ستؤدي عملية تقليص مكافأة البيتكوين إلى تقليل المصدر الرئيسي لإيرادات المعدّنين. لمواجهة هذا التحدي، يستثمر المعدّنون في معدات أكثر كفاءة، ويستعدون لانخفاض الإنتاج. ومع ذلك، من المتوقع أن تزيد رسوم المعاملات بشكل كبير بسبب الاستخدام غير التقليدي لمساحة كتلة البيتكوين. هذه الرسوم أصبحت جزءًا متزايد الأهمية من إيرادات التعدين، وقد تعوض حتى عن خسائر الإيرادات الناتجة عن تقليص مكافأة الكتلة.
مؤخراً، بسبب ظهور حالات الاستخدام غير النقدية، شهدت المشاريع القائمة على شبكة بيتكوين ( مثل الأسواق على السلسلة، والمقتنيات، والمنصات متعددة الطبقات ) زيادة هائلة في الطلب على المعاملات. كما مهدت هذه المشاريع الطريق لاستراتيجيات دخل جديدة أخرى، مثل القيمة القابلة للاستخراج من قبل المعدّنين ( MEV ) ومسرعات المعاملات، التي استغلت التغيرات الكبيرة في سوق معاملات بيتكوين. في دورة التخفيض القادمة، من المحتمل أن تصبح رسوم المعاملات المصدر الرئيسي لعائدات المعدّنين. ومن المتوقع أن تعوض الزيادة في الطلب على المعاملات التأثير الناتج عن التخفيض على عائدات الرسوم بنحو نصف ( حوالي 43% ).
عوامل غير تقليدية تدفع الطلب على بيتكوين
معيار الرموز المتماثلة
إن المحاولات المبكرة لإدخال أصول جديدة في بيتكوين أرست الأساس لتطبيقات مثل الإيثيريوم، لكنها لم تحظ بقبول واسع في مجتمع بيتكوين. ومع ذلك، ارتفعت الحاجة إلى الأصول الخارجية مرة أخرى. لم تحل المحاولات الجديدة التحديات السابقة، لكن بيئة السوق الحالية مختلفة. أصبحت بيتكوين أكثر شهرة، وزادت استثمارات رأس المال المغامر، حتى أن ضجة المضاربة على عملات الميم ساهمت في دفع هذا الاتجاه.
بعض المشاريع الجديدة لعملات البيتكوين قدمت زيادة ملحوظة في الطلب على التداول. على سبيل المثال، لقد حققت أصول BRC-20 منذ إطلاقها في مارس 2023 أكثر من 180 مليون دولار من رسوم التداول، مما يمثل ما يقرب من ثلث جميع تداولات البيتكوين.
معيار جديد يسمى Runes سيصدر قريبًا، حيث أن الطلب والاهتمام الأولي في تزايد مستمر. لقد تجاوزت القيمة السوقية للطلب على عملة Runes المستقبلية 1.2 مليار دولار، مما يمثل نصف جميع أصول BRC-20. يجب أن يتم إصدار عملة Runes من خلال معاملات بيتكوين، وقد يؤدي ذلك إلى زيادة كبيرة في الطلب على المعاملات خلال فترة النصف.
إذا كانت هذه الطلبات التجارية مشابهة لتلك التي كانت عند الإطلاق الأول لـ BRC-20، فقد تصل الرسوم إلى 150 بيتكوين يوميًا، مما يعوض عن ثلث الانخفاض في دخل التعدين الناتج عن التقسيم.
مجموعة
تسمح بروتوكولات Ordinals للمستخدمين بتتبع أصغر وحدة من بيتكوين ( سونغ )، ومنحها أرقام مرتبة. يمكن للمستخدمين أيضًا اختيار إرفاق أي ملف بيانات بهذه الوحدات، والذي يُسمى النقش. وهذا يجعل بعض السونغ ذو قيمة جمع نظرًا لدلالته الرقمية أو النقش المرتبط به.
بعض أسعار المزاد للقطع الفنية قد وصلت إلى ارتفاعات مذهلة. على سبيل المثال، تم بيع "قطط الجيل" بنقش بـ 240,000 دولار، بينما تم بيع قطعة أخرى بدون نقش إضافي بسعر 165,100 دولار بسبب مصدرها الذي يمكن تتبعه إلى أول فترة صعوبة في بيتكوين.
قد تؤدي هذه القيمة الجمالية إلى تغيير ميل بعض المستخدمين لدفع رسوم المعاملات. نظرًا لأن عملية التصفية هي حدث متوقع ونادر في تاريخ بيتكوين، من المتوقع أن تكون الطلبات على أول كمية من بِت مرتفعة جدًا، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الرسوم.
