عملاق المال جي بي مورغان يمد يده إلى تبادل الأصول الرقمية
اتخذت جي بي مورغان مؤخرًا خطوة تاريخية، على الرغم من أن الشركة لا تزال توصي المستثمرين في تقريرها لهذا العام بعدم إدراج البيتكوين أو أي من الأصول الرقمية الأخرى في محفظتهم.
في الآونة الأخيرة، أفادت التقارير أن JPMorgan، أحد أكبر المؤسسات المالية في الولايات المتحدة، ستبدأ في تقديم خدمات مصرفية لبعض تبادل الأصول الرقمية. تم الموافقة على فتح حسابات مصرفية لهذه التبادلات في JPMorgan في أبريل. في المرحلة الأولية من التعاون، ستقدم JPMorgan خدمات إدارة النقد لعملاء هذه التبادلات في الولايات المتحدة، بما في ذلك التحويلات المالية والدخول والخروج، ولكنها لن تشارك مباشرة في تصفية الأصول الرقمية.
!
هذا الخبر أثار اهتمام وول ستريت. يعتقد أحد المطلعين في القطاع المصرفي أن خطوة جيه بي مورغان هذه، بالإضافة إلى اعتبارات الإيرادات المباشرة، قد تمنحها أيضًا فرصة لتحتكر الاكتتابات العامة الأولية لهذه التبادلات، فضلاً عن التفكير في إدراج عملة JPM على هذه المنصات.
قال كبير المسؤولين القانونيين السابق في إحدى تبادل الأصول الرقمية، ونائب المدير الأول الحالي في مكتب مراقبة العملات: "مع نضوج سوق الأصول الرقمية، أصبحت المزيد من شركات blockchain تتمتع بأنظمة جيدة لإدارة المخاطر ومستوى امتثال، ولا ينبغي أن تواجه هذه الشركات عوائق في الحصول على خدمات مصرفية."
هذا التعاون بلا شك هو علامة بارزة أخرى على دمج عالم التشفير في التيار الرئيسي. من الضروري فهم المنطق وراء ذلك، ولكن في الوقت نفسه لا يمكن تجاهل أن الوقت لا يزال مطلوبًا للوصول إلى تعاون طويل الأمد ومستقر بين عالم التشفير والمؤسسات المالية التقليدية.
تعاون "متناغم"
من الواضح أن تعاون جيه بي مورغان مع هذه التبادلات هو نتيجة "توافق مشاعر" بين الطرفين. يحتاج الأول إلى تأمين فرص في المجالات الناشئة في أقرب وقت ممكن تحت شرط الامتثال، بينما يحتاج الثاني إلى دعم المؤسسات المالية التقليدية المتوافقة مع عالم التشفير، على أمل أن يصبح منصة خدمات مالية أكثر احترافية، ويساعد في التعمق في سوق أوسع وأكثر مؤسسية.
الامتثال العالي، والتسوية بالعملة القانونية هي السمات المشتركة لهذه التبادلات، مما يتناسب تمامًا مع الحاجة إلى الامتثال التنظيمي في صناعة البنوك.
في الأمور المالية، اجتازت هذه التبادلات تدقيقًا من قبل شركات المحاسبة الكبرى. يعتقد الكثيرون في الصناعة أن الاستثمارات في الامتثال هي السبب وراء تقييمات عالية لبعض التبادلات.
من خلال حركة الأموال في هذه التبادلات، تحتل العملات الورقية مكانة مهيمنة بشكل مطلق، مما يوفر بوضوح مساحة ربح كبيرة للبنوك مثل جي بي مورغان. وفقًا لمنصة البيانات، كان هناك حوالي 5.7 مليار دولار من حجم التداول في أحد التبادلات خلال الـ 24 ساعة الماضية، حيث تم إتمام 91.8% من حجم التداول باستخدام الدولار واليورو والجنيه الإسترليني. بينما كان حجم التداول في تبادل آخر حوالي 47 مليون دولار، حيث تم إتمام 99.2% من حجم التداول بالدولار.
من الجدير بالذكر أن هذه التبادلات لديها مجموعة متنوعة من الأعمال، بالإضافة إلى أعمال التبادل، هناك حاجة قوية لخدمات العملات القانونية في مجالات مثل الحفظ، العملات المستقرة، والمحافظ.
