تراجع حمى TON ولكن العمليات الكبيرة مستمرة: هل هي فقاعة تتلاشى، أم أن المدخلات الضخمة تتجذر؟
مقدمة
في الربع الثالث من عام 2024، شهدت سلسلة كتل TON انفجارًا سريعًا بفضل تدفق مستخدمي تيليجرام من خلال ألعاب Tap-to-Earn، مما جذب مئات الملايين من المستخدمين وأدى إلى معجزة نمو على السلسلة. في الوقت نفسه، أدت عدة مشاريع من نظام TON البيئي إلى تأثير قوي على الثروة من خلال TGE، مما جعل "TON/تيليجرام" مركز السرد الأكثر سخونة في Web3.
ومع ذلك، بعد الحماس، تمر TON بفترة تبريد يجب أن نكون حذرين بشأنها. تمامًا كما في سرد Web3 السابق، بعد الفقاعة، هل سيكون هناك استقرار أم العودة إلى الصفر؟ هل هي فترة راحة في الحركة أم أن تحويل القيمة لم يحدث بعد؟ في هذه المرحلة، نأمل أن نعيد تقييم ما إذا كانت TON تمتلك القدرة على أن تصبح "مدخلًا فائقًا على السلسلة" على المدى الطويل من خلال بيانات مفصلة، ومسارات تطور النظام البيئي، وتخطيط التقنية.
١. بعد ازدهار Tap-to-Earn: تراجع حرارة TON وانخفاض البيانات
وفقًا لموقع TON الرسمي، فإن TON( الشبكة المفتوحة) هي إنترنت مفتوح لامركزي يهدف إلى انضمام 500 مليون شخص إلى العالم على السلسلة، تم بناؤه باستخدام تقنية تم تطويرها بواسطة المجتمع في Telegram. بدعم من منصة Telegram الاجتماعية Web2 التي تضم حوالي مليار مستخدم، فإن TON لديها بالفعل القدرة على تحقيق هدفها المتمثل في جلب 500 مليون شخص إلى عالم السلسلة، وقد حققت أيضًا نجاحًا كبيرًا في عام 2024.
Toncoin(TON Token) أعلى قيمة سوقية تتجاوز 25 مليار دولار، تحتل المرتبة العشرة الأوائل في تصنيف القيمة السوقية للأصول المشفرة؛
انقر لكسب لعبة Hamster Kombat الرسمية تكشف عن جذب أكثر من 300 مليون مستخدم;
بلغ العدد الأقصى للعناوين الجديدة اليومية في شبكة TON Blockchain 700k+، وعدد العناوين النشطة يوميًا يتجاوز 1.657M؛
تجاوزت قيمة سوق أصول العديد من ألعاب Telegram 500 مليون دولار، وارتفعت قيمة إجمالي القيم المقفلة (TVL) في DeFi على البلوكشين في عام 2024 بأكثر من 5,500%......
معجزة التدفق والثروة المزدوجة تجعل من TON واحدة من النقاط المحورية المطلقة في سرد Web3 لعام 2024. ومع ذلك، مثلما حدث في موجات Web3 السابقة، غالبًا ما يترافق الانفجار القصير الأجل مع تراجع البيانات. تشهد بيئة TON حاليًا ما يسمى "فترة تبريد السرد": كما هو موضح في الرسم البياني 1، سواء كان عدد المحافظ الجديدة اليومية، أو العناوين النشطة، أو TVL وحجم المعاملات لـ DEX(Stone.fi وDedust)، قد انخفض بشكل ملحوظ مقارنة بالذروة. على الرغم من ظهور بعض القمم القصيرة الأجل خلال هذه الفترة، إلا أن معظمها كان انتعاشًا مؤقتًا مدفوعًا بمشاريع معينة؛ من حيث الاتجاه السنوي، قد تراجعت العديد من المؤشرات إلى مستويات ما قبل بدء السرد.
ومع ذلك، ليست كلها إشارات سلبية. لا يزال عدد محافظJetton Wallet( ذات الرصيد غير الصفري في ارتفاع مستمر، مما يدل على استمرار تراكم المستخدمين الأساسيين، لكن معدل النمو قد تباطأ بشكل واضح. في الوقت نفسه، لا يزال عدد عمليات صك NFT في حالة نمو، مما يشير إلى أن النظام البيئي للتطبيقات على السلسلة لا يزال يتم دفعه بشكل مستمر.