معاملات الخصوصية
توفر منتجات مثل مسرع المعاملات للمستخدمين وسيلة لتجاوز تجمع الذاكرة الخاص ببيتكوين. على الرغم من أن هذه المسرّعات لم تنتشر على نطاق واسع بعد، إلا أنها قد تؤدي بشكل غير مباشر إلى زيادة رسوم المعاملات. نظرًا لأن بعض المعاملات تُعتمد مباشرة إلى المعدِّن، فقد يؤدي ذلك إلى ارتباك المستخدمين بشأن الرسوم المطلوبة، مما قد يرفع الرسوم.
المعدّن يمكنه استخراج قيمة (MEV )
بدأت MEV تبرز بشكل متزايد في بيتكوين. توفر التطبيقات الناشئة مثل المقتنيات، والأصول المرقمة، وإضافات بيتكوين فرصًا إضافية للدخل للمعدّنين. مع انخفاض مكافآت الكتلة مرة أخرى، قد يسعى المعدّنون بشكل أكثر نشاطًا لتنوع مصادر الدخل، بما في ذلك استكشاف استراتيجيات MEV.
العلاقة بين سوق رسوم المعاملات والمعدّنين أصبحت أكثر حميمية
قد تصبح تنوع الطلب على معاملات البيتكوين منقذًا لاقتصاد التعدين. من المحتمل أن تزيد الاستخدامات الجديدة لمساحة الكتلة بشكل كبير من رسوم المعاملات، مما يساعد على تعويض خسائر مكافآت الكتلة والحفاظ على ربحية المعدّنين.
في الوقت الحالي، من المتوقع أن تمثل رسوم المعاملات حوالي 14٪ من عائدات التعدين بعد النصف، وهو ما يعد عدة أضعاف مما كان عليه في السنوات القليلة الماضية. لكن هذه النسبة قد ترتفع أكثر، وقد تتجاوز 50٪ في بعض الكتل. إذا تم تكرار مستوى الرسوم المتوسطة خلال الشهرين الأخيرين من عام 2023، حيث كانت ( يوميًا 193 بيتكوين )، فسيمكن تغطية تأثير النصف بنسبة 43٪.
في دورة تقليل المكافآت هذه، من المحتمل أن تصبح رسوم المعاملات المصدر الرئيسي للإيرادات للمعدّنين. ومع ذلك، لا يزال من غير المؤكد مدى استدامة هذه العوامل المدفوعة بالطلب غير النقدي، وما إذا كانت تمثل تحولاً طويل الأمد في سوق معاملات البيتكوين، أم أنها مجرد ظاهرة مؤقتة في سوق الثور، لا يزال بحاجة إلى الوقت للتحقق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين تنصيف قادم الطلبات التجارية الناشئة قد تصبح مصدر دخل المعدّن
#需求 كتلة بيتكوين ارتفع وتأثيره على دخل المعدّن
ستؤدي عملية تقليص مكافأة البيتكوين إلى تقليل المصدر الرئيسي لإيرادات المعدّنين. لمواجهة هذا التحدي، يستثمر المعدّنون في معدات أكثر كفاءة، ويستعدون لانخفاض الإنتاج. ومع ذلك، من المتوقع أن تزيد رسوم المعاملات بشكل كبير بسبب الاستخدام غير التقليدي لمساحة كتلة البيتكوين. هذه الرسوم أصبحت جزءًا متزايد الأهمية من إيرادات التعدين، وقد تعوض حتى عن خسائر الإيرادات الناتجة عن تقليص مكافأة الكتلة.
مؤخراً، بسبب ظهور حالات الاستخدام غير النقدية، شهدت المشاريع القائمة على شبكة بيتكوين ( مثل الأسواق على السلسلة، والمقتنيات، والمنصات متعددة الطبقات ) زيادة هائلة في الطلب على المعاملات. كما مهدت هذه المشاريع الطريق لاستراتيجيات دخل جديدة أخرى، مثل القيمة القابلة للاستخراج من قبل المعدّنين ( MEV ) ومسرعات المعاملات، التي استغلت التغيرات الكبيرة في سوق معاملات بيتكوين. في دورة التخفيض القادمة، من المحتمل أن تصبح رسوم المعاملات المصدر الرئيسي لعائدات المعدّنين. ومن المتوقع أن تعوض الزيادة في الطلب على المعاملات التأثير الناتج عن التخفيض على عائدات الرسوم بنحو نصف ( حوالي 43% ).
عوامل غير تقليدية تدفع الطلب على بيتكوين
معيار الرموز المتماثلة
إن المحاولات المبكرة لإدخال أصول جديدة في بيتكوين أرست الأساس لتطبيقات مثل الإيثيريوم، لكنها لم تحظ بقبول واسع في مجتمع بيتكوين. ومع ذلك، ارتفعت الحاجة إلى الأصول الخارجية مرة أخرى. لم تحل المحاولات الجديدة التحديات السابقة، لكن بيئة السوق الحالية مختلفة. أصبحت بيتكوين أكثر شهرة، وزادت استثمارات رأس المال المغامر، حتى أن ضجة المضاربة على عملات الميم ساهمت في دفع هذا الاتجاه.
