تحليل استدامة دخل الشبكات العامة: مقارنة بين إثيريوم وSolana وTRON

تشهد صناعة blockchain في الآونة الأخيرة تطورًا سريعًا، وأصبحت استدامة دخل الشبكات العامة مؤشرًا رئيسيًا لتقييم إمكاناتها للتطور على المدى الطويل. ستتناول هذه المقالة ثلاثة من الشبكات العامة الرائجة في السوق حاليًا - إثيريوم، Solana وTRON، مع تحليل عميق لتكوين إيرادات رسوم الغاز، والأنشطة الاقتصادية على السلسلة، واستدامة إيرادات المستخدمين، ومناقشة نماذج دخل هذه الشبكات العامة وآفاق تطورها على المدى الطويل.

إيثريوم

إثيريوم كأكبر منصة عقود ذكية، هيكل إيراداتها يظهر خصائص متعددة.

• ساهمت ساحة DeFi بنسبة 60% من رسوم الغاز، وهي المصدر الرئيسي للإيرادات.
• رسوم الغاز الناتجة عن تحويل ETH و MEV و NFT تساهم بنسبة 12% و 8% و 8% على التوالي.
• DEX، التحويلات على السلسلة والعملة المستقرة، روبوتات تداول Dex، المحافظ وغيرها من القطاعات الفرعية ساهمت مجتمعة بنسبة 53% من رسوم الغاز.

تتطور مسارات إثيريوم البيئية بشكل متوازن نسبيًا، ولم تظهر ظاهرة تركيز مفرط في مسار واحد، مما يدل على استدامة جيدة. مؤخرًا، تمثل حلول Layer 2 وإنشاء العقود الذكية نسبة صغيرة، مما يعكس أن التنمية البيئية قد تكون في "فترة انخفاض".

سولانا

تتركز الأنشطة على سلسلة Solana بشكل كبير في تداول DEX، وتمثل ما يصل إلى 86%. من بينها:

• ساهمت عملات الميم في أكثر من 55% من رسوم الغاز
• استخدام MEV شائع، حيث أن 82.45% من المعاملات تستخدم آلية MEV
• إيرادات مشروع روبوتات التداول Dex الشهرية حوالي 3367 مليون دولار أمريكي

تعتمد سولانا حاليًا بشكل مفرط على تداول العملات الميمية لدفع ازدهار النظام البيئي، مما يثير مخاطر كبيرة على الاستدامة. ويُقدَّر أن لاعبي العملات الميمية يخسرون أكثر من 100 مليون دولار شهريًا، مما يصل إلى 1.3 مليار دولار سنويًا، مما يبرز عدم استدامة النموذج الحالي.

ترون

تتركز الأنشطة على سلسلة TRON بشكل كبير في تحويل USDT، حيث تبلغ النسبة 94.51%. وهذا يعكس الميزة الفريدة لـ TRON في مجال الدفع:

• رسوم تحويل منخفضة ثابتة 1U
• وقت إنشاء الكتل السريع 3 ثواني
• لا حاجة لدفع رسوم أولوية إضافية

على الرغم من أن بيئة TRON تتركز بشكل كبير، إلا أن تحويلات USDT تعكس الحاجة القوية للمستخدمين، مما يوفر لها مصدر دخل موثوق على المدى الطويل. مؤخرًا، بدأت TRON أيضًا في التوجه نحو مجال الميمات، حيث ارتفعت نسبة أنشطة DEX إلى 47%، لكن حجم تحويلات USDT ظل ثابتًا.

ملخص

• Ethereum هو النظام البيئي الأكثر توازنا ويظهر أقوى استدامة على المدى الطويل
• Solana تنمو بسرعة ولكن تعتمد بشكل مفرط على تداول العملات الميم، مما يثير مخاطر كبيرة على الاستدامة
• TRON من خلال التركيز على مجال المدفوعات أنشأت مكانة سوق فريدة، ونموذج الإيرادات مستدام نسبيًا

تتميز سلاسل الكتل الثلاث الكبرى بخصائص فريدة، ويستحق تطورها المستقبلي المتابعة المستمرة.