تتعرض بنية التحتية للعملات الرقمية لعلامات واضحة من التعب في السوق. بعد سنوات من النمو السريع، تتقلص تقييمات مشاريع البنية التحتية، ويصبح المستثمرون أكثر حذرًا. وهذا يعكس نضوج السوق المتزايد، حيث لم يعد الابتكار التكنولوجي وحده كافيًا لتحقيق تقييمات مرتفعة.
تواجه مشاريع البنية التحتية الحالية مأزقًا رئيسيًا: حيث تقدم معظمها وظائف مشابهة، مع اختلافات ضئيلة. على الرغم من التقدم التكنولوجي، لم تظهر بعد حالات استخدام مبتكرة تدعم فئات تطبيقات جديدة تمامًا. يواجه النظام البيئي صعوبة في تقديم جاذبية كافية لمنصات Web2 القائمة لجعلها تنتقل إلى التشفير. بخلاف اللامركزية، لا توجد أسباب كافية لهذه المنصات لتغيير طرق التشغيل الحالية بشكل جذري. تؤدي هذه الفجوة الأساسية في التبني إلى هيمنة التجارة والمضاربة على معظم طبقات البنية التحتية، مما يحد من إمكانيات التحول في هذا المجال.
تركز العديد من مشاريع البنية التحتية بشكل مفرط على الابتكار التكنولوجي المستقبلي، متجاهلةً الاحتياجات الفعلية للمطورين. وغالباً ما يبالغون في التأكيد على بعض العناصر التي تتجاوز الوظائف الأساسية، مثل حماية الخصوصية، وفرضيات الثقة، وغيرها. إن هذه المسارات التكنولوجية المتقدمة تتجاهل قابلية السوق على المدى القصير، مما يزيد من صعوبة الترويج المبكر، كما يؤدي إلى صعوبة الحصول على تعليقات فعالة من المستخدمين.
إن الزيادة الكبيرة في مشاريع البنية التحتية خلقت وضعًا متناقضًا - حيث تتنافس العديد من المنصات على عدد قليل جدًا من التطبيقات الجذابة. هذه الفجوة أدت إلى وجود "سلاسل الأشباح" التي تعاني من انخفاض كبير في الاستخدام وعائدات شبه معدومة، مما خلق نماذج اقتصادية غير مستدامة تعتمد بشكل أساسي على زيادة قيمة الرموز بدلاً من الفائدة العملية الحقيقية.
يحتاج النظام البيئي الصحي للتشفير إلى حلقة تغذية راجعة فعالة بين مطوري التطبيقات وبناة البنية التحتية. حالياً، انقطعت هذه الحلقة - حيث يعاني مطورو التطبيقات من قيود البنية التحتية، وتفتقر فرق البنية التحتية إلى إشارات واضحة لفهم الميزات التي يمكن أن تحفز الاستخدام الفعلي. إن استعادة هذه الآلية للتغذية الراجعة أمر حيوي للنمو المستدام. على الرغم من مواجهة هذه التحديات، لا يزال تطوير البنية التحتية مربحاً، ولكن معايير النجاح قد ارتفعت بشكل كبير - يجب أن تُظهر المشاريع الجديدة حالات استخدام محددة، وجاذبية كبيرة للمستخدمين، وسرداً جذاباً، لتحقيق تقييم ذي مغزى.
البنية التحتية الجديدة الأكثر نجاحًا في العام الماضي
كان التركيز الرئيسي في الدورات السابقة لبنية تحتية blockchain على معالجة قيود Ethereum، حيث وضعت المشاريع نفسها ك"بدائل أسرع وأرخص"، مع تقديم ميزات مبتكرة تكاد تكون غير موجودة. اليوم، تغير المشهد بشكل كبير، حيث قدمت المشاريع الناجحة مؤخرًا حلولًا أكثر تنوعًا وتخصصًا.
