الضيف: كولين، متداول حر وباحث في بيانات السلسلة؛ رحالة على السلسلة، مستثمر محترف في السلسلة
تاريخ التسجيل: 2025.7.17
مرحبًا بالجميع، مرحبًا بكم في WEB3 Mint To Be الذي أطلقته Mint Ventures. هنا، نقوم بتوضيح الحقائق واستكشاف الواقع والبحث عن التوافق في عالم WEB3 من خلال طرح الأسئلة المستمرة والتفكير العميق. نوضح للجميع المنطق وراء الأحداث الساخنة، ونقدم رؤى تخترق جوهر الأحداث، وندخل وجهات نظر متعددة.
تقييم المرحلة الحالية واستراتيجيات التعامل
أليكس: دعونا ندخل في الجزء الرسمي من حديثنا اليوم. السؤال الأول يتعلق بكل واحد منا واستراتيجيات الاستثمار الحالية. ما هو رأيكما في المرحلة الحالية من الدورة؟ كيف ترون السوق الصاعدة للعملات المشفرة الآن، سواء بالنسبة للبيتكوين أو الأصول الأخرى، في أي مرحلة أنتم تعتقدون أنكم موجودون؟ بناءً على هذا الحكم، ما هي استراتيجيتك الحالية ومراكزك؟
كولين: حسنًا. شخصيًا، في تحديد ما يسمى بدورة البيتكوين، سأستخدم بشكل رئيسي المجالات التي أتقنها، وهي بعض المؤشرات أو الإشارات في التحليل على السلسلة، لتحديد ما إذا كنا في بداية أو منتصف أو نهاية الدورة الحالية. أتذكر أنني حضرت البرنامج لأول مرة في منتصف فبراير من هذا العام، وقد تحدثت حول هذا الموضوع وشاركت بعض آرائي، واليوم هو في الواقع وقت مناسب للمراجعة. أولاً، من نهاية العام الماضي إلى بداية هذا العام، أعتقد أن BTC قد اقتربت جدًا من نهاية هذه الدورة. السبب هو أنه قد ظهرت بالفعل إشارات تظهر دائمًا في كل قمة تاريخية. أعلم أن هذا المنطق قد لا يوافق عليه الكثيرون، لأنه إذا نظرت إلى الدورة العادية التي تستمر أربع سنوات، ينبغي أن يكون وقت الوصول إلى القمة في نهاية هذا العام، تقريبًا من سبتمبر إلى ديسمبر. لكنني كتبت سابقًا مقالًا لشرح هذا الأمر، إذا عدنا إلى عام 2021، وهو قبل أربع سنوات، في أبريل، حدثت ما يسمى بالقمة الأولى - لأن ذلك العام شهد قمتين. تقريبًا جميع إشارات القمة حدثت في أبريل 2021، وليس في القمة الثانية في نوفمبر. حاليًا، تتكرر نفس الحالة في هذه الدورة. لا أجرؤ على التأكيد أننا سنشهد قمة ثانية بعد فترة قصيرة، لكن الوضع الآن مشابه تمامًا لما كان عليه في ذلك الوقت. بمعنى آخر، في بداية هذا العام، تم تفعيل كل إشارات القمة التي أراقبها في التحليل على السلسلة. حينها، من أعلى نقطة حوالي 110,000، انخفضنا إلى 74,000 في مارس وأبريل، ثم ارتفعنا مرة أخرى إلى أعلى مستويات جديدة الآن. في القمة الثانية في 2021، ظهرت أيضًا بعض الإشارات. كانت تلك الإشارات خاصة جدًا، لأن معظم الإشارات قد تم تفعيلها بالفعل في القمة الأولى. بما في ذلك بعض التباينات في تدفقات رأس المال، والارتفاع العمودي، وعدم التصحيح أو التذبذب كثيرًا، بالإضافة إلى مثل AVIV الحار، وأرباح محققة مركزة بشكل كبير، وتباين RUP، وما إلى ذلك. إذا قارنا الوضع الحالي مع القمة الثانية في 2021، فإن جميع هذه الإشارات قد ظهرت مرة أخرى. بالطبع، كل دورة هي حالة مختلفة تمامًا. النقطة الكبيرة التي تميز هذه الدورة هي التغيير الهيكلي في المشاركين. باختصار، الكثير من المؤسسات قد دخلت. العديد من الشركات تقوم بعمل احتياطي للبيتكوين على غرار منصة تداول معينة، وحتى مؤخرًا بدأ الاحتياطي الاستراتيجي للإيثيريوم يظهر. إذا نظرنا من منظور التحليل على السلسلة الذي أتبعه، أميل إلى الاعتقاد أننا دخلنا في المرحلة النهائية، والآن نعيش نمط القمة الثانية في 2021.
