أفكار حول استراتيجيات جديدة ناشئة في مجال التمويل اللامركزي
مؤخراً، ظهر إستراتيجية جديدة تثير اهتماماً في دائرة التمويل اللامركزي. تجمع هذه الإستراتيجية بين ثلاثة بروتوكولات رئيسية: شهادة عائدات الرهن sUSDe من Ethena، وشهادة العائد الثابت PT-sUSDe من Pendle، ووظيفة الإقراض من AAVE. من خلال هذا الجمع، يمكن للمستخدمين القيام بعمليات أرbitrage في أسعار الفائدة والحصول على عائد رافعة. على الرغم من أن العديد من المحترفين في الصناعة يتبنون وجهة نظر متفائلة حيال ذلك، إلا أنني أعتقد أن السوق قد يستهين بالمخاطر المحتملة.
تحليل آلية الاستراتيجية
تجسد هذه الاستراتيجية ثلاث تقنيات شائعة يستخدمها لاعبو التمويل اللامركزي: اكتشاف الفجوات بين البروتوكولات، البحث عن مصادر الرافعة المالية، والبحث عن فرص ذات عائد مرتفع ومخاطر منخفضة. بشكل أكثر تحديدًا، يمكن للمستخدمين:
احصل على sUSDe من Ethena
تحويل sUSDe إلى PT-sUSDe من خلال Pendle لقفل معدل الفائدة
إيداع PT-sUSDe في AAVE كضمان
اقتراض USDe أو عملات مستقرة أخرى من AAVE
كرر الخطوات أعلاه لزيادة الرافعة المالية
تعتمد العوائد بشكل رئيسي على سعر الفائدة الأساسي لـ PT-sUSDe، ومرات الرفع، وفارق الفائدة في AAVE.
حالة السوق والمشاركة
بعد أن دعم AAVE أصول PT كضمان، أصبحت هذه الاستراتيجية شائعة بسرعة. حاليًا، بلغ إجمالي العرض من PT-sUSDe و PT-eUSDe على AAVE حوالي 1 مليار دولار. نظريًا، يمكن للمستخدمين تحقيق نسبة رافعة تصل إلى حوالي 9 أضعاف، مع عائد سنوي يزيد عن 60٪.
من البيانات الفعلية، يبدو أن حماس المستثمرين الكبار مرتفع للغاية. على سبيل المثال، يتم توفير إجمالي إمدادات بقيمة 450 مليون من قبل 78 مستثمرًا في صندوق PT-sUSDe، حيث تتراوح معدلات الرفع المالية للمستثمرين الكبار الأوائل بشكل عام بين 6.5 إلى 9 مرات، ورأس المال لكل حساب يتراوح بين 3 ملايين إلى 10 ملايين دولار أمريكي.
تحليل المخاطر المحتملة
على الرغم من أن العديد من التحليلات تعتبرها استراتيجية منخفضة المخاطر، إلا أنه لا يزال هناك مخاطر لا يمكن تجاهلها، تشمل بشكل رئيسي:
مخاطر سعر الصرف: قد يؤدي انخفاض سعر صرف الضمانات مقابل الأصول المقترضة إلى التصفية.
مخاطر سعر الفائدة: قد يؤدي ارتفاع سعر الفائدة على القروض إلى تحقيق عوائد سلبية للاستراتيجية الكلية.
من المهم بشكل خاص ملاحظة مخاطر معدل الخصم للأصول PT. أسعار أصول PT تتغير مع التداول، وقد اعتمدت AAVE آلية تسعير Oracle التي يمكن أن تتبع تغييرات أسعار الفائدة في السوق. وهذا يعني أنه إذا حدث تعديل هيكلي في أسعار الفائدة PT أو إذا كانت توقعات السوق بشأن تغييرات أسعار الفائدة موحدة، فقد تنخفض أسعار أصول PT، مما يعرض استراتيجيات الرافعة العالية لمخاطر التصفية.
