إطلاق نظام الدفع الفوري FedNow في الولايات المتحدة: تأثير محدود على الأصول الرقمية
لقد تنبأ مؤيدو الأصول الرقمية منذ فترة طويلة بأن الأصول الرقمية ستستبدل العملة القانونية، لتصبح معيار التداول العالمي. في هذا السياق، أثار نظام الدفع الفيدرالي الفوري الذي أطلقه الاحتياطي الفيدرالي (FedNow) اهتمام السوق على نطاق واسع. من المقرر أن يبدأ النظام رسمياً في يوليو، وقد بدأ بعض المستخدمين الأوائل في تنفيذه بالفعل. ردة فعل السوق على ذلك كانت متنوعة: فبعض الناس يرون أن هذه هي الخطوة الأولى نحو مراقبة العملة، بينما يعتقد آخرون أن هذا سيؤدي إلى إنهاء معظم تطبيقات الأصول الرقمية. ومع ذلك، قد تكون الحالة الفعلية أكثر تعقيداً.
FedNow هو حل طورته الاحتياطي الفيدرالي لمجموعة من المشكلات والنقاط المؤلمة الموجودة في بنية الدفع العالمية. إنه نظام تسوية فورية كامل بين البنوك، يهدف إلى دعم المدفوعات الأسرع. كان جزء من تطوير هذا المشروع استجابة للتحديات التي تطرحها المدفوعات المشفرة المرمزة وحلول الدفع المختلفة في مجال التكنولوجيا المالية. على عكس الخيارات الحالية، يمثل نظام FedNow آلية تسوية جديدة يمكن أن تحقق المدفوعات الفورية بين البنوك الأمريكية. ستتوفر هذه الخدمات على مدار العام، مقدمة تسوية نهائية، مما يشير إلى ترقية نظام الدفع الأمريكي لمواكبة الخدمات المماثلة المقدمة في مناطق أخرى.
إذن، هل سيؤدي نظام الدفع الفوري العالمي المتصل الذي أنشأه الاحتياطي الفيدرالي إلى القضاء على الطلب على الأصول الرقمية؟ في الواقع، لا يزال للدفع بالتشفير مجال للعب دور تحت نظام دفع FedNow، والأسباب كما يلي:
لم يوسع FedNow من الهيمنة العالمية للدولار.
في السنوات الأخيرة، وخاصة في بيئة الاقتصاد ما بعد الوباء، أصبحت مخاوف إلغاء الدولار الأمريكي تبرز بشكل متزايد. وقد زادت المعاملات الدولية التي يتم تسويتها باليوان وعملة اليورو بشكل ملحوظ، مما يوفر فرص نمو للسماح بالاستقرار. في العديد من الأسواق، بالنظر إلى أن أكثر من 90% من العملات المستقرة مرتبطة بالدولار بنسبة 1:1، تعمل هذه الأدوات المستقرة في بعض المناطق فعليًا كبديل للدولار. ومع ذلك، فإن نظام دفع FedNow يعمل بناءً على إطار الدفع الحالي ولم يوسع نطاق الدولار أو العدد المحتمل من المعاملات بالدولار.
FedNow تجاهل الفرص على السلسلة
على الرغم من أن هيكل FedNow للدفع قد يبدو بديلاً للعملات المستقرة، إلا أنه يغفل واحدة من أسرع التطبيقات نمواً للعملات المستقرة: المعاملات والتطبيقات على السلسلة. من 2017 إلى 2023، زادت الإمدادات الإجمالية للعملات المستقرة بنسبة 8750%، لتصل إلى 123.9 مليار دولار. يُعزى هذا النمو إلى حد كبير إلى دور العملات المستقرة في مجال التمويل اللامركزي، سواء كوسيلة للتداول أو كأداة للتحوط من الأصول المشفرة الأكثر تقلباً. لا تسمح بروتوكولات FedNow بوجود الدولار على السلسلة أو المشاركة في المعاملات على السلسلة، وبالتالي تتجاهل هذه الفرص.
مع تزايد اهتمام المؤسسات المالية التقليدية بتوكنات الأصول، يبدو أن تجاهل المعاملات على السلسلة يتعارض مع الاتجاهات السوقية.
FedNow لم يحسن المدفوعات عبر الحدود
تتركز FedNow المصممة والمطورة حاليًا تقريبًا بالكامل على المدفوعات المحلية في الولايات المتحدة، مع تحسينات محدودة في المدفوعات الدولية. بالمقابل، تمثل مدفوعات العملات المستقرة حلاً قائمًا لتخفيف احتكاكات المدفوعات عبر الحدود. في الربع الأول من عام 2023، وصلت مدفوعات وتحويلات العملات المستقرة إلى 2 تريليون دولار، وهو ما يزيد عن إجمالي المعاملات التي عالجتها منصة دفع معروفة في عام 2022.
على الرغم من أن نظام دفع FedNow له تأثير معين على المدفوعات والأصول الرقمية والعملات القانونية، إلا أنه لا يعني نهاية الأصول الرقمية. على العكس من ذلك، مع انتقال النظام من مرحلة التطوير والاختبار إلى القبول السائد، قد يتم حل بعض القضايا، بما في ذلك الحد الحالي البالغ 500,000 دولار. من الجدير بالذكر أن العديد من الابتكارات والتحسينات التي يجلبها نظام دفع FedNow للمسارات الحالية للمدفوعات تعكس في الواقع بعض الابتكارات والتحسينات المستندة إلى معاملات التشفير.