من ناحية أخرى، من خلال اتجاهات الكلمات الرئيسية في Google Trends، فإن درجة البحث العامة عن TON تتراجع تدريجياً، وخاصة انخفاض الاهتمام بالنظام البيئي نفسه، مقارنةً بذلك، لا يزال اهتمام السوق بأسعار الرموز أقوى.
![TON تتراجع الضجة لكن التحركات الكبرى مستمرة: هل هي فقاعات تتلاشى، أم أن البوابة الكبرى تتجمد؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5f8c91440942ba9e41238c3e1c34f615.webp(
ومع ذلك، فإن التراجع في البيانات لا يعني بالضرورة نهاية السرد. هناك أمثلة مماثلة كثيرة: فقد تسبب جنون النقوش في زيادة الحمل على شبكة البيتكوين، ولكن في النهاية عادت الأنشطة إلى مستويات مستقرة نسبياً؛ بينما شهدت سولانا وبايس انخفاضاً حاداً في البيانات، إلا أنه مع تحسين التكنولوجيا وتقدم النظام البيئي، عاد المستخدمون مرة أخرى وحققوا أرقاماً قياسية جديدة.
هل لدى TON القدرة على إكمال تحول عميق من التدفق إلى القيمة بعد تراجع الحماس؟ هل هي سبات مؤقت، أم ستصبح "أثر السرد"؟ الإجابة ستحددها الأفعال في نهاية المطاف. في المحتوى التالي، سنقوم بتفكيك التغييرات التي تحدث بهدوء في "بعد التراجع" من خلال استراتيجيات التنظيم، بناء النظام البيئي، الترقية التقنية والتحول السردي لـ TON.
٢. تحركات كبيرة متكررة: تغيير القيادة، الامتثال والأسواق الجديدة، تطوير البنية التحتية الكبيرة
منذ إطلاق منصة تداول معينة في أغسطس 2024، دخلت رواية TON مرحلة جديدة. على السطح، يبدو أن الحماس قد انخفض، ولكن في الواقع، إنها فترة تسريع الترتيبات: بما في ذلك إعادة هيكلة الفريق، واستكشاف الامتثال التنظيمي، والارتباط العميق مع Telegram، وتوسيع مجموعة التكنولوجيا، فضلاً عن تحفيز المطورين واستثمار رأس المال في السوق العالمية.
) 2.1 التبديل بين المستويات والامتثال: مسار تسريع TON نحو الشيوع
في بداية عام 2025، أطلق التعديل التنظيمي في مؤسسة TON إشارة واضحة: ستصبح العولمة والامتثال الاتجاه الاستراتيجي الرئيسي في السنوات المقبلة.
في 15 يناير، تم تعيين Manuel Stotz، عضو مجلس الإدارة السابق ومؤسس Kingsway Capital، كرئيس جديد لمؤسسة TON. تعتبر Kingsway مؤسسة استثمارية قديمة تدير عشرات المليارات من الأصول للمستثمرين الأمريكيين، ويعطي سجل Stotz القوي إشارة قوية عن "أسواق رأس المال التقليدية" لـ TON. وفقًا للإعلان الرسمي، سيتعاون مع الرئيس السابق وعضو مجلس الإدارة الحالي Steve Yun لدفع التوسع الدولي لـ TON، مع التركيز على السوق الأمريكية ------ هذه المنطقة النشطة ولكن شديدة الامتثال، والتي تُعتبر ساحة معركة استراتيجية لـ TON.
في 24 أبريل، عينت مؤسسة TON رسمياً الشريك المؤسس لـ MoonPay، Maximilian Crown، كمدير تنفيذي. تعتبر MoonPay شركة رائدة عالمياً في بنية الدفع المشفرة، وقد حصلت على تراخيص الامتثال في العديد من الولايات القضائية مثل الولايات المتحدة وأستراليا وهولندا. يمتلك Crown خبرة واسعة في العمليات العالمية وقدرة على التعامل مع الامتثال، ويعتبر تعيينه خطوة رمزية تعكس احتضان TON للتنظيم والانتقال نحو التيار الرئيسي العالمي.
من الجدير بالذكر أن مؤسس تيليجرام والمروج المبكر لبلوكتشين TON بافل دوروف تم احتجازه لفترة بسبب اتهامات بانتهاك تيليجرام للوائح التنظيمية في أغسطس 2024، وعاد إلى الساحة العامة في مارس 2025. على الرغم من أن هذه الحادثة لم تصل إلى نتيجة نهائية، إلا أنها تتزامن بشكل كبير مع التعديلات الاستراتيجية لمؤسسة TON، مما قد يدفع الفريق بشكل غير مباشر إلى إعطاء أهمية أكبر لقضية التنظيم، تمهيداً لإزالة العقبات أمام الانتشار العالمي في المستقبل.