لذلك، يحتاج المشاركون إلى:
راقب تغيرات أسعار الفائدة عن كثب
ضبط نسبة الرفع المالية في الوقت المناسب
فهم آلية تسعير Oracle الخاصة بـ AAVE
بشكل عام، ليست هذه الاستراتيجية خالية من المخاطر، ويجب توخي الحذر عند استخدام الرافعة المالية العالية. يجب على المشاركين تقييم المخاطر بشكل موضوعي، والسيطرة بشكل معقول على نسبة الرافعة المالية، لتجنب عمليات التصفية الكبيرة المحتملة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 22
أعجبني
22
7
مشاركة
تعليق
0/400
SybilAttackVictim
· 07-27 22:27
حمقى看啥看 又خداع الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
MevHunter
· 07-26 19:08
太刺激了 القروض السريعة فخ清算就完事
شاهد النسخة الأصليةرد0
PessimisticLayer
· 07-26 02:25
عائد مرتفع مخاطر عالية من يفهم يفهم
شاهد النسخة الأصليةرد0
HappyToBeDumped
· 07-25 00:53
又来 خديعة الناس لتحقيق الربح 的 فخ了吧
شاهد النسخة الأصليةرد0
gas_fee_therapist
· 07-25 00:50
浮躁 这不就等着 خداع الناس لتحقيق الربح吗
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunterWang
· 07-25 00:50
الفائدة المركبة، من الغريب ألا تخسر
شاهد النسخة الأصليةرد0
ThatsNotARugPull
· 07-25 00:38
لا بد أن يموت اللاعبون ذوو الرافعة المالية العالية
تحليل استراتيجية جديدة في التمويل اللامركزي: العائد المرتفع والمخاطر المحتملة لمجموعة sUSDe + PT + AAVE
أفكار حول استراتيجيات جديدة ناشئة في مجال التمويل اللامركزي
مؤخراً، ظهر إستراتيجية جديدة تثير اهتماماً في دائرة التمويل اللامركزي. تجمع هذه الإستراتيجية بين ثلاثة بروتوكولات رئيسية: شهادة عائدات الرهن sUSDe من Ethena، وشهادة العائد الثابت PT-sUSDe من Pendle، ووظيفة الإقراض من AAVE. من خلال هذا الجمع، يمكن للمستخدمين القيام بعمليات أرbitrage في أسعار الفائدة والحصول على عائد رافعة. على الرغم من أن العديد من المحترفين في الصناعة يتبنون وجهة نظر متفائلة حيال ذلك، إلا أنني أعتقد أن السوق قد يستهين بالمخاطر المحتملة.
تحليل آلية الاستراتيجية
تجسد هذه الاستراتيجية ثلاث تقنيات شائعة يستخدمها لاعبو التمويل اللامركزي: اكتشاف الفجوات بين البروتوكولات، البحث عن مصادر الرافعة المالية، والبحث عن فرص ذات عائد مرتفع ومخاطر منخفضة. بشكل أكثر تحديدًا، يمكن للمستخدمين:
تعتمد العوائد بشكل رئيسي على سعر الفائدة الأساسي لـ PT-sUSDe، ومرات الرفع، وفارق الفائدة في AAVE.
حالة السوق والمشاركة
بعد أن دعم AAVE أصول PT كضمان، أصبحت هذه الاستراتيجية شائعة بسرعة. حاليًا، بلغ إجمالي العرض من PT-sUSDe و PT-eUSDe على AAVE حوالي 1 مليار دولار. نظريًا، يمكن للمستخدمين تحقيق نسبة رافعة تصل إلى حوالي 9 أضعاف، مع عائد سنوي يزيد عن 60٪.
من البيانات الفعلية، يبدو أن حماس المستثمرين الكبار مرتفع للغاية. على سبيل المثال، يتم توفير إجمالي إمدادات بقيمة 450 مليون من قبل 78 مستثمرًا في صندوق PT-sUSDe، حيث تتراوح معدلات الرفع المالية للمستثمرين الكبار الأوائل بشكل عام بين 6.5 إلى 9 مرات، ورأس المال لكل حساب يتراوح بين 3 ملايين إلى 10 ملايين دولار أمريكي.
تحليل المخاطر المحتملة
على الرغم من أن العديد من التحليلات تعتبرها استراتيجية منخفضة المخاطر، إلا أنه لا يزال هناك مخاطر لا يمكن تجاهلها، تشمل بشكل رئيسي:
من المهم بشكل خاص ملاحظة مخاطر معدل الخصم للأصول PT. أسعار أصول PT تتغير مع التداول، وقد اعتمدت AAVE آلية تسعير Oracle التي يمكن أن تتبع تغييرات أسعار الفائدة في السوق. وهذا يعني أنه إذا حدث تعديل هيكلي في أسعار الفائدة PT أو إذا كانت توقعات السوق بشأن تغييرات أسعار الفائدة موحدة، فقد تنخفض أسعار أصول PT، مما يعرض استراتيجيات الرافعة العالية لمخاطر التصفية.
لذلك، يحتاج المشاركون إلى:
بشكل عام، ليست هذه الاستراتيجية خالية من المخاطر، ويجب توخي الحذر عند استخدام الرافعة المالية العالية. يجب على المشاركين تقييم المخاطر بشكل موضوعي، والسيطرة بشكل معقول على نسبة الرافعة المالية، لتجنب عمليات التصفية الكبيرة المحتملة.