بعض المشاريع الجديدة لعملات البيتكوين قدمت زيادة ملحوظة في الطلب على التداول. على سبيل المثال، لقد حققت أصول BRC-20 منذ إطلاقها في مارس 2023 أكثر من 180 مليون دولار من رسوم التداول، مما يمثل ما يقرب من ثلث جميع تداولات البيتكوين.
معيار جديد يسمى Runes سيصدر قريبًا، حيث أن الطلب والاهتمام الأولي في تزايد مستمر. لقد تجاوزت القيمة السوقية للطلب على عملة Runes المستقبلية 1.2 مليار دولار، مما يمثل نصف جميع أصول BRC-20. يجب أن يتم إصدار عملة Runes من خلال معاملات بيتكوين، وقد يؤدي ذلك إلى زيادة كبيرة في الطلب على المعاملات خلال فترة النصف.
إذا كانت هذه الطلبات التجارية مشابهة لتلك التي كانت عند الإطلاق الأول لـ BRC-20، فقد تصل الرسوم إلى 150 بيتكوين يوميًا، مما يعوض عن ثلث الانخفاض في دخل التعدين الناتج عن التقسيم.
مجموعة
تسمح بروتوكولات Ordinals للمستخدمين بتتبع أصغر وحدة من بيتكوين ( سونغ )، ومنحها أرقام مرتبة. يمكن للمستخدمين أيضًا اختيار إرفاق أي ملف بيانات بهذه الوحدات، والذي يُسمى النقش. وهذا يجعل بعض السونغ ذو قيمة جمع نظرًا لدلالته الرقمية أو النقش المرتبط به.
بعض أسعار المزاد للقطع الفنية قد وصلت إلى ارتفاعات مذهلة. على سبيل المثال، تم بيع "قطط الجيل" بنقش بـ 240,000 دولار، بينما تم بيع قطعة أخرى بدون نقش إضافي بسعر 165,100 دولار بسبب مصدرها الذي يمكن تتبعه إلى أول فترة صعوبة في بيتكوين.
قد تؤدي هذه القيمة الجمالية إلى تغيير ميل بعض المستخدمين لدفع رسوم المعاملات. نظرًا لأن عملية التصفية هي حدث متوقع ونادر في تاريخ بيتكوين، من المتوقع أن تكون الطلبات على أول كمية من بِت مرتفعة جدًا، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الرسوم.
معاملات الخصوصية
توفر منتجات مثل مسرع المعاملات للمستخدمين وسيلة لتجاوز تجمع الذاكرة الخاص ببيتكوين. على الرغم من أن هذه المسرّعات لم تنتشر على نطاق واسع بعد، إلا أنها قد تؤدي بشكل غير مباشر إلى زيادة رسوم المعاملات. نظرًا لأن بعض المعاملات تُعتمد مباشرة إلى المعدِّن، فقد يؤدي ذلك إلى ارتباك المستخدمين بشأن الرسوم المطلوبة، مما قد يرفع الرسوم.
المعدّن يمكنه استخراج قيمة (MEV )
بدأت MEV تبرز بشكل متزايد في بيتكوين. توفر التطبيقات الناشئة مثل المقتنيات، والأصول المرقمة، وإضافات بيتكوين فرصًا إضافية للدخل للمعدّنين. مع انخفاض مكافآت الكتلة مرة أخرى، قد يسعى المعدّنون بشكل أكثر نشاطًا لتنوع مصادر الدخل، بما في ذلك استكشاف استراتيجيات MEV.
العلاقة بين سوق رسوم المعاملات والمعدّنين أصبحت أكثر حميمية
قد تصبح تنوع الطلب على معاملات البيتكوين منقذًا لاقتصاد التعدين. من المحتمل أن تزيد الاستخدامات الجديدة لمساحة الكتلة بشكل كبير من رسوم المعاملات، مما يساعد على تعويض خسائر مكافآت الكتلة والحفاظ على ربحية المعدّنين.
في الوقت الحالي، من المتوقع أن تمثل رسوم المعاملات حوالي 14٪ من عائدات التعدين بعد النصف، وهو ما يعد عدة أضعاف مما كان عليه في السنوات القليلة الماضية. لكن هذه النسبة قد ترتفع أكثر، وقد تتجاوز 50٪ في بعض الكتل. إذا تم تكرار مستوى الرسوم المتوسطة خلال الشهرين الأخيرين من عام 2023، حيث كانت ( يوميًا 193 بيتكوين )، فسيمكن تغطية تأثير النصف بنسبة 43٪.
في دورة تقليل المكافآت هذه، من المحتمل أن تصبح رسوم المعاملات المصدر الرئيسي للإيرادات للمعدّنين. ومع ذلك، لا يزال من غير المؤكد مدى استدامة هذه العوامل المدفوعة بالطلب غير النقدي، وما إذا كانت تمثل تحولاً طويل الأمد في سوق معاملات البيتكوين، أم أنها مجرد ظاهرة مؤقتة في سوق الثور، لا يزال بحاجة إلى الوقت للتحقق.