على مدار العام الماضي، حققت بعض مشاريع البنية التحتية نتائج بارزة من خلال إصدار الرموز أو التمويل الضخم. تمثل هذه المشاريع أحدث البنية التحتية الأكثر تأثيرًا في الأسواق الأولية والثانوية:
بنية تحتية للتشفير
الحركة: MoveVM إيثيريوم Layer2
Berachain: إثبات السيولة، Layer1 متوافق مع EVM
Monad: Layer1 متوافق مع EVM عالي الأداء
Solayer: إعادة الرهان القوي القائم على نظام Solana البيئي، SVM فائق السرعة
مختصر: شبكة توليد إثباتات ZK و ZKVM
البنية التحتية الناشئة
Walrus: حل تخزين Blob
Aethir: شبكة حسابات GPU
Double Zero: شبكة الألياف الضوئية المادية اللامركزية
Eigenlayer: يوفر أمان Ethereum للبروتوكولات الجديدة
الإنسانية: منصة بروتوكول الهوية الرقمية
جسر بين Web2 و Web3
أوندو: RWA Layer2
Plume: RWAFi سلسلة الكتل
القصة: منصة IP القابلة للبرمجة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي
الملاحظات والتحليلات الأساسية
استنادًا إلى تحليل المشاريع البنية التحتية الناجحة الأخيرة، وبال结合 مع البيئة السوقية الحالية، يمكن استخلاص الملاحظات الأساسية التالية:
نضوج السوق وإعادة تقييم القيمة: من جنون التكنولوجيا إلى العودة إلى القيمة
السمة الأكثر بروزًا في السوق الحالية هي تحول منطق التقييم. تواجه النماذج التي كانت تعتمد سابقًا فقط على السرد التكنولوجي والتقييمات المخففة العالية تحديات خطيرة.
نموذج الاقتصاد الرمزي غير المستدام
العديد من المشاريع تظهر خصائص تقييمات مميّعة مرتفعة بالكامل، وقيم سوقية منخفضة، وحجم تداول منخفض. وهذا يدل على أن فتح عدد كبير من الرموز في المستقبل سيؤدي إلى ضغط مستمر للبيع، حتى لو حققت المشاريع تقدمًا تقنيًا، قد يؤدي ذلك إلى انخفاض الأسعار بسبب التخفيف من الرموز، مما يؤدي بدوره إلى إضعاف ثقة المستخدمين، وتشكيل حلقة تغذية راجعة سلبية. وهذا يشير إلى أن نموذج الاقتصاد الرمزي السليم والمستدام ضروري للصحة طويلة الأجل للبنية التحتية، وأهميته لا تقل عن التكنولوجيا نفسها.
حدود التقييم وتحديات الخروج
حتى المشاريع الناجحة، يبدو أن تقييمها يواجه حدودًا غير مرئية تبلغ حوالي 10 مليارات دولار. وهذا يعني أن المستثمرين يحتاجون إلى الدخول في وقت مبكر للغاية للحصول على عوائد فوق المتوقعة، مما يبرز أهمية التوقيت والحكم المبكر. لم يعد السوق يدفع بسهولة لمجرد الإمكانيات، بل يتطلب إثبات قيمة أكثر وضوحًا.
قوة التنفيذ تتغلب على ميزة الأولوية
ليس كل مشروع يفتح سردًا جديدًا يمكنه الحصول على أعلى تقييم. بعض المشاريع اللاحقة حصلت على تقييمات مماثلة أو حتى أعلى من خلال قوة التنفيذ الأقوى أو توقيت السوق الأفضل أو الحلول الأكثر تحسينًا. وهذا يشير إلى أن أهمية التنفيذ عالي الجودة، واستراتيجيات السوق الفعّالة، والقدرة على التوقيت أصبحت أكثر وضوحًا في السوق المزدحمة بشكل متزايد.
البراغماتية التقنية تبرز: التركيز على التحسين، الاندماج والاحتياجات الحقيقية
تظهر اتجاهات تطوير التكنولوجيا للبنية التحتية ميلاً واضحاً نحو الواقعية، حيث يفضل السوق الحلول القادرة على حل المشكلات الفعلية، وتحسين الأنماط الحالية، أو الربط الفعال مع العالم الحقيقي.
القيمة المستمرة ل"أسرع وأرخص"
على الرغم من أن السوق تبحث عن ابتكارات ثورية، إلا أن الطلب على تحسين أداء البلوكشين الأساسي لا يزال قويًا. حققت بعض المشاريع تقييمات كبيرة من خلال تحسين أداء الآلات الافتراضية الحالية، بدلاً من تقديم نماذج جديدة تمامًا. وهذا يشير إلى أن التحسينات في السرعة والتكاليف والكفاءة لا تزال نقاط القيمة الأساسية للبنية التحتية قبل العثور على تطبيقات قاتلة من الجيل التالي. يشمل ذلك أيضًا تحسينات طبقة الشبكة وتعزيز الأمان.
