BTC تجاوز 40,000 دولار أمريكي، تحليل الأسباب وراء ذلك

في الآونة الأخيرة، تجاوز سعر البيتكوين (BTC) حاجز 40,000 دولار، مما أثار اهتمام السوق على نطاق واسع. ومع ذلك، فإن تحويل صندوق استئماني للبيتكوين (BTC) لشركة معينة إلى ETF نقدي قد يؤثر سلبًا على سعر البيتكوين (BTC).

لقد استجاب السوق لهذه الأخبار، لكن لا يمكننا تجاهل الجزء الثاني من قاعدة السوق "اشترِ على الشائعات، وبيع على الأخبار". قد يشهد السوق موجة بيع عند تحقق الأخبار، مما يؤدي إلى تصحيح كبير في سعر BTC.

في السنوات القادمة، قد نشهد مرة أخرى تكرار دورة أسعار BTC. من الجدير بالذكر أن إطلاق ETF قد يؤثر بشكل إيجابي على أسعار العملات المشفرة على المدى الطويل.

ومع ذلك، فإن السوق الحالية لا تمتلك بعد الشروط لإطلاق جولة جديدة من السوق الصاعدة. لا ينبغي علينا استبعاد احتمال أن يمر السوق بمرحلة هبوط صغيرة قبل ذلك.

المضاربون يراهنون على هذه الأحداث الكبيرة لتعظيم الأرباح. لقد حظي أحد صناديق BTC باهتمام كبير منذ بداية هذا العام، حيث جذب تدفقات مالية تقدر بمليارات الدولارات في السوق الثانوية خارج البورصة.

لذلك، بمجرد بدء تداول ETF، قد يكون المستثمرون الجدد والقدامى متلهفين لتجني الأرباح، مما قد يؤدي إلى انخفاض كبير في سعر BTC.

المحللون يدعمون وجهة نظر هبوطية

بعض المواعيد النهائية لتقديم طلبات ETF ستكون في أوائل يناير 2024، مما يعني أنه قد يكون لدينا المزيد من الأخبار المتعلقة بهذا الموضوع في ديسمبر من هذا العام.

يعتقد أحد المحللين في بنك استثماري كبير أنه قد يحدث "خروج أموال لا يقل عن 2.7 مليار دولار" في عملية تحويل BTC إلى ETF.

من المتوقع أن تؤدي تدفقات الأموال من مستثمري BTC في الصناديق الاستئمانية إلى انخفاض الأسعار والعودة إلى النقاط المنخفضة في الدورة (وهذا يتماشى أيضًا مع اتجاهات الأسعار التاريخية لـ BTC).

لذلك، قد لا يؤدي طرح ETF إلى زيادة سعر BTC على الفور، بل قد يصبح حدث "بيع الخبر"، مشابهًا لما شهدناه سابقًا عند طرح بعض منتجات العقود الآجلة.

أحد البورصات مهدت الطريق لتداول عقود بيتكوين الآجلة في وول ستريت، ويعتقد الكثيرون أن هذه هي "أخبار البيع" النهائية. أطلقت هذه البورصة عقود بيتكوين الآجلة في ديسمبر 2017، تزامناً مع ذروة السوق الصاعدة وبدء سوق دب لمدة عامين.

أطلقت بورصة أخرى عقود بيتكوين الآجلة في سبتمبر 2019، مما يسمح بالتسوية النقدية (على عكس عقود الآجلة التي تسوي بـ BTC في البورصة السابقة). ومع ذلك، أصبحت هذه أيضاً حدث "أخبار بيع". دخلت بيتكوين بعد ذلك في سوق هابطة صغيرة استمرت لعدة أشهر، حتى حدث خاص في مارس 2020 وظروف اقتصادية واجتماعية ماكرو (مثل التيسير الكمي غير المحدود من الاحتياطي الفيدرالي) قدمت دعمًا لسوق العملات المشفرة.

يوجد حاليًا العديد من الصناديق التي تتقدم بطلب للحصول على صندوق متداول في البتكوين، على الرغم من مواجهة ضغوط سياسية، إلا أن الهيئات التنظيمية قد تضطر في النهاية إلى القبول.

معدل خصم صندوق BTC

نظرًا للفجوة الكبيرة بين سعر BTC الفعلي وسعر البيتكوين الفوري (حيث انخفضت نسبة الخصم إلى 48٪ في وقت ما)، بالإضافة إلى تزايد احتمالية قبول الجهات التنظيمية لتحويل هذا الصندوق إلى ETF، قام المتداولون بشراء هذا المنتج الاستثماري بكثافة في عام 2023.

حالياً، تبلغ نسبة الخصم على هذا الصندوق 10% (أقل من سعر BTC في السوق الفوري)، وقد تقلصت نسبة الخصم بشكل كبير بعد تدفق حوالي 2.5 مليار دولار إلى سوقه التجاري الوحيد.

من المتوقع أنه بمجرد بدء تداول صناديق الاستثمار المتداولة، قد يتحول جزء كبير من هذه الأحجام التجارية إلى تدفقات مالية خارجة.

يعتبر معظم المضاربين هذه فرصة تداول مهمة سنوية، ويضعون مبالغ كبيرة من الأموال على إمكانية تحول هذه الثقة في BTC إلى ETF.

ومع ذلك، سيكون الحدث الرئيسي في عام 2024 هو تقليص BTC (جنبًا إلى جنب مع الأنشطة المضاربة المتعلقة به). قد يكون هذا التقليص هو الأخير الذي له أهمية كبيرة، وقد يصبح نقطة تحول في العوائد الزائدة لسعر BTC.

مع إطلاق العديد من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الفورية، قد يصبح تدفق الأموال المؤسسية العامل الحاسم في دفع سعر BTC لتجاوز 100,000 دولار في عام 2024.

الاستنتاج

على الرغم من أن القطاع المالي يُظهر اهتمامًا كبيرًا بالعملات المشفرة، إلا أن اعتماد العملات المشفرة في الحياة الواقعية سيُحدد من قبل السوق الحرة وليس من قبل الهيئات التنظيمية.

سوف تحدد السوق حالات استخدام العملات المشفرة ومزاياها، وسيقرر المستخدمون النهائيون جدواها وفعاليتها.

سوف تأخذ الأوساط المالية في الاعتبار إمكانيات البيتكوين كوسيلة موثوقة لتخزين القيمة، بالإضافة إلى إمكانية تطبيقه على نطاق واسع من خلال شبكة البرق.

بخلاف البيتكوين، يعترف القطاع المالي أيضًا بالقيمة الفريدة والأهمية لعملات مشفرة أخرى مثل بيتكوين كاش، وإيثيريوم، ولايتكوين.

نتطلع إلى المستقبل، من المتوقع أن يستمر سوق العملات المشفرة في الحفاظ على زخم تطوير جيد في العام المقبل.