تحليل اتجاهات تطوير مجالات Web3

كواحدة من المؤسسات النشطة في مجال استثمار المخاطر في العملات المشفرة، تقوم HashKey Capital بانتظام بتحليل وتنظيم مختلف مجالات Web3. بمناسبة عيد رأس السنة 2024، سنقوم بفتح حكمنا وفهمنا الداخلي لمجالات العمل، كإسهام في الصناعة.

زك

توسعت حلبة ZK في عام 2023 من مشاهد التوسع السابقة وسلاسل الكتل إلى المزيد من مشاهد التطبيقات المختلفة، وانقسمت بشكل أكبر إلى مسارات مختلفة.

zkEVM

حقق zkEVM تقدمًا في عدة مجالات مثل type0 و type1 و type2. النوع type0 يساوي تمامًا Ethereum، ولكنه يواجه تحديات تقنية مثل سرعة إنتاج الكتل، وإصدار الحالة والتحقق منها بسبب التركيز المفرط على التماثل؛ بينما النوع type1 أجري عليه تحسينات وتسويات بناءً على EVM، حيث تتميز تجربة الاستخدام العامة وملاءمة الرموز التشغيلية بشكل بارز؛ أما النوع type2 فقد تم إطلاقه مبكرًا على الشبكة الرئيسية، حيث تطور كل منها نظامًا بيئيًا يتناسب مع التطبيقات الخاصة بالنوع.

تختلف الحالة الحالية للمشاريع المحددة باختلافها، ويجب تحليلها بناءً على مسار تطوير المشروع نفسه، مثل CDK الخاص بـ Polygon، وألعاب السلسلة الكاملة الخاصة بـ StarkNet، وما إلى ذلك.

zkVM

في مجال zkVM، فإن المسار التكنولوجي الرئيسي الحالي هو zkWASM، حيث أن قابلية التوسع في الهيكل أقوى، وبالتالي فإن اتجاه التطبيق هو التعاون مع البورصات لإنشاء DEX عالي الأداء. ومن المشاريع الرئيسية في مجال zkWASM Delphinus Labs و ICME و wasm0 وما إلى ذلك.

في اتجاه بنية RISC V، تستكشف RISC0 بشكل رئيسي، مقارنة بـ WASM، فهي أكثر ودية للغات الواجهة والأجهزة الخلفية، لكن المشكلة المحتملة تكمن في الكفاءة ووقت الإثبات. حاليًا، يتم توسيع سيناريوهات التطبيق، مثل بيئة تنفيذ الإيثيريوم Reth، وبيئة تشغيل FHE، و Bitcoin Rollup.

بالإضافة إلى ذلك، zkLLVM. =nil؛ استنادًا إلى هذه التقنية، تم مؤخرًا إطلاق zkEVM من النوع 1، حيث يمكن استخدام zkLLVM لتحويل اللغات العالية بسرعة إلى دوائر zkSNARK.

تعدين ZK

في مجال تعدين ZK، تكون كفاءة GPU و FPGA متشابهة حاليًا، لكن أسعار GPU مرتفعة، و FPGA تشبه إلى حد كبير التحقق من النماذج، بينما قد يبدأ تمييز مشهد ASIC تدريجيًا، مثل شرائح ASIC ذات الأغراض الخاصة، وطلبات FHE الجديدة، وما إلى ذلك.

علاوة على ذلك، زادت Prover DAO بشكل ملحوظ، حيث تعتبر قوة الحوسبة هي ميزة تنافسية أساسية، لذا فإن الفرق العاملة على أجهزة التعدين في Prover DAO ستتمتع بميزة تنافسية واضحة.