احتضان العالم الواقعي، ربط Web2
تظهر المشاريع التي تتقاطع مع التطبيقات والأصول في العالم الحقيقي جاذبية سوقية قوية. حصلت المشاريع التي تركز على RWA وقابلية برمجة الملكية الفكرية على تقييمات مرتفعة. تقوم هذه المشاريع بتطبيق تقنية سلسلة الكتل على مفاهيم Web2 التي تم التحقق منها، وتضخ قابلية البرمجة والسيولة العالمية والاحتمالات المالية الجديدة، مما يقلل من عتبة فهم المستخدمين ويوسع من سيناريوهات الاستخدام.
DeFi و AI يصبحان نقاط القيمة
من منظور حالات الاستخدام المستهدفة، فإن المالية والذكاء الاصطناعي هما المجالان الأكثر اعترافًا من قبل السوق حاليًا، وهما قادران على دعم بنى تحتية ذات تقييمات مرتفعة. وهذا يدل على أن البنى التحتية التي يمكن أن تقدم الدعم الأساسي لهذين المجالين ذوي الإمكانات العالية، من الأسهل أن تحظى برأسمال وتفضيل السوق.
بعض السرديات الجديدة تواجه البرودة
بعض السرديات المتعلقة بالبنية التحتية التي كانت تؤمل بها كثيرًا، مثل سلاسل الألعاب البحتة، وRollup-as-a-Service، وطبقات التحقق المتخصصة، وسلاسل متعددة VM، وسلاسل الوكلاء، وبعض DePIN وDesci، لم تولد مشاريع رائدة بقيمة مليار دولار في هذه الدورة. قد يعكس هذا إما نقص نضج التكنولوجيا في هذه المجالات، أو عدم وجود طلب واضح وكبير في السوق ونموذج تجاري مستدام.
التعاون البيئي والسرد الدقيق: محركان لتضخيم القيمة
بالإضافة إلى التقنية وتحديد السوق، أصبح بناء نظام بيئي قوي والتواصل الفعال مع السوق رافعة رئيسية لنجاح مشاريع البنية التحتية.
أثر الشبكة للنظام البيئي
تكرّس الغالبية العظمى من المشاريع التي تتجاوز قيمتها 1 مليار دولار لبناء أو دمج أنظمة بيئية مخصصة. سواءً كان ذلك لجذب المطورين لبناء التطبيقات، أو لتوفير الأمان المشترك للبروتوكولات الأخرى، فإن ذلك يعكس أهمية تأثير الشبكة. يمكن أن تخلق الأنظمة البيئية التي تحتوي على مشاريع قابلة للتجميع قيمة تفوق بكثير الحلول المعزولة، مما يشكل دورة إيجابية تجذب المزيد من المستخدمين والمطورين ورؤوس الأموال.
السرد المت层, التواصل الدقيق
تحتاج البنية التحتية إلى أن تستهدف في الوقت نفسه فئتين رئيسيتين: المستخدمين النهائيين والمطورين، حيث أن احتياجاتهم واهتماماتهم مختلفة تمامًا. بالنسبة للمستخدمين النهائيين، يجب تحويل التكنولوجيا المعقدة إلى "قصص" تجربة بديهية، مع التركيز على الفوائد المباشرة التي تقدمها التكنولوجيا. أما بالنسبة للمطورين، فيجب تقديم شرح عميق لـ "قدرات" التكنولوجيا، وتوفير معلومات متخصصة ودقيقة للتقييم. غالبًا ما تتمكن المشاريع الناجحة من تعديل استراتيجيات التواصل وفقًا لجمهورهم المختلف، مما يتيح لهم نقل قيمة الاقتراح بفعالية.
فرص الاستثمار المستقبلية في البنية التحتية للبلوكشين
استهداف سوق Web2 غير المخدوم
أكثر فرص البنية التحتية الواعدة ستستهدف حلول التشفير التي لم تخدم بعد بشكل كافٍ أسواق Web2 الكبيرة. يمكن أن تخلق هذه المشاريع أسواقًا يمكن الوصول إليها عالميًا، بينما تقدم آليات مالية محسنة.
