بعد دمج إثيريوم لمدة عام، ظل حصة سوق MEV-Boost حوالي 90%. حاليًا، درجة تعقيد MEV مرتفعة جدًا، وتشمل عدة أدوار غير مستخدمين، مثل الباحثين، والبنائين، والموزعين، والمدققين، والمقترحين. تلعب هذه الأدوار لعبة متعددة الأطراف خلال 12 ثانية من وقت إنتاج الكتلة، حيث يسعى كل منها لتحقيق أقصى قدر من الأرباح.
ستتناول هذه المقالة مقارنة تغييرات هوامش الربح قبل وبعد MEV، وستستعرض دورة حياة MEV بعد الدمج، بالإضافة إلى مشاركة وجهات النظر حول بعض القضايا الرائجة.
1. بعد الدمج انخفضت أرباح MEV بشكل كبير
قبل الدمج بسنة (2 من سبتمبر 2021 إلى سبتمبر 2022 )، كان متوسط الربح 22MU/M
بعد الدمج بسنة (2022 من ديسمبر 2023 إلى سبتمبر )، كان متوسط الربح 8.3MU/M
بعد استبعاد الحوادث المتعلقة بالهاكرز التي لا ينبغي أن تُنسب إلى MEV، انخفض معدل العائد الإجمالي بنحو 62%.
يجب ملاحظة أن طرق الإحصاء تختلف بين المنصات المختلفة، لذلك فإن هذا مجرد تحقق كلي، وليس دقيقًا تمامًا.
2. نمط MEV التقليدي
يتم التقاط MEV بشكل أساسي من قبل متداولي DeFi من خلال استراتيجيات التحكيم المختلفة، حيث يحقق عمال المناجم الربح بشكل غير مباشر من رسوم المعاملات.
يوجد هاكرز أذكياء على البلوكتشين يقومون باستمرار باستخراج ثغرات العقود، لكنهم يواجهون معضلة كيفية تحقيق الربح دون أن يتم سرقتهم. بعد دخول توقيع الصفقة إلى تجمع الذاكرة، قد يصبح هدفًا للعديد من الصيادين الذين يراقبونه ويقومون بمحاكاة السيناريوهات.
بعض الصيادين حتى يقومون بتحليل كل صفقة فرعية، ويكملون تلقائيًا نمذجة الربح في غضون ثوان. وهناك بعض العقد التي تحيط بعقدة تجميع الكتل الأساسية، من خلال التحكم في انتشار المعلومات لزيادة معدل أرباح MEV.
3. نمط MEV بعد الدمج
بعد دمج ETH، أصبح زمن إنشاء الكتل مستقراً، وانخفض حافز المعدنين، مما جعل المدققين أكثر رغبة في قبول مزادات معاملات MEV.
تتضمن الأدوار بعد الدمج: الباحث، الباني، الناقل، المقترح، والمدقق.
الباحث: البحث عن صفقات مربحة، وتكوين حزمة لتسليمها إلى الباني
Builder: جمع واختيار تسلسل التداول الأكثر ربحية
Relay: التحقق من صحة تسلسل المعاملات وإعادة حساب العائدات
المقترح والمصادق: اختيار تسلسل المعاملات الأكثر ربحية لإكمال الكتلة
تشمل دورة حياة كل كتلة خطوات إنشاء الكتلة بواسطة Builder، تقديمها إلى Relay، تحقق Relay وحساب العائد، إرسال حزمة التسلسل إلى Proposer، واختيار Proposer لأعلى حزمة تسلسل عائد.
MEV-Boost أعاد تشكيل دورة حياة المعاملات، حيث قام بتقسيمها إلى مراحل أكثر دقة لتوفير فرص التنافس بين الأطراف. المتصفحون والبناؤون في تنافس داخلي شديد، وتدفق الطلبات أصبح هو العنصر الحاسم.
الاستكشافات الرائدة تشمل معاملات الخصوصية ( مثل التشفير الحدّي )، والمعاملات العادلة ( مثل FSS ) بالإضافة إلى تحسين PBS وغيرها من الاتجاهات.
إثيريوم لديه مقاومة معينة لتدقيق OFAC، طالما أنه ليس 100٪ من المدققين الذين يقومون بتدقيق المعاملات، فإنه يساوي 0٪.
نقص الحوافز في أجهزة الترحيل هو مشكلة غير مرئية، وقد يؤدي إلى المركزية. ربما يمكن الحصول على الأرباح في المستقبل من خلال MEV-share وما إلى ذلك.
تتزايد بسرعة محافظ الحسابات المجردة ERC4337، على الرغم من أن ذلك سيزيد من صعوبة MEV في البداية، إلا أنه لا يمكن إيقافه على المدى الطويل.
DeFi و CeFi لكل منهما مزايا، تستهدف فئات جماهيرية مختلفة.
في Layer-2، اعتمدت Optimism و Arbitrum على خطط مختلفة لتقليل تأثير MEV. لا تزال هناك فرص MEV في سلاسل الجانبية التي لا تتصل بشبكة إثيريوم الرئيسية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 19
أعجبني
19
7
مشاركة
تعليق
0/400
Layer2Observer
· منذ 20 س
دعني أنظر من زاوية تقنية إلى أن أرباح MEV تتقلص بشكل خطير.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SadMoneyMeow
· 08-04 16:15
تراجعت الأرباح بشكل كبير، ولا عجب أن سوق الدببة هو السبب.
