عملة مستقرة的突破：《GENIUS法案》开启金融新纪元

يعتبر عام 2025 "عام العملات المستقرة"، حيث أصبحت الأصول الرقمية المدعومة بالدولار محور التركيز، وحتى حصلت على اعتراف من أعلى المستويات. في مارس من هذا العام، أطلق أحد منصات DeFi العملة المستقرة العالمية USD1. في مايو، ألقى نائب الرئيس خطابًا في مؤتمر البيتكوين، حيث أوضح الموقف الإيجابي للحكومة تجاه العملات المستقرة، معتبرًا أنها يمكن أن تصبح "مضاعف قوة الاقتصاد الأمريكي".

بعد ذلك، أكمل أحد مُصدري العملات المستقرة طرحًا عامًا أوليًا بقيمة 20 مليار دولار، مما أثار ما يسمى ب"صيف العملات المستقرة". في الأسبوع الماضي، تم توقيع "قانون GENIUS" رسميًا ليصبح قانونًا، ليكون أول تشريع في الولايات المتحدة ينظم الأصول الرقمية بشكل مباشر، ويفتح نقطة تحول في التمويل العالمي.

حتى الرئيس التنفيذي لأحد البنوك الذي يحمل شكوكًا شخصية تجاه العملات المشفرة انضم إلى هذا العمل. على الرغم من أنه أعرب علنًا عن عدم فهمه لجاذبية العملات المشفرة، إلا أن هناك فجوة بين أقواله وأفعاله: هذه أكبر بنك أمريكي أصبح بالفعل رائدًا في تكنولوجيا البلوك تشين، ومنذ عام 2019 وهو يعمل على تطوير عملته المستقرة الخاصة.

نظرة عامة على قانون GENIUS

قانون "GENIUS" هو اختصار لـ "قانون توجيه وتأسيس الابتكار في عملة مستقرة الأمريكية لعام 2025"، وهو أول قانون اتحادي أمريكي ينظم بشكل شامل "عملات مستقرة الدفع". يضع هذا القانون إطاراً لترخيص وتنظيم مُصدري العملات المستقرة، ويشترط أن تدعم العملات المستقرة احتياطيات كاملة بنسبة 1:1، ويطبق تدابير صارمة لحماية المستهلكين، ويؤسس أساساً قانونياً واضحاً لدمج العملات المستقرة في النظام المالي السائد.

يحظر هذا القانون أيضًا على الشركات غير المالية إصدار العملات المستقرة دون الحصول على موافقة خاصة، ويعاقب بشدة على الانتهاكات. قد تصل الغرامات على المخالفين إلى 200,000 دولار يوميًا، وتشمل العقوبات الجنائية السجن لمدة تصل إلى 5 سنوات.

وجهات نظر خبراء الصناعة

يعتقد أحد مؤسسي صندوق الاستثمار في العملات المشفرة أن قانون "GENIUS" ليس مجرد تقدم كبير في مجال العملات المشفرة، بل هو خطوة مهمة نحو قيادة الولايات المتحدة في المجال المالي العالمي. يوفر هذا القانون وضوحًا قانونيًا للعملات المستقرة، مما يمهد الطريق للاستخدام الأوسع للعملات المشفرة.

قال شريك في مكتب محاماة دولي إن هذه هي لحظة فاصلة في خدمات التمويل المؤسسي. يخول قانون GENIUS توكنات العملات الورقية والتنظيمات ذات الصلة، مما يمنح مشروعية الدولار الرقمي.

أشار كبير موظفي التكنولوجيا في منصة تطوير معينة إلى أن مشروع قانون "GENIUS" قد جلب الوضوح الذي طال انتظاره من قبل المؤسسات، مما يساعد في تحقيق شرعية العملات القابلة للبرمجة بسرعة الإنترنت. وتوقع أن جميع البنوك الكبرى ستقوم بإصدار أو دعم عملة مستقرة بشكل ما، مما يفتح عصرًا جديدًا للعملات القابلة للبرمجة.

تطبيقات عملة مستقرة

يتوقع الخبراء أن قانون GENIUS سيفتح العديد من التطبيقات الابتكارية، بما في ذلك:

1. تحويل الأموال الفوري
2. الدفع الأصلي للذكاء الاصطناعي
3. التجارة العالمية بدون وسطاء
4. الشركات تصدر عملة مستقرة خاصة بها
5. أطلقت شركات التكنولوجيا المالية عملة خاصة بها
6. الأصول المشفرة كضمان للقرض
7. توكينغ RWA (الأصول الحقيقية في العالم)
8. الإقراض التلقائي القائم على الأصول المرمزة

تأثيرات في مجال DeFi

قانون "GENIUS" يمنع دفع الفوائد أو العوائد لحاملي العملات المستقرة، مما قد يؤدي إلى انفجار في الطلب على فرص العائد في DeFi. يتوقع الخبراء أنه مع دخول كميات كبيرة من العملات المستقرة إلى السوق، سيقوم المستخدمون بزيادة العوائد من خلال استراتيجيات عائد متنوعة، وقد نشهد "صيف DeFi العظيم".

العوامل السياسية وآفاق المستقبل

على الرغم من وجود انقسامات سياسية، يعتقد الخبراء أن زخم تبني العملات المشفرة قد تجاوز الحدود الحزبية. تقوم المؤسسات المالية الكبرى ببناء تطبيقات عملية على البلوكشين، لحل مشكلات واقعية مثل سرعة التسويات وتكاليف التشغيل، مما سيدفع إلى التبني المستدام.

في مواجهة التغيرات في البيئة الاقتصادية العالمية، قد تعني الرقابة الودية للولايات المتحدة على الأصول الرقمية أن هذه الاتجاه لا يمكن عكسه. من المتوقع أن تندمج العملات المشفرة بسرعة في قلب الاقتصاد العالمي وقطاع الخدمات المالية.