في هذا السياق، سأجيب على السؤال الثاني، وهو حول الوضع الحالي والاستراتيجية. لقد ذكرت سابقًا عندما كنت في البرنامج أن رأيي بشأن عام 2025 بشكل عام هو متحفظ نسبيًا. سواء من حيث بعض الظروف داخل المجال أو السوق الكلي بشكل عام، مثل فرض رسوم جمركية بعد تولي ترامب الحكم، والحديث عن التخلص من باول، وما إلى ذلك، في مثل هذا البيئة العامة، سيكون من الصعب تنفيذ العمليات أكثر بكثير من عام 2024. بالنسبة للوضع، أنا الآن أقسمه إلى جزئين: الأول هو الجزء المتعلق بالعملات المشفرة. في بداية العام، عندما وصل BTC إلى 103,000، قمت بتصفية كل شيء، وقمت بالتحوط بطريقة بيع قصيرة برافعة 1x، وذلك للحصول على عائد سنوي، حوالي 7%--10% من رسوم التمويل. الآن السعر قد سجل ارتفاعًا جديدًا، وقد تجاوز النقطة التي كنت قد هربت عندها، وبدأت تظهر بعض إشارات القاع، لكنها لم تتشكل بالكامل بعد. استراتيجيتي الحالية هي اعتماد خطة بيع قصيرة برافعة منخفضة، مع توقع أن تكون الرافعة بين 1.15 و1.25. الجزء الآخر هو الأسهم الأمريكية. الأسهم الأمريكية أتعامل معها بشكل أكثر هدوءًا، حيث قمت بشراء كامل الحصة في أبريل من هذا العام. أتذكر أنني ذكرت هذا الأمر عندما كنت في البرنامج في مايو من هذا العام، ولا توجد نية لتغيير هذا الجزء من الوضع. هذا هو رأيي العام الحالي.
المتداولون على السلسلة: حسنًا، كما قدم المضيف، أسلوبي في التداول يميل إلى التركيز على العواطف والسوق. أنا في الأساس أشارك من منظور السوق الأولي، لأن جزء السوق الثانوي كان حديث الضيف كولين احترافيًا للغاية، وليس لدي الكثير من الخبرة لأشاركها في السوق الثانوي. من منظور السوق الأولي، يمكنني أن أقدم حكمًا كبيرًا: الآن بالتأكيد ليس هناك سوق صاعدة في السوق الأولي. منذ دخولي في عام 2023 وحتى الآن، مضى حوالي عامين، وتعرضنا لظواهر مثل حماس سوق BTC عندما كانت تتداول النقوش، أو عندما كانت العملات الميمية تتداول في بداية هذا العام، ومن الواضح جدًا أنه يمكننا رؤية تدفق خارجي إلى هذا السوق، ليس فقط الأموال الداخلة في المضاربة، ولكن هناك أيضًا أموال خارجية تتدفق إلى السوق الأولي. هذا الشعور واضح جدًا. لكن أعتقد أن السوق الآن هادئ جدًا، ولم يصل بعد إلى شعور السوق الصاعدة في السوق الأولي. من وجهة نظر السوق الثانوي، ليس فقط أنا، بل العديد من اللاعبين في السوق الأولي، بما في ذلك أولئك الذين يتداولون في العملات البديلة، لديهم شعور مشترك: هذه الدورة، BTC والعملات البديلة، أو ما يمكن أن يسمى بالسوق الأولي، مفصولة إلى حد كبير. BTC ترتفع بمفردها، وأحيانًا تكون العملات البديلة أو السوق الأولي لا تتبع ارتفاع BTC على الإطلاق. لذلك، هذه هي الطريقة التي أحلل بها وأحدد بها توقعاتي للسوق الصاعدة في السوق الأولي. بالنسبة لمستوى تواجدي، لدي الآن حوالي 90% من موقعي قد تم تحويله إلى USDT، واحتفظت فقط بـ 10% من BTC كمركز طويل الأجل، ولن أتحرك بها. أيضًا لا أنوي الشراء مرة أخرى في هذا المستوى. المعلومات التي تلقيتها، بما في ذلك المتداولين الذين يتعاملون بشكل جيد في السوق الثانوي، أو بعض الأسماء الكبرى في العملات الرقمية من الفترات السابقة، تشير إلي أن الجميع يتجهون من استراتيجية المخاطرة إلى استراتيجية الدفاع. حالتي الشخصية الآن هي كذلك.