على سبيل المثال، العملات المستقرة، فإن بعض التبادلات أصدرت عملات مستقرة تعتمد على نموذج رهن العملة الورقية، وتشير الإحصاءات إلى أن قيمتها السوقية الحالية تبلغ حوالي 800 مليون دولار، بينما تعتبر رسوم الوصاية والرسوم المرتبطة بإيداع وسحب العملات الورقية الناتجة عنها أيضاً مصدر دخل كبير.
ومن وجهة نظر شركة جي بي مورغان، على الرغم من أن الرئيس التنفيذي لها يحمل آراء سلبية طويلة الأمد عن البيتكوين، إلا أن استكشاف الشركة لمجال blockchain يمكن اعتباره عميقًا ومبكرًا بما فيه الكفاية، كما أن أفعالها الفعلية تعكس فضولها وحماسها تجاه الأصول الرقمية.
طرحت جي بي مورغان بروتوكول بلوكشين مفتوح المصدر في عام 2016 لتلبية احتياجات تبادل الأموال بين الشركات والمؤسسات المالية. بالإضافة إلى ذلك، تتعاون جي بي مورغان مع العديد من شركات التكنولوجيا والمؤسسات في مجالات مثل مصادقة الهوية على البلوكشين وتبادل المعلومات المالية.
في عام 2017، أطلقت جي بي مورغان شبكة المعلومات بين البنوك، التي تهدف إلى حل التحديات الطويلة الأمد في تبادل المعلومات بين البنوك. حتى الآن، انضمت حوالي 400 مؤسسة مصرفية إلى هذه الشبكة.
في عام 2019، أعلنت JPMorgan عن إطلاق عملتها الرقمية الخاصة بها، لتصبح أول بنك كبير "يصدر عملة" على مستوى العالم؛ في عام 2018، قامت هذه المؤسسة بتشفير سندات بقيمة 150 مليون دولار لمدة عام واحد تعتمد على تقنية البلوكشين.
!
ومع ذلك، قبل أن تتحقق هذه الشراكة المهمة، كانت عالم التشفير في حالة من عدم اليقين لفترة طويلة، مع الحفاظ على علاقة تعاون غير مستقرة للغاية مع البنوك.
عالم التشفير والبنوك "صعوبة الحب"
حتى بعض التبادلات الحذرة واجهت بعض الصعوبات: في أغسطس من العام الماضي، قد تم تعليق التعاون مع أحد البنوك بسبب أسباب تتعلق بالامتثال، مما أدى إلى عدم القدرة على الوصول إلى شبكة الدفع السريع في المملكة المتحدة؛ وفي نفس الشهر، تم إزالة بعض الأصول الرقمية، ويقال إن ذلك كان بسبب متطلبات الامتثال من البنك البريطاني المتعاون مع التبادل.
في جميع القصص المتقلبة، كان ناشط العملة المستقرة والتبادل المعني الأكثر إثارة للمشاعر.
من المعروف أن مُصدِر العملة المستقرة هذا مرتبط ارتباطًا وثيقًا بتبادل العملات، وأن تضخيم العملة المستقرة في ظل نقص الاحتياطيات هو سر مكشوف: بعد أن تم استدعاء هذا المُصدر في دعوى قضائية من مكتب المدعي العام في ولاية معينة العام الماضي، اعترف بأن كل عملة مستقرة مدعومة بحوالي 0.74 دولار فقط في المتوسط، وأشارت الدعوى أيضًا إلى أن 860 مليون دولار من الاحتياطيات قد تم تحويلها.
قبل بدء هذه الدعوى القضائية، حاولت هذه الجهة المصدرة للأصول الرقمية مع التبادلات ذات الصلة لفترة طويلة التعاون مع البنوك التقليدية، ومع ذلك كانت النتيجة دائمًا "صعبة الاستمرار".
من السهل أن نرى من الخط الزمني أن هذه المؤسسات قد تواصلت مع العديد من البنوك الرئيسية، لكن لم يكن هناك أي تعاون مستمر. وحاليا، لا نعرف ما إذا كانت قد حصلت على دعم من البنوك الرئيسية التقليدية، وما هي حالة التعاون.
