استثمار Web3 ومكاتب العائلات: دليل عملي لتخصيص الأصول المشفرة بطريقة منظمة

في السنوات الأخيرة، تطورت المكاتب العائلية من "مديري الأصول الحصريين" في دائرة الأثرياء إلى "مركز حوكمة الأصول" للأفراد ذوي الثروات العالية. خاصة مع ظهور مجالات الاستثمار الناشئة مثل Web3 وتوكنية الأصول المادية، بدأ عدد متزايد من المستثمرين في التفكير: هل أنا مناسب للمشاركة من خلال مكتب عائلي؟ كيف يمكنني إنشاء مثل هذه البنية؟ في مواجهة التقلبات العالية والتعقيد في عالم التشفير، كيف يجب أن أصمم الهيكل ومسارات التخصيص؟

ستتناول هذه المقالة من منظور عملي كيفية إنشاء واستخدام وتحسين مكاتب العائلات كوسيلة استثمارية، وتهدف إلى الإجابة على ثلاثة أسئلة رئيسية:

1. من هو المناسب لاعتماد مسار المكتب العائلي للدخول إلى Web3؟
2. كيف تبني هيكل مكتب عائلي عملي؟
3. كيف يجب على مكاتب العائلات وضع استراتيجيات استثمار Web3 وطرق التنفيذ؟

من المؤهل لاتباع "مسار المكتب العائلي"؟

ليس كل شخص يحتاج إلى مكتب عائلي، لأن طبيعته هي خدمة "إدارة التعقيد".

إذا كانت أصولك مركّزة نسبيًا، وتكرار التداول منخفض، ومسار الاستثمار بسيط ( مثل المنتجات ذات العائد الثابت، والعقارات، والصناديق المحلية )، فقد تكون قدرة إدارة المكتب العائلي تفوق احتياجاتك، مما يؤدي إلى هيكل ضخم، وتكاليف مرتفعة.

لكن إذا كنت تنتمي إلى إحدى الفئات التالية، فقد تكون مكاتب العائلات هي الطريق الوحيد الذي يجمع بين الأمان، والبنية، والنمو:

1. حجم الأصول كبير، وهيكلها معقد: الأصول القابلة للاستثمار تتجاوز عشرة ملايين يوان، تشمل الأسهم، والعقارات، والصناديق الخارجية، والأصول الرقمية، وتشمل عملات مختلفة، وحسابات، وكيانات حيازة.

2. هناك حاجة لبنية تحتية عبر الحدود: تشمل المهاجرين الدوليين، والشركات الخارجية، والأشخاص غير المقيمين ضريبياً في الصين، بالإضافة إلى استثمارات خارجية، وتخطيط الهوية، وتوزيع أفراد العائلة، وغيرها من السيناريوهات.

3. تميل إلى الاستثمار في المنتجات الهيكلية: الرموز المعتمدة على Web3، والسندات القابلة للتحويل، وسندات العائد، والأسهم المرمزة وغيرها من المنتجات الهيكلية الجديدة، تفتح بشكل متزايد فقط أمام "المستثمرين المؤهلين" أو الكيانات القانونية.

4. الحاجة إلى قدرة على الإدارة على المدى الطويل: نأمل من خلال خدمات تخصيص الأصول أن تخدم الانتقال بين الأجيال، واستمرار إرادة العائلة، أو تخصيص الأصول المادية المرمزة كأصول طويلة الأجل في "فترة البناء + فترة التشغيل + فترة الخروج".

تشترك هذه الفئات في نقطة مشتركة: الأصول ليست من أجل تحقيق أرباح قصيرة الأجل، بل من أجل تجاوز الدورات; الاستثمار ليس مجرد مضاربة نقطة واحدة، بل هو مشاركة هيكلية. في هذا السياق، لم يعد هيكل الحوكمة في المكاتب العائلية مجرد علامة هوية، بل أصبح أداة عملية.

ما هي النقاط الأساسية لبناء "مكتب عائلي" "عملي"؟

إن بناء هيكل المكتب العائلي ليس حلاً موحدًا. المهمة الأساسية هي "حل المشكلات الواقعية". يفهم الكثيرون أن المكتب العائلي يبدأ من "شراء حزمة خدمات" من الثقة، أو الشركات القانونية، أو شركات المكتب العائلي. لكن المكتب العائلي الفعال حقًا يجب أن يكون "مخصصًا" حول هيكل عائلتك، ومحفظة أصولك، وأهداف استثمارك.