في الفترة الأخيرة، يقوم صندوق TON بالتواصل النشط مع الجهات التنظيمية الأمريكية. وفقًا لتقرير البيئة لـ TON، من المقرر إطلاق محفظة TON ذاتية الحفظ في الولايات المتحدة في الربع الثاني من عام 2025. في مارس 2025، كشف صندوق TON أن بعض شركات رأس المال المخاطر الأمريكية تمتلك أكثر من 400 مليون دولار من Toncoin. يمكن أيضًا اعتبار هذا شهادة مهمة على تحول TON نحو الامتثال والعولمة.
من حيث التوزيع العالمي لمستخدمي Telegram، إذا كانت TON ترغب في تحويل ذلك إلى مستخدمي Web3، يجب عليها تلبية متطلبات تنظيم الأصول المشفرة في مختلف البلدان. وإلا، سيكون من الصعب ليس فقط تطبيقها في الأسواق الرئيسية، ولكنها قد تعرّض أيضًا Telegram لمخاطر قانونية وتجارية محتملة.
في الواقع، بدأت التوسع العالمي لـ TON بالفعل. اعتبارًا من نوفمبر 2023، أطلقت TON الترويج على مراحل في بعض الدول الإفريقية، ثم توسعت إلى الشرق الأوسط وأوروبا والأسواق الآسيوية والمحيط الهادئ، تمهيدًا للامتثال العالمي في المستقبل.
2.2 TON × Telegram: تكامل عميق، ربط مدخل النظام البيئي
في يناير 2025، قامت تيليجرام رسميًا بتعيين TON كالبنية التحتية الوحيدة لبلوك تشين لنظام التطبيقات الصغيرة المتطور باستمرار من تيليجرام، حيث يعتمد على بروتوكول TON Connect لربط تطبيقات تيليجرام بشكل سلس بمحافظ البلوك تشين، مما يسهل على المستخدمين التفاعل مع التطبيقات اللامركزية داخل تطبيق الرسائل. وقد جعلت هذه الاتفاقية الحصرية من TON طبقة البلوك تشين الفعلية لما يقرب من 1 مليار مستخدم لتيليجرام. وهذا يجعل TON مرشحًا ليكون وسيلة "لخدمة الدفع ويب 3"، مستفيدًا بالكامل من التأثير الشبكي الضخم لتيليجرام.
![TON تراجع الضجيج ولكن الأنشطة الكبيرة مستمرة: هل هي زوال الفقاعة، أم أن المدخلات الكبرى تتراكم؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a47071729b4fe283c0688c27e99317a4.webp(
في نظام الدفع، تعهدت تيليجرام بقبول Toncoin حصريًا كعملة دفع غير قانونية داخل نظامها البيئي، ويطبق ذلك على مشاهد مثل تيليجرام ستارز، الأعضاء المميزين، نظام الإعلانات ) تيليجرام إعلانات ( بالإضافة إلى خدمات بوابة الدفع ) تيليجرام غيتواي (. يمكن للمطورين ومديري القنوات استلام الإيرادات مباشرة عبر Toncoin، مما يساهم في إنشاء نظام داخلي للدفع وتوزيع الأرباح قائم على Toncoin.
في الوقت نفسه، أصبح مزود خدمات الدفع RedotPay يدعم نسخة USDT من Toncoin و USDt) على سلسلة TON، وقد تم دمجه مع Apple Pay و Google Pay و Alipay وغيرها من طرق الدفع الرئيسية، مما يمكن استخدامه في أكثر من 130 مليون تاجر في جميع أنحاء العالم، مما يعزز قدرة TON على تحقيق الدفع في العالم الحقيقي.
تم إطلاق محفظة TON Space مؤخرًا لتستخدم رسوم الدفع عبر Telegram Stars، وهذا في الواقع يعد نوعًا من "الحلول المجردة" المشفرة، مما يسمح للمستخدمين بإجراء المعاملات دون الحاجة لفهم العمليات المعقدة على السلسلة. هذه الطريقة تختلف عن الحلول التقليدية لتجريد السلسلة، حيث تعتمد ليس فقط على حركة المرور الكبيرة، ولكن أيضًا تدفع بالتوازي نحو تحويل التطبيقات على السلسلة إلى "حياتية" و"عادية". وفقًا للخطة الرسمية، اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، سيتمكن المستخدمون في الولايات المتحدة من تجربة خدمات محفظة TON مباشرة داخل Telegram، مما يفتح المزيد من القنوات لإدارة الأصول على السلسلة ضمن سيناريوهات استهلاك Web2.
