ارتفاع ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية: الفرص والتحديات متواجدة

في الآونة الأخيرة، أصبح ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية موضوعًا ساخنًا في سوق العملات المشفرة. حيث أطلقت العديد من المنصات المعروفة منتجات ذات صلة، مما أثار اهتمامًا واسعًا في الصناعة. يدعو هذا المقال ثلاثة ضيوف لمناقشة أبعاد هذه الظاهرة وتأثيراتها المحتملة وتطورها المستقبلي من زوايا مختلفة.

ترميز الأصول في الأسهم الأمريكية: نتاج الدمج بين القديم والجديد

إن ترميز الأصول للأسهم الأمريكية ليس مفهومًا جديدًا، حيث يمكن تتبعه إلى أوائل ترميز الأصول ( ABS ) وإصدارات الرموز الأمنية ( STO ). لكن الحماس الأخير ينبع من نضوج السوق وتغير احتياجات المستخدمين، مما يعكس تطور المنتجات المشفرة. لقد خفضت من عتبة التداول، وأيدت التداول على مدار الساعة، مما يوفر المزيد من الفرص للمستثمرين. ومع ذلك، بسبب نقص آليات التحكيم الكاملة، قد يتباين السعر على السلسلة مع السعر الفعلي للسهم، ويجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين من نقص السيولة ومخاطر الانزلاق.

ترميز الأصول الأسهم والفرق بين الأسهم التقليدية

ترميز الأصول للأسهم هو في جوهره شهادة سعر لعقود ذكية على السلسلة، وليس الأسهم الحقيقية. لا يمكن لحامليها الاستمتاع بحقوق المساهمين التقليدية، مثل حق التصويت وحقوق إدارة الشركة، بل يمكنهم فقط الحصول على عوائد اقتصادية. مقارنة بالأسهم التقليدية، تتمتع الأسهم المرمزة بالخصائص التالية:

1. عدم وجود هوية المساهمين: يحتفظ المستخدم بشهادة على السلسلة فقط، ولا يمكنه الحصول على حقوق المساهمين الفعلية.
2. خصائص رسم الخرائط السعرية: مشابهة للمشتقات، تتبع فقط تغيرات الأسعار.
3. سيولة عالية وعتبة منخفضة: تدعم التداول على مدار الساعة، مناسبة لاقتناص الفرص الناتجة عن الأحداث المفاجئة.

ومع ذلك، تواجه الأسهم المرمزة أيضاً مشاكل تتعلق بالامتثال، وآلية الاسترداد غير المكتملة. يجب على المستثمرين تقييم المخاطر بحذر.

مخاطر وفرص ترميز الأصول للأسهم غير المدرجة

على الرغم من أن ترميز الأصول للأسهم غير المدرجة يوفر للمستثمرين العاديين فرصة للوصول إلى أصول ذات جودة عالية، إلا أن المخاطر كبيرة:

1. تعارض الامتثال القانوني والحوكمة: بعض الشركات قد لا تعترف بعمليات ترميز الأصول.
2. عدم التماثل في المعلومات: معلومات الأصول وراء العملة غير شفافة.
3. تسعير غير شفاف: نقص السيولة، آلية التسعير غير مكتملة.

إذا حصلت على دعم الشركة، يمكن أن يوفر ترميز الأصول فرص التسعير والتمويل قبل الاكتتاب العام للشركات الناشئة. لكن في الوقت الحالي، غالبًا ما تفتقر الشركات الجيدة إلى الدافع للمشاركة، ومن المرجح أن تحاول الشركات الصغيرة والمتوسطة.

اعتبارات اختيار سلسلة الإصدار

اختيار سلسلة الإصدار ينطوي على اعتبارات تقنية وتجارية مزدوجة. تُفضل سولانا بسبب قاعدة مستخدميها الكبيرة، وسرعة معاملاتها، و نضوج نظام DeFi البيئي. بينما قد تكون أربيتروم مرتبطة بخطط طويلة الأجل لبعض المنصات. يعتمد اختيار السلسلة أكثر على المصلحة التجارية بدلاً من التفضيلات التقنية البحتة.

القيمة طويلة الأجل وإمكانات العقود الدائمة

تمتلك عملة السوق الأمريكية ترميز الأصول قيمة طويلة الأجل، مشابهة لتحويل الأسهم من العالم التقليدي إلى الإنترنت. من المتوقع أن توفر شفافية وخصائص اللامركزية التي تقدمها تقنية البلوك تشين انخفاض تكاليف الثقة، ودعم التداول على مدار الساعة وتسعير سريع. ومع ذلك، لا تزال هناك تحديات عديدة في المرحلة الحالية، مثل نقص السيولة، والانحراف عن الأسعار.

قد تكون العقود الدائمة في السوق الأمريكية أكثر قبولًا وقدرة على تحقيق إمكانيات أكبر لأنها لا تتطلب رهن أصول مادية. ومع ذلك، لا تزال موثوقية أسعار الأسهم من خلال الأوراق المالية تعتبر عائقًا كبيرًا.

اتجاهات ترميز الأصول الأخرى التي تستحق الاهتمام

بخلاف الأسهم، فإن ترميز الأصول مثل الموسيقى والأفلام والكتب ( لديه أيضًا إمكانيات كبيرة. يمكن أن تساعد هذه الطريقة المبدعين في استرداد استثماراتهم بسرعة، بينما يمكن للمستثمرين الاستمتاع بتوزيعات الأرباح على المدى الطويل. ومع ذلك، لا تزال هناك تحديات مثل التنظيم والسيولة أثناء التنفيذ.

بشكل عام، يوفر ترميز الأصول في الأسهم الأمريكية كفرع من الأصول الحقيقية إمكانيات جديدة لربط المالية التقليدية بعالم التشفير. إنه يقلل من عتبات交易 والتكاليف، ويدعم التداول على مدار الساعة. ولكن في الوقت نفسه، يواجه العديد من التحديات، مثل نقص السيولة، وانحراف الأسعار، وغياب آلية الاسترداد. على المدى الطويل، مع نضوج التكنولوجيا والتنظيم والسوق، من المتوقع أن يعيد الأصول الحقيقية تشكيل المشهد المالي وصناعة المحتوى.