واجهة ZK

يمكن أن تشمل واجهة برمجة التطبيقات ZK zkBridge و zkPoS و ZK Coprocessor و zkML و مشاهد حساب موثوق مثل ذلك. من بين هذه المشاهد، فإن مشهد ZK Coprocessor واضح إلى حد كبير، حيث وصلت جميع المشاريع تقريبًا إلى مرحلة اختبار الشبكة؛ لا يزال قطاع zkML نشطًا، وقد ظهرت بعض الفروق في تقدم المشاريع والمنافسة. بالإضافة إلى ذلك، ظهرت ساحة جديدة لمشاركة إثبات ZK ( لإرسال الإثباتات إلى شبكة معينة، وبعد المعالجة الجماعية يتم توزيع الإيرادات ).

MEV

• يمكن التركيز بشكل أساسي على المراحل المبكرة من سلسلة التوريد التجارية، أي مرحلة النية
• ستزداد حل LVR وتحسين تصميم الجيل التالي من DEX والبنية التحتية ، مما يجذب المزيد من رأس المال.
• ستعمل مزادات/برك التداول الخاصة بشكل فعال على تحسين سلسلة إمداد التداول بشكل كبير. ومن الجدير بالذكر تطور FHE وMPC وZKPs.
• في الوقت الحالي، تستخدم معظم الأنظمة relay مركزي، solver مرخص، وbuilder يحتاج إلى الثقة، لكننا نعتقد أن نهاية المسار ستكون بدون ترخيص لتحقيق سوق أكثر تنافسية.
• سيتغير سلسلة إمداد MEV في APS، تنفيذ الوثائق، PEPC وغيرها.

OFA

بدأت مزادات الطلبات غير الناجحة ( OFA ) في الارتفاع في عام 2023. لن تتجه المعاملات ذات القيمة العالية بعد الآن إلى برك التداول العامة، بل ستتجه إلى OFA، مما يمنح المستخدمين عائدات من القيمة التي أنشأوها بأنفسهم. من مزادات RFQ إلى مجمعات مساحة الكتل، هناك مجموعة متنوعة من حلول OFA التي يمكن أن تلبي مجموعة متنوعة من الاحتياجات في ما يتعلق باكتشاف الأسعار وجودة التنفيذ. مع النظر إلى المستقبل، من المتوقع أن تزداد عدد معاملات ETH التي تتم من خلال OFA.

بلوق بيلدر

كما رأينا من خلال relayscan، يتركز سوق builders في عدد قليل من الشركات، وبعضها شركات تداول عالية التردد، تخدم احتياجاتها التجارية الخاصة. في المستقبل، مع تقليل حجم套利 بين CEX/DEX، قد تتضاءل مزايا التداول عالي التردد.

ريلاي

تواجه سوق relay مشكلتين أساسيتين. (1) السوق مركزة في عدد قليل من الشركات، وهي BloXroute و Flashbots؛ (2) لا توجد آليات تحفيز مخصصة لل relay.

في المستقبل نتطلع إلى رؤية التطور السريع وتنفيذ relays المتفائلة (optimistic relays)، بالإضافة إلى الاقتراحات بشأن حوافز relay.

AA

AA( الحساب المجرد ) يمكن تقسيم المسار الرئيسي إلى فئتين رئيسيتين: محفظة العقد الذكي والخدمات المعيارية.

فيما يتعلق بمحافظ العقود الذكية، فإن الشركات ذات الصلة في مجال محافظ AA قد أصبحت تقريبًا بنفس وضعية المشهد العام لمحافظ العملات، وأصبح من الصعب بشكل متزايد الحصول على حركة المرور من خلال الوظائف فقط، بل إن جانب مصنع المحافظ يستحق المزيد من الانتباه.

فيما يتعلق بخدمات التعديل، يجب أن توفر Bundler و Paymaster هذه الوظائف الأساسية، وفي الواقع أصبحت هاتان الخدمتان خدمات معيارية.

