إثيريوم سعر الانتعاش خلف: إعادة بناء القيمة وتغيرات النظام البيئي
إثيريوم مؤخراً انتعش من أدنى مستوى له عند 1385 دولار إلى 2700 دولار، بزيادة تصل إلى 97.7%. ومع ذلك، فإن هذه الزيادة تظهر عدم التوازن في سوق الأموال. يحافظ المستثمرون المؤسسيون على موقف حذر في سوق ETF، بينما وصلت أحجام عقود المشتقات إلى أعلى مستوى تاريخي بلغ 32.2 مليار دولار. يبدو أن السوق يأمل في إعادة تأكيد قيمة إثيريوم من خلال هذه الانتعاش، بينما توفر ترقية Pectra دعماً معيناً لهذه الحجة. من خلال التحليل الشامل لبيانات إثيريوم، يمكننا رسم الحالة الحقيقية الحالية لها - شبكة تمر بعملية إعادة هيكلة القيم بدأت تتشكل تدريجياً.
تحليل السوق وتدفق الأموال
اعتبارًا من 18 مايو، بلغت القيمة الصافية الإجمالية لصندوق ETH ETF الأمريكي 89.7 مليار دولار، مما يمثل 2.89% من القيمة السوقية الإجمالية لإثيريوم. بالمقارنة، يمثل صندوق البيتكوين ETF 5.95% من قيمته السوقية، مما يدل على أن حماس المستثمرين المؤسسيين لاستثمار في إثيريوم منخفض نسبيًا.
من حيث تدفق الأموال، كانت صناديق الاستثمار المتداولة في إثيريوم في حالة تدفق خارجي من فبراير حتى نهاية أبريل. حتى 21 أبريل، بدأت الأموال تتدفق مرة أخرى، لكن حجم التدفق الإجمالي لم يكن ملحوظًا. في أبريل، كانت التدفقات الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة حوالي 66.25 مليون دولار، ومنذ مايو حتى الآن كانت التدفقات الصافية حوالي 30 مليون دولار.
وفقًا للبيانات، تحول مؤشر "صافي الأرباح/الخسائر غير المحققة" (NUPL ) الخاص بإيثريوم إلى قيمة إيجابية فقط في نهاية أبريل. قبل ذلك، من 1 إلى 22 أبريل، كانت NUPL سلبية دائمًا، مما يعكس أن معظم عناوين الحيازة كانت في حالة خسارة في ذلك الوقت. اعتبارًا من 17 مايو، وصلت NUPL إلى أعلى مستوى لها عند 0.328، مما يشير إلى أن السوق في مرحلة مبكرة من السوق الصاعدة أو مرحلة الانتعاش، ولم يدخل بعد مرحلة التفاؤل الشديد.
من الجدير بالذكر أن عدد العناوين التي تحتوي على رصيد أكبر من 1 على سلسلة إثيريوم قد انخفض بعد الانتعاش في الأسعار، مما قد يعني أن بعض المستثمرين اختاروا جني الأرباح بعد ارتفاع الأسعار إلى 1800 دولار. حالياً، وصلت نسبة العناوين الربحية في إثيريوم إلى 60٪.
على الرغم من أن الانتعاش الأخير في الأسعار لا يزال بعيدًا عن القمم التاريخية، إلا أن حجم العقود المفتوحة قد بلغ ذروته التاريخية. في 14 مايو، وصل حجم عقود إثيريوم المفتوحة إلى 32.249 مليار دولار، وهو تقريبًا على نفس مستوى الأعلى التاريخي. وهذا يشير إلى أن حماس السوق تجاه إثيريوم لا يزال مرتفعًا.
الأنشطة على السلسلة وتطوير النظام البيئي
فيما يتعلق بالنشاط على السلسلة، فإن عدد العناوين النشطة يوميًا على إثيريوم يتراوح بين 400,000 إلى 600,000، وقد استمر هذا الاتجاه لأكثر من عام. ومع ذلك، تشير البيانات الأخيرة إلى وجود اتجاه يتجاوز 600,000.