إنشاء فئة جديدة من البنية التحتية
بالمقارنة مع تحسين البنية التحتية الحالية بشكل تدريجي، فإن فئة البنية التحتية الجديدة ستولد قيمة كبيرة، مثل:
البنية التحتية المعتمدة على النوايا: بروتوكول يمكّن المستخدمين من التعبير عن النتائج المطلوبة بدلاً من المعاملات المحددة، ويعالج التنفيذ بشكل تلقائي.
إضافة الخصوصية لكل سلسلة كتلة، بنية HTTPS لـ Web3
تلبية احتياجات المستخدم, بنية تحتية لتحقيق دخل مستقر
مع نضوج صناعة البلوكشين، بدأت القيمة طويلة الأجل للبنية التحتية في العودة تدريجياً إلى وظائفها الأساسية: تلبية احتياجات المستخدمين الحقيقيين وتوليد دخل مستدام. قد تكون حماسة السوق في المراحل المبكرة قائمة على التوقعات والسرد التكنولوجي، لكن في النهاية، ستجد البنية التحتية التي لا تستطيع خدمة المستخدمين بفعالية وبناء نماذج اقتصادية قوية صعوبة في الاستمرار.
تعتبر تدفقات الدخل المستمرة شريان الحياة لعمل المشروع، فهي لا تحتاج فقط إلى تغطية التكاليف التشغيلية المرتفعة، بل ينبغي أيضًا أن توفر عوائد حقيقية للمشاركين في النظام البيئي، مثل إعادة شراء الرموز، وتحفيز المشاركين، وغيرها. حاليًا، حققت بعض المشاريع الرائدة في Layer2 عائدات بروتوكول ملحوظة. ولكن نظرًا لتغير تفضيلات المستثمرين في هذه الدورة، لا يزال سعر رموزها عند مستويات منخفضة نسبيًا، مما يعكس عدم تطابق بين العائدات والتقييم. حاليًا، يبلغ التقييم الكامل المخفف ل Layer2 الرائدة 500 ضعف عائدات البروتوكول السنوية. وهم يعملون على تصحيح هذا عدم التطابق من خلال إجراءات مثل إعادة شراء الرموز.
البنية التحتية التي تفتقر إلى دعم الإيرادات، تعتمد أكثر على بيع الرموز للحفاظ على تشغيل الفريق. هذه الاستراتيجية صعبة في مواجهة تقلبات دورة السوق. الدخل المستقر هو دليل مباشر على قدرة السوق على حل المشكلات الفعلية وتقديم خدمات فعالة. بالنسبة للمطورين، يمكن أن تحقق البنية التحتية كفاءة بمئات المرات في تنفيذ حالات الاستخدام المعقدة التي تم تطبيقها على نطاق واسع، أو تحقيق وظائف لم تكن ممكنة سابقًا؛ بينما توفر للمستخدمين النهائيين تجربة أكثر سلاسة، وتكاليف استخدام أقل، وميزات أكثر ثراءً.
تطبيقات Web2 تدمج التشفير بنشاط
يتطلب إنشاء تطبيقات ثورية من الصفر الكثير من الوقت والموارد. طريقة أكثر كفاءة تحاكي ثورة الذكاء الاصطناعي الأخيرة: دمج وظائف التشفير مباشرةً في تطبيقات Web2 الحالية. لم يكن السرعة المذهلة لتبني الذكاء الاصطناعي مدفوعة بشكل أساسي بتطبيقات الذكاء الاصطناعي المستقلة، بل بواسطة آلاف المنصات الراسخة التي دمجت وظائف الذكاء الاصطناعي في تجربة المستخدم الحالية.
لذا، يجب أن تعطي بنية التحتية للبلوكشين الأولوية لطرق التكامل السلس، مما يمكّن تطبيقات الويب 2 من تحقيق ميزات التشفير تدريجياً دون التأثير على تجربة المستخدم الأساسية. ستتيح البنية التحتية الأكثر نجاحًا للتطبيقات المألوفة توفير ميزات الملكية والمعاملات والتمويل، دون أن يتعين على المستخدمين فهم مفاهيم البلوكشين المعقدة أو التنقل في واجهات جديدة تمامًا.
