تقرير سوق الأصول الرقمية: بيتكوين من المتوقع أن يصل إلى ذروة جديدة
أظهر تقرير السوق لشهر فبراير الصادر مؤخراً أن سعر بيتكوين قد ارتفع بنسبة 45% في فبراير، متجاوزاً حاجز 60,000 دولار للمرة الأولى، ويبعد فقط 9% عن أعلى مستوى له على الإطلاق. ويعزى هذا الارتفاع الملحوظ أساسًا إلى عاملين: الجاذبية الكبيرة للأموال المتدفقة من ETF المدرجة حديثًا في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى توقعات السوق بشأن حدث تقليص بيتكوين الوشيك.
في ظل الأداء المتباين للأصول التقليدية، قدم سوق الأصول الرقمية في فبراير 2024 تقريرًا مميزًا. ويرجع ذلك أساسًا إلى التدفقات النقدية المستمرة إلى صندوق ETF للبيتكوين الفوري وتطورات أساسية إيجابية. ومع ذلك، فإن المخاطر الرئيسية التي تواجه تقييم الأصول الرقمية حاليًا قد تأتي من السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي: البيانات المتعلقة بالتضخم في فبراير ارتفعت مرة أخرى، مما قد يؤدي إلى تأجيل خفض أسعار الفائدة حتى وقت لاحق من هذا العام أو لفترة أطول.
من حيث العائد المطلق والعائد المعدل للمخاطر، كانت بيتكوين وإيثيريوم ضمن أفضل الأصول الرقمية والأصول المالية التقليدية أداءً في فبراير. على الرغم من أن هناك زيادة في الارتباط بين الأصول الرقمية والأسواق التقليدية في السنوات الأخيرة، إلا أن أداء الرموز الرئيسية في فبراير قد أبرز مرة أخرى مزايا تنوع فئة الأصول الرقمية.
تعود العوائد المستقرة للبيتكوين إلى حد كبير إلى التدفق المستمر للتمويل في ETF البيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة والتي تم إطلاقها حديثًا. منذ إطلاقها في 11 يناير حتى نهاية فبراير، وصل صافي التدفقات الداخلة لهذه ETFs إلى 7.46 مليار دولار، حيث بلغ صافي التدفقات الداخلة لشهر فبراير وحده 6 مليارات دولار. بلغ إجمالي صافي التدفقات المقدرة لجميع المنتجات المتداولة في البورصة للأصول الرقمية (ETP) في فبراير 6.2 مليار دولار، وهو أعلى مستوى شهري منذ أكتوبر 2021.
من الجدير بالذكر أنه منذ إطلاق ETF بيتكوين الفوري، شهدت ETFs الذهبية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات صافية خارجة، مما قد يشير إلى أن المستثمرين يتحولون من نوع من الأصول "تخزين القيمة" إلى نوع آخر.
من منظور العرض والطلب، ينتج شبكة بيتكوين حالياً حوالي 900 عملة جديدة يومياً، بقيمة حوالي 54 مليون دولار (افتراضياً، بمتوسط سعر 60 ألف دولار لكل عملة). بعد تخفيض مكافأة بيتكوين في أبريل 2024، سينخفض العرض الجديد اليومي إلى 450 بيتكوين، بقيمة حوالي 27 مليون دولار. بالمقارنة، بلغت صافي التدفقات اليومية لصندوق بيتكوين المتداول في البورصة في الولايات المتحدة في فبراير 2.08 مليار دولار، وهو ما يتجاوز بكثير سرعة العرض الجديد. قد يكون هذا عدم التوازن بين الطلب المحدود والعرض المحدود هو الذي دفع أسعار التقييم للارتفاع.
