كشفت تقرير استطلاع حديث عن استثمارات مكاتب العائلات والأفراد ذوي القيمة الصافية العالية في سوق التشفير. تُظهر البيانات أن حجم إدارة أصول صناديق التحوط التي تركز على التشفير (AUM) قد شهد زيادة كبيرة في عام 2019، حيث قفز من 1 مليار دولار في نهاية عام 2018 إلى 2 مليار دولار. على مدار عام 2019، كانت صناديق الشراء المفوضة بالكامل هي الأكثر تميزًا، حيث بلغ متوسط العائد 42 ٪.
من المهم أن نلاحظ أن المكاتب العائلية والأفراد ذوي الثروات العالية أصبحوا القوة الأساسية في استثمارات صناديق التحوط، حيث يمثلون 48% و42% على التوالي. أشار أحد الخبراء في الصناعة إلى أنه منذ اندلاع جائحة كوفيد-19، أصبح الاهتمام بالتشفير أكثر شيوعًا.
!
أظهرت التحقيقات أنه يوجد حالياً حوالي 150 صندوق تحوط نشط في التشفير، حيث أن ما يقرب من ثلثي (63%) تأسست في عام 2018 أو 2019. يرتبط نشاط تأسيس صناديق العملات المشفرة ارتباطًا وثيقًا بتوجهات أسعار بيتكوين. يبدو أن ارتفاع سعر بيتكوين في عام 2018 أصبح العامل المحفز لتأسيس صناديق العملات المشفرة. ومع ذلك، مع الاتجاه التنازلي لسوق العملات المشفرة في أواخر عام 2019، انخفض عدد صناديق العملات المشفرة الجديدة بشكل كبير.
!
تقوم التقرير بتقسيم صناديق التحوط للعملات المشفرة إلى أربع فئات: التفويض الكامل للشراء، التفويض الكامل للشراء/البيع، صناديق الكوانت وصناديق الاستراتيجيات المتعددة. من بين هذه، تعتبر صناديق الكوانت الأكثر انتشارًا، حيث تشغل حوالي نصف حصة السوق. بالمقارنة، فإن حصة السوق للفئات الثلاث الأخرى صغيرة نسبيًا، حيث تمثل مجتمعة حوالي 50% من سوق صناديق التحوط للعملات المشفرة.
من حيث هيكل المستثمرين، تمثل مؤسسات الاستثمار العائلية والمستثمرون الأفراد ذوو القيمة الصافية العالية ما يقرب من 90% من جميع المستثمرين. ومن المدهش أن حصة صناديق رأس المال المخاطر التقليدية وصناديق الصناديق في استثمارات التشفير صغيرة نسبياً، في حين أن استثمارات صناديق التقاعد، والمؤسسات، أو صناديق التبرعات شبه معدومة.
!
عدد المستثمرين في هذه الصناديق ليس كثيرًا، حيث يبلغ الوسيط 27.5، والمتوسط 58.5. وسطاء حجم الاستثمار يبلغ الوسيط 300,000 دولار، والمتوسط 3,100,000 دولار. حوالي ثلثي صناديق التحوط التشفير حجم الاستثمار أقل من 500,000 دولار.
في عام 2019، تم تقدير حجم الأصول المدارة من قبل صناديق التحوط العالمية للتشفير بأكثر من 2 مليار دولار، مضاعفًا مقارنةً بـ 1 مليار دولار في عام 2018. يظهر توزيع حجم الأصول المدارة تأثير ماثيو واضح، حيث تدير عدد قليل من صناديق التحوط نسبة كبيرة من الأصول، وهو توزيع مشابه لصناعة صناديق التحوط التقليدية.
بالمقارنة مع عام 2018، حقق حجم إدارة الأصول في عام 2019 زيادة ملحوظة. ارتفعت نسبة صناديق التحوط المشفرة التي تتجاوز أصولها 20 مليون دولار من 19% في عام 2018 إلى 35% في عام 2019. الصناديق الأكبر حجمًا لا تجذب فقط مستثمرين جدد، بل تجذب أيضًا المزيد من حجم الاستثمارات.
!
فيما يتعلق بأداء الأداء، بلغ الارتفاع في الأداء الوسيط لصناديق التحوط المشفرة في نهاية عام 2019 نسبة 74%، بينما تم إغلاق معظم الصناديق التي كانت أدائها ضعيفًا في عام 2018. كانت صناديق الاستثمار الطويلة المفوضة بالكامل هي الأفضل أداءً في عام 2019، حيث بلغ الأداء الوسيط 40%، وهو ما يفوق الاستراتيجيات الأخرى.
