تقرير حول تطور سوق العملة المستقرة: هيمنة العملات المستقرة بالدولار، وارتفع USDC بسرعة
ستصبح سنة 2025 علامة بارزة في تطوير العملات المستقرة. في هذا العام، لم تسجل العملات المستقرة فقط ارتفاعات جديدة في حجم السوق ونشاط التداول، بل تسارعت أيضًا السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في الأصل "ملاذًا آمنًا" داخل سوق التشفير، تتوسع تدريجيًا إلى مجالات المدفوعات العالمية، والتجارة عبر الحدود، وبنية DeFi التحتية، وحتى الائتمان السيادي.
أشار تقرير صناعي إلى أن عملة مستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية التي تربط بين المالية التقليدية وعالم التشفير، وهي تغير بالفعل من نمط تشغيل المالية العالمية. وقد قام التقرير بتحليل شامل لصناعة العملات المستقرة من ستة أبعاد: تاريخ التطور، هيكل السوق، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، إمكانيات التطوير والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تهيمن
أظهرت الأبحاث أن عملة الدولار المستقرة تهيمن بشكل مطلق على حصة السوق العالمية للعملات المستقرة، حيث بلغ حجم إصدارها 256.4 مليار دولار. بالمقابل، لا تزال العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الوطنية الأخرى في مرحلة البداية، حيث يبلغ حجم عملة اليورو المستقرة، التي تحتل المرتبة الثانية، 490 مليون دولار فقط. أما العملات المستقرة الأخرى المرتبطة بالين والجنيه الإسترليني والوون والليرة، فإن أحجامها تتراوح بين مئات الآلاف إلى عشرات الملايين من الدولارات. وهذا يدل على أن هناك مجالًا كبيرًا لتطور العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار.
حتى يوليو 2025، تجاوز إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة العالمية 250 مليار دولار، بزيادة ملحوظة مقارنة ببداية العام. من بين ذلك، تشكل القيمة السوقية لكل من USDT و USDC معًا 86.5% من السوق، مما يؤدي إلى تشكيل هيمنة ثنائية في مجال العملات المستقرة. ومن الجدير بالذكر أن إجمالي التحويلات على السلسلة بلغ 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي المعاملات السنوية لشركتي Visa و Mastercard، ليصبح حجر الزاوية لشبكة الدفع العالمية الجديدة. بالإضافة إلى ذلك، شهدت USDC نموًا ملحوظًا بنسبة 40.9% خلال العام 2025، وبحسب هذا المعدل من النمو، من المتوقع أن تتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
هذه الاتجاهات التصاعدية ليست مصادفة، بل هي نتيجة جهود مشتركة من عدة قوى:
الاقتصادات الرئيسية تتقدم تدريجياً في تشريع عملة مستقرة، ومسار التنظيم يصبح أكثر وضوحاً
دخلت الشركات الكبرى في التكنولوجيا والتمويل التقليدي مجال عملة مستقرة
تم إدراج مُصدري العملات المستقرة بنجاح، مما أثار خيال سوق رأس المال
يرى مستخدمو المناطق ذات التضخم العالي العملة المستقرة كأداة تحوط "الدولار الرقمي"
DeFi، RWA، مشاهد جديدة مثل التسويات المدفوعة تواصل خلق طلب فعلي على العملات المستقرة
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد عناوين العملات المستقرة النشطة عالميًا 30 مليونًا شهريًا، بينما تجاوز العدد الإجمالي لعناوين حاملي العملات على السلسلة 168 مليونًا. وارتفعت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، حيث تتجه هيكلية المستخدمين تدريجيًا من روبوتات المراجحة نحو الشركات والأفراد.
عملة مستقرة تدخل "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملة المستقرة يتطور من "أداة للتحوط في التداول" إلى "أصول مالية رقمية رئيسية". في الآونة الأخيرة، زادت العديد من شركات التكنولوجيا الكبرى والمؤسسات المالية حول العالم من استثماراتها في العملات المستقرة:
قامت شركة إصدار عملة مستقرة ناجحة بالإدراج في سوق الأسهم الأمريكية، وبلغت قيمتها السوقية قريباً من مئة مليار يوان.
شركة دفع معروفة تطلق عملة مستقرة خاصة بها، وتطلقها على سلسلة بلوكشين عالية الأداء
دخلت منصة التجارة الإلكترونية الكبيرة سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ، مما يشمل دفع الحدود، تداول الاستثمار، وتسوية الاستهلاك.
تدعم الشركات الكبرى في البيع بالتجزئة الدفع بعملة مستقرة، مما يعزز استخدامها في مجال البيع بالتجزئة عبر الإنترنت
جذبت سلسلة الكتل الجديدة العديد من عملات مستقرة من خلال الرسوم المنخفضة وقابلية التوسع العالية، حيث ارتفع القيمة السوقية لعملة مستقرة على سلسلة كتل معينة بأكثر من 600% خلال هذا العام.