تعتبر هذه التجربة المضطربة في الواقع مرآة لحالة التعاون بين عالم التشفير والبنوك التقليدية: على الرغم من أن البنوك تطمح إلى الاستفادة من هذه الكنز الصغير في عالم التشفير، إلا أن العديد من عوامل عدم اليقين المتعلقة بالامتثال لدى الشركات الأصلية في عالم التشفير تجعل من الصعب على الجانبين التوصل إلى تعاون، وغالبًا ما تظهر حالة من الصراع، مما يزيد من عدم اليقين. وفي الصين، مع حظر الهيئات التنظيمية لأعمال التبادل، أصبحت الصناعة المحلية للتشفير "معزولة" عن البنوك.
!
ولكن في الوقت نفسه، لم يمنع القدر المتعثر بعض العملات المستقرة من تحقيق مكانة بارزة في عالم التشفير. اعتبارًا من 15 مايو، تُظهر البيانات أن عملة مستقرة معينة تتمتع بقيمة سوقية تبلغ حوالي 90 مليار دولار وحجم تداول يومي يبلغ 59 مليار دولار، مما يجعلها تحتل المرتبة الثالثة عالميًا من حيث القيمة السوقية للأصول الرقمية والأولى من حيث حجم التداول. ولا تزال زيادات إصدارها تؤثر بشكل كبير على أسعار الأصول الرقمية، ولكن هذه التغيرات السعرية القاسية غالبًا ما تثير الشكوك.
إذا قمنا بمزيد من الفحص، ربما بعض التبادلات نجحت في فتح أبوابها داخل المؤسسات المالية الرئيسية، بينما لا تزال مؤسسات أخرى "تهرب إلى البرية" ولكنها "تستمتع" بالوضع، هو انقسام في عالم التشفير:
ستنجح المؤسسات الأصلية في الصناعة التي تسعى جاهدة للتوافق مع السرد السائد في "الوصول إلى بر الأمان"، لتنافس إلى جانب عمالقة القطاع المالي، بينما قد تتمكن الأخيرة من الاستمرار في "العالم الغريب" للتشفير بحرية، ولكن السؤال الذي يبقى هو: هل يمكن لقصتها أن تستمر في السرد؟
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أعلنت جي بي مورغان عن تعاونها مع تبادل التشفير، وهو إنجاز جديد في دمج TradFi مع المال الرقمي.
عملاق المال جي بي مورغان يمد يده إلى تبادل الأصول الرقمية
اتخذت جي بي مورغان مؤخرًا خطوة تاريخية، على الرغم من أن الشركة لا تزال توصي المستثمرين في تقريرها لهذا العام بعدم إدراج البيتكوين أو أي من الأصول الرقمية الأخرى في محفظتهم.
في الآونة الأخيرة، أفادت التقارير أن JPMorgan، أحد أكبر المؤسسات المالية في الولايات المتحدة، ستبدأ في تقديم خدمات مصرفية لبعض تبادل الأصول الرقمية. تم الموافقة على فتح حسابات مصرفية لهذه التبادلات في JPMorgan في أبريل. في المرحلة الأولية من التعاون، ستقدم JPMorgan خدمات إدارة النقد لعملاء هذه التبادلات في الولايات المتحدة، بما في ذلك التحويلات المالية والدخول والخروج، ولكنها لن تشارك مباشرة في تصفية الأصول الرقمية.
!
هذا الخبر أثار اهتمام وول ستريت. يعتقد أحد المطلعين في القطاع المصرفي أن خطوة جيه بي مورغان هذه، بالإضافة إلى اعتبارات الإيرادات المباشرة، قد تمنحها أيضًا فرصة لتحتكر الاكتتابات العامة الأولية لهذه التبادلات، فضلاً عن التفكير في إدراج عملة JPM على هذه المنصات.
قال كبير المسؤولين القانونيين السابق في إحدى تبادل الأصول الرقمية، ونائب المدير الأول الحالي في مكتب مراقبة العملات: "مع نضوج سوق الأصول الرقمية، أصبحت المزيد من شركات blockchain تتمتع بأنظمة جيدة لإدارة المخاطر ومستوى امتثال، ولا ينبغي أن تواجه هذه الشركات عوائق في الحصول على خدمات مصرفية."