من الجدير بالذكر أن سعر البيتكوين ارتفع بنسبة 92% في عام 2019، متجاوزًا أداء جميع صناديق التحوط في التشفير. قد يكون الأداء الضعيف لهذه الصناديق مرتبطًا بسوق الدب في عام 2018 وبفشلها في الاستفادة من الاتجاه الصعودي في السوق في عام 2019. بشكل عام، كانت هذه الصناديق في التشفير تعمل أكثر كأداة لتقليل تقلبات السوق بدلاً من كونها محفزًا لتحسين الأداء.
مع تنوع سوق المشتقات وزيادة السيولة، أصبح من الأسهل لصناديق التحوط المشفرة الاحتفاظ بمراكز بيع، مما يتيح تنفيذ استراتيجيات استثمارية أكثر تعقيدًا. يحتفظ ما يقرب من نصف الصناديق التي شملها الاستطلاع بمراكز بيع، ويستخدم أكثر من نصفها المشتقات. حوالي ثلث صناديق التحوط المشفرة تشارك في منتجات تداول العقود الآجلة والخيارات.
فيما يتعلق بالتداول بالرافعة المالية، ارتفعت نسبة صناديق التحوط المشفرة التي تستخدم الرافعة المالية في عام 2020 إلى 56%، لكن النسبة الفعلية التي تستخدم الرافعة المالية بنشاط كانت 19% فقط. في المستقبل، من المتوقع أن يحصل المزيد من صناديق التحوط المشفرة على إذن باستخدام الرافعة المالية في كتيبات الاستثمار الخاصة بها، ولكن بالنظر إلى زيادة صعوبة الحصول على التمويل بالديون، فإن معدل نمو هذا المجال لا يزال غير مؤكد. بالإضافة إلى ذلك، قد يستخدم المزيد من المستثمرين في المستقبل أدوات المشتقات للحصول على تعرض بالرافعة المالية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تضاعف حجم صندوق التحوط التشفيري خلال عامين، وأصبح مكتب العائلة المستثمر الرئيسي
التحوط التشفير صندوق الاستثمار ينمو بسرعة، والمكاتب العائلية والأثرياء هم المستثمرون الرئيسيون
كشفت تقرير استطلاع حديث عن استثمارات مكاتب العائلات والأفراد ذوي القيمة الصافية العالية في سوق التشفير. تُظهر البيانات أن حجم إدارة أصول صناديق التحوط التي تركز على التشفير (AUM) قد شهد زيادة كبيرة في عام 2019، حيث قفز من 1 مليار دولار في نهاية عام 2018 إلى 2 مليار دولار. على مدار عام 2019، كانت صناديق الشراء المفوضة بالكامل هي الأكثر تميزًا، حيث بلغ متوسط العائد 42 ٪.
من المهم أن نلاحظ أن المكاتب العائلية والأفراد ذوي الثروات العالية أصبحوا القوة الأساسية في استثمارات صناديق التحوط، حيث يمثلون 48% و42% على التوالي. أشار أحد الخبراء في الصناعة إلى أنه منذ اندلاع جائحة كوفيد-19، أصبح الاهتمام بالتشفير أكثر شيوعًا.
!
أظهرت التحقيقات أنه يوجد حالياً حوالي 150 صندوق تحوط نشط في التشفير، حيث أن ما يقرب من ثلثي (63%) تأسست في عام 2018 أو 2019. يرتبط نشاط تأسيس صناديق العملات المشفرة ارتباطًا وثيقًا بتوجهات أسعار بيتكوين. يبدو أن ارتفاع سعر بيتكوين في عام 2018 أصبح العامل المحفز لتأسيس صناديق العملات المشفرة. ومع ذلك، مع الاتجاه التنازلي لسوق العملات المشفرة في أواخر عام 2019، انخفض عدد صناديق العملات المشفرة الجديدة بشكل كبير.
!
تقوم التقرير بتقسيم صناديق التحوط للعملات المشفرة إلى أربع فئات: التفويض الكامل للشراء، التفويض الكامل للشراء/البيع، صناديق الكوانت وصناديق الاستراتيجيات المتعددة. من بين هذه، تعتبر صناديق الكوانت الأكثر انتشارًا، حيث تشغل حوالي نصف حصة السوق. بالمقارنة، فإن حصة السوق للفئات الثلاث الأخرى صغيرة نسبيًا، حيث تمثل مجتمعة حوالي 50% من سوق صناديق التحوط للعملات المشفرة.