قد تدفع الحوافز المالية هذه الموجة من الاندماج. كما أن وظائف الذكاء الاصطناعي تساعد شركات Web2 على إنشاء مستويات متقدمة وتدفقات دخل جديدة، يمكن أن يفتح التكامل مع blockchain أنماط تحقيق إيرادات جديدة من خلال التوكنات والملكية الجزئية والحقوق القابلة للبرمجة. إن جعل هذه الفوائد سهلة الوصول مع تقليل التعقيد التكنولوجي للبنية التحتية سيساهم في تحفيز المرحلة التالية من اعتماد blockchain في التطبيقات السائدة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أزمة وبداية بنية التشفير التحتية: نحو الواقعية وعودة القيمة
التحديات والفرص التي تواجه بنية التشفير التحتية
تتعرض بنية التحتية للعملات الرقمية لعلامات واضحة من التعب في السوق. بعد سنوات من النمو السريع، تتقلص تقييمات مشاريع البنية التحتية، ويصبح المستثمرون أكثر حذرًا. وهذا يعكس نضوج السوق المتزايد، حيث لم يعد الابتكار التكنولوجي وحده كافيًا لتحقيق تقييمات مرتفعة.
تواجه مشاريع البنية التحتية الحالية مأزقًا رئيسيًا: حيث تقدم معظمها وظائف مشابهة، مع اختلافات ضئيلة. على الرغم من التقدم التكنولوجي، لم تظهر بعد حالات استخدام مبتكرة تدعم فئات تطبيقات جديدة تمامًا. يواجه النظام البيئي صعوبة في تقديم جاذبية كافية لمنصات Web2 القائمة لجعلها تنتقل إلى التشفير. بخلاف اللامركزية، لا توجد أسباب كافية لهذه المنصات لتغيير طرق التشغيل الحالية بشكل جذري. تؤدي هذه الفجوة الأساسية في التبني إلى هيمنة التجارة والمضاربة على معظم طبقات البنية التحتية، مما يحد من إمكانيات التحول في هذا المجال.
تركز العديد من مشاريع البنية التحتية بشكل مفرط على الابتكار التكنولوجي المستقبلي، متجاهلةً الاحتياجات الفعلية للمطورين. وغالباً ما يبالغون في التأكيد على بعض العناصر التي تتجاوز الوظائف الأساسية، مثل حماية الخصوصية، وفرضيات الثقة، وغيرها. إن هذه المسارات التكنولوجية المتقدمة تتجاهل قابلية السوق على المدى القصير، مما يزيد من صعوبة الترويج المبكر، كما يؤدي إلى صعوبة الحصول على تعليقات فعالة من المستخدمين.
إن الزيادة الكبيرة في مشاريع البنية التحتية خلقت وضعًا متناقضًا - حيث تتنافس العديد من المنصات على عدد قليل جدًا من التطبيقات الجذابة. هذه الفجوة أدت إلى وجود "سلاسل الأشباح" التي تعاني من انخفاض كبير في الاستخدام وعائدات شبه معدومة، مما خلق نماذج اقتصادية غير مستدامة تعتمد بشكل أساسي على زيادة قيمة الرموز بدلاً من الفائدة العملية الحقيقية.
يحتاج النظام البيئي الصحي للتشفير إلى حلقة تغذية راجعة فعالة بين مطوري التطبيقات وبناة البنية التحتية. حالياً، انقطعت هذه الحلقة - حيث يعاني مطورو التطبيقات من قيود البنية التحتية، وتفتقر فرق البنية التحتية إلى إشارات واضحة لفهم الميزات التي يمكن أن تحفز الاستخدام الفعلي. إن استعادة هذه الآلية للتغذية الراجعة أمر حيوي للنمو المستدام. على الرغم من مواجهة هذه التحديات، لا يزال تطوير البنية التحتية مربحاً، ولكن معايير النجاح قد ارتفعت بشكل كبير - يجب أن تُظهر المشاريع الجديدة حالات استخدام محددة، وجاذبية كبيرة للمستخدمين، وسرداً جذاباً، لتحقيق تقييم ذي مغزى.
البنية التحتية الجديدة الأكثر نجاحًا في العام الماضي
كان التركيز الرئيسي في الدورات السابقة لبنية تحتية blockchain على معالجة قيود Ethereum، حيث وضعت المشاريع نفسها ك"بدائل أسرع وأرخص"، مع تقديم ميزات مبتكرة تكاد تكون غير موجودة. اليوم، تغير المشهد بشكل كبير، حيث قدمت المشاريع الناجحة مؤخرًا حلولًا أكثر تنوعًا وتخصصًا.