( 2.3 البيئة: من هوس الألعاب الصغيرة إلى توسيع المسارات المتعددة
تدفع أول موجة من الانتعاش البيئي لـ TON بشكل رئيسي ألعاب صغيرة. تحت تأثير مزيج "تحفيز الإطلاق + سهولة البدء"، يتدفق المستخدمون بسرعة. على سبيل المثال، حقق "Hamster Kombat" الذي تم إطلاقه في أيلول/سبتمبر 2024 ذروة 300 مليون مستخدم نشط شهريًا في تموز/يوليو، ولكن بحلول تشرين الثاني/نوفمبر، لم يتبقى سوى 52 مليون مستخدم نشط، حيث تجاوزت نسبة فقدان المستخدمين 86% في فترة قصيرة. على الرغم من أن آلية اللعبة القابلة للتكرار قد تخلق "وهم النمو" على المدى القصير، إلا أنها تواجه صعوبة في تشكيل الاحتفاظ بالمستخدمين على المدى الطويل، مما يكشف أيضًا عن مشكلة التماثل في المرحلة المبكرة من النظام البيئي.
في مواجهة هذا الوضع، تركز TON من جهة على توسيع بيئة المطورين، ومن جهة أخرى تسارع في بناء البنية التحتية. في أبريل 2025، أعلنت TON عن شراكة استراتيجية مع عملاق الألعاب الصيني KingNet) الذي يمتلك أكثر من 100 مليون مستخدم###، بينما تم تنظيم أول مؤتمر كبير لمطوري الألعاب في آسيا، والذي جذب عشرات الاستوديوهات من نظام WeChat البيئي، لبدء استكشاف كيفية بناء تطبيقات Web3 بناءً على Telegram وTON.
مع إطلاق ميزة مركز تطبيقات Telegram، يمكن للمستخدمين استكشاف التطبيقات الخارجية المدمجة مباشرةً على المنصة. تزداد التطبيقات البيئية لTON التي تظهر في قوائم التوصيات، ولم تعد تقتصر على فئة الألعاب، بل تشمل أيضًا جوانب متعددة مثل الشبكات الاجتماعية والدفع وDeFi وNFT، مما يدل على التوسع الأولي في نظامها البيئي.
وفقًا لإحصاءات منصة بيانات معينة، من بين 187 مشروعًا تم تضمينها في TON، يركز حوالي 14% على اتجاه البنية التحتية. بالإضافة إلى الخدمات الأساسية مثل الأوركل والمحافظ، هناك أيضًا منصات مساعدة للتطوير مثل TONXAPI وPlay Deck، مما يقلل من العوائق التقنية للبناة الجدد ويسرع من التنمية المستدامة للنظام البيئي.
بجانب الألعاب، يقوم نظام TON البيئي بتوسيع العديد من مسارات السرد الجديدة: بما في ذلك PayFi، و RWA( سيتم توضيحه بالتفصيل أدناه )، وكذلك الذكاء الاصطناعي، وتداول العقود ( Perp DEX )، وDePIN وغيرها من اتجاهات التطبيقات. على سبيل المثال:
بالتعاون مع بعض منصات DEX للعقود الآجلة، تم إطلاق حملة تحفيزية لعقود TON الآجلة.
إطلاق برنامج المكافآت مع نظام تشغيل AI Agent ElizaOS;
التعاون مع بروتوكولات بعض المجمعات لدفع تطوير مجمعات TON الإيكولوجية......
استجابت الأموال المؤسسية بشكل إيجابي لإمكانات النظام البيئي. في سبتمبر 2024، استثمرت بعض المؤسسات الاستثمارية 30 مليون دولار في TON، وفي الشهر التالي أعلنت منصة تداول عن استثمار 10 مليون دولار إضافية، مما دفع تطوير تطبيق Telegram. في أوائل عام 2025، أطلق الرئيس السابق لمؤسسة TON ستيف يون صندوق رأس المال الاستثماري TVM Ventures، بحجم أولي يبلغ 100 مليون دولار، مع التركيز على دعم مشاريع DeFi وPayFi والبنية التحتية الأساسية، مما يعزز جاذبية المطورين لـ TON وخندق النظام البيئي.
( 2.4 ترقية تقنية: الأداء العالي والتوسع المتقدم
وفقًا لخريطة الطريق التي أصدرتها TON للنصف الأول من عام 2025، فإن الهدف الرئيسي من تطوير التكنولوجيا هو تخفيف الازدحام، وزيادة قابلية التوسع والاستقرار. تغطي هذه الجولة من التحديثات أربعة اتجاهات رئيسية، مما يعكس منطق تطور TON نحو "بلوكشين عالي التحميل وعالي التردد".