أليكس: كيف هي حالة عملك الحالية أو توزيع وقتك اليومي بصفتك لاعبًا نشطًا في المستوى الأول؟
المتجول على السلسلة: هذا ما يزال مرتبطاً بالسوق. أنا مهتم بشكل خاص بسيولة السلسلة. خلال الأسبوع أو الأسبوعين الماضيين، انتعشت السيولة على السلسلة قليلاً، لذا زاد وقت عملي أيضاً. مثلما كان الوضع قبل فترة عندما كانت السلسلة هادئة جداً، كنت أقضي تقريباً ساعة أو ساعتين يومياً فقط في مراجعة المعلومات، لأرى إن كان هناك أي فرص كبيرة تستحق المشاركة. مثل مضخة الأيام القليلة الماضية، كنت أتابعها وشاركت فيها. لكن بالنسبة لبعض الفرص الأخرى التي تعتمد على PVP على السلسلة، اخترت التخلي عنها. لأنني أعتقد أن العمل على المستوى الأول يجب أن يأخذ في الاعتبار نسبة الاستثمار إلى العائد، أي ما يعرف بـ القيمة مقابل المال. أحياناً تكون اتجاهات السوق غير صحيحة، أو الوقت غير مناسب، مما يجعل استثمار المزيد من الجهد يؤدي إلى خسائر بدلاً من الربح.
أليكس: هل هذه هي الحالة الأساسية للاعبين الرائدين من حولك، أو بعبارة أخرى، للخبراء في الشبكة في الوقت الحالي؟
المتجولون على السلسلة: نعم، 0xsun لم يقل ذات مرة جملة كلاسيكية، "لا يلعب اللاعبون الرئيسيون في وقت القمامة"، بمعنى مشابه.
تغير صعوبة الاستثمار في هذه الدورة
Alex: فهمت، دعنا نتحدث عن السؤال الثاني اليوم. أعلم أن كولن هو مستثمر مر بتجارب عدة دورات تشفير. بالنسبة لك، هل تعتقد أن صعوبة الاستثمار في هذه الدورة أعلى أم أقل مقارنة بالدورات السابقة؟ وما هي الأسباب وراء ذلك؟
كولين: حسنًا. أشعر أنه إذا نظرنا إلى السوق ككل كتقييم شامل، فلا توجد تغييرات كبيرة في الصعوبة. لأنه في الأساس، كسب المال في السوق المالية هو أمر صعب للغاية، وخاصة عندما نريد كسب عائدات تفوق العائدات العادية، أي Alpha. كما ذكرنا للتو، أعتقد أن الشيء الأكثر تميزًا في BTC في هذه الدورة هو ترقيته المنفردة، أي تميزه. يبدو أن السوق بأكمله يرتفع فقط بفضل BTC، حتى أن ETH لم يعد بنفس المستوى. وهناك حالة غريبة أخرى وهي فوز ترامب، الذي أدى إلى حرب تجارية في عام 2025. هذان الأمران سيؤثران بشكل كبير على أي شخص يتداول في السوق. مع نضوج السوق تدريجيًا، ستتلاشى العديد من الأصول الأقل نضوجًا، وهي تلك التي يمكن أن ترتفع فقط بفضل الأموال. لذلك، لم أتفاجأ كثيرًا من ترقية BTC المنفردة. أما بالنسبة للحرب التجارية، فهناك الكثير من الناس الذين يهتمون بها، لكنني أعتقد أنه إذا كنت مستثمرًا طويل الأجل في BTC، فإن هذه المسألة هي مجرد ضوضاء. على سبيل المثال، إذا كنت حاملًا منذ عام 2022 أو 2021، أو حتى قبل ذلك، ولم تبيع BTC، فستشعر بالرضا في هذه الدورة. لأنه في الدورات السابقة، قد تكون تمتلك BTC لكنك ترى الآخرين يحققون مكاسب ضخمة مع العملات البديلة، مما يسبب لك القلق. لكن إذا كنت اليوم حاملًا ولم تبيع في هذه الدورة، ستشعر بالرضا. بالنسبة لك، قد تكون الصعوبة أقل. لأن BTC الذي تمتلكه مستمر في الارتفاع، بينما العملات الأخرى لم تحقق أداءً جيدًا، بل حتى في تراجع. إذا كان يجب أن نتحدث عن الصعوبة، مع دخول المؤسسات، ستزداد الصعوبة بالتأكيد. لم