من حيث هيكل المستثمرين، تمثل مؤسسات الاستثمار العائلية والمستثمرون الأفراد ذوو القيمة الصافية العالية ما يقرب من 90% من جميع المستثمرين. ومن المدهش أن حصة صناديق رأس المال المخاطر التقليدية وصناديق الصناديق في استثمارات التشفير صغيرة نسبياً، في حين أن استثمارات صناديق التقاعد، والمؤسسات، أو صناديق التبرعات شبه معدومة.
!
عدد المستثمرين في هذه الصناديق ليس كثيرًا، حيث يبلغ الوسيط 27.5، والمتوسط 58.5. وسطاء حجم الاستثمار يبلغ الوسيط 300,000 دولار، والمتوسط 3,100,000 دولار. حوالي ثلثي صناديق التحوط التشفير حجم الاستثمار أقل من 500,000 دولار.
في عام 2019، تم تقدير حجم الأصول المدارة من قبل صناديق التحوط العالمية للتشفير بأكثر من 2 مليار دولار، مضاعفًا مقارنةً بـ 1 مليار دولار في عام 2018. يظهر توزيع حجم الأصول المدارة تأثير ماثيو واضح، حيث تدير عدد قليل من صناديق التحوط نسبة كبيرة من الأصول، وهو توزيع مشابه لصناعة صناديق التحوط التقليدية.
بالمقارنة مع عام 2018، حقق حجم إدارة الأصول في عام 2019 زيادة ملحوظة. ارتفعت نسبة صناديق التحوط المشفرة التي تتجاوز أصولها 20 مليون دولار من 19% في عام 2018 إلى 35% في عام 2019. الصناديق الأكبر حجمًا لا تجذب فقط مستثمرين جدد، بل تجذب أيضًا المزيد من حجم الاستثمارات.
!
فيما يتعلق بأداء الأداء، بلغ الارتفاع في الأداء الوسيط لصناديق التحوط المشفرة في نهاية عام 2019 نسبة 74%، بينما تم إغلاق معظم الصناديق التي كانت أدائها ضعيفًا في عام 2018. كانت صناديق الاستثمار الطويلة المفوضة بالكامل هي الأفضل أداءً في عام 2019، حيث بلغ الأداء الوسيط 40%، وهو ما يفوق الاستراتيجيات الأخرى.
من الجدير بالذكر أن سعر البيتكوين ارتفع بنسبة 92% في عام 2019، متجاوزًا أداء جميع صناديق التحوط في التشفير. قد يكون الأداء الضعيف لهذه الصناديق مرتبطًا بسوق الدب في عام 2018 وبفشلها في الاستفادة من الاتجاه الصعودي في السوق في عام 2019. بشكل عام، كانت هذه الصناديق في التشفير تعمل أكثر كأداة لتقليل تقلبات السوق بدلاً من كونها محفزًا لتحسين الأداء.
! [](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3de61695915f31e73400dcbdb5b3592b.webp019283746574839201
مع تنوع سوق المشتقات وزيادة السيولة، أصبح من الأسهل لصناديق التحوط المشفرة الاحتفاظ بمراكز بيع، مما يتيح تنفيذ استراتيجيات استثمارية أكثر تعقيدًا. يحتفظ ما يقرب من نصف الصناديق التي شملها الاستطلاع بمراكز بيع، ويستخدم أكثر من نصفها المشتقات. حوالي ثلث صناديق التحوط المشفرة تشارك في منتجات تداول العقود الآجلة والخيارات.
فيما يتعلق بالتداول بالرافعة المالية، ارتفعت نسبة صناديق التحوط المشفرة التي تستخدم الرافعة المالية في عام 2020 إلى 56%، لكن النسبة الفعلية التي تستخدم الرافعة المالية بنشاط كانت 19% فقط. في المستقبل، من المتوقع أن يحصل المزيد من صناديق التحوط المشفرة على إذن باستخدام الرافعة المالية في كتيبات الاستثمار الخاصة بها، ولكن بالنظر إلى زيادة صعوبة الحصول على التمويل بالديون، فإن معدل نمو هذا المجال لا يزال غير مؤكد. بالإضافة إلى ذلك، قد يستخدم المزيد من المستثمرين في المستقبل أدوات المشتقات للحصول على تعرض بالرافعة المالية.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ff31da74d4e20a3c1717f69b380f1777.webp(