شهد الإيثريوم ارتفاعًا بنسبة 47% في فبراير، متفوقًا حتى على البيتكوين. يبدو أن السوق في انتظار الترقية الرئيسية لشبكة الإيثريوم في 13 مارس. تهدف هذه الترقية إلى توفير مساحة تخزين مخصصة على الإيثريوم لـ Layer 2، مما من المتوقع أن يقلل من تكاليف البيانات ويزيد من كفاءة العمليات. بالإضافة إلى ذلك، فإن تطوير تقنية "إعادة الرهن"، ومؤتمر ETH Denver القادم، وآفاق الموافقة على صندوق تداول الإيثريوم (ETH ETF) تأتي أيضًا كأخبار إيجابية للإيثريوم.
أظهر أفضل أداء في فبراير في قطاعات العملات الرقمية هو قطاع المرافق والخدمات، حيث ارتفع بنسبة 53%. تشمل هذه الفئة الرموز المرتبطة بتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي (AI)، حيث حقق بعضها أرباحًا ملحوظة. كما ارتفع قطاع العملات الرقمية المالية بنسبة 34%، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الارتفاع الكبير في سعر الرموز الحاكمة لبورصة Uniswap اللامركزية.
ارتفعت التقييمات في فبراير مع زيادة في حجم التداول وارتفاع في مختلف المؤشرات على السلسلة، وخاصة على شبكة الإيثيريوم. على سبيل المثال، بلغ متوسط حجم التداول الفوري لـ ETH في فبراير 5.8 مليار دولار، محققًا أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2021. كما ارتفعت قيمة جميع التحويلات على شبكة الإيثيريوم إلى أعلى مستوى لها منذ يونيو 2022.
مدعومًا بتدفق الأموال إلى صناديق ETF لبيتكوين والعوامل الأساسية الإيجابية، كان أداء سوق الأصول الرقمية قويًا هذا العام. ومع ذلك، فإن الدرس المهم من الدورة السابقة للأصول الرقمية هو أن العوامل الكلية مثل سياسة الاحتياطي الفيدرالي والظروف الاقتصادية قد تؤثر بشكل كبير على تقييم الأصول الرقمية.
إذا استمر التفاؤل في الآفاق العامة للسوق، فإن العديد من العوامل الإيجابية في الصناعة (مثل نصف مكافأة البيتكوين وترقية الإيثريوم) قد تدفع أسعار الرموز لزيادة إضافية هذا العام. نظرًا لأن البيتكوين حاليًا أقل بنسبة 9% فقط من أعلى نقطة تاريخية، فمن المتوقع أن تسجل أعلى نقطة تاريخية جديدة في وقت لاحق من هذا العام.
على العكس من ذلك، قد تؤدي الآفاق الكلية السلبية إلى كبح نمو التقييمات. في الربع الرابع من عام 2023، استفاد البيتكوين من التوقعات المتعلقة بتحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي من رفع أسعار الفائدة إلى خفضها. إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة، فقد يضعف الدولار، مما يدعم تقييم الأصول المنافسة بما في ذلك البيتكوين. ومع ذلك، يبدو أن اتجاه انخفاض التضخم في الولايات المتحدة في شهر يناير قد بدأ يظهر علامات تباطؤ، وبدأ السوق في القلق بشأن احتمالات التضخم التي قد ترتفع. إذا استمر التضخم في الارتفاع، فقد يفكر الاحتياطي الفيدرالي في تأجيل خفض أسعار الفائدة إلى وقت لاحق من هذا العام أو إلى عام 2025.
من المرجح أن تستمر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة في الانخفاض، مما سيدفع الاحتياطي الفيدرالي في النهاية إلى خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، يجب على المستثمرين في الأصول الرقمية متابعة تقرير التضخم القادم وإرشادات أسعار الفائدة التي سيتم تحديثها في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 20 مارس.