نعد نتنافس مع أولئك الـ OG القدامى أو الحيتان القديمة، بل مع تلك المؤسسات التحوطية أو صناديق الكوانت التي تعمل في السوق المالية التقليدية منذ عقود. دخولهم يحفز نضوج السوق، ونضوج السوق يجذب المزيد من المؤسسات للمشاركة، وهذه عملية دورية. نتيجة هذه العملية هي أن تقلبات BTC ستصبح أقل بكثير، وستزداد صعوبة تحقيق Alpha. لكن كما ذكرت سابقًا، إذا كنت ترغب فقط في كسب Beta لـ BTC، أي مجرد الشراء والاحتفاظ، فلا أعتقد أن صعوبة السوق الحالية ستكون ملحوظة جدًا بالنسبة لك.
Alex: أفهم. في الواقع، برنامجنا هذه المرة هو الحلقة الثانية من الموضوع "هذه الدورة، تجربتي ودروسي المستفادة". في الحلقة السابقة، دعوت أيضًا صديقين للحديث عن هذا الموضوع، وكانت ملاحظاتهم في ذلك الوقت أن هذه الدورة كانت أكثر صعوبة بشكل ملحوظ. بينما كانت ملاحظة Colin أنه كان الأمر جيدًا، ولم يكن هناك صعوبة ملحوظة. يمكننا أن نقارن بين هذين الجوابين، حيث تحتوي كلمات Colin على فرضية صغيرة خفية، وهي أنه إذا كنت حاملًا لـ BTC، فقد تجد هذه الدورة ليست بالصعوبة التي تتوقعها، بل قد تكون أسهل. لأن معظم انتباه الأموال هذه الدورة، بما في ذلك التحسينات الأساسية، تركزت في الواقع على BTC. ولكن بالنسبة للعديد من المستثمرين الذين يسعون لتحقيق Alpha أعلى، كانت هذه الدورة، خاصة في النصف الأول، قد وضع الكثيرون آمالهم في العملات البديلة، لكن أداء العملات البديلة لم يكن جيدًا. لذا دعنا نناقش هذا السؤال مرة أخرى، كيف ترى أن صعوبة هذه الدورة مقارنةً عندما كنت تتعامل مع الأصول المشفرة للمرة الأولى في الدورة السابقة؟
المتجول على السلسلة: أعتقد أن هذا سؤال جيد جداً، خاصة بالنسبة للاعبين من المستوى الأول. أحياناً عند التداول في المستوى الأول، ستسمع العديد من الآراء المختلفة: يقول البعض أن سوق المستوى الأول أصبح أكثر صعوبة، بينما يقول آخرون كيف كان مقارنة بالماضي. في هذه الحالة، يتوجب علينا التطرق إلى كلمة مهمة جداً - التحيز. بالنسبة للاعبين من المستوى الأول، التحيز يمكن أن يكون قاتلاً. إذا نظرت إلى الأمور من منظور متحيز، فإن فرصك في الربح ستتضاءل. لأنه في سوق المستوى الأول، يمكنك دائماً رؤية الأشخاص الذين يخلقون الأساطير على تويتر، بغض النظر عن وضع السوق. حتى في الأسواق المتقلبة، مثلما حدث في الفترة الأخيرة عندما لم يكن هناك حركة لبيتكوين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تفسير المستثمرين المخضرمين: مرحلة السوق الصاعدة الحالية لبيتكوين واستراتيجيات الاستثمار
في هذه الدورة، تجاربي ودروسي ( تحت )
المضيف: أليكس، شريك أبحاث في Mint Ventures
الضيف: كولين، متداول حر وباحث في بيانات السلسلة؛ رحالة على السلسلة، مستثمر محترف في السلسلة
تاريخ التسجيل: 2025.7.17
مرحبًا بالجميع، مرحبًا بكم في WEB3 Mint To Be الذي أطلقته Mint Ventures. هنا، نقوم بتوضيح الحقائق واستكشاف الواقع والبحث عن التوافق في عالم WEB3 من خلال طرح الأسئلة المستمرة والتفكير العميق. نوضح للجميع المنطق وراء الأحداث الساخنة، ونقدم رؤى تخترق جوهر الأحداث، وندخل وجهات نظر متعددة.