في سياق Web3، يحتاج "مكتب العائلة" "العملي" على الأقل إلى الإجابة على الأسئلة الأربعة التالية:

تحديد الأهداف بوضوح

هل أنت هنا من أجل تحسين الضرائب، أو تكوين هوية عبر الحدود؟ أم من أجل الحصول على مؤهلات استثمار المشاريع؟ أو لتكوين مجموعة من الأصول المشفرة للجيل القادم؟ إن تحديد الهدف هو نقطة انطلاق التصميم الهيكلي وتوزيع الموارد.

اختيار مناسب

• مكتب عائلي فردي ( SFO ): حجم الأموال يزيد عن 30 مليون يوان، يُنصح بالنظر في إنشاء فريق مستقل، قادر على التشغيل الذاتي.

• العديد من المكاتب العائلية ( MFO ): الأموال حوالي 10 مليون يوان، يمكن النظر في التعاون مع مؤسسات الخدمات المهنية، لتقديم إدارة، امتثال، أبحاث استثمار وغيرها من الخدمات.

• مكتب العائلة الافتراضي (VFO): الأموال غير كافية بعد لإنشاء مستقل، ويمكن تحقيق التشغيل الخفيف من خلال شبكة خارجية تتكون من مكاتب قانونية، ومؤسسات ائتمانية، ومستشارين ماليين.

• مكتب عائلة فردية عبر الحدود ( مثل الذي تم تأسيسه في سنغافورة ): يُستخدم عادةً لحل مسائل الهوية والضرائب وقنوات الاستثمار، وهو الخيار الأكثر شيوعًا حاليًا للعائلات الصينية.

تصميم الهيكل والقانون

هيكل مكتب عائلة نموذجي عادة ما يتضمن:

• الكيانات القابضة الخارجية ( مثل BVI/ كايمان/ الشركات ذات الأغراض الخاصة )، تُستخدم للتمويل والاستثمار.
• هيكل الثقة أو الصندوق، المستخدم في تحسين الضرائب وترتيبات الميراث.
• المستشارون القانونيون وفريق الامتثال، لاستخدامها في المراقبة المستمرة والتعديل.
• حسابات "وسيلة الاستثمار" المتصلة بمشاريع Web3، مثل المحافظ على مستوى المؤسسات، والحسابات المدارة المخصصة، وما إلى ذلك.

تخصيص الموارد المهنية

ليس من الضروري أن يكون لديك المال لتأسيس مكتب عائلي. يلزم أيضًا مطابقة الأدوار مثل المستشارين القانونيين والضريبيين والماليين والتقنيين لضمان تشغيل الهيكل بشكل قانوني وسلس للاستثمار. تختار العديد من المكاتب العائلية إنشاء كيانات في سنغافورة وتكوين فرق تعاون مالي داخل الدولة لتشكيل "التفاعل الداخلي والخارجي".

في الوقت نفسه، يمكن تقسيم بناء مكتب العائلة بشكل عام إلى ثلاثة مستويات:

الطبقة الأولى: الهوية والإطار الهيكلي

• تحديد وضع المقيم الضريبي، هيكل أفراد الأسرة، مسار الميراث.
• إنشاء كيان استثماري محلي/أجنبي، أو صندوق استثماري، أو شركة ذات غرض خاص ( حسب نوع الأصول ومكان الاحتفاظ بها ).
• حل مسار الامتثال لحيازة الأصول، والإبلاغ الضريبي، والتداول عبر الحدود.

تعتبر هذه الطبقة "شهادة الهوية القانونية" لجميع أنشطة الاستثمار في Web3. خاصة عندما تشارك في مشاريع توكينز الأصول المادية خارج البلاد، فإن نقص الهيكل يعني "لا ممر".