1. ترقية الشبكة الرئيسية لـ Accelerator
هذا هو أكبر ترقية هيكلية منذ تأسيس TON، والهدف هو تحقيق آلية "التقسيم اللانهائي )Infinite Sharding###"، وزيادة استقرار الشبكة وقابليتها للتوسع بشكل ملحوظ.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الهدوء والتحول بعد ضجة TON: الامتثال والتوسع البيئي بشكل متزامن
تراجع حمى TON ولكن العمليات الكبيرة مستمرة: هل هي فقاعة تتلاشى، أم أن المدخلات الضخمة تتجذر؟
مقدمة
في الربع الثالث من عام 2024، شهدت سلسلة كتل TON انفجارًا سريعًا بفضل تدفق مستخدمي تيليجرام من خلال ألعاب Tap-to-Earn، مما جذب مئات الملايين من المستخدمين وأدى إلى معجزة نمو على السلسلة. في الوقت نفسه، أدت عدة مشاريع من نظام TON البيئي إلى تأثير قوي على الثروة من خلال TGE، مما جعل "TON/تيليجرام" مركز السرد الأكثر سخونة في Web3.
ومع ذلك، بعد الحماس، تمر TON بفترة تبريد يجب أن نكون حذرين بشأنها. تمامًا كما في سرد Web3 السابق، بعد الفقاعة، هل سيكون هناك استقرار أم العودة إلى الصفر؟ هل هي فترة راحة في الحركة أم أن تحويل القيمة لم يحدث بعد؟ في هذه المرحلة، نأمل أن نعيد تقييم ما إذا كانت TON تمتلك القدرة على أن تصبح "مدخلًا فائقًا على السلسلة" على المدى الطويل من خلال بيانات مفصلة، ومسارات تطور النظام البيئي، وتخطيط التقنية.
١. بعد ازدهار Tap-to-Earn: تراجع حرارة TON وانخفاض البيانات
وفقًا لموقع TON الرسمي، فإن TON( الشبكة المفتوحة) هي إنترنت مفتوح لامركزي يهدف إلى انضمام 500 مليون شخص إلى العالم على السلسلة، تم بناؤه باستخدام تقنية تم تطويرها بواسطة المجتمع في Telegram. بدعم من منصة Telegram الاجتماعية Web2 التي تضم حوالي مليار مستخدم، فإن TON لديها بالفعل القدرة على تحقيق هدفها المتمثل في جلب 500 مليون شخص إلى عالم السلسلة، وقد حققت أيضًا نجاحًا كبيرًا في عام 2024.
معجزة التدفق والثروة المزدوجة تجعل من TON واحدة من النقاط المحورية المطلقة في سرد Web3 لعام 2024. ومع ذلك، مثلما حدث في موجات Web3 السابقة، غالبًا ما يترافق الانفجار القصير الأجل مع تراجع البيانات. تشهد بيئة TON حاليًا ما يسمى "فترة تبريد السرد": كما هو موضح في الرسم البياني 1، سواء كان عدد المحافظ الجديدة اليومية، أو العناوين النشطة، أو TVL وحجم المعاملات لـ DEX(Stone.fi وDedust)، قد انخفض بشكل ملحوظ مقارنة بالذروة. على الرغم من ظهور بعض القمم القصيرة الأجل خلال هذه الفترة، إلا أن معظمها كان انتعاشًا مؤقتًا مدفوعًا بمشاريع معينة؛ من حيث الاتجاه السنوي، قد تراجعت العديد من المؤشرات إلى مستويات ما قبل بدء السرد.
ومع ذلك، ليست كلها إشارات سلبية. لا يزال عدد محافظJetton Wallet( ذات الرصيد غير الصفري في ارتفاع مستمر، مما يدل على استمرار تراكم المستخدمين الأساسيين، لكن معدل النمو قد تباطأ بشكل واضح. في الوقت نفسه، لا يزال عدد عمليات صك NFT في حالة نمو، مما يشير إلى أن النظام البيئي للتطبيقات على السلسلة لا يزال يتم دفعه بشكل مستمر.
من ناحية أخرى، من خلال اتجاهات الكلمات الرئيسية في Google Trends، فإن درجة البحث العامة عن TON تتراجع تدريجياً، وخاصة انخفاض الاهتمام بالنظام البيئي نفسه، مقارنةً بذلك، لا يزال اهتمام السوق بأسعار الرموز أقوى.
