بيتكوين يصعب تحقيق التمويل اللامركزي الحقيقي: تحليل القيود التقنية ومخاطر الاستثمار

مؤخراً، ظهرت العديد من المشاريع في السوق التي تدعي أنها تستطيع تحقيق التمويل اللامركزي (DeFi) على البيتكوين. ومع ذلك، بعد دراسة متعمقة، تبين أن هذه المشاريع إما مركزية للغاية أو غير قابلة للتطبيق من الناحية التقنية. السبب الجذري لهذه الحالة هو أن البيتكوين يفتقر إلى آلة افتراضية كاملة تورينغ، مما يمنعها من دعم وظائف العقود الذكية المعقدة مثل الإيثيريوم أو منصات العقود الذكية الأخرى.

تحليل المشاريع الرئيسية

BitVM

تدعي BitVM أنها تحقق العقود الذكية على البيتكوين من خلال "الحساب المتفائل للطرفين". ومع ذلك، يعتمد نظامها في الواقع بشكل كبير على المدققين المرخصين، مما يشكل في جوهره نظامًا مركزيًا. على الرغم من أن BitVM2 تخطط لتحقيق إزالة ترخيص المدققين في المستقبل، إلا أن الإعداد الأولي لا يزال يتطلب مجموعة من المشاركين المرخصين.

علاوة على ذلك، نظرًا لعدم وجود لغة برمجة كاملة التورينغ في البيتكوين، فإن طريقة تنفيذ BitVM غير فعالة للغاية، وتتطلب قوة حسابية كبيرة، مما يزيد من الضغط المركزي. حتى لو تم تجاهل قيود البيتكوين نفسها، فإن قابلية توسيع BitVM تواجه تحديات صارخة.

روتستوك

روتستوك هو سلسلة جانبية مرتبطة ببيتكوين، توفر وظائف العقود الذكية. لكنها تعتمد على اتحاد مرخص للحفاظ على الربط الثنائي، مما يعني أن هذا الاتحاد يمكنه مراجعة أو حتى التحكم في أصول المستخدمين. على الرغم من أن روتستوك يشبه من حيث الجوهر الأنظمة المصرفية التقليدية، إلا أنه يعترف على الأقل في تقديم المشروع بطبيعته المركزية.

سوفرين

سوفيتن يبنى على روتستوك، ويرث خصائصه المركزية. ومع ذلك، يدعي سوفيتن في الدعاية الرسمية أنه لامركزي ويقدم "تداول بيتكوين الأصلي"، وهو ما يعد مضللاً بوضوح.

بيتكوينOS

تعتبر دعاية BitcoinOS الأكثر مبالغة، حيث تدعي أنها حلت العديد من المشاكل التي فشلت إيثريوم في حلها، مثل الخصوصية، والربط عبر السلاسل، والجسور غير الموثوقة، وغيرها. ومع ذلك، فإن ورقة بيضاء الخاصة بها تعاني من نقص حاد في المعلومات، وتجنب تمامًا الجزء الحاسم في تصميم المشروع "التنفيذ خارج السلسلة".

تستخدم BitcoinOS هيكل "المثبت-التحقق" المماثل لـ BitVM، لكن الوثيقة لم تذكر كيفية تحقيق اللامركزية للمتأكد. بالإضافة إلى ذلك، فإن ميزاتها المتقدمة في Rollup يصعب تحقيقها تقنيًا، لأن بيتكوين تفتقر إلى القدرة على التيرنج، مما يعني أن تنفيذ وترتيب والتحقق من L2 يجب أن يتم جميعه خارج السلسلة، مما سيؤدي حتماً إلى إدخال المزيد من مخاطر المركزية.

قيود التوسع L2

تستند العديد من مشاريع بيتكوين التمويل اللامركزي إلى مفهوم "التوسع من الطبقة الثانية" (L2 scaling). ومع ذلك، نادراً ما تنجح هذه الطريقة في الممارسة العملية. دفع حركة المعاملات إلى سلسلة أخرى لا يزيد من قدرة السلسلة الأصلية حقًا، بل قد يوفر في الواقع علامة على تراجع استخدام السلسلة الأصلية.

الأهم من ذلك، قد تجعل خطة توسيع L2 الخاصة بـ BTC من غير العملي أن يصبح التملك الذاتي على نطاق واسع. بالنظر إلى القيود الحالية على سعة السلسلة، إذا أراد جميع حاملي العملات نقل عملاتهم، ستتجاوز قائمة المعاملات الشهرين؛ وإذا قام الجميع في العالم بعملية واحدة فقط، ستتجاوز القائمة عشرين عامًا. هذا يعني أن التملك الذاتي يكاد يكون غير ممكن تحقيقه، مما يتعارض مع الهدف الأصلي للبيتكوين.

أسباب صعوبة تغيير البيتكوين

آلية حكم مجتمع بيتكوين مغلقة بشكل استثنائي، حيث يمكن لفريق Bitcoin Core تقريبًا منع أي ترقية للبروتوكول من جانب واحد. حتى اقتراحات استعادة رموز التشغيل الأكثر اعتدالًا غالبًا ما يتم حظرها لفترات طويلة. لذلك، فإن توقع تكيف بيتكوين مع ميزات التمويل اللامركزي المعقدة يكاد يكون غير ممكن.

الاستنتاج

ما يُعرف بـ "بيتكوين التمويل اللامركزي" في الواقع غير موجود. بيتكوين تفتقر إلى القدرة على الدعم الأصلي، وليس لديها مسار قابل للتطبيق في الواقع. هذه الفكرة تشبه أكثر وهمًا جماعيًا مدفوعًا بعوامل مختلفة. بالمقابل، أنشأت منصات بلوكتشين الأخرى نظامًا بيئيًا حقيقيًا للتمويل اللامركزي، مما يحقق عائدات ضخمة سنويًا. يجب على المستثمرين والمطورين النظر إلى هذه الحقيقة بعقلانية، وتجنب الانجراف وراء توقعات غير واقعية.