تقرير السوق الكلي الأسبوعي: تباطؤ الاتجاه، ولكن التفاؤل بشأن السوق خلال العام
نظرة عامة على السوق
منذ الربع الثالث، كانت الأصول التي أدت أداءً جيدًا تشمل مؤشر راسل 2000، وأسعار الذهب، والأسهم المالية، والسندات الأمريكية، بينما كانت الأصول التي أدت أداءً ضعيفًا تشمل الإيثيريوم، والنفط الخام، والدولار الأمريكي. ظلت عملة البيتكوين ومؤشر ناسداك 100 مستقرة بشكل أساسي.
بالنسبة للأسواق الأمريكية، لا تزال في اتجاه صعودي، والاتجاه الرئيسي للأعلى. لكن البيئة التجارية في الأشهر الأخيرة من السنة ستفتقر إلى موضوع الأداء، مما يحد من المساحة للأسواق صعودًا وهبوطًا. السوق يقوم باستمرار بتخفيض توقعات الأرباح للربع الثالث.
شهدت التقييمات تراجعًا مؤخرًا، ولكنها انتعشت بسرعة، حيث لا يزال معدل السعر إلى الأرباح يبلغ 21 ضعفًا، وهو أعلى بكثير من متوسط الخمس سنوات. لقد أعلنت 93% من الشركات المدرجة في مؤشر S&P 500 عن أدائها، حيث تجاوزت أرباح 79% من الشركات التوقعات، وتجاوزت إيرادات 60% من الشركات التوقعات.
تعتبر عمليات إعادة شراء الشركات هي أقوى دعم تقني في الأسهم الأمريكية، حيث وصلت أنشطة إعادة الشراء مؤخرًا إلى ضعف المستوى الطبيعي، بحوالي 5 مليارات دولار يوميًا. قد تستمر هذه القوة الشرائية حتى منتصف سبتمبر ثم تتلاشى تدريجيًا.
تراجعت أداء الأسهم الكبرى في التكنولوجيا، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض توقعات الأرباح وتراجع حماس السوق تجاه موضوع الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، لا يزال هناك إمكانيات نمو طويلة الأجل لهذه الأسهم، ومن الصعب أن تنخفض أسعارها بشكل كبير.
يمكن رؤية من الخط الأخضر أن سرعة إعادة الشراء لرأس المال الاستراتيجي الذاتي كانت سريعة مؤخرًا، وقد عاد المستوى إلى النسبة المئوية 91 التاريخية، بينما كانت استجابة رأس المال الاستراتيجي النظامي بطيئة، حيث بلغت حاليًا فقط 51 بالمئة. قام الدببة في سوق الأسهم بإجراء عمليات تصفية خلال فترة الانخفاض.
في الجانب السياسي، توقفت نسبة تأييد ترامب في الرأي العام عن الانخفاض، وارتفعت نسبة الدعم في المراهنات، ومن المحتمل أن ترتفع صفقة ترامب مرة أخرى، وهذا مفيد بشكل عام لسوق الأسهم أو سوق التشفير.
تدفق الأموال
سوق الأسهم الصينية يستمر في الانخفاض، لكن صناديق المفاهيم الصينية تستمر في التدفق الصافي، حيث بلغ التدفق الصافي هذا الأسبوع 4.9 مليار دولار، وهو أعلى مستوى خلال خمسة أسابيع، مع تدفق صافي مستمر لمدة 12 أسبوعًا. من خلال عملاء جولدمان ساكس، يبدو أنهم قلصوا بشكل أساسي حيازاتهم في الأسهم A بعد فبراير، وزادوا مؤخرًا من حيازاتهم في الأسهم H والأسهم الصينية.
بينما تتعافى أسواق الأسهم العالمية وتتدفق الأموال، شهد سوق صناديق النقد ذات المخاطر المنخفضة تدفقات مستمرة على مدى أربعة أسابيع، حيث ارتفع إجمالي حجمه إلى 6.24 تريليون دولار، وهو ما يمثل رقماً قياسياً تاريخياً، مما يدل على أن السيولة في السوق لا تزال وفيرة.
ضعف الدولار
انخفض مؤشر الدولار بنسبة 3.5% خلال الشهر الماضي، وهو أسرع معدل انخفاض منذ نهاية عام 2022، ويرتبط ذلك بتوقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. إذا كان هناك انخفاض كبير في الدولار، فقد يؤدي解除 صفقات الأرباح الطويلة إلى كبح سوق الأسهم.
تركيز خاص على معدل التضخم PCE في الولايات المتحدة، ومؤشر أسعار المستهلك الأولي في أوروبا لشهر أغسطس، وكذلك مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو. ستقوم الاقتصادات الرئيسية أيضًا بإصدار مؤشر ثقة المستهلك ومؤشرات النشاط الاقتصادي. في ما يتعلق بتقارير الشركات، التركيز على تقرير شركة إنفيديا بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية يوم الأربعاء.