![TON تتراجع الضجة لكن التحركات الكبرى مستمرة: هل هي فقاعات تتلاشى، أم أن البوابة الكبرى تتجمد؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5f8c91440942ba9e41238c3e1c34f615.webp(
ومع ذلك، فإن التراجع في البيانات لا يعني بالضرورة نهاية السرد. هناك أمثلة مماثلة كثيرة: فقد تسبب جنون النقوش في زيادة الحمل على شبكة البيتكوين، ولكن في النهاية عادت الأنشطة إلى مستويات مستقرة نسبياً؛ بينما شهدت سولانا وبايس انخفاضاً حاداً في البيانات، إلا أنه مع تحسين التكنولوجيا وتقدم النظام البيئي، عاد المستخدمون مرة أخرى وحققوا أرقاماً قياسية جديدة.
هل لدى TON القدرة على إكمال تحول عميق من التدفق إلى القيمة بعد تراجع الحماس؟ هل هي سبات مؤقت، أم ستصبح "أثر السرد"؟ الإجابة ستحددها الأفعال في نهاية المطاف. في المحتوى التالي، سنقوم بتفكيك التغييرات التي تحدث بهدوء في "بعد التراجع" من خلال استراتيجيات التنظيم، بناء النظام البيئي، الترقية التقنية والتحول السردي لـ TON.
٢. تحركات كبيرة متكررة: تغيير القيادة، الامتثال والأسواق الجديدة، تطوير البنية التحتية الكبيرة
منذ إطلاق منصة تداول معينة في أغسطس 2024، دخلت رواية TON مرحلة جديدة. على السطح، يبدو أن الحماس قد انخفض، ولكن في الواقع، إنها فترة تسريع الترتيبات: بما في ذلك إعادة هيكلة الفريق، واستكشاف الامتثال التنظيمي، والارتباط العميق مع Telegram، وتوسيع مجموعة التكنولوجيا، فضلاً عن تحفيز المطورين واستثمار رأس المال في السوق العالمية.
) 2.1 التبديل بين المستويات والامتثال: مسار تسريع TON نحو الشيوع
في بداية عام 2025، أطلق التعديل التنظيمي في مؤسسة TON إشارة واضحة: ستصبح العولمة والامتثال الاتجاه الاستراتيجي الرئيسي في السنوات المقبلة.
في 15 يناير، تم تعيين Manuel Stotz، عضو مجلس الإدارة السابق ومؤسس Kingsway Capital، كرئيس جديد لمؤسسة TON. تعتبر Kingsway مؤسسة استثمارية قديمة تدير عشرات المليارات من الأصول للمستثمرين الأمريكيين، ويعطي سجل Stotz القوي إشارة قوية عن "أسواق رأس المال التقليدية" لـ TON. وفقًا للإعلان الرسمي، سيتعاون مع الرئيس السابق وعضو مجلس الإدارة الحالي Steve Yun لدفع التوسع الدولي لـ TON، مع التركيز على السوق الأمريكية ------ هذه المنطقة النشطة ولكن شديدة الامتثال، والتي تُعتبر ساحة معركة استراتيجية لـ TON.
في 24 أبريل، عينت مؤسسة TON رسمياً الشريك المؤسس لـ MoonPay، Maximilian Crown، كمدير تنفيذي. تعتبر MoonPay شركة رائدة عالمياً في بنية الدفع المشفرة، وقد حصلت على تراخيص الامتثال في العديد من الولايات القضائية مثل الولايات المتحدة وأستراليا وهولندا. يمتلك Crown خبرة واسعة في العمليات العالمية وقدرة على التعامل مع الامتثال، ويعتبر تعيينه خطوة رمزية تعكس احتضان TON للتنظيم والانتقال نحو التيار الرئيسي العالمي.
من الجدير بالذكر أن مؤسس تيليجرام والمروج المبكر لبلوكتشين TON بافل دوروف تم احتجازه لفترة بسبب اتهامات بانتهاك تيليجرام للوائح التنظيمية في أغسطس 2024، وعاد إلى الساحة العامة في مارس 2025. على الرغم من أن هذه الحادثة لم تصل إلى نتيجة نهائية، إلا أنها تتزامن بشكل كبير مع التعديلات الاستراتيجية لمؤسسة TON، مما قد يدفع الفريق بشكل غير مباشر إلى إعطاء أهمية أكبر لقضية التنظيم، تمهيداً لإزالة العقبات أمام الانتشار العالمي في المستقبل.