بشكل عام، فإن إطلاق نظام دفع FedNow ليس نهاية للأصول الرقمية، بل قد يفتح فرصاً جديدة لتداول المزيد من عملات الاستقرار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
FedNow أطلق الأصول الرقمية لا يزال لديها مجال للتطور
إطلاق نظام الدفع الفوري FedNow في الولايات المتحدة: تأثير محدود على الأصول الرقمية
لقد تنبأ مؤيدو الأصول الرقمية منذ فترة طويلة بأن الأصول الرقمية ستستبدل العملة القانونية، لتصبح معيار التداول العالمي. في هذا السياق، أثار نظام الدفع الفيدرالي الفوري الذي أطلقه الاحتياطي الفيدرالي (FedNow) اهتمام السوق على نطاق واسع. من المقرر أن يبدأ النظام رسمياً في يوليو، وقد بدأ بعض المستخدمين الأوائل في تنفيذه بالفعل. ردة فعل السوق على ذلك كانت متنوعة: فبعض الناس يرون أن هذه هي الخطوة الأولى نحو مراقبة العملة، بينما يعتقد آخرون أن هذا سيؤدي إلى إنهاء معظم تطبيقات الأصول الرقمية. ومع ذلك، قد تكون الحالة الفعلية أكثر تعقيداً.
FedNow هو حل طورته الاحتياطي الفيدرالي لمجموعة من المشكلات والنقاط المؤلمة الموجودة في بنية الدفع العالمية. إنه نظام تسوية فورية كامل بين البنوك، يهدف إلى دعم المدفوعات الأسرع. كان جزء من تطوير هذا المشروع استجابة للتحديات التي تطرحها المدفوعات المشفرة المرمزة وحلول الدفع المختلفة في مجال التكنولوجيا المالية. على عكس الخيارات الحالية، يمثل نظام FedNow آلية تسوية جديدة يمكن أن تحقق المدفوعات الفورية بين البنوك الأمريكية. ستتوفر هذه الخدمات على مدار العام، مقدمة تسوية نهائية، مما يشير إلى ترقية نظام الدفع الأمريكي لمواكبة الخدمات المماثلة المقدمة في مناطق أخرى.
إذن، هل سيؤدي نظام الدفع الفوري العالمي المتصل الذي أنشأه الاحتياطي الفيدرالي إلى القضاء على الطلب على الأصول الرقمية؟ في الواقع، لا يزال للدفع بالتشفير مجال للعب دور تحت نظام دفع FedNow، والأسباب كما يلي:
في السنوات الأخيرة، وخاصة في بيئة الاقتصاد ما بعد الوباء، أصبحت مخاوف إلغاء الدولار الأمريكي تبرز بشكل متزايد. وقد زادت المعاملات الدولية التي يتم تسويتها باليوان وعملة اليورو بشكل ملحوظ، مما يوفر فرص نمو للسماح بالاستقرار. في العديد من الأسواق، بالنظر إلى أن أكثر من 90% من العملات المستقرة مرتبطة بالدولار بنسبة 1:1، تعمل هذه الأدوات المستقرة في بعض المناطق فعليًا كبديل للدولار. ومع ذلك، فإن نظام دفع FedNow يعمل بناءً على إطار الدفع الحالي ولم يوسع نطاق الدولار أو العدد المحتمل من المعاملات بالدولار.
على الرغم من أن هيكل FedNow للدفع قد يبدو بديلاً للعملات المستقرة، إلا أنه يغفل واحدة من أسرع التطبيقات نمواً للعملات المستقرة: المعاملات والتطبيقات على السلسلة. من 2017 إلى 2023، زادت الإمدادات الإجمالية للعملات المستقرة بنسبة 8750%، لتصل إلى 123.9 مليار دولار. يُعزى هذا النمو إلى حد كبير إلى دور العملات المستقرة في مجال التمويل اللامركزي، سواء كوسيلة للتداول أو كأداة للتحوط من الأصول المشفرة الأكثر تقلباً. لا تسمح بروتوكولات FedNow بوجود الدولار على السلسلة أو المشاركة في المعاملات على السلسلة، وبالتالي تتجاهل هذه الفرص.
مع تزايد اهتمام المؤسسات المالية التقليدية بتوكنات الأصول، يبدو أن تجاهل المعاملات على السلسلة يتعارض مع الاتجاهات السوقية.
تتركز FedNow المصممة والمطورة حاليًا تقريبًا بالكامل على المدفوعات المحلية في الولايات المتحدة، مع تحسينات محدودة في المدفوعات الدولية. بالمقابل، تمثل مدفوعات العملات المستقرة حلاً قائمًا لتخفيف احتكاكات المدفوعات عبر الحدود. في الربع الأول من عام 2023، وصلت مدفوعات وتحويلات العملات المستقرة إلى 2 تريليون دولار، وهو ما يزيد عن إجمالي المعاملات التي عالجتها منصة دفع معروفة في عام 2022.
على الرغم من أن نظام دفع FedNow له تأثير معين على المدفوعات والأصول الرقمية والعملات القانونية، إلا أنه لا يعني نهاية الأصول الرقمية. على العكس من ذلك، مع انتقال النظام من مرحلة التطوير والاختبار إلى القبول السائد، قد يتم حل بعض القضايا، بما في ذلك الحد الحالي البالغ 500,000 دولار. من الجدير بالذكر أن العديد من الابتكارات والتحسينات التي يجلبها نظام دفع FedNow للمسارات الحالية للمدفوعات تعكس في الواقع بعض الابتكارات والتحسينات المستندة إلى معاملات التشفير.
بشكل عام، فإن إطلاق نظام دفع FedNow ليس نهاية للأصول الرقمية، بل قد يفتح فرصاً جديدة لتداول المزيد من عملات الاستقرار.