تحليل صناعة البلوكتشين العامة في فبراير 2025: التحديات والابتكارات في ظل تصحيح السوق
في فبراير 2025، شهد سوق blockchain تعديلًا ملحوظًا، مما أدى إلى تحديات لكل من الشبكات الناضجة وسلاسل الكتل الناشئة. كان أداء Bitcoin مستقرًا نسبيًا، مما عزز مكانته الرائدة، بينما شهدت معظم السلاسل، بما في ذلك Solana و Avalanche و Ethereum، انخفاضًا كبيرًا. ومع ذلك، لم تتوقف أنشطة التطوير في مجال سلاسل الكتل العامة: تم إصدار الشبكة الرئيسية لسلسلة جديدة، وترقية بنية شبكة Layer 2، وإطلاق حل Layer 2 لأحد منصات DEX المعروفة، مما كان أبرز ما في هذا الشهر.
نظرة عامة على السوق
شهد سوق فبراير تصحيحًا ملحوظًا: انخفض سعر البيتكوين من 98,768 دولارًا إلى 84,177 دولارًا، بانخفاض قدره 14.8%، في حين أن الإيثيريوم شهد انخفاضًا أكبر، حيث انخفض من 3,065 دولارًا إلى 2,216 دولارًا، بانخفاض قدره 27.7%. في الأسبوع الأخير من الشهر، ومع انتشار مشاعر الذعر الناتجة عن المخاوف الأمنية، زادت ضغوط البيع بشكل أكبر.
تأتي هذه التصحيح بعد سوق الثور في يناير، لكن إشارات السوق مختلطة، حيث يتأرجح المستثمرون بين التفاؤل والقلق الناجم عن الثغرات الأمنية. تدهورت مشاعر السوق، وانخفضت الشهية للمخاطرة، خاصة في المجالات المضاربة مثل العملات الميم. على مستوى العالم، يظهر سوق أمريكا الشمالية تفاؤلاً حذراً بسبب التغيرات السياسية، بينما يشعر سوق آسيا والمحيط الهادئ بشكل أقوى بتأثير الهجمات الإلكترونية.
التنظيمات وتغيرات السياسات
تركز الأمر التنفيذي الخاص بالعملات المشفرة من إدارة ترامب على التطوير الذاتي والإستقرار للعملات، مما قدم وضوحًا سياسيًا نادرًا للصناعة. ومع ذلك، فقد حدثت حادثة قرصنة على منصة تداول في 21 فبراير، حيث بلغت الخسائر 1.5 مليار دولار، مسجلة أكبر خسارة في تاريخ العملات المشفرة، مما أثار مخاوف جديدة بشأن الأمان، وتحولت مشاعر السوق بسرعة. في الوقت نفسه، كان هناك تليين في موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات، حيث أوقفت التحقيقات ضد بعض شركات العملات المشفرة وتخلت عن الاستئناف ضد "قواعد المتداولين". وعززت مشروع قانون "قانون GENIUS" المدعوم من الحزبين (قانون توجيه وإقامة الابتكار الوطني للعملات المستقرة في الولايات المتحدة) الإطار التنظيمي للعملات المستقرة، مما يظهر الاتجاه الودي للبيئة التنظيمية في الولايات المتحدة.
سلوك المستثمرين يعكس هذه الاضطرابات. كانت موجة Memecoin المدفوعة بالرموز المتعلقة بالرئيس الأرجنتيني ميلي تتعرض لتبريد سريع بسبب الأخبار السلبية ذات الصلة، مما أدى إلى انهيار التقييم وانخفاض حجم التداول بشكل كبير. تشير هذه التحولات إلى أن السوق يتراجع عن الأصول عالية المخاطر.