هذا التعاون بلا شك هو علامة بارزة أخرى على دمج عالم التشفير في التيار الرئيسي. من الضروري فهم المنطق وراء ذلك، ولكن في الوقت نفسه لا يمكن تجاهل أن الوقت لا يزال مطلوبًا للوصول إلى تعاون طويل الأمد ومستقر بين عالم التشفير والمؤسسات المالية التقليدية.
تعاون "متناغم"
من الواضح أن تعاون جيه بي مورغان مع هذه التبادلات هو نتيجة "توافق مشاعر" بين الطرفين. يحتاج الأول إلى تأمين فرص في المجالات الناشئة في أقرب وقت ممكن تحت شرط الامتثال، بينما يحتاج الثاني إلى دعم المؤسسات المالية التقليدية المتوافقة مع عالم التشفير، على أمل أن يصبح منصة خدمات مالية أكثر احترافية، ويساعد في التعمق في سوق أوسع وأكثر مؤسسية.
الامتثال العالي، والتسوية بالعملة القانونية هي السمات المشتركة لهذه التبادلات، مما يتناسب تمامًا مع الحاجة إلى الامتثال التنظيمي في صناعة البنوك.
في الأمور المالية، اجتازت هذه التبادلات تدقيقًا من قبل شركات المحاسبة الكبرى. يعتقد الكثيرون في الصناعة أن الاستثمارات في الامتثال هي السبب وراء تقييمات عالية لبعض التبادلات.
من خلال حركة الأموال في هذه التبادلات، تحتل العملات الورقية مكانة مهيمنة بشكل مطلق، مما يوفر بوضوح مساحة ربح كبيرة للبنوك مثل جي بي مورغان. وفقًا لمنصة البيانات، كان هناك حوالي 5.7 مليار دولار من حجم التداول في أحد التبادلات خلال الـ 24 ساعة الماضية، حيث تم إتمام 91.8% من حجم التداول باستخدام الدولار واليورو والجنيه الإسترليني. بينما كان حجم التداول في تبادل آخر حوالي 47 مليون دولار، حيث تم إتمام 99.2% من حجم التداول بالدولار.
من الجدير بالذكر أن هذه التبادلات لديها مجموعة متنوعة من الأعمال، بالإضافة إلى أعمال التبادل، هناك حاجة قوية لخدمات العملات القانونية في مجالات مثل الحفظ، العملات المستقرة، والمحافظ.
على سبيل المثال، العملات المستقرة، فإن بعض التبادلات أصدرت عملات مستقرة تعتمد على نموذج رهن العملة الورقية، وتشير الإحصاءات إلى أن قيمتها السوقية الحالية تبلغ حوالي 800 مليون دولار، بينما تعتبر رسوم الوصاية والرسوم المرتبطة بإيداع وسحب العملات الورقية الناتجة عنها أيضاً مصدر دخل كبير.
ومن وجهة نظر شركة جي بي مورغان، على الرغم من أن الرئيس التنفيذي لها يحمل آراء سلبية طويلة الأمد عن البيتكوين، إلا أن استكشاف الشركة لمجال blockchain يمكن اعتباره عميقًا ومبكرًا بما فيه الكفاية، كما أن أفعالها الفعلية تعكس فضولها وحماسها تجاه الأصول الرقمية.
طرحت جي بي مورغان بروتوكول بلوكشين مفتوح المصدر في عام 2016 لتلبية احتياجات تبادل الأموال بين الشركات والمؤسسات المالية. بالإضافة إلى ذلك، تتعاون جي بي مورغان مع العديد من شركات التكنولوجيا والمؤسسات في مجالات مثل مصادقة الهوية على البلوكشين وتبادل المعلومات المالية.
في عام 2017، أطلقت جي بي مورغان شبكة المعلومات بين البنوك، التي تهدف إلى حل التحديات الطويلة الأمد في تبادل المعلومات بين البنوك. حتى الآن، انضمت حوالي 400 مؤسسة مصرفية إلى هذه الشبكة.
في عام 2019، أعلنت JPMorgan عن إطلاق عملتها الرقمية الخاصة بها، لتصبح أول بنك كبير "يصدر عملة" على مستوى العالم؛ في عام 2018، قامت هذه المؤسسة بتشفير سندات بقيمة 150 مليون دولار لمدة عام واحد تعتمد على تقنية البلوكشين.
!
