاهات

البيئة الكلية والسيولة

تأثرت الأوضاع الاقتصادية العالمية مؤخرًا بشكل ملحوظ بسياسة التعريفات الجمركية الأمريكية. لقد بدأت عدم اليقين حول هذه السياسة في إضعاف ثقة السوق في الاقتصاد الأمريكي، ومن المتوقع أن تستمر في التأثير على اتجاهات السوق خلال الأشهر القليلة القادمة. في الوقت نفسه، تظهر سندات الخزانة الأمريكية والدولار اتجاهًا هبوطيًا، بينما شهد سوق الأسهم الأمريكية تقلبات حادة، وهو ما يحدث غالبًا في منتصف السوق الهابطة. كما شهد سوق العملات المشفرة أيضًا تقلبات كبيرة.

نظرة عامة على أداء السوق

هذا الأسبوع، شهد البيتكوين ارتدادًا كبيرًا بعد انخفاضه المفرط، بينما تراجعت بعض العملات المشفرة الصغيرة بشكل كبير بسبب إزالتها من منصات التداول. يفتقر السوق بشكل عام إلى اتجاهات واضحة.

من بين 300 عملة مشفرة الأعلى في السوق، كانت العملات الخمس الأكثر ارتفاعًا هي XCN (110%)، FARTCOIN (100%)، GAS (60%)، LAYER (40%) وUXLINK (30%). أما العملات الخمس الأكثر انخفاضًا فهي BERA (40%)، EOS (20%)، MEW (20%)، W (20%) وNEAR (20%).

من الجدير بالذكر أن BERA، كمشروع سلسلة عامة للتمويل اللامركزي، قد كسر مستوى الدعم لفترة طويلة، وقد انخفضت عملته المستقرة على السلسلة بنحو 300 مليون دولار خلال الأسبوع الماضي. بينما FARTCOIN، كعملة ميم على سلسلة عامة معينة، قد ارتفعت بشكل كبير في ظل تراجع السوق العام، مما جعلها رائدة في هذه الجولة من الانتعاش. بالإضافة إلى ذلك، BABY، كمشروع يمثل الرهان في نظام بيتكوين البيئي، قد عادت قيمته السوقية بعد الإدراج إلى حوالي 800 مليون دولار، وهو الرقم الذي يتماشى مع تقدير الجولة الأخيرة من استثمارات المؤسسات.

تحليل البيانات على السلسلة

توقف تدفق الأموال إلى سوق البيتكوين تقريبًا. انكمشت السيولة في السوق بسرعة، مما أدى إلى انخفاض القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة من تريليون دولار أمريكي في بداية العام إلى حوالي 600 مليار دولار أمريكي. يبدو أن هذا الانخفاض أثر على جميع القطاعات، مما يظهر خصائص شاملة.

تظهر الأموال المؤسسية مرة أخرى تدفقاً صافيًا طفيفًا للخارج، حيث تسود مشاعر الذعر في السوق العالمية. كما شهدت القيمة السوقية للعملات المستقرة انخفاضًا طفيفًا، مما يعكس زيادة واضحة في ميول المستثمرين نحو الملاذات الآمنة.

من خلال مؤشر الاتجاه طويل الأمد MVRV-ZScore، القيمة الحالية هي 1.6، بالقرب من منطقة القاع. يعتمد هذا المؤشر على التكلفة الإجمالية للسوق، ويعكس حالة الربح العامة. عندما تكون القيمة أكبر من 6، يُعتبر عادةً أنها منطقة قمة السوق؛ وأقل من 2، يُعتبر منطقة قاع. حالياً، انخفض MVRV تحت المستوى الحاسم 1، مما يعني أن معظم حاملي العملات في حالة خسارة.

حالة سوق العقود الآجلة

تظل نسبة التمويل لعقود期 الفائدة لهذا الدورة عند مستوى منخفض يبلغ حوالي 0.00%. في الحالات العادية، تعني النسبة التي تتراوح بين 0.05-0.1% أن هناك كمية كبيرة من الرافعة المالية للشراء، مما قد يشير إلى إشارة قمة قصيرة الأجل؛ بينما تشير النسبة التي تتراوح بين -0.1-0% إلى وجود كمية كبيرة من الرافعة المالية للبيع، مما قد يشير إلى إشارة قاع قصيرة الأجل.

تستمر أحجام العقود الآجلة للبيتكوين في الانخفاض، مما يدل على أن الأموال الرئيسية في السوق بدأت في الانسحاب. نسبة العقود الآجلة الطويلة إلى القصيرة هي 1.9، مما يعكس أن المشاعر في السوق تميل نحو الجشع. ومع ذلك، فإن تقلب بيانات نسبة العقود الطويلة والقصيرة يقلل من دلالتها.

أداء سوق السلع الفورية

شهدت أسعار البيتكوين تقلبات شديدة هذا الأسبوع، بينما تفتقر العملات البديلة إلى روايات استثمار جديدة. تحت تأثير تصاعد عدم اليقين بشأن سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية، يستمر الضغط على الأسواق المالية العالمية. لقد انتشرت هذه الحالة الضعيفة لتشمل تقريبًا جميع فئات الأصول، كما أن سوق العملات المشفرة كأصل عالي المخاطر لم يسلم من ذلك، ولا يزال يعاني من مأزق السوق الهابطة.