شاهد النسخة الأصليةرد0
HodlTheDoor
· 08-03 23:22
فقط 22 إلى 8، هل سيفقد اللاعبون وعيهم في الحمام؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
DegenRecoveryGroup
· 08-03 23:21
ما الفائدة من اللعب إذا كانت الأرباح منخفضة للغاية؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
FallingLeaf
· 08-03 23:18
البلوكتشين حمقى 全网欢迎 خداع الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
PretendingToReadDocs
· 08-03 23:09
الآن، الكتلة تُخرج كل 12 ثانية، هذا حقًا مثير.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GetRichLeek
· 08-03 23:06
حقا لقد أصبح شراء الانخفاض كأنه قاع الثوم، حتى أن MEV يكاد يكون رقيقا كأنه الهواء.
دمج ETH واحد周年: تحليل تطور نمط MEV وانخفاض هامش الربح
دمج ETH عام بعد ذلك: تطور نمط MEV
بعد دمج إثيريوم لمدة عام، ظل حصة سوق MEV-Boost حوالي 90%. حاليًا، درجة تعقيد MEV مرتفعة جدًا، وتشمل عدة أدوار غير مستخدمين، مثل الباحثين، والبنائين، والموزعين، والمدققين، والمقترحين. تلعب هذه الأدوار لعبة متعددة الأطراف خلال 12 ثانية من وقت إنتاج الكتلة، حيث يسعى كل منها لتحقيق أقصى قدر من الأرباح.
ستتناول هذه المقالة مقارنة تغييرات هوامش الربح قبل وبعد MEV، وستستعرض دورة حياة MEV بعد الدمج، بالإضافة إلى مشاركة وجهات النظر حول بعض القضايا الرائجة.
1. بعد الدمج انخفضت أرباح MEV بشكل كبير
بعد استبعاد الحوادث المتعلقة بالهاكرز التي لا ينبغي أن تُنسب إلى MEV، انخفض معدل العائد الإجمالي بنحو 62%.
يجب ملاحظة أن طرق الإحصاء تختلف بين المنصات المختلفة، لذلك فإن هذا مجرد تحقق كلي، وليس دقيقًا تمامًا.
2. نمط MEV التقليدي
يتم التقاط MEV بشكل أساسي من قبل متداولي DeFi من خلال استراتيجيات التحكيم المختلفة، حيث يحقق عمال المناجم الربح بشكل غير مباشر من رسوم المعاملات.
يوجد هاكرز أذكياء على البلوكتشين يقومون باستمرار باستخراج ثغرات العقود، لكنهم يواجهون معضلة كيفية تحقيق الربح دون أن يتم سرقتهم. بعد دخول توقيع الصفقة إلى تجمع الذاكرة، قد يصبح هدفًا للعديد من الصيادين الذين يراقبونه ويقومون بمحاكاة السيناريوهات.
بعض الصيادين حتى يقومون بتحليل كل صفقة فرعية، ويكملون تلقائيًا نمذجة الربح في غضون ثوان. وهناك بعض العقد التي تحيط بعقدة تجميع الكتل الأساسية، من خلال التحكم في انتشار المعلومات لزيادة معدل أرباح MEV.
3. نمط MEV بعد الدمج
بعد دمج ETH، أصبح زمن إنشاء الكتل مستقراً، وانخفض حافز المعدنين، مما جعل المدققين أكثر رغبة في قبول مزادات معاملات MEV.
تتضمن الأدوار بعد الدمج: الباحث، الباني، الناقل، المقترح، والمدقق.
تشمل دورة حياة كل كتلة خطوات إنشاء الكتلة بواسطة Builder، تقديمها إلى Relay، تحقق Relay وحساب العائد، إرسال حزمة التسلسل إلى Proposer، واختيار Proposer لأعلى حزمة تسلسل عائد.
! تطور مشهد MEV بعد عام واحد من دمج Ethereum
4. ملخص
MEV-Boost أعاد تشكيل دورة حياة المعاملات، حيث قام بتقسيمها إلى مراحل أكثر دقة لتوفير فرص التنافس بين الأطراف. المتصفحون والبناؤون في تنافس داخلي شديد، وتدفق الطلبات أصبح هو العنصر الحاسم.
الاستكشافات الرائدة تشمل معاملات الخصوصية ( مثل التشفير الحدّي )، والمعاملات العادلة ( مثل FSS ) بالإضافة إلى تحسين PBS وغيرها من الاتجاهات.
إثيريوم لديه مقاومة معينة لتدقيق OFAC، طالما أنه ليس 100٪ من المدققين الذين يقومون بتدقيق المعاملات، فإنه يساوي 0٪.
نقص الحوافز في أجهزة الترحيل هو مشكلة غير مرئية، وقد يؤدي إلى المركزية. ربما يمكن الحصول على الأرباح في المستقبل من خلال MEV-share وما إلى ذلك.
تتزايد بسرعة محافظ الحسابات المجردة ERC4337، على الرغم من أن ذلك سيزيد من صعوبة MEV في البداية، إلا أنه لا يمكن إيقافه على المدى الطويل.
DeFi و CeFi لكل منهما مزايا، تستهدف فئات جماهيرية مختلفة.
في Layer-2، اعتمدت Optimism و Arbitrum على خطط مختلفة لتقليل تأثير MEV. لا تزال هناك فرص MEV في سلاسل الجانبية التي لا تتصل بشبكة إثيريوم الرئيسية.