الطبقة 1
تعاني سلاسل الكتل العامة من الطبقة الأولى بشكل عام، حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 20.8% لتصل إلى 2.3 تريليون دولار. ارتفعت هيمنة البيتكوين من 71.3% إلى 74.2%، بينما انخفضت حصة الإيثيريوم من 14.0% إلى 11.9%. ارتفعت حصة سلسلة كتل عامة معينة قليلاً إلى 3.7%، لكن سولانا شهدت انخفاضًا في حصتها من 4.0% إلى 3.3% بعد تراجع السعر بنسبة 36.3%.
ارتفعت لايتكوين عكس الاتجاه بنسبة 1.0% إلى 128.7 دولار، بينما كانت سولانا (-36.3%)، وأفالانش (-35.7%) تعاني من أداء ضعيف.
انخفض TVL في DeFi بنسبة 20.0% ليصل إلى 82.9 مليار دولار، منها 44.9 مليار دولار على إيثريوم (بانخفاض 21.7%) و8.6 مليار دولار على سولانا (بانخفاض 34.1%).
ظهرت سلسلة جديدة من الكتل (Blockchain) بسرعة بعد إطلاق الشبكة الرئيسية في 6 فبراير، حيث قفزت بسرعة إلى المركز السادس مع TVL بلغ 3.2 مليار دولار. أصدرت هذه السلسلة 80 مليون توكن، وتستخدم نموذج "إثبات السيولة" - وهي طريقة مبتكرة للتخزين تُحوِّل السيولة إلى أمان الشبكة. بعد جمع 100 مليون دولار في التمويل في عام 2024، حفزت عمليات الإطلاق والتشجيع على حقوق الحوكمة هذا الشهر الحماس في السوق. على عكس إثبات الحصة التقليدي، قد تُعيد هذه الطريقة تعريف كيفية توازن السلاسل العامة بين النمو والاستقرار، مما يجعل هذا المشروع يستحق المراقبة.
تراجعت حمى الميم كوين على سولانا بشكل ملحوظ. فقد أضرت حالات الفشل البارزة، مثل الرموز المرتبطة برئيس الأرجنتين ميلي، بثقة السوق، مما أدى إلى انخفاض كبير في حجم التداول على بعض منصات DEX. على الرغم من أن الميم كوين لن تختفي، ويمكن اعتبارها بطاقات جمع رقمية، إلا أن ذروة حماسها قد تكون قد مرت، وبدأ المتداولون في التركيز أكثر على الأساسيات بدلاً من المضاربة.
بيتكوين Layer 2 و الجانبية
تقلص إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في البيتكوين L2 وسلاسل الجانبية من 2.7 مليار دولار بنسبة 24.5% ليصل إلى 2.1 مليار دولار. إحدى المنصات تتصدر القائمة بقيمة 460 مليون دولار (بانخفاض 42.0%)، تليها منصتان ناشئتان بقيمة 350 مليون دولار و320 مليون دولار. أحد المشاريع حقق أداءً متميزًا، حيث انخفض فقط بنسبة 7.9% ليصل إلى 220 مليون دولار.
في المنصات متوسطة الحجم، كان أداء مشروع معين جيدًا، حيث انخفض TVL بشكل طفيف بنسبة 9.3% ليصل إلى 150 مليون دولار. بينما تواجه المنصات الصغيرة ضغطًا أكبر، حيث تتراوح نسبة انخفاض عدة مشاريع بين 27% و32%.
يتماشى ركود هذا المجال مع وجهة نظر أحد المؤسسين المشاركين لمشروع معروف في Consensus 2025: "مع تراجع الحماس الأولي، سيختفي أكثر من ثلثي مشاريع Layer 2 الحالية للبيتكوين خلال ثلاث سنوات." وتوقع أن يواجه السوق تحديات صارمة، بينما يشير الركود في فبراير إلى أن التكامل قد بدأ بالفعل. في المستقبل، قد تكون المنصات التي تستطيع إثبات فائدتها الفعلية أكثر ديمومة من المشاريع التي تعتمد فقط على الزخم.