في الفترة الأخيرة، يقوم صندوق TON بالتواصل النشط مع الجهات التنظيمية الأمريكية. وفقًا لتقرير البيئة لـ TON، من المقرر إطلاق محفظة TON ذاتية الحفظ في الولايات المتحدة في الربع الثاني من عام 2025. في مارس 2025، كشف صندوق TON أن بعض شركات رأس المال المخاطر الأمريكية تمتلك أكثر من 400 مليون دولار من Toncoin. يمكن أيضًا اعتبار هذا شهادة مهمة على تحول TON نحو الامتثال والعولمة.
من حيث التوزيع العالمي لمستخدمي Telegram، إذا كانت TON ترغب في تحويل ذلك إلى مستخدمي Web3، يجب عليها تلبية متطلبات تنظيم الأصول المشفرة في مختلف البلدان. وإلا، سيكون من الصعب ليس فقط تطبيقها في الأسواق الرئيسية، ولكنها قد تعرّض أيضًا Telegram لمخاطر قانونية وتجارية محتملة.
في الواقع، بدأت التوسع العالمي لـ TON بالفعل. اعتبارًا من نوفمبر 2023، أطلقت TON الترويج على مراحل في بعض الدول الإفريقية، ثم توسعت إلى الشرق الأوسط وأوروبا والأسواق الآسيوية والمحيط الهادئ، تمهيدًا للامتثال العالمي في المستقبل.
2.2 TON × Telegram: تكامل عميق، ربط مدخل النظام البيئي
في يناير 2025، قامت تيليجرام رسميًا بتعيين TON كالبنية التحتية الوحيدة لبلوك تشين لنظام التطبيقات الصغيرة المتطور باستمرار من تيليجرام، حيث يعتمد على بروتوكول TON Connect لربط تطبيقات تيليجرام بشكل سلس بمحافظ البلوك تشين، مما يسهل على المستخدمين التفاعل مع التطبيقات اللامركزية داخل تطبيق الرسائل. وقد جعلت هذه الاتفاقية الحصرية من TON طبقة البلوك تشين الفعلية لما يقرب من 1 مليار مستخدم لتيليجرام. وهذا يجعل TON مرشحًا ليكون وسيلة "لخدمة الدفع ويب 3"، مستفيدًا بالكامل من التأثير الشبكي الضخم لتيليجرام.
![TON تراجع الضجيج ولكن الأنشطة الكبيرة مستمرة: هل هي زوال الفقاعة، أم أن المدخلات الكبرى تتراكم؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a47071729b4fe283c0688c27e99317a4.webp(
في نظام الدفع، تعهدت تيليجرام بقبول Toncoin حصريًا كعملة دفع غير قانونية داخل نظامها البيئي، ويطبق ذلك على مشاهد مثل تيليجرام ستارز، الأعضاء المميزين، نظام الإعلانات ) تيليجرام إعلانات ( بالإضافة إلى خدمات بوابة الدفع ) تيليجرام غيتواي (. يمكن للمطورين ومديري القنوات استلام الإيرادات مباشرة عبر Toncoin، مما يساهم في إنشاء نظام داخلي للدفع وتوزيع الأرباح قائم على Toncoin.
في الوقت نفسه، أصبح مزود خدمات الدفع RedotPay يدعم نسخة USDT من Toncoin و USDt) على سلسلة TON، وقد تم دمجه مع Apple Pay و Google Pay و Alipay وغيرها من طرق الدفع الرئيسية، مما يمكن استخدامه في أكثر من 130 مليون تاجر في جميع أنحاء العالم، مما يعزز قدرة TON على تحقيق الدفع في العالم الحقيقي.
تم إطلاق محفظة TON Space مؤخرًا لتستخدم رسوم الدفع عبر Telegram Stars، وهذا في الواقع يعد نوعًا من "الحلول المجردة" المشفرة، مما يسمح للمستخدمين بإجراء المعاملات دون الحاجة لفهم العمليات المعقدة على السلسلة. هذه الطريقة تختلف عن الحلول التقليدية لتجريد السلسلة، حيث تعتمد ليس فقط على حركة المرور الكبيرة، ولكن أيضًا تدفع بالتوازي نحو تحويل التطبيقات على السلسلة إلى "حياتية" و"عادية". وفقًا للخطة الرسمية، اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، سيتمكن المستخدمون في الولايات المتحدة من تجربة خدمات محفظة TON مباشرة داخل Telegram، مما يفتح المزيد من القنوات لإدارة الأصول على السلسلة ضمن سيناريوهات استهلاك Web2.