على مدار العام الماضي، حققت بعض مشاريع البنية التحتية نتائج بارزة من خلال إصدار الرموز أو التمويل الضخم. تمثل هذه المشاريع أحدث البنية التحتية الأكثر تأثيرًا في الأسواق الأولية والثانوية:
بنية تحتية للتشفير
البنية التحتية الناشئة
جسر بين Web2 و Web3
الملاحظات والتحليلات الأساسية
استنادًا إلى تحليل المشاريع البنية التحتية الناجحة الأخيرة، وبال结合 مع البيئة السوقية الحالية، يمكن استخلاص الملاحظات الأساسية التالية:
نضوج السوق وإعادة تقييم القيمة: من جنون التكنولوجيا إلى العودة إلى القيمة
السمة الأكثر بروزًا في السوق الحالية هي تحول منطق التقييم. تواجه النماذج التي كانت تعتمد سابقًا فقط على السرد التكنولوجي والتقييمات المخففة العالية تحديات خطيرة.
نموذج الاقتصاد الرمزي غير المستدام
العديد من المشاريع تظهر خصائص تقييمات مميّعة مرتفعة بالكامل، وقيم سوقية منخفضة، وحجم تداول منخفض. وهذا يدل على أن فتح عدد كبير من الرموز في المستقبل سيؤدي إلى ضغط مستمر للبيع، حتى لو حققت المشاريع تقدمًا تقنيًا، قد يؤدي ذلك إلى انخفاض الأسعار بسبب التخفيف من الرموز، مما يؤدي بدوره إلى إضعاف ثقة المستخدمين، وتشكيل حلقة تغذية راجعة سلبية. وهذا يشير إلى أن نموذج الاقتصاد الرمزي السليم والمستدام ضروري للصحة طويلة الأجل للبنية التحتية، وأهميته لا تقل عن التكنولوجيا نفسها.
حدود التقييم وتحديات الخروج
حتى المشاريع الناجحة، يبدو أن تقييمها يواجه حدودًا غير مرئية تبلغ حوالي 10 مليارات دولار. وهذا يعني أن المستثمرين يحتاجون إلى الدخول في وقت مبكر للغاية للحصول على عوائد فوق المتوقعة، مما يبرز أهمية التوقيت والحكم المبكر. لم يعد السوق يدفع بسهولة لمجرد الإمكانيات، بل يتطلب إثبات قيمة أكثر وضوحًا.
قوة التنفيذ تتغلب على ميزة الأولوية
ليس كل مشروع يفتح سردًا جديدًا يمكنه الحصول على أعلى تقييم. بعض المشاريع اللاحقة حصلت على تقييمات مماثلة أو حتى أعلى من خلال قوة التنفيذ الأقوى أو توقيت السوق الأفضل أو الحلول الأكثر تحسينًا. وهذا يشير إلى أن أهمية التنفيذ عالي الجودة، واستراتيجيات السوق الفعّالة، والقدرة على التوقيت أصبحت أكثر وضوحًا في السوق المزدحمة بشكل متزايد.
البراغماتية التقنية تبرز: التركيز على التحسين، الاندماج والاحتياجات الحقيقية
تظهر اتجاهات تطوير التكنولوجيا للبنية التحتية ميلاً واضحاً نحو الواقعية، حيث يفضل السوق الحلول القادرة على حل المشكلات الفعلية، وتحسين الأنماط الحالية، أو الربط الفعال مع العالم الحقيقي.
القيمة المستمرة ل"أسرع وأرخص"
على الرغم من أن السوق تبحث عن ابتكارات ثورية، إلا أن الطلب على تحسين أداء البلوكشين الأساسي لا يزال قويًا. حققت بعض المشاريع تقييمات كبيرة من خلال تحسين أداء الآلات الافتراضية الحالية، بدلاً من تقديم نماذج جديدة تمامًا. وهذا يشير إلى أن التحسينات في السرعة والتكاليف والكفاءة لا تزال نقاط القيمة الأساسية للبنية التحتية قبل العثور على تطبيقات قاتلة من الجيل التالي. يشمل ذلك أيضًا تحسينات طبقة الشبكة وتعزيز الأمان.