توقعات تقرير أرباح إنفيديا
أداء إنفيديا هو مقياس لمشاعر السوق في الأسهم التقنية وأيضًا في السوق المالية بشكل عام. السوق متفائل بشكل عام بشأن تقرير الأرباح هذا، حيث تجاوزت إنفيديا التوقعات السوقية في الأرباع الأربعة الماضية.
النقاط الرئيسية تشمل:
هل سيتم تأجيل بنية Blackwell: التحليل يشير إلى أنه قد يتأخر لمدة 4-6 أسابيع كحد أقصى، مما لن يؤثر بشكل كبير على الأداء القريب.
متطلبات المنتج الحالية: زيادة H200/H20 يمكن أن تعوض عن انخفاض B100/B200، وزيادة قدرة TSMC ستدعم أيضًا نمو الإيرادات.
درجة تباطؤ الزخم: من المتوقع أن ينخفض معدل نمو الإيرادات في السنة المالية 2025 من 126% إلى 73%.
وضع السوق في الصين: التركيز على الطلب على H20 وظروف المنافسين.
تغير خط الإنتاج: قد تؤدي المنتجات الجديدة إلى تقليل القدرة على تحديد الأسعار.
أداء السهم: التقييم الحالي في مستوى محايد.
فرضية الثور والدب: تتوقع جولدمان ساكس سعر هدف أساسي يبلغ 135 دولارًا، مع زيادة في سيناريو السوق الصاعدة بنسبة 41-89%، وانخفاض في سيناريو السوق الهابطة بنسبة 26-61%.
بشكل عام، على الرغم من تباطؤ النمو، إلا أن التفاؤل يمكن أن يستمر. أكبر خطر هو تراجع حماس الذكاء الاصطناعي، لكن المشكلات الحالية تتركز بشكل رئيسي في سلسلة التوريد بدلاً من جانب الطلب. على المدى الطويل، لا تزال آفاق الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي متفائلة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
9
مشاركة
تعليق
0/400
GasFeePhobia
· 08-01 17:04
إنفيديا ستقدم عرضاً كبيراً الأسبوع المقبل
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirDropMissed
· 08-01 16:17
هذه العلامة التجارية إنفيديا قوية حقًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SandwichDetector
· 07-30 07:02
إذا كانت تقارير أرباح إنفيديا ليست جيدة، فسوف يذهب الجميع~
شاهد النسخة الأصليةرد0
SolidityJester
· 07-29 18:19
من يدخل مركز إنفيديا لا يخسر كثيرًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
Degentleman
· 07-29 18:19
هل يمكن لنفيديا أن تطير بنا؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainComedian
· 07-29 18:19
إنفيديا أخي الجيش ثابت كالجرو
شاهد النسخة الأصليةرد0
TestnetScholar
· 07-29 18:11
إنفيديا متفائلة وتعتزم بذل جهد كبير
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVHunterLucky
· 07-29 18:06
搬砖工具人 المراجحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
ProbablyNothing
· 07-29 18:02
في نهاية العام من الصعب القول، من المرجح أن يتم التمويل.
تسليط الضوء على تقرير أرباح إنفيديا تحليل تدفق الأموال العالمية في ظل ضعف الدولار
تقرير السوق الكلي الأسبوعي: تباطؤ الاتجاه، ولكن التفاؤل بشأن السوق خلال العام
نظرة عامة على السوق
منذ الربع الثالث، كانت الأصول التي أدت أداءً جيدًا تشمل مؤشر راسل 2000، وأسعار الذهب، والأسهم المالية، والسندات الأمريكية، بينما كانت الأصول التي أدت أداءً ضعيفًا تشمل الإيثيريوم، والنفط الخام، والدولار الأمريكي. ظلت عملة البيتكوين ومؤشر ناسداك 100 مستقرة بشكل أساسي.
بالنسبة للأسواق الأمريكية، لا تزال في اتجاه صعودي، والاتجاه الرئيسي للأعلى. لكن البيئة التجارية في الأشهر الأخيرة من السنة ستفتقر إلى موضوع الأداء، مما يحد من المساحة للأسواق صعودًا وهبوطًا. السوق يقوم باستمرار بتخفيض توقعات الأرباح للربع الثالث.
شهدت التقييمات تراجعًا مؤخرًا، ولكنها انتعشت بسرعة، حيث لا يزال معدل السعر إلى الأرباح يبلغ 21 ضعفًا، وهو أعلى بكثير من متوسط الخمس سنوات. لقد أعلنت 93% من الشركات المدرجة في مؤشر S&P 500 عن أدائها، حيث تجاوزت أرباح 79% من الشركات التوقعات، وتجاوزت إيرادات 60% من الشركات التوقعات.
تعتبر عمليات إعادة شراء الشركات هي أقوى دعم تقني في الأسهم الأمريكية، حيث وصلت أنشطة إعادة الشراء مؤخرًا إلى ضعف المستوى الطبيعي، بحوالي 5 مليارات دولار يوميًا. قد تستمر هذه القوة الشرائية حتى منتصف سبتمبر ثم تتلاشى تدريجيًا.