إيثيريوم الطبقة 2
انخفض إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) على شبكة الإيثيريوم L2 بنسبة 23.4% ليصل إلى 14 مليار دولار. تواصل إحدى شبكات L2 الشهيرة الصدارة بقيمة 4.5 مليار دولار (بانخفاض 33.4%)، بينما ارتفعت شبكة L2 ناشئة أخرى إلى المركز الثاني بقيمة 4.2 مليار دولار (بانخفاض 10.6%)، مما أدى إلى دفع شبكة L2 معروفة أخرى إلى المركز الثالث بقيمة 2.1 مليار دولار. شهدت إحدى حلول zkEVM ارتفاعًا مذهلاً بنسبة 104.1% لتصل إلى 300 مليون دولار، مما جعلها واحدة من النقاط البارزة النادرة لهذا الشهر.
أطلقت إحدى الشبكات L2 Flashblocks (تأكيدات المعاملات الأسرع) و Appchains (L3 مخصصة) وحسابات فرعية لمحفظة ذكية، بهدف الحفاظ على ولاء المستخدمين. تم إطلاق الشبكة الجديدة L2 في 16 فبراير، بعد أن عالجت شبكتها التجريبية ما مجموعه 95 مليون معاملة، وتحديدها كعامل تغيير قواعد اللعبة في أداء التوسع، وقد انضمت إليها العديد من المؤسسات الكبرى. تُظهر سلسلة التطبيقات الخاصة بالشبكة L2، كابتكار في الألعاب من Layer 3، مستقبل التصميم المعياري.
في الوقت نفسه، على الرغم من أن سلسلة متوافقة مع EVM ليست Layer 2 من Ethereum، إلا أن إطلاقها على الشبكة الرئيسية في 27 فبراير كأول سلسلة SVM من Solana جذب الكثير من الاهتمام، حيث حققت 10,000 TPS، وجلبت 47.6 مليون دولار كتمويل لبروتوكول DeFi معين في غضون أيام. تشير هذه المبادرات إلى أن مشاريع Layer 2 تستثمر بشكل متزايد في التكنولوجيا بدلاً من كونها مجرد ضجة.
علق مؤسس الإيثيريوم في 19 فبراير، مؤكداً على حاجة الإيثيريوم لتحديد موقعه بوضوح في ظل المنافسة المتزايدة. وقد دفع باتجاه أن تلعب Layer 2 دور القيادة في القابلية للتوسع (مثل تحسين المعاملات بمعدل 17 مرة) والتشغيل البيني، مشيراً إلى أنها قد تطورت من "توقيع متعدد متقدم" إلى شبكة قوية. على الرغم من أنه لم يعلق مباشرة على بعض المشاريع الناشئة، إلا أن توافق EVM وسرعته تتماشى مع رؤيته حول "كون الإيثيريوم" المتصل بسلاسة. ومع ذلك، أعرب أيضاً عن عدم رضاه عن الميل نحو أنماط مثل الكازينوهات في النظام البيئي، داعياً إلى التركيز على القيمة الحقيقية بدلاً من فقاعة المضاربة.
حالة التمويل
تباطأت أنشطة التمويل، حيث تم إجراء 6 صفقات فقط في فبراير بإجمالي 32.4 مليون دولار أمريكي. جمعت شبكة ما 13.5 مليون دولار أمريكي لسلسلة مختلطة EVM-MoveVM، مع خطط للإطلاق في الربع الأول من عام 2025. حصل مختبر ما على تمويل بقيمة 8 ملايين دولار أمريكي لتطوير Layer 2 متعدد الأجهزة الافتراضية الذي يربط بين إيثريوم وسولانا.