التعاون بين التمويل التقليدي ومنصات الإنترنت وقوى التشفير الأصلية أدى إلى ترقية العملات المستقرة من "أدوات تسوية مخصصة للتشفير" إلى وسطاء دفع رقميين متاحين على نطاق واسع، مما فرض أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
التحديات الهيكلية وراء نمو الحجم
على الرغم من أداء السوق الحار، إلا أن العملات المستقرة لا تزال تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل:
مشكلة حجم الاستخدام الحقيقي: على الرغم من أن إجمالي حجم التحويلات للعملات المستقرة ضخم، إلا أن ما يصل إلى 70-80% منه قد يتكون من "حركة افتراضية" مثل التحويلات بواسطة الروبوتات والتحويلات الداخلية في البورصات، ولا يزال يتعين توضيح حجم الاستخدام الحقيقي من قبل المستخدمين النهائيين أو الشركات.
آلية الربط ومشكلة الشفافية: لم تصدر العملة المستقرة الرائدة في السوق بعد تقرير تدقيق كامل من طرف ثالث، وهيكل أصولها الاحتياطية وانكشاف المخاطر يتعرضان للتشكيك على المدى الطويل؛ بينما لا تزال المنتجات المنافسة الأكثر شفافية وامتثالاً تعاني من الفجوة في انتشار التطبيقات ودمج النظام البيئي.
الفروقات في السياسات التنظيمية: هناك اختلافات وصراعات بين السياسات التنظيمية في مختلف الدول، حيث لم يتم بعد فتح استخدام العملات المستقرة في بعض المناطق، بينما تتولى بعض الأسواق دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
من المهم ملاحظته أن التشريعات الأمريكية ذات الصلة قد أوضحت أن العملات المستقرة لا تعتبر أوراق مالية، وتحظر العملات المستقرة الخوارزمية، وتتطلب أن تكون احتياطيات العملات المستقرة 100% من الأصول عالية السيولة. إذا دخلت هذه التشريعات حيز التنفيذ رسميًا، فستؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة السائدة وهياكل الامتثال العالمية.
آفاق المستقبل
أشار التقرير بشكل خاص إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور: القيمة السوقية للعملة المستقرة باليورو تقل عن 500 مليون دولار، بينما القيمة السوقية للعملات المستقرة بالين، والجنيه الإسترليني، والون الكوري تتراوح غالباً في مستوى عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل.
مع وضوح البيئة التنظيمية بشكل تدريجي، وزيادة مشاركة المؤسسات، وتوسع مشاهد التطبيق، من المتوقع أن تلعب العملات المستقرة دورًا متزايد الأهمية في مجالات الشبكات المدفوعة العالمية، وتسويات التجارة عبر الحدود، وتسعير الأصول الرقمية. في الوقت نفسه، سيكون من التحديات التي يحتاج القطاع إلى مواجهتها باستمرار في المستقبل كيفية تحقيق التوازن بين الابتكار وإدارة المخاطر، وتعزيز الشفافية، والتعامل مع المخاطر النظامية المحتملة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
5
مشاركة
تعليق
0/400
MultiSigFailMaster
· 07-29 15:02
ههههه USDT هذا سيتجمد الآن
شاهد النسخة الأصليةرد0
HappyToBeDumped
· 07-26 15:52
يبدو أن usdc لا يمكنه التنافس مع usdt، هذا مضحك~
شاهد النسخة الأصليةرد0
LayerZeroEnjoyer
· 07-26 15:52
هل يجب تحويل USDC إلى USDT؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoPunster
· 07-26 15:50
سمعت أن USDC سيحقق تفوقًا؟ USDT يبتسم دون أن يتكلم~
شاهد النسخة الأصليةرد0
ZenZKPlayer
· 07-26 15:33
آه، لا يوجد شيء غير متوقع، ما يجب أن يتجاوز سيتجاوز.
عملة مستقرة تقرير 2025: USDC زادت بنسبة 40.9% القيمة السوقية قد تتجاوز USDT
تقرير حول تطور سوق العملة المستقرة: هيمنة العملات المستقرة بالدولار، وارتفع USDC بسرعة
ستصبح سنة 2025 علامة بارزة في تطوير العملات المستقرة. في هذا العام، لم تسجل العملات المستقرة فقط ارتفاعات جديدة في حجم السوق ونشاط التداول، بل تسارعت أيضًا السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في الأصل "ملاذًا آمنًا" داخل سوق التشفير، تتوسع تدريجيًا إلى مجالات المدفوعات العالمية، والتجارة عبر الحدود، وبنية DeFi التحتية، وحتى الائتمان السيادي.
أشار تقرير صناعي إلى أن عملة مستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية التي تربط بين المالية التقليدية وعالم التشفير، وهي تغير بالفعل من نمط تشغيل المالية العالمية. وقد قام التقرير بتحليل شامل لصناعة العملات المستقرة من ستة أبعاد: تاريخ التطور، هيكل السوق، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، إمكانيات التطوير والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تهيمن
أظهرت الأبحاث أن عملة الدولار المستقرة تهيمن بشكل مطلق على حصة السوق العالمية للعملات المستقرة، حيث بلغ حجم إصدارها 256.4 مليار دولار. بالمقابل، لا تزال العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الوطنية الأخرى في مرحلة البداية، حيث يبلغ حجم عملة اليورو المستقرة، التي تحتل المرتبة الثانية، 490 مليون دولار فقط. أما العملات المستقرة الأخرى المرتبطة بالين والجنيه الإسترليني والوون والليرة، فإن أحجامها تتراوح بين مئات الآلاف إلى عشرات الملايين من الدولارات. وهذا يدل على أن هناك مجالًا كبيرًا لتطور العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار.