تراجعت أداء الأسهم الكبرى في التكنولوجيا، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض توقعات الأرباح وتراجع حماس السوق تجاه موضوع الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، لا يزال هناك إمكانيات نمو طويلة الأجل لهذه الأسهم، ومن الصعب أن تنخفض أسعارها بشكل كبير.
يمكن رؤية من الخط الأخضر أن سرعة إعادة الشراء لرأس المال الاستراتيجي الذاتي كانت سريعة مؤخرًا، وقد عاد المستوى إلى النسبة المئوية 91 التاريخية، بينما كانت استجابة رأس المال الاستراتيجي النظامي بطيئة، حيث بلغت حاليًا فقط 51 بالمئة. قام الدببة في سوق الأسهم بإجراء عمليات تصفية خلال فترة الانخفاض.
في الجانب السياسي، توقفت نسبة تأييد ترامب في الرأي العام عن الانخفاض، وارتفعت نسبة الدعم في المراهنات، ومن المحتمل أن ترتفع صفقة ترامب مرة أخرى، وهذا مفيد بشكل عام لسوق الأسهم أو سوق التشفير.
تدفق الأموال
سوق الأسهم الصينية يستمر في الانخفاض، لكن صناديق المفاهيم الصينية تستمر في التدفق الصافي، حيث بلغ التدفق الصافي هذا الأسبوع 4.9 مليار دولار، وهو أعلى مستوى خلال خمسة أسابيع، مع تدفق صافي مستمر لمدة 12 أسبوعًا. من خلال عملاء جولدمان ساكس، يبدو أنهم قلصوا بشكل أساسي حيازاتهم في الأسهم A بعد فبراير، وزادوا مؤخرًا من حيازاتهم في الأسهم H والأسهم الصينية.
بينما تتعافى أسواق الأسهم العالمية وتتدفق الأموال، شهد سوق صناديق النقد ذات المخاطر المنخفضة تدفقات مستمرة على مدى أربعة أسابيع، حيث ارتفع إجمالي حجمه إلى 6.24 تريليون دولار، وهو ما يمثل رقماً قياسياً تاريخياً، مما يدل على أن السيولة في السوق لا تزال وفيرة.
ضعف الدولار
انخفض مؤشر الدولار بنسبة 3.5% خلال الشهر الماضي، وهو أسرع معدل انخفاض منذ نهاية عام 2022، ويرتبط ذلك بتوقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. إذا كان هناك انخفاض كبير في الدولار، فقد يؤدي解除 صفقات الأرباح الطويلة إلى كبح سوق الأسهم.
الموضوعان الرئيسيان الأسبوع المقبل: التضخم وإنفيديا
تركيز خاص على معدل التضخم PCE في الولايات المتحدة، ومؤشر أسعار المستهلك الأولي في أوروبا لشهر أغسطس، وكذلك مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو. ستقوم الاقتصادات الرئيسية أيضًا بإصدار مؤشر ثقة المستهلك ومؤشرات النشاط الاقتصادي. في ما يتعلق بتقارير الشركات، التركيز على تقرير شركة إنفيديا بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية يوم الأربعاء.
توقعات تقرير أرباح إنفيديا
أداء إنفيديا هو مقياس لمشاعر السوق في الأسهم التقنية وأيضًا في السوق المالية بشكل عام. السوق متفائل بشكل عام بشأن تقرير الأرباح هذا، حيث تجاوزت إنفيديا التوقعات السوقية في الأرباع الأربعة الماضية.
النقاط الرئيسية تشمل:
هل سيتم تأجيل بنية Blackwell: التحليل يشير إلى أنه قد يتأخر لمدة 4-6 أسابيع كحد أقصى، مما لن يؤثر بشكل كبير على الأداء القريب.
متطلبات المنتج الحالية: زيادة H200/H20 يمكن أن تعوض عن انخفاض B100/B200، وزيادة قدرة TSMC ستدعم أيضًا نمو الإيرادات.
درجة تباطؤ الزخم: من المتوقع أن ينخفض معدل نمو الإيرادات في السنة المالية 2025 من 126% إلى 73%.
وضع السوق في الصين: التركيز على الطلب على H20 وظروف المنافسين.
تغير خط الإنتاج: قد تؤدي المنتجات الجديدة إلى تقليل القدرة على تحديد الأسعار.
أداء السهم: التقييم الحالي في مستوى محايد.
فرضية الثور والدب: تتوقع جولدمان ساكس سعر هدف أساسي يبلغ 135 دولارًا، مع زيادة في سيناريو السوق الصاعدة بنسبة 41-89%، وانخفاض في سيناريو السوق الهابطة بنسبة 26-61%.
بشكل عام، على الرغم من تباطؤ النمو، إلا أن التفاؤل يمكن أن يستمر. أكبر خطر هو تراجع حماس الذكاء الاصطناعي، لكن المشكلات الحالية تتركز بشكل رئيسي في سلسلة التوريد بدلاً من جانب الطلب. على المدى الطويل، لا تزال آفاق الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي متفائلة.