( 2.3 البيئة: من هوس الألعاب الصغيرة إلى توسيع المسارات المتعددة
تدفع أول موجة من الانتعاش البيئي لـ TON بشكل رئيسي ألعاب صغيرة. تحت تأثير مزيج "تحفيز الإطلاق + سهولة البدء"، يتدفق المستخدمون بسرعة. على سبيل المثال، حقق "Hamster Kombat" الذي تم إطلاقه في أيلول/سبتمبر 2024 ذروة 300 مليون مستخدم نشط شهريًا في تموز/يوليو، ولكن بحلول تشرين الثاني/نوفمبر، لم يتبقى سوى 52 مليون مستخدم نشط، حيث تجاوزت نسبة فقدان المستخدمين 86% في فترة قصيرة. على الرغم من أن آلية اللعبة القابلة للتكرار قد تخلق "وهم النمو" على المدى القصير، إلا أنها تواجه صعوبة في تشكيل الاحتفاظ بالمستخدمين على المدى الطويل، مما يكشف أيضًا عن مشكلة التماثل في المرحلة المبكرة من النظام البيئي.
في مواجهة هذا الوضع، تركز TON من جهة على توسيع بيئة المطورين، ومن جهة أخرى تسارع في بناء البنية التحتية. في أبريل 2025، أعلنت TON عن شراكة استراتيجية مع عملاق الألعاب الصيني KingNet) الذي يمتلك أكثر من 100 مليون مستخدم###، بينما تم تنظيم أول مؤتمر كبير لمطوري الألعاب في آسيا، والذي جذب عشرات الاستوديوهات من نظام WeChat البيئي، لبدء استكشاف كيفية بناء تطبيقات Web3 بناءً على Telegram وTON.
مع إطلاق ميزة مركز تطبيقات Telegram، يمكن للمستخدمين استكشاف التطبيقات الخارجية المدمجة مباشرةً على المنصة. تزداد التطبيقات البيئية لTON التي تظهر في قوائم التوصيات، ولم تعد تقتصر على فئة الألعاب، بل تشمل أيضًا جوانب متعددة مثل الشبكات الاجتماعية والدفع وDeFi وNFT، مما يدل على التوسع الأولي في نظامها البيئي.
وفقًا لإحصاءات منصة بيانات معينة، من بين 187 مشروعًا تم تضمينها في TON، يركز حوالي 14% على اتجاه البنية التحتية. بالإضافة إلى الخدمات الأساسية مثل الأوركل والمحافظ، هناك أيضًا منصات مساعدة للتطوير مثل TONXAPI وPlay Deck، مما يقلل من العوائق التقنية للبناة الجدد ويسرع من التنمية المستدامة للنظام البيئي.
بجانب الألعاب، يقوم نظام TON البيئي بتوسيع العديد من مسارات السرد الجديدة: بما في ذلك PayFi، و RWA( سيتم توضيحه بالتفصيل أدناه )، وكذلك الذكاء الاصطناعي، وتداول العقود ( Perp DEX )، وDePIN وغيرها من اتجاهات التطبيقات. على سبيل المثال:
استجابت الأموال المؤسسية بشكل إيجابي لإمكانات النظام البيئي. في سبتمبر 2024، استثمرت بعض المؤسسات الاستثمارية 30 مليون دولار في TON، وفي الشهر التالي أعلنت منصة تداول عن استثمار 10 مليون دولار إضافية، مما دفع تطوير تطبيق Telegram. في أوائل عام 2025، أطلق الرئيس السابق لمؤسسة TON ستيف يون صندوق رأس المال الاستثماري TVM Ventures، بحجم أولي يبلغ 100 مليون دولار، مع التركيز على دعم مشاريع DeFi وPayFi والبنية التحتية الأساسية، مما يعزز جاذبية المطورين لـ TON وخندق النظام البيئي.
( 2.4 ترقية تقنية: الأداء العالي والتوسع المتقدم
وفقًا لخريطة الطريق التي أصدرتها TON للنصف الأول من عام 2025، فإن الهدف الرئيسي من تطوير التكنولوجيا هو تخفيف الازدحام، وزيادة قابلية التوسع والاستقرار. تغطي هذه الجولة من التحديثات أربعة اتجاهات رئيسية، مما يعكس منطق تطور TON نحو "بلوكشين عالي التحميل وعالي التردد".
1. ترقية الشبكة الرئيسية لـ Accelerator
هذا هو أكبر ترقية هيكلية منذ تأسيس TON، والهدف هو تحقيق آلية "التقسيم اللانهائي )Infinite Sharding###"، وزيادة استقرار الشبكة وقابليتها للتوسع بشكل ملحوظ.