بشكل عام، أظهر سوق الأصول الرقمية في فبراير زخمًا قويًا، ومن المتوقع أن يصل بيتكوين إلى أعلى مستوى جديد هذا العام. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين من التأثيرات المحتملة للعوامل الاقتصادية الكلية، ومتابعة اتجاهات التضخم وتحركات سياسة الاحتياطي الفيدرالي عن كثب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين ارتفع 45% يقترب من أعلى مستوى تاريخي تدفق أموال ETF يدفع السوق الصاعدة
تقرير سوق الأصول الرقمية: بيتكوين من المتوقع أن يصل إلى ذروة جديدة
أظهر تقرير السوق لشهر فبراير الصادر مؤخراً أن سعر بيتكوين قد ارتفع بنسبة 45% في فبراير، متجاوزاً حاجز 60,000 دولار للمرة الأولى، ويبعد فقط 9% عن أعلى مستوى له على الإطلاق. ويعزى هذا الارتفاع الملحوظ أساسًا إلى عاملين: الجاذبية الكبيرة للأموال المتدفقة من ETF المدرجة حديثًا في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى توقعات السوق بشأن حدث تقليص بيتكوين الوشيك.
في ظل الأداء المتباين للأصول التقليدية، قدم سوق الأصول الرقمية في فبراير 2024 تقريرًا مميزًا. ويرجع ذلك أساسًا إلى التدفقات النقدية المستمرة إلى صندوق ETF للبيتكوين الفوري وتطورات أساسية إيجابية. ومع ذلك، فإن المخاطر الرئيسية التي تواجه تقييم الأصول الرقمية حاليًا قد تأتي من السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي: البيانات المتعلقة بالتضخم في فبراير ارتفعت مرة أخرى، مما قد يؤدي إلى تأجيل خفض أسعار الفائدة حتى وقت لاحق من هذا العام أو لفترة أطول.
من حيث العائد المطلق والعائد المعدل للمخاطر، كانت بيتكوين وإيثيريوم ضمن أفضل الأصول الرقمية والأصول المالية التقليدية أداءً في فبراير. على الرغم من أن هناك زيادة في الارتباط بين الأصول الرقمية والأسواق التقليدية في السنوات الأخيرة، إلا أن أداء الرموز الرئيسية في فبراير قد أبرز مرة أخرى مزايا تنوع فئة الأصول الرقمية.
تعود العوائد المستقرة للبيتكوين إلى حد كبير إلى التدفق المستمر للتمويل في ETF البيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة والتي تم إطلاقها حديثًا. منذ إطلاقها في 11 يناير حتى نهاية فبراير، وصل صافي التدفقات الداخلة لهذه ETFs إلى 7.46 مليار دولار، حيث بلغ صافي التدفقات الداخلة لشهر فبراير وحده 6 مليارات دولار. بلغ إجمالي صافي التدفقات المقدرة لجميع المنتجات المتداولة في البورصة للأصول الرقمية (ETP) في فبراير 6.2 مليار دولار، وهو أعلى مستوى شهري منذ أكتوبر 2021.
من الجدير بالذكر أنه منذ إطلاق ETF بيتكوين الفوري، شهدت ETFs الذهبية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات صافية خارجة، مما قد يشير إلى أن المستثمرين يتحولون من نوع من الأصول "تخزين القيمة" إلى نوع آخر.
من منظور العرض والطلب، ينتج شبكة بيتكوين حالياً حوالي 900 عملة جديدة يومياً، بقيمة حوالي 54 مليون دولار (افتراضياً، بمتوسط سعر 60 ألف دولار لكل عملة). بعد تخفيض مكافأة بيتكوين في أبريل 2024، سينخفض العرض الجديد اليومي إلى 450 بيتكوين، بقيمة حوالي 27 مليون دولار. بالمقارنة، بلغت صافي التدفقات اليومية لصندوق بيتكوين المتداول في البورصة في الولايات المتحدة في فبراير 2.08 مليار دولار، وهو ما يتجاوز بكثير سرعة العرض الجديد. قد يكون هذا عدم التوازن بين الطلب المحدود والعرض المحدود هو الذي دفع أسعار التقييم للارتفاع.