تقييم المرحلة الحالية واستراتيجيات التعامل
أليكس: دعونا ندخل في الجزء الرسمي من حديثنا اليوم. السؤال الأول يتعلق بكل واحد منا واستراتيجيات الاستثمار الحالية. ما هو رأيكما في المرحلة الحالية من الدورة؟ كيف ترون السوق الصاعدة للعملات المشفرة الآن، سواء بالنسبة للبيتكوين أو الأصول الأخرى، في أي مرحلة أنتم تعتقدون أنكم موجودون؟ بناءً على هذا الحكم، ما هي استراتيجيتك الحالية ومراكزك؟
كولين: حسنًا. شخصيًا، في تحديد ما يسمى بدورة البيتكوين، سأستخدم بشكل رئيسي المجالات التي أتقنها، وهي بعض المؤشرات أو الإشارات في التحليل على السلسلة، لتحديد ما إذا كنا في بداية أو منتصف أو نهاية الدورة الحالية. أتذكر أنني حضرت البرنامج لأول مرة في منتصف فبراير من هذا العام، وقد تحدثت حول هذا الموضوع وشاركت بعض آرائي، واليوم هو في الواقع وقت مناسب للمراجعة. أولاً، من نهاية العام الماضي إلى بداية هذا العام، أعتقد أن BTC قد اقتربت جدًا من نهاية هذه الدورة. السبب هو أنه قد ظهرت بالفعل إشارات تظهر دائمًا في كل قمة تاريخية. أعلم أن هذا المنطق قد لا يوافق عليه الكثيرون، لأنه إذا نظرت إلى الدورة العادية التي تستمر أربع سنوات، ينبغي أن يكون وقت الوصول إلى القمة في نهاية هذا العام، تقريبًا من سبتمبر إلى ديسمبر. لكنني كتبت سابقًا مقالًا لشرح هذا الأمر، إذا عدنا إلى عام 2021، وهو قبل أربع سنوات، في أبريل، حدثت ما يسمى بالقمة الأولى - لأن ذلك العام شهد قمتين. تقريبًا جميع إشارات القمة حدثت في أبريل 2021، وليس في القمة الثانية في نوفمبر. حاليًا، تتكرر نفس الحالة في هذه الدورة. لا أجرؤ على التأكيد أننا سنشهد قمة ثانية بعد فترة قصيرة، لكن الوضع الآن مشابه تمامًا لما كان عليه في ذلك الوقت. بمعنى آخر، في بداية هذا العام، تم تفعيل كل إشارات القمة التي أراقبها في التحليل على السلسلة. حينها، من أعلى نقطة حوالي 110,000، انخفضنا إلى 74,000 في مارس وأبريل، ثم ارتفعنا مرة أخرى إلى أعلى مستويات جديدة الآن. في القمة الثانية في 2021، ظهرت أيضًا بعض الإشارات. كانت تلك الإشارات خاصة جدًا، لأن معظم الإشارات قد تم تفعيلها بالفعل في القمة الأولى. بما في ذلك بعض التباينات في تدفقات رأس المال، والارتفاع العمودي، وعدم التصحيح أو التذبذب كثيرًا، بالإضافة إلى مثل AVIV الحار، وأرباح محققة مركزة بشكل كبير، وتباين RUP، وما إلى ذلك. إذا قارنا الوضع الحالي مع القمة الثانية في 2021، فإن جميع هذه الإشارات قد ظهرت مرة أخرى. بالطبع، كل دورة هي حالة مختلفة تمامًا. النقطة الكبيرة التي تميز هذه الدورة هي التغيير الهيكلي في المشاركين. باختصار، الكثير من المؤسسات قد دخلت. العديد من الشركات تقوم بعمل احتياطي للبيتكوين على غرار منصة تداول معينة، وحتى مؤخرًا بدأ الاحتياطي الاستراتيجي للإيثيريوم يظهر. إذا نظرنا من منظور التحليل على السلسلة الذي أتبعه، أميل إلى الاعتقاد أننا دخلنا في المرحلة النهائية، والآن نعيش نمط القمة الثانية في 2021.