تشمل بعض اتجاهات السباقات الحالية:

• تم الانتهاء من معظم البنية التحتية، وتطور الأمور حاليًا بشكل مستقر. من خلال البيانات الخاصة بالقطاع بالكامل، دخلنا بالفعل في مسار نمو سريع، حيث بدأ عدد محافظ المستخدمين في الزيادة منذ يونيو، وحتى نوفمبر، كان هناك أكثر من 6 ملايين عملية Userop، بالإضافة إلى حوالي 200 ألف مستخدم نشط شهريًا.
• تطوير AA في L2 أفضل من L1، وEF تفكر في تقديم دعم أصلي لـ L2.
• لا تزال مشكلة عدم دعم DApp لـ AA خطيرة للغاية، وهناك أيضًا مشاكل في تنفيذ الحسابات عبر السلاسل وعبر Rollup، ويحتاج الأمر إلى شخص ما لتقديم حلول جديدة.
• ستتدفق mempool الخاصة مع MEV و intent، مما يحسن تجربة المستخدم.

النوايا

لقد حصلت Intents على اهتمام هذا العام وتطورت بسرعة، على الرغم من مواجهة بعض المشكلات مثل سوء تصرف المحللين وثقة تدفق الطلبات، إلا أن هناك حلولاً قابلة للتطبيق.

إذا أرادت Intents أن تتطور بشكل أفضل، يجب أن تأخذ في الاعتبار قضايا تدفق الطلب والحصول على المستخدمين وما إلى ذلك، لذا من حيث الهيكل والأعمال، فإن Intents مناسبة جداً للدمج مع بنية MEV و AA، على سبيل المثال، فإن Builder وSearcher هما الأنسب لأداء دور المطابقة وحل المشاكل.

من المحتمل أن يتطور بوت تيليجرام نحو اتجاه النية، حيث إن ميزتهم في تدفق الطلب تمنحهم قوة تفاوضية كبيرة تجاه البناة وSUAVE، وهذه القوة التفاوضية يمكن أن تتجاوز حتى المحافظ التي تفوقهم حجماً.

DA

عدد المشاركين في مجال DA ليس كبيرًا، بخلاف Ethereum، يشمل بشكل رئيسي Celestia وEigenlayer وAvail وغيرها، وتختلف تقدم المشاريع. هناك تأثير كبير من القمة، والفرص المتاحة للوسط والأسفل قليلة. يمكن فحص مشاريع مجال DA بشكل أساسي من حيث الأمان ( بما في ذلك سلامة البيانات، والتوافق الشبكي، وما إلى ذلك )، والتخصيص والتشغيل البيني، والتكلفة، وما إلى ذلك. مع إطلاق Celestia وارتفاع الأسعار، تم رفع مستوى التقييم الإجمالي لمجال DA. لكن جوهر DA هو عمل تجاري B2B، حيث أن إيرادات مشاريع DA مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بعدد وجودة المشاريع البيئية.

من وجهة نظر العملاء، فإن نشر DA على الإيثريوم هو الحل الأكثر أمانًا والأكثر تكلفة. بعد protodanksharding، انخفضت التكاليف بشكل ملحوظ على الإيثريوم، لذا فإن المشاريع الكبيرة في Rollup لا تزال تختار الإيثريوم كطبقة DA. حاليًا، العملاء لمشاريع DA بخلاف EigenDA هم بشكل رئيسي من مشاريع نظام Cosmos، مشاريع RaaS، إلخ؛ بينما يتميز EigenDA بموقعه الخاص، وهو مرتبط بالإيثريوم ولكن ليس بشكل مباشر، وقد يكون قادرًا على جذب بعض العملاء من المنطقة الوسطى. بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض مشاريع DA المبكرة وبعض DA المخصصة لمواقف معينة مثل Bitcoin DA، والتي ربما يمكن أن تحقق حصة سوقية جيدة في المجالات المتخصصة.

أطر رول أب و RaaS

سوق الـ rollup قد تشبع تقريبًا، وهناك حاجة لتطورات جديدة. حاليًا، هناك ما لا يقل عن 30 مشروع RaaS مدعوم من قبل VC ومزودي البنية التحتية يدخلون السوق. من الضروري فهم أي حالات استخدام حققت نجاحًا على RaaS، وأي حلول للتشغيل البيني يمكن أن تلعب دورًا.