ومع ذلك، قبل أن تتحقق هذه الشراكة المهمة، كانت عالم التشفير في حالة من عدم اليقين لفترة طويلة، مع الحفاظ على علاقة تعاون غير مستقرة للغاية مع البنوك.
عالم التشفير والبنوك "صعوبة الحب"
حتى بعض التبادلات الحذرة واجهت بعض الصعوبات: في أغسطس من العام الماضي، قد تم تعليق التعاون مع أحد البنوك بسبب أسباب تتعلق بالامتثال، مما أدى إلى عدم القدرة على الوصول إلى شبكة الدفع السريع في المملكة المتحدة؛ وفي نفس الشهر، تم إزالة بعض الأصول الرقمية، ويقال إن ذلك كان بسبب متطلبات الامتثال من البنك البريطاني المتعاون مع التبادل.
في جميع القصص المتقلبة، كان ناشط العملة المستقرة والتبادل المعني الأكثر إثارة للمشاعر.
من المعروف أن مُصدِر العملة المستقرة هذا مرتبط ارتباطًا وثيقًا بتبادل العملات، وأن تضخيم العملة المستقرة في ظل نقص الاحتياطيات هو سر مكشوف: بعد أن تم استدعاء هذا المُصدر في دعوى قضائية من مكتب المدعي العام في ولاية معينة العام الماضي، اعترف بأن كل عملة مستقرة مدعومة بحوالي 0.74 دولار فقط في المتوسط، وأشارت الدعوى أيضًا إلى أن 860 مليون دولار من الاحتياطيات قد تم تحويلها.
قبل بدء هذه الدعوى القضائية، حاولت هذه الجهة المصدرة للأصول الرقمية مع التبادلات ذات الصلة لفترة طويلة التعاون مع البنوك التقليدية، ومع ذلك كانت النتيجة دائمًا "صعبة الاستمرار".
من السهل أن نرى من الخط الزمني أن هذه المؤسسات قد تواصلت مع العديد من البنوك الرئيسية، لكن لم يكن هناك أي تعاون مستمر. وحاليا، لا نعرف ما إذا كانت قد حصلت على دعم من البنوك الرئيسية التقليدية، وما هي حالة التعاون.
تعتبر هذه التجربة المضطربة في الواقع مرآة لحالة التعاون بين عالم التشفير والبنوك التقليدية: على الرغم من أن البنوك تطمح إلى الاستفادة من هذه الكنز الصغير في عالم التشفير، إلا أن العديد من عوامل عدم اليقين المتعلقة بالامتثال لدى الشركات الأصلية في عالم التشفير تجعل من الصعب على الجانبين التوصل إلى تعاون، وغالبًا ما تظهر حالة من الصراع، مما يزيد من عدم اليقين. وفي الصين، مع حظر الهيئات التنظيمية لأعمال التبادل، أصبحت الصناعة المحلية للتشفير "معزولة" عن البنوك.
!
ولكن في الوقت نفسه، لم يمنع القدر المتعثر بعض العملات المستقرة من تحقيق مكانة بارزة في عالم التشفير. اعتبارًا من 15 مايو، تُظهر البيانات أن عملة مستقرة معينة تتمتع بقيمة سوقية تبلغ حوالي 90 مليار دولار وحجم تداول يومي يبلغ 59 مليار دولار، مما يجعلها تحتل المرتبة الثالثة عالميًا من حيث القيمة السوقية للأصول الرقمية والأولى من حيث حجم التداول. ولا تزال زيادات إصدارها تؤثر بشكل كبير على أسعار الأصول الرقمية، ولكن هذه التغيرات السعرية القاسية غالبًا ما تثير الشكوك.
إذا قمنا بمزيد من الفحص، ربما بعض التبادلات نجحت في فتح أبوابها داخل المؤسسات المالية الرئيسية، بينما لا تزال مؤسسات أخرى "تهرب إلى البرية" ولكنها "تستمتع" بالوضع، هو انقسام في عالم التشفير:
ستنجح المؤسسات الأصلية في الصناعة التي تسعى جاهدة للتوافق مع السرد السائد في "الوصول إلى بر الأمان"، لتنافس إلى جانب عمالقة القطاع المالي، بينما قد تتمكن الأخيرة من الاستمرار في "العالم الغريب" للتشفير بحرية، ولكن السؤال الذي يبقى هو: هل يمكن لقصتها أن تستمر في السرد؟
!