احتضان العالم الواقعي، ربط Web2
تظهر المشاريع التي تتقاطع مع التطبيقات والأصول في العالم الحقيقي جاذبية سوقية قوية. حصلت المشاريع التي تركز على RWA وقابلية برمجة الملكية الفكرية على تقييمات مرتفعة. تقوم هذه المشاريع بتطبيق تقنية سلسلة الكتل على مفاهيم Web2 التي تم التحقق منها، وتضخ قابلية البرمجة والسيولة العالمية والاحتمالات المالية الجديدة، مما يقلل من عتبة فهم المستخدمين ويوسع من سيناريوهات الاستخدام.
DeFi و AI يصبحان نقاط القيمة
من منظور حالات الاستخدام المستهدفة، فإن المالية والذكاء الاصطناعي هما المجالان الأكثر اعترافًا من قبل السوق حاليًا، وهما قادران على دعم بنى تحتية ذات تقييمات مرتفعة. وهذا يدل على أن البنى التحتية التي يمكن أن تقدم الدعم الأساسي لهذين المجالين ذوي الإمكانات العالية، من الأسهل أن تحظى برأسمال وتفضيل السوق.
بعض السرديات الجديدة تواجه البرودة
بعض السرديات المتعلقة بالبنية التحتية التي كانت تؤمل بها كثيرًا، مثل سلاسل الألعاب البحتة، وRollup-as-a-Service، وطبقات التحقق المتخصصة، وسلاسل متعددة VM، وسلاسل الوكلاء، وبعض DePIN وDesci، لم تولد مشاريع رائدة بقيمة مليار دولار في هذه الدورة. قد يعكس هذا إما نقص نضج التكنولوجيا في هذه المجالات، أو عدم وجود طلب واضح وكبير في السوق ونموذج تجاري مستدام.
التعاون البيئي والسرد الدقيق: محركان لتضخيم القيمة
بالإضافة إلى التقنية وتحديد السوق، أصبح بناء نظام بيئي قوي والتواصل الفعال مع السوق رافعة رئيسية لنجاح مشاريع البنية التحتية.
أثر الشبكة للنظام البيئي
تكرّس الغالبية العظمى من المشاريع التي تتجاوز قيمتها 1 مليار دولار لبناء أو دمج أنظمة بيئية مخصصة. سواءً كان ذلك لجذب المطورين لبناء التطبيقات، أو لتوفير الأمان المشترك للبروتوكولات الأخرى، فإن ذلك يعكس أهمية تأثير الشبكة. يمكن أن تخلق الأنظمة البيئية التي تحتوي على مشاريع قابلة للتجميع قيمة تفوق بكثير الحلول المعزولة، مما يشكل دورة إيجابية تجذب المزيد من المستخدمين والمطورين ورؤوس الأموال.
السرد المت层, التواصل الدقيق
تحتاج البنية التحتية إلى أن تستهدف في الوقت نفسه فئتين رئيسيتين: المستخدمين النهائيين والمطورين، حيث أن احتياجاتهم واهتماماتهم مختلفة تمامًا. بالنسبة للمستخدمين النهائيين، يجب تحويل التكنولوجيا المعقدة إلى "قصص" تجربة بديهية، مع التركيز على الفوائد المباشرة التي تقدمها التكنولوجيا. أما بالنسبة للمطورين، فيجب تقديم شرح عميق لـ "قدرات" التكنولوجيا، وتوفير معلومات متخصصة ودقيقة للتقييم. غالبًا ما تتمكن المشاريع الناجحة من تعديل استراتيجيات التواصل وفقًا لجمهورهم المختلف، مما يتيح لهم نقل قيمة الاقتراح بفعالية.
فرص الاستثمار المستقبلية في البنية التحتية للبلوكشين
استهداف سوق Web2 غير المخدوم
أكثر فرص البنية التحتية الواعدة ستستهدف حلول التشفير التي لم تخدم بعد بشكل كافٍ أسواق Web2 الكبيرة. يمكن أن تخلق هذه المشاريع أسواقًا يمكن الوصول إليها عالميًا، بينما تقدم آليات مالية محسنة.