بعض أطر L2/L3 ( مثل OP Stacks ) قد حصلت بالفعل على استثمارات كبيرة من المرافق العامة وتبني المطورين.

تتمتع بعض التطبيقات المحددة، مثل DePIN، بإمكانية استخدام Ethereum rollup من خلال استخدام بيئات تنفيذ مخصصة.

بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من التقنيات الجديدة المتعلقة بـ rollup مؤخرًا، مثل: Risc0 Zeth / مشاريع أخرى يمكن أن تغير طريقة التحقق من حالة rollup دون الاعتماد على المدققين أو اللجان المتزامنة؛ عندما يتم استخدامها مع بديهيات مثل ZKP و MPC، يمكن أن يوفر FHE rollup خصوصية كاملة في DeFi، وما إلى ذلك.

كوزموس

سوف يستمر Cosmos Hub في المستقبل في محاولة تعزيز مكانته في النظام البيئي من جميع الجوانب، على سبيل المثال، يمكن لبعض المدققين توفير أمان مشترك عبر السلاسل بشكل أكثر مرونة دون الحاجة إلى إجبار جميع مدققي Cosmos Hub على الانضمام، مما يقلل من الضغط على عدد كبير من المدققين، ويسهل الترويج؛ من ناحية أخرى، يخطط Cosmos Hub لتفعيل IBC متعدد القفزات لتحسين تجربة المستخدم؛ من حيث تنفيذ البروتوكول، يخطط لإضافة ميزات Megablocks و Atomic IBC، لتوفير معاملات عبر السلاسل ذات الذرة، مما يمكن أن يشكل سوقًا موحدًا لـ MEV، مشابهًا لـ shared sequencer و SUAVE في نظام إيثيريوم البيئي.

فيما يتعلق بنظام Cosmos البيئي، تأثرت مسارات تطوير سلسلة التطبيقات مؤخرًا بدرجة معينة بإطارات تطوير مثل L2، مما أدى إلى انخفاض عدد المشاريع الجديدة. ومع ذلك، نظرًا لإطارها الأساسي القابل للتخصيص بدرجة عالية، فإنها تتمتع بمرونة قوية، مما يسمح لها بالبحث عن رموز سلسلة الكتل العامة المعدلة بشكل مخصص مع استمرار تطور السرد السائد.

الأمان

تقدم المشاريع في مسار الأمان في جميع المستويات، وتشمل المنتجات أدوات وبروتوكولات على مختلف المستويات، مثل الكشف والاعتراض على السلسلة، وأدوات تتبع السلسلة، والتدقيق اليدوي وخدمات المكافآت، وأدوات بيئة التطوير، وتطبيقات مجموعة متنوعة من المنهجيات التقنية ( مثل اختبار الضباب ) وغيرها.

كل أداة لديها طرق معينة للكشف عن أنواع معينة من الثغرات، ولديها طرق محددة لفحص الثغرات في العقود الذكية مثل ( التحليل الثابت، التنفيذ الرمزي، اختبار الصندوق الأسود، إلخ )، لكن الجمع بين الأدوات لا يزال من الصعب استبدال التدقيق الكامل.

بالإضافة إلى المواقع المختلفة المذكورة أعلاه، يمكن أن تشمل أبعاد دراسة المشروع: سرعة الصيانة والتحديث، حجم قاعدة الثغرات، الوسيلة، الاحتياجات الفعلية للشركاء، وغيرها.

الذكاء الاصطناعي

الاتجاهات الرئيسية لدمج التشفير والذكاء الاصطناعي في الوقت الحالي تشمل البنية التحتية لأساسيات قوة الحوسبة، التدريب القائم على مصادر بيانات محددة، أدوات الدردشة، ومنصات تصنيف البيانات.

البنية التحتية لحساب القوة، ومشاريع الشبكة الحسابية في هذا المجال لديها ابتكارات في نقاط مختلفة، لكنها عمومًا لا تزال في مرحلة مبكرة، ويجب أن تأخذ في الاعتبار مسارات التوسع التجاري المستدامة في المستقبل، بالإضافة إلى إنشاء أنواع مختلفة من الوكلاء.

