توازن جديد بعد تنصيف البيتكوين: انخفاض عوائد التعدين، وارتفاع سعر الإيقاف إلى 55,000 دولار، وزيادة عدد حاملي العملة الكبار

بيتكوين في 20 أبريل أكمل التنصيف الرابع، وانخفضت مكافأة الكتلة إلى 3.125 BTC. كان لهذا التنصيف تأثير مباشر على التعدين، حيث انخفض دخل المعدنين بشكل كبير على المدى القصير. كما خفض التنصيف من معدل تضخم البيتكوين، ويتوقع السوق بشكل عام أن الزيادة في الندرة ستدفع الأسعار للارتفاع. ومع ذلك، منذ التنصيف، لا تزال البيتكوين تتداول بشكل جانبي عند مستويات عالية، حيث تراجعت الأسعار بنسبة 3.87%، مما زاد الضغط على المعدنين وواجه بعض المستثمرين قصيري الأجل خسائر.

جوهر الأمر هو أن كل تنصيف هو عملية إعادة توازن للعرض والطلب في السوق. خلال هذه المرحلة من إعادة التوازن، هناك عدة تحركات في السوق تستحق الانتباه:

1. منذ مارس، ارتفعت نسبة الخسائر في حصة بيتكوين من 1.28% إلى 15.18%. بعد التنصيف، كان متوسط مؤشر SOPR للمستثمرين قصيري الأجل 0.99972، مما يدل على أن هناك عددًا كبيرًا من المستثمرين قصيري الأجل قد تكبدوا خسائر بسبب توقعات التنصيف.

2. بعد التنصيف، انخفض معدل تداول الرموز على السلسلة بنسبة 23%، وأصبح المزيد من الرموز في مرحلة التراكم. من حيث الفترة الزمنية، زاد عدد الرموز المحتفظ بها من 1-3 أشهر، 3-6 أشهر، و3-5 سنوات بشكل ملحوظ منذ بداية هذا العام؛ ومن حيث رصيد عنوان الحيازة، زادت بشكل كبير عدد العناوين بين 100-1000 بيتكوين و1000-10000 بيتكوين بأكثر من 1.3%.

3. بعد التنصيف، يواجه عمال التعدين ضغطًا كبيرًا في الإيرادات، وبناءً على سعر العملة الحالي وارتفاع تكاليف الكهرباء، فإن سعر الإغلاق قد وصل إلى 55,000 دولار، وهو ارتفاع كبير مقارنة بأدنى سعر إغلاق بلغ 14,300 دولار في 1 أغسطس من العام الماضي.

4. حالياً يبلغ إجمالي إيرادات التعدين اليومية حوالي 2648.71 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 51.63% مقارنة بإيرادات الأيام السابقة لتنصيف البتكوين والتي كانت 5476.23 دولار أمريكي. حالياً، تبلغ رسوم التداول اليومية حوالي 228 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 34% مقارنة بالرسوم اليومية السابقة لتنصيف.

5. افترض أن إيرادات رسوم المعاملات تبقى ثابتة، ولتحقيق مستوى الإيرادات اليومية قبل التنصيف، يجب أن يصل سعر العملة إلى 94489.82 دولار، بزيادة قدرها 51.63% عن السعر الحالي.

6. افترض أن سعر العملة لا يتغير، للوصول إلى مستوى الدخل اليومي المتوسط قبل التنصيف، يجب أن يزيد عدد المعاملات اليومية إلى 167.37 ألف مرة، بزيادة قدرها 202.49% مقارنة بالمتوسط بعد التنصيف؛ أو يجب أن تصل رسوم كل معاملة إلى 0.00080317 بيتكوين، بزيادة قدرها 206.08% مقارنة بالمتوسط بعد التنصيف.

7. الطلب القوي في المراحل الأولى من إطلاق Runes جلب أرباحاً ضخمة للعمال التعدين، حيث ساهم في رسوم قدرها 881 بيتكوين في اليوم الأول من الإطلاق.

لا يزال الطلب على البيتكوين ضعيفًا حاليًا، ويظهر العديد من البيانات مثل TVL وRunes اتجاهًا تنازليًا. وفقًا للإحصاءات، وصل TVL على سلسلة البيتكوين إلى 12.08 مليون دولار، بزيادة 296% منذ بداية هذا العام، وظل مستقرًا بعد التنصيف. من بين ذلك، حقق AINN Layer2 الجديد أداءً جيدًا، حيث بلغ TVL 5.90 مليون دولار، ليصبح أحد التطبيقات الرئيسية. بالإضافة إلى ذلك، حققت تطبيقات مثل BiFi وMaya Protocol وBoringDAO أيضًا نموًا سريعًا في TVL هذا العام.