إنشاء فئة جديدة من البنية التحتية
بالمقارنة مع تحسين البنية التحتية الحالية بشكل تدريجي، فإن فئة البنية التحتية الجديدة ستولد قيمة كبيرة، مثل:
تلبية احتياجات المستخدم, بنية تحتية لتحقيق دخل مستقر
مع نضوج صناعة البلوكشين، بدأت القيمة طويلة الأجل للبنية التحتية في العودة تدريجياً إلى وظائفها الأساسية: تلبية احتياجات المستخدمين الحقيقيين وتوليد دخل مستدام. قد تكون حماسة السوق في المراحل المبكرة قائمة على التوقعات والسرد التكنولوجي، لكن في النهاية، ستجد البنية التحتية التي لا تستطيع خدمة المستخدمين بفعالية وبناء نماذج اقتصادية قوية صعوبة في الاستمرار.
تعتبر تدفقات الدخل المستمرة شريان الحياة لعمل المشروع، فهي لا تحتاج فقط إلى تغطية التكاليف التشغيلية المرتفعة، بل ينبغي أيضًا أن توفر عوائد حقيقية للمشاركين في النظام البيئي، مثل إعادة شراء الرموز، وتحفيز المشاركين، وغيرها. حاليًا، حققت بعض المشاريع الرائدة في Layer2 عائدات بروتوكول ملحوظة. ولكن نظرًا لتغير تفضيلات المستثمرين في هذه الدورة، لا يزال سعر رموزها عند مستويات منخفضة نسبيًا، مما يعكس عدم تطابق بين العائدات والتقييم. حاليًا، يبلغ التقييم الكامل المخفف ل Layer2 الرائدة 500 ضعف عائدات البروتوكول السنوية. وهم يعملون على تصحيح هذا عدم التطابق من خلال إجراءات مثل إعادة شراء الرموز.
البنية التحتية التي تفتقر إلى دعم الإيرادات، تعتمد أكثر على بيع الرموز للحفاظ على تشغيل الفريق. هذه الاستراتيجية صعبة في مواجهة تقلبات دورة السوق. الدخل المستقر هو دليل مباشر على قدرة السوق على حل المشكلات الفعلية وتقديم خدمات فعالة. بالنسبة للمطورين، يمكن أن تحقق البنية التحتية كفاءة بمئات المرات في تنفيذ حالات الاستخدام المعقدة التي تم تطبيقها على نطاق واسع، أو تحقيق وظائف لم تكن ممكنة سابقًا؛ بينما توفر للمستخدمين النهائيين تجربة أكثر سلاسة، وتكاليف استخدام أقل، وميزات أكثر ثراءً.
تطبيقات Web2 تدمج التشفير بنشاط
يتطلب إنشاء تطبيقات ثورية من الصفر الكثير من الوقت والموارد. طريقة أكثر كفاءة تحاكي ثورة الذكاء الاصطناعي الأخيرة: دمج وظائف التشفير مباشرةً في تطبيقات Web2 الحالية. لم يكن السرعة المذهلة لتبني الذكاء الاصطناعي مدفوعة بشكل أساسي بتطبيقات الذكاء الاصطناعي المستقلة، بل بواسطة آلاف المنصات الراسخة التي دمجت وظائف الذكاء الاصطناعي في تجربة المستخدم الحالية.
لذا، يجب أن تعطي بنية التحتية للبلوكشين الأولوية لطرق التكامل السلس، مما يمكّن تطبيقات الويب 2 من تحقيق ميزات التشفير تدريجياً دون التأثير على تجربة المستخدم الأساسية. ستتيح البنية التحتية الأكثر نجاحًا للتطبيقات المألوفة توفير ميزات الملكية والمعاملات والتمويل، دون أن يتعين على المستخدمين فهم مفاهيم البلوكشين المعقدة أو التنقل في واجهات جديدة تمامًا.
قد تدفع الحوافز المالية هذه الموجة من الاندماج. كما أن وظائف الذكاء الاصطناعي تساعد شركات Web2 على إنشاء مستويات متقدمة وتدفقات دخل جديدة، يمكن أن يفتح التكامل مع blockchain أنماط تحقيق إيرادات جديدة من خلال التوكنات والملكية الجزئية والحقوق القابلة للبرمجة. إن جعل هذه الفوائد سهلة الوصول مع تقليل التعقيد التكنولوجي للبنية التحتية سيساهم في تحفيز المرحلة التالية من اعتماد blockchain في التطبيقات السائدة.