إجمالي قيمة القفل ( TVL ) بدأ الانتعاش منذ 22 أبريل، حيث ارتفع من حوالي 45 مليار دولار إلى 64.6 مليار دولار. ولكن بالنظر إلى الارتفاع الكبير في سعر إثيريوم، قد لا تعكس هذه التغييرات الوضع الحقيقي على السلسلة بالكامل. انخفضت كمية الرهان المقاسة بـ ETH بشكل ملحوظ منذ 9 أبريل، من أعلى مستوى بلغ 30.26 مليون قطعة إلى 24 مليون قطعة، بانخفاض نسبته 20%.
فيما يتعلق برسوم الغاز، حتى 16 مايو، كان متوسط سعر الغاز في إثيريوم هو 3.572 Gwei، بانخفاض قدره 21.57% عن اليوم السابق، وانخفاض بنسبة 51.76% عن العام الماضي. على مدار 30 يومًا الماضية، كانت رسوم الغاز تميل إلى الانخفاض بشكل عام، وهذا مرتبط بتحديث Pectra الذي يتضمن EIP-7691. ومع ذلك، يبدو أن رسوم الغاز المنخفضة جدًا لم تحفز زيادة في حجم المعاملات على السلسلة.
تداول DEX وتوزيع الأصول
تشير بيانات الإيداع على السلسلة إلى أن كمية إيداع الايثر قد شهدت تدفقاً صافياً مستمراً للخارج من 15 أبريل إلى 5 مايو. وقد خرج 30% من الإيداع من منصة تداول معينة خلال الأشهر الستة الماضية. لا يزال أكبر مصدق من حيث حجم الإيداع هو Lido، حيث بلغ 9.11 مليون قطعة.
حجم تداول DEX، كانت الشبكة الرئيسية لإثيريوم نشطة بشكل ملحوظ بعد عام 2025. ومع ذلك، تُظهر بيانات الإيرادات أن الزيادة الأخيرة في النشاط التجاري جاءت أساسًا من تداول العملات المستقرة. اعتبارًا من 18 مايو، لا يزال إثيريوم هو أكبر سلسلة عامة من حيث إصدار العملات المستقرة، حيث يمثل أكثر من 50٪، ويصل إجمالي الإصدار إلى 127.3 مليار دولار، وهو ما يعادل ضعف قيمة إجمالي القيم المقفلة في DeFi.
تظهر تحليل فئات الأموال على السلسلة أن ما يقرب من نصف المعاملات تتم بواسطة تحويلات العملات المستقرة و ETH ، وأن نسبة معاملات العملات المستقرة قد زادت بشكل ملحوظ. وهذا يدل على أن إيثيريوم يتحول إلى دور مركز تخزين قيمة الأصول على السلسلة، بينما يبدو أن تطور MEME والتطبيقات قد تأثر.
من الجدير بالذكر أن متوسط مبلغ التحويل على السلسلة في إثيريوم قد انخفض، ولكنه لا يزال يتراوح بين عدة آلاف دولار إلى 10,000 دولار، وهو ما يتجاوز بكثير سلاسل الكتل العامة الأخرى، مما يبرز مكانته كـ "سلسلة مخصصة للكبار".
الخاتمة
يبدو أن الانتعاش الكبير في سعر إثيريوم مؤخرًا يعكس آلام التحول التي تمر بها. من ناحية، تسعى بيئة إثيريوم من خلال التحديثات التكنولوجية والترقيات لتحسين الأداء، لكن يبدو أن النتائج ليست واضحة. من ناحية أخرى، أصبحت مركزًا لتداول الأموال الكبيرة وعملات الاستقرار، ويبدو أن الكبار راضون عن حالة السلسلة الحالية.
لذلك، أصبح من الصعب ببساطة تعريف حالة تطور إثيريوم بناءً على تقلبات مؤشر واحد. قد يحتاج السوق إلى تجاوز السرد التقليدي للنمو، وإعادة تقييم الدور الأساسي والقيمة طويلة الأجل لإثيريوم في إطار متعدد السلاسل. بعد مجموعة من التحولات والتكرارات، قد يكون إثيريوم أكثر نضجًا و"استقرارًا"، هو الاتجاه الحتمي الذي يتجه إليه وتشكيله النهائي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
4
مشاركة
تعليق
0/400
PriceOracleFairy
· 08-06 00:28
هههه أشاهد المتداولين التقليديين يتجهون نحو الإيثريوم بينما المشتقات تطبع قمم جديدة... لحظة كلاسيكية من عدم كفاءة السوق بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
PrivacyMaximalist
· 08-06 00:26
هناك قول بأن eth هذه ارتفع ، راسي يدور.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidatedAgain
· 08-06 00:13
تم تنظيف مجموعة من ETH مرة أخرى. مرحبًا بكم في الانضمام للتدفئة.