تحتوي هذه المقالة على معلومات للاستخدام فقط في الأبحاث والتواصل في الصناعة، ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. السوق يحمل مخاطر، ويجب أن تكون الاستثمارات حذرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
5
مشاركة
تعليق
0/400
LiquidationSurvivor
· 07-22 02:35
مرة أخرى مع التنظيف الكبير، تذكر أن تقوم بالهرب مسبقًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
retroactive_airdrop
· 07-19 14:28
لا يرتفع ولا ينخفض، التداول في الهواء لا يزال لذيذاً
مراجعة سوق البلوكشين العامة في فبراير 2025: الابتكار والتحول في ظل التحديات
تحليل صناعة البلوكتشين العامة في فبراير 2025: التحديات والابتكارات في ظل تصحيح السوق
في فبراير 2025، شهد سوق blockchain تعديلًا ملحوظًا، مما أدى إلى تحديات لكل من الشبكات الناضجة وسلاسل الكتل الناشئة. كان أداء Bitcoin مستقرًا نسبيًا، مما عزز مكانته الرائدة، بينما شهدت معظم السلاسل، بما في ذلك Solana و Avalanche و Ethereum، انخفاضًا كبيرًا. ومع ذلك، لم تتوقف أنشطة التطوير في مجال سلاسل الكتل العامة: تم إصدار الشبكة الرئيسية لسلسلة جديدة، وترقية بنية شبكة Layer 2، وإطلاق حل Layer 2 لأحد منصات DEX المعروفة، مما كان أبرز ما في هذا الشهر.
نظرة عامة على السوق
شهد سوق فبراير تصحيحًا ملحوظًا: انخفض سعر البيتكوين من 98,768 دولارًا إلى 84,177 دولارًا، بانخفاض قدره 14.8%، في حين أن الإيثيريوم شهد انخفاضًا أكبر، حيث انخفض من 3,065 دولارًا إلى 2,216 دولارًا، بانخفاض قدره 27.7%. في الأسبوع الأخير من الشهر، ومع انتشار مشاعر الذعر الناتجة عن المخاوف الأمنية، زادت ضغوط البيع بشكل أكبر.
تأتي هذه التصحيح بعد سوق الثور في يناير، لكن إشارات السوق مختلطة، حيث يتأرجح المستثمرون بين التفاؤل والقلق الناجم عن الثغرات الأمنية. تدهورت مشاعر السوق، وانخفضت الشهية للمخاطرة، خاصة في المجالات المضاربة مثل العملات الميم. على مستوى العالم، يظهر سوق أمريكا الشمالية تفاؤلاً حذراً بسبب التغيرات السياسية، بينما يشعر سوق آسيا والمحيط الهادئ بشكل أقوى بتأثير الهجمات الإلكترونية.
التنظيمات وتغيرات السياسات
تركز الأمر التنفيذي الخاص بالعملات المشفرة من إدارة ترامب على التطوير الذاتي والإستقرار للعملات، مما قدم وضوحًا سياسيًا نادرًا للصناعة. ومع ذلك، فقد حدثت حادثة قرصنة على منصة تداول في 21 فبراير، حيث بلغت الخسائر 1.5 مليار دولار، مسجلة أكبر خسارة في تاريخ العملات المشفرة، مما أثار مخاوف جديدة بشأن الأمان، وتحولت مشاعر السوق بسرعة. في الوقت نفسه، كان هناك تليين في موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات، حيث أوقفت التحقيقات ضد بعض شركات العملات المشفرة وتخلت عن الاستئناف ضد "قواعد المتداولين". وعززت مشروع قانون "قانون GENIUS" المدعوم من الحزبين (قانون توجيه وإقامة الابتكار الوطني للعملات المستقرة في الولايات المتحدة) الإطار التنظيمي للعملات المستقرة، مما يظهر الاتجاه الودي للبيئة التنظيمية في الولايات المتحدة.
سلوك المستثمرين يعكس هذه الاضطرابات. كانت موجة Memecoin المدفوعة بالرموز المتعلقة بالرئيس الأرجنتيني ميلي تتعرض لتبريد سريع بسبب الأخبار السلبية ذات الصلة، مما أدى إلى انهيار التقييم وانخفاض حجم التداول بشكل كبير. تشير هذه التحولات إلى أن السوق يتراجع عن الأصول عالية المخاطر.