ستحول منصة تسمية البيانات الأعمال التقليدية للتسمية اليدوية إلى شكل Web3، وتكون القدرة على الحصول على الطلبات أمرًا بالغ الأهمية. في الوقت نفسه، نظرًا لانخفاض عتبة التسمية البيانات، من السهل جدًا أن تحل الذكاء الاصطناعي محلها في المستقبل، لذا نحتاج إلى تركيز أفضل حول البيانات عالية القيمة وعالية العتبة للحصول على المزيد من الطلبات.

بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من المشاريع الجديدة التي تجمع بين الذكاء الاصطناعي والتي تركز على أدوات الدردشة الموجهة للمستهلكين.

بصفتنا صندوق تشفير، سنركز أكثر على ZKML، والمشاريع التي تتمتع بميزة بيانات في مجالات التشفير، أو المنتجات الموجهة للمستهلكين التي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالذكاء الاصطناعي، بدلاً من البنية التحتية مثل نماذج اللغة الكبيرة التي لا نتقنها.

DeFi

قد يكون أحد التغييرات في عام 2023 هو أن العديد من المستثمرين يحتاجون إلى منتجات عوائد حقيقية، مثل العوائد الأفضل من LSDfi أو RWA، بدلاً من العوائد المعتمدة على الانبعاثات. في الوقت نفسه، نظرًا لأن البورصات المركزية تواجه ضغطًا تنظيميًا هائلًا، بينما تحتاج الأصول إلى البحث عن السيولة، فإن DEX لديها فرصة كبيرة، خاصة مع إمكانية تطبيقات عالية الأداء التي تجلبها L2، لذا يجب التركيز على فرص DEX على L2.

من ناحية أخرى، هناك فرصة كبيرة لمشاريع تمكين المستخدمين غير المبتدئين في التشفير (، بما في ذلك المؤسسات )، للوصول إلى عوائد Web3. ستجلب المشاريع التي يمكنها تجريد العناصر على السلسلة وتوفير بيئة آمنة للمستخدمين غير المبتدئين في التشفير كميات كبيرة من الأموال.

وفقًا لتقرير Messari، فإن الرسوم الناتجة عن DEX الدائم، بما في ذلك المشاريع الشهيرة مثل dYdX و GMX و Drift و Jupiter، تشكل النسبة الأعلى في مختلف القطاعات.

استمر الإقراض السائل في النمو في عام 2023. من بين جميع ETH، يتم رهن ما يقرب من 22% من ETH، حيث تمثل Lido حوالي 32% من حصة سوق رهن ETH ( حتى وقت كتابة هذه السطور ). ولا يزال رمز الإقراض السائل هو أكبر مجال في DeFi، حيث يملك 20 مليار دولار من القيمة الإجمالية المقفلة.

الألعاب والترفيه

( استوديو

تختلف مشاريع فئة الاستوديو بناءً على فئتها، وخصائصها، والنقاط التي تحتاج إلى تركيز، كما هو موضح أدناه:

ألعاب عارضة:

• مشاريع اللعبة: Gameta و Gomble و CoinArcade و Octo
• المميزات: الألعاب التي تعتمد على حركة المرور والإعلانات، والسرد عمومًا تكون بتكلفة منخفضة، من خلال آلية الألعاب الصغيرة لجذب المستخدمين لإنشاء محافظ وإيداع الأموال، ثم بيع المستخدمين الذين تم تربيتهم بشكل جيد، كما ستقوم العديد من المشاريع بزيادة نماذج الساحة وألعاب الحفلات، لتمكين المواجهات بين المستخدمين وتحقيق مستوى معين من الاحتفاظ بالمستخدمين.
• النقاط التي يجب الانتباه إليها: من الأفضل أن يكون لدى منصة الألعاب الصغيرة سمعة جيدة