حتى يوليو 2025، تجاوز إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة العالمية 250 مليار دولار، بزيادة ملحوظة مقارنة ببداية العام. من بين ذلك، تشكل القيمة السوقية لكل من USDT و USDC معًا 86.5% من السوق، مما يؤدي إلى تشكيل هيمنة ثنائية في مجال العملات المستقرة. ومن الجدير بالذكر أن إجمالي التحويلات على السلسلة بلغ 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي المعاملات السنوية لشركتي Visa و Mastercard، ليصبح حجر الزاوية لشبكة الدفع العالمية الجديدة. بالإضافة إلى ذلك، شهدت USDC نموًا ملحوظًا بنسبة 40.9% خلال العام 2025، وبحسب هذا المعدل من النمو، من المتوقع أن تتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
هذه الاتجاهات التصاعدية ليست مصادفة، بل هي نتيجة جهود مشتركة من عدة قوى:
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد عناوين العملات المستقرة النشطة عالميًا 30 مليونًا شهريًا، بينما تجاوز العدد الإجمالي لعناوين حاملي العملات على السلسلة 168 مليونًا. وارتفعت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، حيث تتجه هيكلية المستخدمين تدريجيًا من روبوتات المراجحة نحو الشركات والأفراد.
عملة مستقرة تدخل "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملة المستقرة يتطور من "أداة للتحوط في التداول" إلى "أصول مالية رقمية رئيسية". في الآونة الأخيرة، زادت العديد من شركات التكنولوجيا الكبرى والمؤسسات المالية حول العالم من استثماراتها في العملات المستقرة:
التعاون بين التمويل التقليدي ومنصات الإنترنت وقوى التشفير الأصلية أدى إلى ترقية العملات المستقرة من "أدوات تسوية مخصصة للتشفير" إلى وسطاء دفع رقميين متاحين على نطاق واسع، مما فرض أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
التحديات الهيكلية وراء نمو الحجم
على الرغم من أداء السوق الحار، إلا أن العملات المستقرة لا تزال تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل:
مشكلة حجم الاستخدام الحقيقي: على الرغم من أن إجمالي حجم التحويلات للعملات المستقرة ضخم، إلا أن ما يصل إلى 70-80% منه قد يتكون من "حركة افتراضية" مثل التحويلات بواسطة الروبوتات والتحويلات الداخلية في البورصات، ولا يزال يتعين توضيح حجم الاستخدام الحقيقي من قبل المستخدمين النهائيين أو الشركات.
آلية الربط ومشكلة الشفافية: لم تصدر العملة المستقرة الرائدة في السوق بعد تقرير تدقيق كامل من طرف ثالث، وهيكل أصولها الاحتياطية وانكشاف المخاطر يتعرضان للتشكيك على المدى الطويل؛ بينما لا تزال المنتجات المنافسة الأكثر شفافية وامتثالاً تعاني من الفجوة في انتشار التطبيقات ودمج النظام البيئي.
الفروقات في السياسات التنظيمية: هناك اختلافات وصراعات بين السياسات التنظيمية في مختلف الدول، حيث لم يتم بعد فتح استخدام العملات المستقرة في بعض المناطق، بينما تتولى بعض الأسواق دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
من المهم ملاحظته أن التشريعات الأمريكية ذات الصلة قد أوضحت أن العملات المستقرة لا تعتبر أوراق مالية، وتحظر العملات المستقرة الخوارزمية، وتتطلب أن تكون احتياطيات العملات المستقرة 100% من الأصول عالية السيولة. إذا دخلت هذه التشريعات حيز التنفيذ رسميًا، فستؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة السائدة وهياكل الامتثال العالمية.
آفاق المستقبل
أشار التقرير بشكل خاص إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور: القيمة السوقية للعملة المستقرة باليورو تقل عن 500 مليون دولار، بينما القيمة السوقية للعملات المستقرة بالين، والجنيه الإسترليني، والون الكوري تتراوح غالباً في مستوى عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل.
مع وضوح البيئة التنظيمية بشكل تدريجي، وزيادة مشاركة المؤسسات، وتوسع مشاهد التطبيق، من المتوقع أن تلعب العملات المستقرة دورًا متزايد الأهمية في مجالات الشبكات المدفوعة العالمية، وتسويات التجارة عبر الحدود، وتسعير الأصول الرقمية. في الوقت نفسه، سيكون من التحديات التي يحتاج القطاع إلى مواجهتها باستمرار في المستقبل كيفية تحقيق التوازن بين الابتكار وإدارة المخاطر، وتعزيز الشفافية، والتعامل مع المخاطر النظامية المحتملة.