بروتوكول Ethena: الابتكارات والتحديات لعملة مستقرة الدولار USDe

Ethena: بروتوكول مالي متكامل من الجيل الجديد في مجال الأصول الرقمية

1. خلفية فريق إيثينا وحالة التمويل

يتمتع أعضاء فريق Ethena بخبرة واسعة في مجالات الأصول الرقمية والمالية والتكنولوجيا. العمل مؤسس الفريق سابقًا في صندوق تحوط كبير، كما أن الأعضاء الأساسيين الآخرين لديهم خلفيات مهنية في شركات معروفة.

وفقًا لمعلومات منصة البيانات، أكملت Ethena ثلاث جولات من التمويل، بإجمالي تمويل قدره 119.5 مليون دولار. تشمل الجهات المستثمرة العديد من المؤسسات المعروفة، بما في ذلك البورصات، وصناع السوق، والمؤسسات الاستثمارية ذات الخلفية المالية التقليدية.

تفسير شامل لإيثينا: الجيل الجديد من عملة العملات الرقمية

ثانياً، منتجات وآلية Ethena

Ethena هو بروتوكول الدولار الاصطناعي الذي أطلق عملة مستقرة بالدولار USDe وأصل ادخار بالدولار sUSDe. تستند استقرار USDe إلى الأصول الرقمية ومراكز التحوط المحايدة دلتا المقابلة.

تهدف Ethena إلى ربط الأموال من ثلاثة مجالات: CeFi و DeFi و TradFi من خلال USDe، لالتقاط فروق أسعار الفائدة وتقديم عوائد أعلى للعملاء.

تقتصر عملية سك واسترداد USDe على كيانين قانونيين مستقلين ضمن القائمة البيضاء. يجب على سُكَّة العملة استخدام BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC كضمانات. يتم الحفاظ على استقرار USDe من خلال استراتيجية دلتا المحايدة الآلية والبرمجية.

تتضمن مصادر عائدات sUSDe معدل الفائدة على ودائع الضمان، ومعدل تمويل المراكز القصيرة في العقود الآجلة، وعائدات التشفير من رهن ETH.

تُستخدم USDe و sUSDe و iUSDe على نطاق واسع في مجالات DeFi و CeFi و TradFi، مثل كونها ضمانات على منصات الإقراض، وكونها عملة لتسعير أزواج التداول، وغيرها.

تفسير شامل لـ Ethena: الجيل الجديد من عملة دائرة العملات

تفسير شامل لEthena: الجيل الجديد من عملة دائرة التشفير

تفسير شامل لإيثينا: الجيل الجديد من عملة الدائرة

ثالثاً، نقاط الابتكار في Ethena

  1. استخدام استراتيجية دلتا المحايدة للتحوط من تقلبات أسعار الأصول المرهونة
  2. كفاءة رأس المال العالية
  3. يضمن وضع OES للحفظ أمان الأصول
  4. دمج التمويل التقليدي، وتوسيع نطاق تطبيق USDe

تفسير شامل لإيثينا: الجيل الجديد من عملة دائرة العملة

أربعة، حالة تطوير المشروع

أصبح USDe ثالث أكبر عملة مستقرة بالدولار، حيث تجاوزت إصداراته 5.5 مليار دولار. تنمو إيرادات Ethena بسرعة، وهي ثاني أسرع شركة ناشئة في مجال الأصول الرقمية تصل إلى 100 مليون دولار من الإيرادات بعد منصة معينة.

أصبحت Ethena جزءًا مهمًا من العديد من بروتوكولات DeFi، وهي تعمل على بناء نظام بيئي حول USDe. سيتم إطلاق منصة تداول لامركزية وبروتوكول تداول على السلسلة في الربع الأول من عام 2025.

ومع ذلك، فإن Ethena تواجه أيضًا بعض المخاطر المحتملة، مثل عدم استقرار العوائد الأساسية، وبعض آليات منصات التداول التي قد تؤثر على استراتيجيات دلتا المحايدة، بالإضافة إلى مخاطر السيولة التي قد تنجم عن الشركاء.

تفسير شامل لـ Ethena: الجيل الجديد من عملة دائرة التشفير

تفسير شامل لأيثينا: الجيل الجديد من عملة دائرة العملات

خمسة، Ethena (ENA) تحليل العملة

إن تقييم ENA حاليًا يتعرض للتخفيف الكامل بنحو 5.6 مليار دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية المتداولة 2 مليار دولار. سيتم تنفيذ خطة فك قفل الرموز تدريجيًا خلال الأشهر القليلة المقبلة. شهدت سوق الأصول الرقمية مؤخرًا تصحيحًا عامًا، حيث كانت أداء ENA ضعيفًا، حيث تراجعت بنحو 70% من ذروتها.

بشكل عام، قد تواجه أسعار عملة Ethena في الأجل القصير والمتوسط ضغوطًا، ولكن الأعمال الأساسية للمشروع لها قيمة طويلة الأجل.

تفسير شامل لـ Ethena: الجيل الجديد من عملة دائرة العملات

ENA3.72%
USDE0.09%
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
  • أعجبني
  • 5
  • مشاركة
تعليق
0/400
HashBardvip
· منذ 20 س
يستحق البحث المتعمق فيه
شاهد النسخة الأصليةرد0
MoonMathMagicvip
· منذ 20 س
تمويل الجولة المالية مناسب جداً
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-1a2ed0b9vip
· منذ 20 س
نتطلع إلى آفاق التنمية المستقبلية
شاهد النسخة الأصليةرد0
GweiTooHighvip
· منذ 20 س
太烧غاز别玩了
شاهد النسخة الأصليةرد0
NeverPresentvip
· منذ 21 س
نتطلع إلى انفجار عملة مستقرة
شاهد النسخة الأصليةرد0
  • تثبيت