شهد الإيثريوم ارتفاعًا بنسبة 47% في فبراير، متفوقًا حتى على البيتكوين. يبدو أن السوق في انتظار الترقية الرئيسية لشبكة الإيثريوم في 13 مارس. تهدف هذه الترقية إلى توفير مساحة تخزين مخصصة على الإيثريوم لـ Layer 2، مما من المتوقع أن يقلل من تكاليف البيانات ويزيد من كفاءة العمليات. بالإضافة إلى ذلك، فإن تطوير تقنية "إعادة الرهن"، ومؤتمر ETH Denver القادم، وآفاق الموافقة على صندوق تداول الإيثريوم (ETH ETF) تأتي أيضًا كأخبار إيجابية للإيثريوم.
أظهر أفضل أداء في فبراير في قطاعات العملات الرقمية هو قطاع المرافق والخدمات، حيث ارتفع بنسبة 53%. تشمل هذه الفئة الرموز المرتبطة بتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي (AI)، حيث حقق بعضها أرباحًا ملحوظة. كما ارتفع قطاع العملات الرقمية المالية بنسبة 34%، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الارتفاع الكبير في سعر الرموز الحاكمة لبورصة Uniswap اللامركزية.
ارتفعت التقييمات في فبراير مع زيادة في حجم التداول وارتفاع في مختلف المؤشرات على السلسلة، وخاصة على شبكة الإيثيريوم. على سبيل المثال، بلغ متوسط حجم التداول الفوري لـ ETH في فبراير 5.8 مليار دولار، محققًا أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2021. كما ارتفعت قيمة جميع التحويلات على شبكة الإيثيريوم إلى أعلى مستوى لها منذ يونيو 2022.
مدعومًا بتدفق الأموال إلى صناديق ETF لبيتكوين والعوامل الأساسية الإيجابية، كان أداء سوق الأصول الرقمية قويًا هذا العام. ومع ذلك، فإن الدرس المهم من الدورة السابقة للأصول الرقمية هو أن العوامل الكلية مثل سياسة الاحتياطي الفيدرالي والظروف الاقتصادية قد تؤثر بشكل كبير على تقييم الأصول الرقمية.
إذا استمر التفاؤل في الآفاق العامة للسوق، فإن العديد من العوامل الإيجابية في الصناعة (مثل نصف مكافأة البيتكوين وترقية الإيثريوم) قد تدفع أسعار الرموز لزيادة إضافية هذا العام. نظرًا لأن البيتكوين حاليًا أقل بنسبة 9% فقط من أعلى نقطة تاريخية، فمن المتوقع أن تسجل أعلى نقطة تاريخية جديدة في وقت لاحق من هذا العام.
على العكس من ذلك، قد تؤدي الآفاق الكلية السلبية إلى كبح نمو التقييمات. في الربع الرابع من عام 2023، استفاد البيتكوين من التوقعات المتعلقة بتحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي من رفع أسعار الفائدة إلى خفضها. إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة، فقد يضعف الدولار، مما يدعم تقييم الأصول المنافسة بما في ذلك البيتكوين. ومع ذلك، يبدو أن اتجاه انخفاض التضخم في الولايات المتحدة في شهر يناير قد بدأ يظهر علامات تباطؤ، وبدأ السوق في القلق بشأن احتمالات التضخم التي قد ترتفع. إذا استمر التضخم في الارتفاع، فقد يفكر الاحتياطي الفيدرالي في تأجيل خفض أسعار الفائدة إلى وقت لاحق من هذا العام أو إلى عام 2025.
من المرجح أن تستمر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة في الانخفاض، مما سيدفع الاحتياطي الفيدرالي في النهاية إلى خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، يجب على المستثمرين في الأصول الرقمية متابعة تقرير التضخم القادم وإرشادات أسعار الفائدة التي سيتم تحديثها في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 20 مارس.
بشكل عام، أظهر سوق الأصول الرقمية في فبراير زخمًا قويًا، ومن المتوقع أن يصل بيتكوين إلى أعلى مستوى جديد هذا العام. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين من التأثيرات المحتملة للعوامل الاقتصادية الكلية، ومتابعة اتجاهات التضخم وتحركات سياسة الاحتياطي الفيدرالي عن كثب.