في هذا السياق، سأجيب على السؤال الثاني، وهو حول الوضع الحالي والاستراتيجية. لقد ذكرت سابقًا عندما كنت في البرنامج أن رأيي بشأن عام 2025 بشكل عام هو متحفظ نسبيًا. سواء من حيث بعض الظروف داخل المجال أو السوق الكلي بشكل عام، مثل فرض رسوم جمركية بعد تولي ترامب الحكم، والحديث عن التخلص من باول، وما إلى ذلك، في مثل هذا البيئة العامة، سيكون من الصعب تنفيذ العمليات أكثر بكثير من عام 2024. بالنسبة للوضع، أنا الآن أقسمه إلى جزئين: الأول هو الجزء المتعلق بالعملات المشفرة. في بداية العام، عندما وصل BTC إلى 103,000، قمت بتصفية كل شيء، وقمت بالتحوط بطريقة بيع قصيرة برافعة 1x، وذلك للحصول على عائد سنوي، حوالي 7%--10% من رسوم التمويل. الآن السعر قد سجل ارتفاعًا جديدًا، وقد تجاوز النقطة التي كنت قد هربت عندها، وبدأت تظهر بعض إشارات القاع، لكنها لم تتشكل بالكامل بعد. استراتيجيتي الحالية هي اعتماد خطة بيع قصيرة برافعة منخفضة، مع توقع أن تكون الرافعة بين 1.15 و1.25. الجزء الآخر هو الأسهم الأمريكية. الأسهم الأمريكية أتعامل معها بشكل أكثر هدوءًا، حيث قمت بشراء كامل الحصة في أبريل من هذا العام. أتذكر أنني ذكرت هذا الأمر عندما كنت في البرنامج في مايو من هذا العام، ولا توجد نية لتغيير هذا الجزء من الوضع. هذا هو رأيي العام الحالي.
المتداولون على السلسلة: حسنًا، كما قدم المضيف، أسلوبي في التداول يميل إلى التركيز على العواطف والسوق. أنا في الأساس أشارك من منظور السوق الأولي، لأن جزء السوق الثانوي كان حديث الضيف كولين احترافيًا للغاية، وليس لدي الكثير من الخبرة لأشاركها في السوق الثانوي. من منظور السوق الأولي، يمكنني أن أقدم حكمًا كبيرًا: الآن بالتأكيد ليس هناك سوق صاعدة في السوق الأولي. منذ دخولي في عام 2023 وحتى الآن، مضى حوالي عامين، وتعرضنا لظواهر مثل حماس سوق BTC عندما كانت تتداول النقوش، أو عندما كانت العملات الميمية تتداول في بداية هذا العام، ومن الواضح جدًا أنه يمكننا رؤية تدفق خارجي إلى هذا السوق، ليس فقط الأموال الداخلة في المضاربة، ولكن هناك أيضًا أموال خارجية تتدفق إلى السوق الأولي. هذا الشعور واضح جدًا. لكن أعتقد أن السوق الآن هادئ جدًا، ولم يصل بعد إلى شعور السوق الصاعدة في السوق الأولي. من وجهة نظر السوق الثانوي، ليس فقط أنا، بل العديد من اللاعبين في السوق الأولي، بما في ذلك أولئك الذين يتداولون في العملات البديلة، لديهم شعور مشترك: هذه الدورة، BTC والعملات البديلة، أو ما يمكن أن يسمى بالسوق الأولي، مفصولة إلى حد كبير. BTC ترتفع بمفردها، وأحيانًا تكون العملات البديلة أو السوق الأولي لا تتبع ارتفاع BTC على الإطلاق. لذلك، هذه هي الطريقة التي أحلل بها وأحدد بها توقعاتي للسوق الصاعدة في السوق الأولي. بالنسبة لمستوى تواجدي، لدي الآن حوالي 90% من موقعي قد تم تحويله إلى USDT، واحتفظت فقط بـ 10% من BTC كمركز طويل الأجل، ولن أتحرك بها. أيضًا لا أنوي الشراء مرة أخرى في هذا المستوى. المعلومات التي تلقيتها، بما في ذلك المتداولين الذين يتعاملون بشكل جيد في السوق الثانوي، أو بعض الأسماء الكبرى في العملات الرقمية من الفترات السابقة، تشير إلي أن الجميع يتجهون من استراتيجية المخاطرة إلى استراتيجية الدفاع. حالتي الشخصية الآن هي كذلك.