الطبقة الثانية: آلية الحكم ونظام التفويض

• تحديد آلية مناقشة الأسرة ( مثل لجنة الاستثمار، الوصية، اتفاقية الأسهم ).
• إنشاء نظام استشاري داخلي وخارجي ( تقسيم الأدوار في القانون، الضرائب، الاستثمار، الإدارة، إلخ ).
• وضع آلية تفويض وإجراءات إشراف، لضمان "وجود شخص مسؤول، ووجود شخص ينفذ، ووجود شخص يقوم بالتصحيح".

تحدد هذه الطبقة ما إذا كان مكتب الأسرة "قابلًا للتشغيل". إذا كان كل شيء يعتمد على قرارات الأفراد، فبمجرد حدوث طارئ أو انسحاب، يصبح مكتب الأسرة بلا قيمة.

الطبقة الثالثة: استراتيجية تخصيص الأصول

• تحديد نسبة التخصيص طويلة الأجل ( مثل توكنز الأصول المادية 40%، استثمارات المخاطر 30%، الأصول الرقمية 10%، النقد والسيولة 20% ).
• مطابقة إيقاع دورة حياة الأصول المختلفة ( فترة البناء، فترة الإغلاق، فترة الخروج ).
• وضع آلية لجني الأرباح والحد من الخسائر، وآلية لتعديل المخاطر.

هذه الطبقة هي المفتاح لتمكن مكاتب العائلات من "البقاء" في السوق.

كيف يمكن لمكاتب العائلات المشاركة في استثمارات Web3؟

عندما نتحدث عن "المشاركة في Web3 من خلال مكتب عائلي"، فإن الأمر لا يتعلق ببساطة بتغيير حساب للقيام باستثمار في مشروع، بل يتعلق بإعادة بناء دورك ومسارك واستراتيجيتك. تحديد الهيكل هو مجرد نقطة انطلاق، بينما يكمن الجوهر الحقيقي في "كيفية الاستثمار".

تتميز استثمارات Web3 بالتقلب العالي، وارتفاع العوائق التقنية، والتنظيم المتغير، ويجب التعامل معها من خلال "التصميم الهيكلي".

تحديد هوية الاستثمار

تشمل تكامل الهوية لمشاريع Web3 عادةً:

• شركة (法人 مباشرة: اتفاقية استثمار بين شركة خارجية تم إنشاؤها بواسطة مكتب عائلي واحد.
• شركات الأغراض الخاصة القابضة: عبر شركات الأغراض الخاصة من طرف ثالث، يتم الاحتفاظ بالأصول والسيطرة على حقوق التصويت.
• المستفيد من الثقة: يتم إنشاء الثقة من قبل مكتب عائلي لامتلاك الرموز أو الأسهم، مما يسهل تحسين الضرائب والتخطيط بين الأجيال.

ينبغي على المكاتب العائلية التعاون مع مكاتب المحاماة والجهات التنظيمية لتحديد الهوية وفقًا للنظام القانوني لموقع المشروع، لتجنب فقدان فرص الاستثمار بسبب "عدم وجود كيان مؤهل".

) نوع الأصول المتطابقة

تشمل أنواع الأصول Web3 المناسبة لتخصيصها في مكتب العائلة:

• توكينج الأصول الملموسة: مثل السندات المرمزة، العقارات، اتفاقيات مشاركة الدخل، وغيرها.
• صناديق هيكلية: مثل رموز العائد، بروتوكولات إعادة الرهن، شهادات العائد، إلخ.
• الأصول ذات الحقوق: مثل رموز السندات القابلة للتحويل، ورموز توزيعات الأرباح، ورموز حوكمة المنظمات اللامركزية.

لا يُنصح بالمشاركة بنسب كبيرة في المشاريع التي "لا تدعمها أصول حقيقية، ولا يوجد لها هيكل حوكمة، ولا تحتوي على آلية للخروج" والتي تعتمد فقط على المضاربة.

إعداد إيقاع الاستثمار وآلية إدارة المخاطر

الفرق الأكبر بين استثمار Web3 ورأس المال الخاص التقليدي/رأس المال الاستثماري هو عدم اليقين في الإيقاع. يجب على مكاتب العائلات أن تأخذ في الاعتبار الآليات التالية للتكوين:

• تحديد "فترة القفل المقبولة" ونافذة الخروج.
• تصميم آلية "الإطلاق بالتقسيط"، ربط تقدم المشروع بإطلاق الأموال.
• تكوين "إعادة استثمار العائدات" لحوض، لزيادة الاستثمار في المشاريع عالية الجودة.
• تحديد إيقاع الإبلاغ الضريبي، وإنشاء آلية للتقارير والتدقيق.