الطبقة 1
تعاني سلاسل الكتل العامة من الطبقة الأولى بشكل عام، حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 20.8% لتصل إلى 2.3 تريليون دولار. ارتفعت هيمنة البيتكوين من 71.3% إلى 74.2%، بينما انخفضت حصة الإيثيريوم من 14.0% إلى 11.9%. ارتفعت حصة سلسلة كتل عامة معينة قليلاً إلى 3.7%، لكن سولانا شهدت انخفاضًا في حصتها من 4.0% إلى 3.3% بعد تراجع السعر بنسبة 36.3%.
ارتفعت لايتكوين عكس الاتجاه بنسبة 1.0% إلى 128.7 دولار، بينما كانت سولانا (-36.3%)، وأفالانش (-35.7%) تعاني من أداء ضعيف.
انخفض TVL في DeFi بنسبة 20.0% ليصل إلى 82.9 مليار دولار، منها 44.9 مليار دولار على إيثريوم (بانخفاض 21.7%) و8.6 مليار دولار على سولانا (بانخفاض 34.1%).
ظهرت سلسلة جديدة من الكتل (Blockchain) بسرعة بعد إطلاق الشبكة الرئيسية في 6 فبراير، حيث قفزت بسرعة إلى المركز السادس مع TVL بلغ 3.2 مليار دولار. أصدرت هذه السلسلة 80 مليون توكن، وتستخدم نموذج "إثبات السيولة" - وهي طريقة مبتكرة للتخزين تُحوِّل السيولة إلى أمان الشبكة. بعد جمع 100 مليون دولار في التمويل في عام 2024، حفزت عمليات الإطلاق والتشجيع على حقوق الحوكمة هذا الشهر الحماس في السوق. على عكس إثبات الحصة التقليدي، قد تُعيد هذه الطريقة تعريف كيفية توازن السلاسل العامة بين النمو والاستقرار، مما يجعل هذا المشروع يستحق المراقبة.
تراجعت حمى الميم كوين على سولانا بشكل ملحوظ. فقد أضرت حالات الفشل البارزة، مثل الرموز المرتبطة برئيس الأرجنتين ميلي، بثقة السوق، مما أدى إلى انخفاض كبير في حجم التداول على بعض منصات DEX. على الرغم من أن الميم كوين لن تختفي، ويمكن اعتبارها بطاقات جمع رقمية، إلا أن ذروة حماسها قد تكون قد مرت، وبدأ المتداولون في التركيز أكثر على الأساسيات بدلاً من المضاربة.
بيتكوين Layer 2 و الجانبية
تقلص إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في البيتكوين L2 وسلاسل الجانبية من 2.7 مليار دولار بنسبة 24.5% ليصل إلى 2.1 مليار دولار. إحدى المنصات تتصدر القائمة بقيمة 460 مليون دولار (بانخفاض 42.0%)، تليها منصتان ناشئتان بقيمة 350 مليون دولار و320 مليون دولار. أحد المشاريع حقق أداءً متميزًا، حيث انخفض فقط بنسبة 7.9% ليصل إلى 220 مليون دولار.
في المنصات متوسطة الحجم، كان أداء مشروع معين جيدًا، حيث انخفض TVL بشكل طفيف بنسبة 9.3% ليصل إلى 150 مليون دولار. بينما تواجه المنصات الصغيرة ضغطًا أكبر، حيث تتراوح نسبة انخفاض عدة مشاريع بين 27% و32%.
يتماشى ركود هذا المجال مع وجهة نظر أحد المؤسسين المشاركين لمشروع معروف في Consensus 2025: "مع تراجع الحماس الأولي، سيختفي أكثر من ثلثي مشاريع Layer 2 الحالية للبيتكوين خلال ثلاث سنوات." وتوقع أن يواجه السوق تحديات صارمة، بينما يشير الركود في فبراير إلى أن التكامل قد بدأ بالفعل. في المستقبل، قد تكون المنصات التي تستطيع إثبات فائدتها الفعلية أكثر ديمومة من المشاريع التي تعتمد فقط على الزخم.