أليكس: كيف هي حالة عملك الحالية أو توزيع وقتك اليومي بصفتك لاعبًا نشطًا في المستوى الأول؟
المتجول على السلسلة: هذا ما يزال مرتبطاً بالسوق. أنا مهتم بشكل خاص بسيولة السلسلة. خلال الأسبوع أو الأسبوعين الماضيين، انتعشت السيولة على السلسلة قليلاً، لذا زاد وقت عملي أيضاً. مثلما كان الوضع قبل فترة عندما كانت السلسلة هادئة جداً، كنت أقضي تقريباً ساعة أو ساعتين يومياً فقط في مراجعة المعلومات، لأرى إن كان هناك أي فرص كبيرة تستحق المشاركة. مثل مضخة الأيام القليلة الماضية، كنت أتابعها وشاركت فيها. لكن بالنسبة لبعض الفرص الأخرى التي تعتمد على PVP على السلسلة، اخترت التخلي عنها. لأنني أعتقد أن العمل على المستوى الأول يجب أن يأخذ في الاعتبار نسبة الاستثمار إلى العائد، أي ما يعرف بـ القيمة مقابل المال. أحياناً تكون اتجاهات السوق غير صحيحة، أو الوقت غير مناسب، مما يجعل استثمار المزيد من الجهد يؤدي إلى خسائر بدلاً من الربح.
أليكس: هل هذه هي الحالة الأساسية للاعبين الرائدين من حولك، أو بعبارة أخرى، للخبراء في الشبكة في الوقت الحالي؟
المتجولون على السلسلة: نعم، 0xsun لم يقل ذات مرة جملة كلاسيكية، "لا يلعب اللاعبون الرئيسيون في وقت القمامة"، بمعنى مشابه.
تغير صعوبة الاستثمار في هذه الدورة
Alex: فهمت، دعنا نتحدث عن السؤال الثاني اليوم. أعلم أن كولن هو مستثمر مر بتجارب عدة دورات تشفير. بالنسبة لك، هل تعتقد أن صعوبة الاستثمار في هذه الدورة أعلى أم أقل مقارنة بالدورات السابقة؟ وما هي الأسباب وراء ذلك؟
كولين: حسنًا. أشعر أنه إذا نظرنا إلى السوق ككل كتقييم شامل، فلا توجد تغييرات كبيرة في الصعوبة. لأنه في الأساس، كسب المال في السوق المالية هو أمر صعب للغاية، وخاصة عندما نريد كسب عائدات تفوق العائدات العادية، أي Alpha. كما ذكرنا للتو، أعتقد أن الشيء الأكثر تميزًا في BTC في هذه الدورة هو ترقيته المنفردة، أي تميزه. يبدو أن السوق بأكمله يرتفع فقط بفضل BTC، حتى أن ETH لم يعد بنفس المستوى. وهناك حالة غريبة أخرى وهي فوز ترامب، الذي أدى إلى حرب تجارية في عام 2025. هذان الأمران سيؤثران بشكل كبير على أي شخص يتداول في السوق. مع نضوج السوق تدريجيًا، ستتلاشى العديد من الأصول الأقل نضوجًا، وهي تلك التي يمكن أن ترتفع فقط بفضل الأموال. لذلك، لم أتفاجأ كثيرًا من ترقية BTC المنفردة. أما بالنسبة للحرب التجارية، فهناك الكثير من الناس الذين يهتمون بها، لكنني أعتقد أنه إذا كنت مستثمرًا طويل الأجل في BTC، فإن هذه المسألة هي مجرد ضوضاء. على سبيل المثال، إذا كنت حاملًا منذ عام 2022 أو 2021، أو حتى قبل ذلك، ولم تبيع BTC، فستشعر بالرضا في هذه الدورة. لأنه في الدورات السابقة، قد تكون تمتلك BTC لكنك ترى الآخرين يحققون مكاسب