المشاركة في الحوكمة والتعاون العميق

المكاتب العائلية المتقدمة ليست مجرد مستثمرين.

• في مشاريع توكنيزاشن الأصول المادية، يمكن لمكاتب العائلات أن تتولى أدوار التدقيق، والتمثيل الحكومي، والوصاية، وغيرها.
• في المنظمات المستقلة اللامركزية، يمكن لمكاتب العائلات المشاركة في الحوكمة من خلال رهن الرموز، وتخصيص "محفظة استراتيجية" للتصويت.
• في بروتوكول السلسلة، يمكن لمكاتب العائلات أن تعمل كشركاء محدودين على المدى الطويل، موكّلين، ومتعاونين بيئيين مدمجين في عملية التعاون.

تُعزز هذه الأنواع من "الاستثمارات المدمجة" من تأكيد العائدات، كما أنها تسهل تشكيل ميزة المعلومات وفرص إعادة الاستثمار.

الأخطاء الشائعة ونصائح لتجنبها

في الوقت الذي يدخل فيه Web3 المنطقة العميقة، لم يعد الاستثمار يتعلق ب"هل يمكن الاستثمار"، بل يتعلق ب"ما هي الهوية والطريقة التي سيتم الاستثمار بها".

تعتبر مكاتب العائلات هيكلًا هيكليًا قادرًا على تحمل القدرة على الحوكمة طويلة الأجل، وتوزيع الهوية القانونية ومسارات تدفق الأصول. إنها تجعل المستثمرين ليسوا فقط مراهنين، بل مصممي هياكل، ومشاركين في الحوكمة، وراكمين للقيمة.

ومع ذلك، فإن العديد من المكاتب العائلية الجديدة عند التعامل مع Web3، من السهل أن تقع في المفاهيم الخاطئة التالية:

خطأ 1: اعتبار المكتب العائلي واجهة

تأسيس شركة ولكن بدون مسار متوافق، وبدون تدفق مالي، وبدون إفصاح ضريبي، مما يجعل من الصعب في النهاية الحصول على موافقة من البنوك والجهات التنظيمية.

误区2:缺乏 الاستثمار الحوكمة القدرة

تم إنشاء حساب قانوني واحد فقط، ولكن لا توجد ميزانية وآلية إعادة توزيع، مما يعني أن الاستثمارات النهائية لا يمكن تتبعها أو تعديلها بفعالية.

الخلط 3: السعي الأعمى لتحقيق الأرباح، وتجاهل حدود الامتثال

شارك في "مشاريع توزيع الأرباح بدون ترخيص"، وإذا تدخلت الجهات التنظيمية، فسيؤدي ذلك إلى تجميد الأموال أو غرامات.

لذلك، يُنصح بعد إنشاء مكتب عائلي أن يتم تشكيل الآليات التالية على الأقل:

• خطة الاستثمار السنوية + مراجعة التحليل
• آلية التدقيق + مراجعة الامتثال الواضحة
• فريق محترف مزود + مستشار قانوني مستمر

في نفس الوقت، نذكركم مرة أخرى أن المكاتب العائلية ليست مناسبة للجميع. إنها تحتاج إلى تطابق حجم الأموال، والإرادة طويلة الأمد، وموارد التعاون، لكي تؤدي وظيفتها بشكل فعلي.

هل يجب اتباع مسار مكتب العائلة، المفتاح ليس السؤال "هل لدي المال"، بل السؤال:"هل أحتاج إلى هيكل للقيام بمهام الحوكمة عبر الدورات؟"

إذا كانت الإجابة إيجابية، فإن المكاتب العائلية ليست فقط وعاءً للثروات، بل هي أيضًا قاعدة طويلة الأمد لك للدخول إلى استثمارات هيكلية في Web3.

![دليل استثمار Web3 | جزء توعوي (08): كيف يمكن تخصيص الأصول المشفرة من خلال مكاتب العائلات؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7487a48f759e2d450ac7852f7cef773c.webp(