إثيريوم 97.7% ارتفع خلفية: تحليل إعادة بناء القيمة وتغيرات النظام البيئي
إثيريوم سعر الانتعاش خلف: إعادة بناء القيمة وتغيرات النظام البيئي
إثيريوم مؤخراً انتعش من أدنى مستوى له عند 1385 دولار إلى 2700 دولار، بزيادة تصل إلى 97.7%. ومع ذلك، فإن هذه الزيادة تظهر عدم التوازن في سوق الأموال. يحافظ المستثمرون المؤسسيون على موقف حذر في سوق ETF، بينما وصلت أحجام عقود المشتقات إلى أعلى مستوى تاريخي بلغ 32.2 مليار دولار. يبدو أن السوق يأمل في إعادة تأكيد قيمة إثيريوم من خلال هذه الانتعاش، بينما توفر ترقية Pectra دعماً معيناً لهذه الحجة. من خلال التحليل الشامل لبيانات إثيريوم، يمكننا رسم الحالة الحقيقية الحالية لها - شبكة تمر بعملية إعادة هيكلة القيم بدأت تتشكل تدريجياً.
تحليل السوق وتدفق الأموال
اعتبارًا من 18 مايو، بلغت القيمة الصافية الإجمالية لصندوق ETH ETF الأمريكي 89.7 مليار دولار، مما يمثل 2.89% من القيمة السوقية الإجمالية لإثيريوم. بالمقارنة، يمثل صندوق البيتكوين ETF 5.95% من قيمته السوقية، مما يدل على أن حماس المستثمرين المؤسسيين لاستثمار في إثيريوم منخفض نسبيًا.
من حيث تدفق الأموال، كانت صناديق الاستثمار المتداولة في إثيريوم في حالة تدفق خارجي من فبراير حتى نهاية أبريل. حتى 21 أبريل، بدأت الأموال تتدفق مرة أخرى، لكن حجم التدفق الإجمالي لم يكن ملحوظًا. في أبريل، كانت التدفقات الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة حوالي 66.25 مليون دولار، ومنذ مايو حتى الآن كانت التدفقات الصافية حوالي 30 مليون دولار.
وفقًا للبيانات، تحول مؤشر "صافي الأرباح/الخسائر غير المحققة" (NUPL ) الخاص بإيثريوم إلى قيمة إيجابية فقط في نهاية أبريل. قبل ذلك، من 1 إلى 22 أبريل، كانت NUPL سلبية دائمًا، مما يعكس أن معظم عناوين الحيازة كانت في حالة خسارة في ذلك الوقت. اعتبارًا من 17 مايو، وصلت NUPL إلى أعلى مستوى لها عند 0.328، مما يشير إلى أن السوق في مرحلة مبكرة من السوق الصاعدة أو مرحلة الانتعاش، ولم يدخل بعد مرحلة التفاؤل الشديد.
من الجدير بالذكر أن عدد العناوين التي تحتوي على رصيد أكبر من 1 على سلسلة إثيريوم قد انخفض بعد الانتعاش في الأسعار، مما قد يعني أن بعض المستثمرين اختاروا جني الأرباح بعد ارتفاع الأسعار إلى 1800 دولار. حالياً، وصلت نسبة العناوين الربحية في إثيريوم إلى 60٪.
على الرغم من أن الانتعاش الأخير في الأسعار لا يزال بعيدًا عن القمم التاريخية، إلا أن حجم العقود المفتوحة قد بلغ ذروته التاريخية. في 14 مايو، وصل حجم عقود إثيريوم المفتوحة إلى 32.249 مليار دولار، وهو تقريبًا على نفس مستوى الأعلى التاريخي. وهذا يشير إلى أن حماس السوق تجاه إثيريوم لا يزال مرتفعًا.
الأنشطة على السلسلة وتطوير النظام البيئي
فيما يتعلق بالنشاط على السلسلة، فإن عدد العناوين النشطة يوميًا على إثيريوم يتراوح بين 400,000 إلى 600,000، وقد استمر هذا الاتجاه لأكثر من عام. ومع ذلك، تشير البيانات الأخيرة إلى وجود اتجاه يتجاوز 600,000.