إيثيريوم الطبقة 2
انخفض إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) على شبكة الإيثيريوم L2 بنسبة 23.4% ليصل إلى 14 مليار دولار. تواصل إحدى شبكات L2 الشهيرة الصدارة بقيمة 4.5 مليار دولار (بانخفاض 33.4%)، بينما ارتفعت شبكة L2 ناشئة أخرى إلى المركز الثاني بقيمة 4.2 مليار دولار (بانخفاض 10.6%)، مما أدى إلى دفع شبكة L2 معروفة أخرى إلى المركز الثالث بقيمة 2.1 مليار دولار. شهدت إحدى حلول zkEVM ارتفاعًا مذهلاً بنسبة 104.1% لتصل إلى 300 مليون دولار، مما جعلها واحدة من النقاط البارزة النادرة لهذا الشهر.
أطلقت إحدى الشبكات L2 Flashblocks (تأكيدات المعاملات الأسرع) و Appchains (L3 مخصصة) وحسابات فرعية لمحفظة ذكية، بهدف الحفاظ على ولاء المستخدمين. تم إطلاق الشبكة الجديدة L2 في 16 فبراير، بعد أن عالجت شبكتها التجريبية ما مجموعه 95 مليون معاملة، وتحديدها كعامل تغيير قواعد اللعبة في أداء التوسع، وقد انضمت إليها العديد من المؤسسات الكبرى. تُظهر سلسلة التطبيقات الخاصة بالشبكة L2، كابتكار في الألعاب من Layer 3، مستقبل التصميم المعياري.
في الوقت نفسه، على الرغم من أن سلسلة متوافقة مع EVM ليست Layer 2 من Ethereum، إلا أن إطلاقها على الشبكة الرئيسية في 27 فبراير كأول سلسلة SVM من Solana جذب الكثير من الاهتمام، حيث حققت 10,000 TPS، وجلبت 47.6 مليون دولار كتمويل لبروتوكول DeFi معين في غضون أيام. تشير هذه المبادرات إلى أن مشاريع Layer 2 تستثمر بشكل متزايد في التكنولوجيا بدلاً من كونها مجرد ضجة.
علق مؤسس الإيثيريوم في 19 فبراير، مؤكداً على حاجة الإيثيريوم لتحديد موقعه بوضوح في ظل المنافسة المتزايدة. وقد دفع باتجاه أن تلعب Layer 2 دور القيادة في القابلية للتوسع (مثل تحسين المعاملات بمعدل 17 مرة) والتشغيل البيني، مشيراً إلى أنها قد تطورت من "توقيع متعدد متقدم" إلى شبكة قوية. على الرغم من أنه لم يعلق مباشرة على بعض المشاريع الناشئة، إلا أن توافق EVM وسرعته تتماشى مع رؤيته حول "كون الإيثيريوم" المتصل بسلاسة. ومع ذلك، أعرب أيضاً عن عدم رضاه عن الميل نحو أنماط مثل الكازينوهات في النظام البيئي، داعياً إلى التركيز على القيمة الحقيقية بدلاً من فقاعة المضاربة.
حالة التمويل
تباطأت أنشطة التمويل، حيث تم إجراء 6 صفقات فقط في فبراير بإجمالي 32.4 مليون دولار أمريكي. جمعت شبكة ما 13.5 مليون دولار أمريكي لسلسلة مختلطة EVM-MoveVM، مع خطط للإطلاق في الربع الأول من عام 2025. حصل مختبر ما على تمويل بقيمة 8 ملايين دولار أمريكي لتطوير Layer 2 متعدد الأجهزة الافتراضية الذي يربط بين إيثريوم وسولانا.
تحتوي هذه المقالة على معلومات للاستخدام فقط في الأبحاث والتواصل في الصناعة، ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. السوق يحمل مخاطر، ويجب أن تكون الاستثمارات حذرة.