ضخمة مع العملات البديلة، مما يسبب لك القلق. لكن إذا كنت اليوم حاملًا ولم تبيع في هذه الدورة، ستشعر بالرضا. بالنسبة لك، قد تكون الصعوبة أقل. لأن BTC الذي تمتلكه مستمر في الارتفاع، بينما العملات الأخرى لم تحقق أداءً جيدًا، بل حتى في تراجع. إذا كان يجب أن نتحدث عن الصعوبة، مع دخول المؤسسات، ستزداد الصعوبة بالتأكيد. لم نعد نتنافس مع أولئك الـ OG القدامى أو الحيتان القديمة، بل مع تلك المؤسسات التحوطية أو صناديق الكوانت التي تعمل في السوق المالية التقليدية منذ عقود. دخولهم يحفز نضوج السوق، ونضوج السوق يجذب المزيد من المؤسسات للمشاركة، وهذه عملية دورية. نتيجة هذه العملية هي أن تقلبات BTC ستصبح أقل بكثير، وستزداد صعوبة تحقيق Alpha. لكن كما ذكرت سابقًا، إذا كنت ترغب فقط في كسب Beta لـ BTC، أي مجرد الشراء والاحتفاظ، فلا أعتقد أن صعوبة السوق الحالية ستكون ملحوظة جدًا بالنسبة لك.
Alex: أفهم. في الواقع، برنامجنا هذه المرة هو الحلقة الثانية من الموضوع "هذه الدورة، تجربتي ودروسي المستفادة". في الحلقة السابقة، دعوت أيضًا صديقين للحديث عن هذا الموضوع، وكانت ملاحظاتهم في ذلك الوقت أن هذه الدورة كانت أكثر صعوبة بشكل ملحوظ. بينما كانت ملاحظة Colin أنه كان الأمر جيدًا، ولم يكن هناك صعوبة ملحوظة. يمكننا أن نقارن بين هذين الجوابين، حيث تحتوي كلمات Colin على فرضية صغيرة خفية، وهي أنه إذا كنت حاملًا لـ BTC، فقد تجد هذه الدورة ليست بالصعوبة التي تتوقعها، بل قد تكون أسهل. لأن معظم انتباه الأموال هذه الدورة، بما في ذلك التحسينات الأساسية، تركزت في الواقع على BTC. ولكن بالنسبة للعديد من المستثمرين الذين يسعون لتحقيق Alpha أعلى، كانت هذه الدورة، خاصة في النصف الأول، قد وضع الكثيرون آمالهم في العملات البديلة، لكن أداء العملات البديلة لم يكن جيدًا. لذا دعنا نناقش هذا السؤال مرة أخرى، كيف ترى أن صعوبة هذه الدورة مقارنةً عندما كنت تتعامل مع الأصول المشفرة للمرة الأولى في الدورة السابقة؟
المتجول على السلسلة: أعتقد أن هذا سؤال جيد جداً، خاصة بالنسبة للاعبين من المستوى الأول. أحياناً عند التداول في المستوى الأول، ستسمع العديد من الآراء المختلفة: يقول البعض أن سوق المستوى الأول أصبح أكثر صعوبة، بينما يقول آخرون كيف كان مقارنة بالماضي. في هذه الحالة، يتوجب علينا التطرق إلى كلمة مهمة جداً - التحيز. بالنسبة للاعبين من المستوى الأول، التحيز يمكن أن يكون قاتلاً. إذا نظرت إلى الأمور من منظور متحيز، فإن فرصك في الربح ستتضاءل. لأنه في سوق المستوى الأول، يمكنك دائماً رؤية الأشخاص الذين يخلقون الأساطير على تويتر، بغض النظر عن وضع السوق. حتى في الأسواق المتقلبة، مثلما حدث في الفترة الأخيرة عندما لم يكن هناك حركة لبيتكوين.