إجمالي قيمة القفل ( TVL ) بدأ الانتعاش منذ 22 أبريل، حيث ارتفع من حوالي 45 مليار دولار إلى 64.6 مليار دولار. ولكن بالنظر إلى الارتفاع الكبير في سعر إثيريوم، قد لا تعكس هذه التغييرات الوضع الحقيقي على السلسلة بالكامل. انخفضت كمية الرهان المقاسة بـ ETH بشكل ملحوظ منذ 9 أبريل، من أعلى مستوى بلغ 30.26 مليون قطعة إلى 24 مليون قطعة، بانخفاض نسبته 20%.
فيما يتعلق برسوم الغاز، حتى 16 مايو، كان متوسط سعر الغاز في إثيريوم هو 3.572 Gwei، بانخفاض قدره 21.57% عن اليوم السابق، وانخفاض بنسبة 51.76% عن العام الماضي. على مدار 30 يومًا الماضية، كانت رسوم الغاز تميل إلى الانخفاض بشكل عام، وهذا مرتبط بتحديث Pectra الذي يتضمن EIP-7691. ومع ذلك، يبدو أن رسوم الغاز المنخفضة جدًا لم تحفز زيادة في حجم المعاملات على السلسلة.
تداول DEX وتوزيع الأصول
تشير بيانات الإيداع على السلسلة إلى أن كمية إيداع الايثر قد شهدت تدفقاً صافياً مستمراً للخارج من 15 أبريل إلى 5 مايو. وقد خرج 30% من الإيداع من منصة تداول معينة خلال الأشهر الستة الماضية. لا يزال أكبر مصدق من حيث حجم الإيداع هو Lido، حيث بلغ 9.11 مليون قطعة.
حجم تداول DEX، كانت الشبكة الرئيسية لإثيريوم نشطة بشكل ملحوظ بعد عام 2025. ومع ذلك، تُظهر بيانات الإيرادات أن الزيادة الأخيرة في النشاط التجاري جاءت أساسًا من تداول العملات المستقرة. اعتبارًا من 18 مايو، لا يزال إثيريوم هو أكبر سلسلة عامة من حيث إصدار العملات المستقرة، حيث يمثل أكثر من 50٪، ويصل إجمالي الإصدار إلى 127.3 مليار دولار، وهو ما يعادل ضعف قيمة إجمالي القيم المقفلة في DeFi.
تظهر تحليل فئات الأموال على السلسلة أن ما يقرب من نصف المعاملات تتم بواسطة تحويلات العملات المستقرة و ETH ، وأن نسبة معاملات العملات المستقرة قد زادت بشكل ملحوظ. وهذا يدل على أن إيثيريوم يتحول إلى دور مركز تخزين قيمة الأصول على السلسلة، بينما يبدو أن تطور MEME والتطبيقات قد تأثر.
من الجدير بالذكر أن متوسط مبلغ التحويل على السلسلة في إثيريوم قد انخفض، ولكنه لا يزال يتراوح بين عدة آلاف دولار إلى 10,000 دولار، وهو ما يتجاوز بكثير سلاسل الكتل العامة الأخرى، مما يبرز مكانته كـ "سلسلة مخصصة للكبار".
الخاتمة
يبدو أن الانتعاش الكبير في سعر إثيريوم مؤخرًا يعكس آلام التحول التي تمر بها. من ناحية، تسعى بيئة إثيريوم من خلال التحديثات التكنولوجية والترقيات لتحسين الأداء، لكن يبدو أن النتائج ليست واضحة. من ناحية أخرى، أصبحت مركزًا لتداول الأموال الكبيرة وعملات الاستقرار، ويبدو أن الكبار راضون عن حالة السلسلة الحالية.
لذلك، أصبح من الصعب ببساطة تعريف حالة تطور إثيريوم بناءً على تقلبات مؤشر واحد. قد يحتاج السوق إلى تجاوز السرد التقليدي للنمو، وإعادة تقييم الدور الأساسي والقيمة طويلة الأجل لإثيريوم في إطار متعدد السلاسل. بعد مجموعة من التحولات والتكرارات، قد يكون إثيريوم أكثر نضجًا و"استقرارًا"، هو الاتجاه الحتمي الذي يتجه إليه وتشكيله النهائي.